Source @ Vision Chine
Wen | Capital exploration profonde (deep_insights), auteur | Zhang Yao
18 mars avec Qi Shida Holdings Limited (06918.HK) a atterri à Hong Kong carte principale, avec le premier fabricant de voiture de production des jouets intelligents sur le marché boursier de Hong Kong.
Prospectus montre que les objectifs de société de devenir le fournisseur de produits de divertissement interactif intelligente. La principale conception, le développement, la fabrication et la vente de haute qualité voitures Smart, jouets interactifs intelligents et des jouets traditionnels. L'offre, Qi Shida l'intention d'émettre des actions 8840, le capital élevé entre 01.03 à 01.30 milliards. Bien que le cas conduisant à la volatilité des marchés financiers mondiaux, la nouvelle pneumonie couronne, encore sursouscrite, l'accès à l'enthousiasme du marché est élevé.
Dans le magasin phare de Qi Shida, les gens peuvent mettre Bugatti, Lamborghini, Mercedes et d'autres « voiture de luxe » ont tous leurs propres revenus « garage » à l'intérieur. Ce sont le Qi Shida fier produit phare, ont chacun un prix des voitures d'origine autorisés. En Août 2019, la proportion du chiffre d'affaires Qi Shida Smart Business Model Car était de 64,5%, chiffre d'affaires de 218 millions de yuans, la part de marché de 1,4%, ce qui est la plus importante source d'activité de l'entreprise. Les modèles de voitures intelligentes dans l'industrie, au premier rang dans la comptabilité de divertissement Star pour 2,3% de parts de marché.
Selon mètre 2018 du chiffre d'affaires, Qi Shida occupe le neuvième rang sur le marché de la fabrication de jouets intérieur chinois. Selon le chiffre d'affaires de compteurs intelligents industrie automobile RC de la Chine, au deuxième rang dans les participants de l'industrie.
Selon le rapport consultatif du savoir brûlant, prévu en 2023 l'échelle du marché de fabrication des modèles de voitures Smart Chine atteindra 249 milliards de yuans, 2018 à -2023 taux de croissance annuel composé de 11,0%. L'ampleur du marché de fabrication de voitures de jouet traditionnel de la Chine devrait en 2023 augmentera de taux de croissance annuel composé de 5,2%.
l'analyse des affaires financières
En 2001, quand Qi Shida pas appelé « Qi Shida », cette année appelée « Chenghai City, jouets en bois-plastique Co., Ltd » petites entreprises. Et puis, comme de nombreux fabricants, le principal fournisseur de services de traitement aux fabricants étrangers. Jusqu'à 2016, figurant sur la nouvelle carte, il a finalement été rebaptisé « Qi Shida Intelligent Technology Co., Ltd » Dernière Août, Qi Shida intelligent que le système de transfert d'actions national pour les PME radiée, prêt pour le sprint stocks de Hong Kong.
A partir des données financières, 2016, 2017, 2018 et les huit premiers mois de 2019, le résultat d'exploitation était de 214 millions, 259 millions, 279 millions et 210 millions de yuans, le taux de croissance annuel composé de 14,18%; net le profit était 33445000, 36087000, 32753000 et 30632000 yuans.
Les données globales, les fluctuations des performances sont évidentes. Et, bien que la croissance totale du chiffre d'affaires est restée, mais la baisse tendancielle du résultat net. Comme le seul fabricant à OBM, ODM et OEM ICTI certifié et détient un des participants au marché complet, pour Qi Shida dans la phase d'expansion qui veulent sortir de ce dilemme de faible croissance, l'expansion du transfert d'actions cotée pourrait bien être un bon investissement sortie.
Du point de vue du produit, il peut être divisé en jouets intelligents, des jouets traditionnels, matériel intelligents trois pièces.
Selon les données de prospectus en 2016 Zhi 21 Août, 2019, les modèles intelligents de voiture comme les principaux produits du bénéfice se 172 millions de yuans, 219 millions de yuans, 218 millions de yuans, 136 millions de yuans, soit 80,4%, 84,6%, 78,3%, 64,5%. jouets interactifs intelligents sont revenus 22.753.000 yuans, 15,555,000 yuans, 19.659.000 yuans, 19.381.000 de yuans, soit 10,6%, 6,0%, 7,0%, 9,2%.
entreprise de matériel intelligent est à partir de 2018 a commencé, les principaux produits pour haut-parleurs Bluetooth, etc., sans but lucratif 6.438 millions de yuans en 2018, 2019 statistiques pour la période a été 3,06 millions de yuans.
Dans l'ensemble, la proportion des revenus de la baisse des jouets intelligents, 91%, 90,6%, 85,3% et 73,7%, alors que la proportion des revenus des jouets traditionnels font preuve d'une tendance à la hausse, 9%, 9,4%, 12,4 % et 24.8%. Affaires a tendance à être plus uniformément répartie.
