Pour adhérer à une politique monétaire prudente sur ce ton, un bon contrôle sur les devises totales à. Réduire les coûts, réduire le fardeau des résidents, l'augmentation de l'emploi, le revenu, les politiques sociales que vous récoltez tous les détails, l'augmentation de la capacité des consommateurs, qui sont cruciaux pour l'avenir du développement macro-économique.
Série d'examen « mettre le mot pour voir la stabilité financière », le premier chapitre
Comment adhérer à la direction générale du levier?
économie commentateur son
Wang Qiang
Chine Centre international d'échange économique
Économiste en chef adjoint
Xu Hongcai
réunion du bureau politique tenue récemment souligné la nécessité de faire six « stabilité », dont un est stabiliser le système financier. La réunion a appelé à se prémunir contre les risques financiers et defuse pour mieux servir la vraie entreprise combinée économie pour faire le travail de Désendettement, une bonne maîtrise de l'intensité et le rythme, et coordonner le calendrier de l'introduction des politiques. Ferme pour faire le travail de désendettement, ce qui signifie que le processus de désendettement de la direction générale n'a pas changé.
Une étape importante pour résoudre la prévention des risques majeurs, depuis la Conférence centrale de travail économique 2015, le désendettement est une tâche importante du travail économique. Depuis 2017, tendance à la hausse de l'effet de levier de la Chine macro ralentit, a commencé à montrer l'efficacité de la prévention et le contrôle des risques financiers.
Attirés pour voir la stabilité financière
Deleveraging est étroitement liée à tout le monde
Ce processus de désendettement est un mot de fréquence très élevée apparaît quelques années, l'accent de notre travail économique. Mais beaucoup de gens ne peuvent pas être au courant de deleveraging aller à la fin est quoi? Ceci et notre financière, économique ou que tout le monde a ce rapport?
Deleveraging fait référence à la réduction du ratio de la dette. Cela concerne non seulement à l'équilibre global du rapport macro-responsabilité de toute la société, y compris les entreprises publiques, le gouvernement et les engagements des résidents. Le ratio de levier vers le bas, est l'initiative de résoudre les risques potentiels, mais aussi de créer un environnement financier favorable au bon fonctionnement de l'économie réelle.
Attirés pour voir la stabilité financière
Deleveraging a obtenu des succès remarquables
Pour deleveraging maintenant qui a fait un succès? Que faut aussi continuer à forcer?
Depuis l'an dernier, le ratio de levier macro ne baisse, le taux de croissance d'une large croissance monétaire en deçà du taux du PIB nominal. Avec la mise en uvre de la « loi sur le budget » la mise en uvre, les entreprises des collectivités locales laissent tomber levier remarquable, appartenant à l'État réduit l'effet de levier est évident. D'autre part, les résidents ajoutent un effet de levier de vitesse relativement rapide, il est à noter.
Attirés pour voir la stabilité financière
à Adhérer à une politique monétaire prudente
Deleveraging intention est de résoudre la crise de la dette, la stabilité financière, tout en évitant les risques financiers systémiques. Aujourd'hui, certains sont en baisse, et certains ont pas, à adhérer à la direction générale du levier, la prochaine question clé est: Comment bien saisir l'intensité et le rythme, le calendrier de l'introduction d'une meilleure coordination des politiques?
Pour adhérer à une politique monétaire prudente sur ce ton, un bon contrôle sur la question de l'argent total porte, plus d'argent est inappropriée, moins d'argent est également inappropriée ou serré ou trop lâche pour trouver une bonne maîtrise de l'intensité et le rythme. Parce que le rythme mal géré, il pourrait avoir un impact négatif sur l'économie réelle. Par exemple, dans la première moitié de notre stock, ainsi que des fluctuations anormales sur le marché obligataire, en fait, et aussi pour contrôler l'intensité et le rythme d'une relation.
Avec la récente réglage fin de la politique macro-économique, la nécessité d'une période de transition après la nouvelle réglementation des actifs d'atterrissage de gestion, la politique récente de la flexibilité d'augmentation, ne peut pas être « taille unique » ne peut pas tourner le coin trop vite, sinon certaines entreprises pourraient ne pas se tenir debout, donc nous devons une bonne maîtrise de l'intensité et le rythme.
Attirés pour voir la stabilité financière
Deleveraging ne peut pas « taille unique »
En Avril, la première réunion du Comité financier et économique central proposé pour la première « de désendettement structurel » des idées, et conformément à la « sous-secteur, sous-exigeant différents types de dettes, les collectivités locales et les entreprises, en particulier les entreprises d'Etat devrait mettre le levier le plus tôt possible. » si l'étape suivante devrait également être une continuation de cette idée?
Cette idée ne changera pas, c'est la bonne direction. gouvernement plus l'effet de levier local pour renforcer le budget vers le bas obligatoire, il y a des endroits dans le passé utilisé pour emprunter de l'argent à dépenser, et « soldats Han, plus le meilleur, » l'aveugle a lancé un certain nombre de grands projets, quelle que soit la solvabilité future, ce qui est un gros risque . Les entreprises publiques ont aussi cette envie d'investir, l'utilisation des fonds ont un certains éléments irrationnels. Avenir, de renforcer la liaison de ces deux aspects. Le problème a été formé pour mener à bien la dette à travers les moyens de marché et juridiques, par la politique et novatrice résolue localement sur.
« Structurel deleveraging » L'idée est que nous voulons continuer à poursuivre, mais ce processus devrait éviter de nuire à l'économie réelle, en particulier les PME, comment tirer parti plus sûr précis?
Doivent maintenir la pression, pour être une régulation précise de toute la politique. Tels que les petites et moyennes entreprises, les zones rurales et dans certaines régions manquent de financement y compris le développement de court conseil d'administration, d'accroître le soutien des politiques. La clé de la réforme des mécanismes institutionnels, pour créer un libéral relativement stable, en faveur des PME et le développement de l'environnement réel de financement de l'économie.
En effet, Désendettement n'est pas « taille unique », les sourcils pas barbe attrapé. Il est non seulement une question de l'effet de levier, est le reflet des problèmes profonds des structures économiques et institutionnelles chinoises, impliquant également des politiques macro-économiques et macro-tendances, la politique monétaire et la politique fiscale de la collaboration et les risques financiers et l'économie réelle. Vous comprenez comment le processus de désendettement doit être accompagnée d'approfondissement de la réforme?
D'un niveau politique macro pour renforcer la coordination. Pour adhérer à une politique monétaire prudente ton inchangée, mais la flexibilité, la pertinence et l'efficacité encore être renforcée. La banque centrale a récemment publié MLF (facilitation du prêt à moyen terme), tout en prenant une RRR directionnelle, qui est en fait la libération de la liquidité à certains des principaux domaines d'intérêt microstructure directionnelle, pour soutenir le bon fonctionnement de l'économie réelle. D'autre part, la politique budgétaire pourrait être le numéro plus actif et efficace, ne peut pas dépenser de l'argent imprudemment, bon acier doit être utilisé à bon escient, en se concentrant sur le terrain pour faire le shortboard. Réduire les coûts, réduire le fardeau des résidents, l'augmentation de l'emploi, le revenu, les politiques sociales révèlent tous les détails, l'augmentation de la capacité des consommateurs, qui sont cruciaux pour l'avenir du développement macro-économique.
