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Lundi, New York Fed a annoncé son intention de réduire la fréquence des opérations de rachat. La Fed est actuellement de l'argent d'hélicoptère au cours des quatre premières semaines, du regard des segments de canal, la Fed « l'argent d'impression » ralentir.
D'après la dernière annonce, les actifs et le passif total de 6.080.000.000.000 $, soit une augmentation du total 1770000000000 $ des quatre dernières semaines de la Fed. Et la semaine dernière le bilan a augmenté de 272 milliards $, moins de la moitié des deux semaines précédentes.
Selon les informations de la Fed, l'expansion du bilan de la Fed se fondent principalement sur l'achat de bons du Trésor des États-Unis, MBS, reverse repo, la banque centrale change et de liquidité « prêts ». Des sous-canaux de vue, la Fed a « l'impression de l'argent » ralentir.
Trésor américain
Fiche La semaine dernière, l'équilibre de la Fed a augmenté de 293 milliards $ la dette nationale, mais le total du bilan a augmenté de seulement 27,2 milliards $. Par conséquent, certains autres actifs effectivement diminué. Cette semaine, la dette nationale américaine a augmenté de 293 milliards $, également plus faible que le pic d'environ 350 milliards $ au cours des dernières semaines en moyenne.
À l'heure actuelle, la Fed augmente à présent que sur une échéance de l'année des bons du Trésor (bons du Trésor du coupon, des obligations indexées sur l'inflation et obligations à taux variable). Les bons du Trésor (en terme d'un an ou moins des titres non productifs d'intérêts) l'équilibre était essentiellement plat dans les quatre semaines à 326 milliards $.
de prise en pension
Fed fournit repo à un jour 1 billion $, plus plus de 1 billion $ repo hebdomadaire, diverses durées jusqu'à 84 jours. Nuit de rachat revenir le lendemain, sur une base régulière pour racheter la date d'échéance sera retirée de la circulation.
Comme de dernier bilan de vendredi, l'actif total ou accord de rachat en cours du sommet 18 Mars a chuté de 56 pour cent à 192 milliards $. Au cours des sept jours, soit une baisse de rachat de 70 milliards $.
Lundi, le Fed de New York a déclaré la situation du marché de rachat est plus stable, du 4 mai, une fois par jour les opérations repo nuit matin, après-midi annuler des opérations de rachat.
En outre, la fréquence du rachat de trois mois des opérations d'accord jusqu'à une fois par semaine d'une fois toutes les deux semaines. les opérations de mise en pension d'un mois restent une fréquence hebdomadaire. Conformément aux actions récentes, du jour au lendemain racheter jusqu'à 500 milliards de $ chacun. Autre plafond des opérations de mise en pension différentes échéances à long terme sont également 500 milliards $.
New-York Federal Reserve Bank a déclaré dans un communiqué, « continuera à ajuster les opérations repo, afin d'assurer que les stocks sont encore en abondance, et soutenir le bon fonctionnement des marchés à court terme de financement en dollars des États-Unis. »
Groupe TradeMax estime que plus de succès des interventions de la Fed sur le marché repo du Trésor des États-Unis. JP Morgan sur le volume des transactions repo analyse différentielle des prix moyens pondérés montre qu'en raison de l'augmentation de la bourse, les restrictions réglementaires et la contraction du bilan de la Fed causée par des pressions financières augmente, 2016-- Au cours de 2019, l'écart moyen « légèrement élargi » à + 5.3 points de base.
Dans la seconde moitié de 2019 après les opérations repo de la nuit Réserve fédérale et la durée, qui se stabilise à 5 points de base ou moins, il montre l'intervention de la Fed de maintenir le marché des pensions «même sous une forte pression a aussi une liquidité abondante. »
Les swaps de liquidité des banques centrales étrangères
Dans le cadre de son plan de sauvetage, la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne, la Banque du Japon et la Banque du Canada, au Royaume-Uni, l'Australie, la Nouvelle-Zélande, la Norvège, la Suède, la Suisse, le Danemark, Singapour, Corée du Sud, le Brésil et le Mexique dans la mise en uvre du « swap de liquidités en dollars. » Parmi eux, la Banque du Japon, Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre est l'affaire de la banque centrale dans trois stations partagent les trois premiers.
La semaine du bilan de la Fed a pris fin mercredi soir, le dernier swaps solde de l'encours total de 358 milliards de $, par rapport au bilan il y a une semaine, soit une augmentation de 9 milliards $.
Avec cette plupart des lignes de swap de liquidité deux banques centrales (la Banque du Japon et de la Banque centrale européenne) en charge des économies axées sur l'exportation, ces économies avec un grand excédent commercial avec les États-Unis, et donc obtenir un flux constant de liquidités en dollars de l'excédent commercial . L'euro et le yen est deuxième et troisième monnaie de réserve du monde: la part est tombée à 61,8% du dollar, part de 20,1% de l'euro, la part a augmenté à 5,6% du yen. En outre, la Banque du Japon a 1,2 billion $ en bons du Trésor américain.
Par conséquent, la Banque du Japon et la Banque centrale européenne n'a pas besoin de commerce en dollars américains. Mais au Japon et la zone euro, les banques et les entreprises ont beaucoup de dette libellée en dollars et des positions spéculatives, lors de leur renouvellement, la nécessité de refinancer au coût le plus bas possible en dollars américains. Devenir une source de demande de swap de liquidités en dollars.
Ces swaps de liquidité, la Fed a prêté au dollar une nouvelle création, et l'autre pour créer une nouvelle banques centrales de devises en garantie. Le taux de change est le taux du marché au moment où le contrat est signé. Ces swaps pour une période fixe, actuellement sept jours ou 84 jours. Lorsque l'échange arrive à expiration, le dos Fed $, une autre banque centrale de retirer la monnaie locale. La Fed sur son bilan, conformément aux dispositions du taux de change d'accord swaps libellés en dollars.
« Prêts »
Au cours des quatre dernières semaines, le chiffre est passé de près de zéro à 130 milliards $, mais depuis la semaine dernière, un chiffre pratiquement inchangé. Ceci est la Réserve fédérale comme son nouveau plan de sauvetage et une partie de la liquidité des prêts directs du plan, selon la catégorie: un crédit (43 milliards $), le crédit principal concessionnaire (33 milliards $), le marché monétaire facilité de liquidité du fonds commun de placement (530 milliards de dollars).
MBS
La semaine dernière, la Fed a acheté 109 milliards de dollars MBS. MBS depuis le 11 Mars pour acheter la taille total de 428 G $.
Les analystes estiment que TradeMax la Fed « l'impression de l'argent » vers le bas de la vitesse, mais chaque marché n'a pas stabilisé, le risque potentiel est toujours là. Cependant, la Fed a un « meilleur effort » était. Bref, depuis le 11 Mars, la Fed a injecté 1770000000000 $ sur le marché. Si l'argent divisé à parts égales entre 130 millions de familles américaines, tous les ménages américains recevra 13600 $. Cependant, l'argent de la Fed hélicoptère, les plus grands bénéficiaires de Wall Street et à seulement différents détenteurs d'actifs.
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