En ce qui concerne la division de la marque, la performance Qi Shida tout à fait un spectacle.
marque propre a toujours été une tendance importante est la transformation des fabricants de jouets chinois. « Qi Shida » première marque propre fondée en 2011, 2016 - - Au cours des statistiques 2019, la proportion des revenus propres de la marque a augmenté de 37,5 à 49,2% de la société, est devenue la principale source de revenus.
Une autre partie importante du revenu attribué aux bien connus constructeurs automobiles de la marque, le rôle d'animation série TV ou un film en forme de divertissement populaire, ou propriétaires de marques de jouets pour lancer des produits co-marque, en baisse de 53,3% au cours du chiffre d'affaires total statistique à 42,5% , toujours maintenu une performance constante. De plus, l'utilisation de modèles ODM et OEM utiliser la marque des clients étrangers de l'entreprise représente le reste.
Dans tous les produits, les modèles de voiture ultra-course est Qi Shida produit le plus célèbre. modèles de voiture Qi Shida ont un véhicule réel autorisé des produits, en utilisant la politique d'autorisation du monde, Qi Shida et les constructeurs automobiles bien connus, et une autre personne autorisée à conclure des accords de licence pour plus de 20 parties, y compris Bugatti (Bugatti), Lamborghini (Lamborghini), Pagani (Pagani) , McLaren automobile (Mclaren), Lacon supercar (lykan hypersport), Audi (Audi) et Mercedes-Benz (Mercedes-Benz)) et d'autres constructeurs automobiles bien connus, l'accord actuel est encore en existence. marques de jouets bien connus, le rôle de divertissement populaire comprend trois compagnie de jouets mondial, « Train Thomas » « Hot Wheels » de Mattel, Hasbro de « Hot Wheels » et toute autre autorisation de cinq.
Tous ceux-ci constituent des obstacles à la concurrence Qi Shida compter sur le.
La Chine est la plus grande base de production de jouets et d'exportation dans le monde, est le deuxième plus grand consommateur de jouets du monde. Les données des douanes montrent que les produits vendus sur le marché depuis plus de 70 pour cent des jouets fabriqués en Chine mondiale.
Pour Qi Shida, le marché d'outre-mer a été la principale destination des ventes Qi Shida, les émissions de prospectus, Qi Shida destinations d'outre-mer revenus en 2016--2018 années 74-48%, la part correspondante des recettes intérieures augmenter. Ceci est en fait en raison de la marge brute des ventes à l'étranger a été plus élevé que domestique, au cours des dernières années, Qi Shida détaillants à l'étranger et les grossistes marges brutes ont été maintenues à 35% et plus.
De plus, les produits Qi Shida seront vendus aux grossistes, que les grossistes orientés vers l'exportation chinoise a connu une croissance rapide au cours des dernières années, les revenus de 37.870.000 de yuans en 2016 a augmenté à 83.760.000 de yuans en 2018, la part des revenus est passé de 17,7% à 30,1 %. les ventes intérieures de gros ont également été faire du jogging.
En fonction des marchés d'outre-mer Qi Shida également soumis à risque. Qi Shida Les clients de détail couvrant de nombreux marchés de consommation géant jouet haut, principalement les grands détaillants multinationaux, dont Wal-Mart (Walmart), Auchan (Auchan), Argos, ASDA et Target et d'autres détaillants de jouets spécialisés bien connus, y compris Toys R Us, Dickey (Dickie), Hamm Gonzalez (Hamleys), Ludendo et Smyths et ainsi de suite.
2018, les revenus du canal détaillant Qi Shida a représenté 49,6%, il est également cette année, les plus grands marchés de détail à l'étranger Qi Shida un client Toys R Us dans la réorganisation de faillite, entraînant le chiffre d'affaires de l'année Qi Shida dégringolé. la dépendance de la société sur les activités à l'étranger est évidente.
Après Hong Kong, le danger et l'avenir
Comment développer une plus robuste? Dans la structure industrielle, les modèles intelligents de voiture au premier rang dans l'industrie du divertissement étoile peut être en mesure d'augmenter le Qi Shida une référence.
Star Entertainment Interactive a été créé en 2000, est basé sur le même modèle de voiture a commencé, il est actuellement coté sur les sociétés A-actions. Par rapport aux affaires de jouet labours profonds Qi Shida, divertissement étoile investir dans le jeu, l'industrie du sport pour parvenir à un développement équilibré.
En 2014, Star Entertainment Interactive utiliser les avantages de l'acquisition des sociétés cotées des sociétés de jeu, possède « Trois Heros - Roi de l'industrie », « ère Cang » et d'autres produits vedettes, le maintien d'un revenu stable. En même temps, le club espagnol ED sport aussi demande d'extension de l'investissement de l'industrie. 2018 recettes de modèles de voitures ne représentaient que 14,66% du chiffre d'affaires total, et l'industrie du jeu ont représenté 47,68%. Ceci est évidemment plus avantageux d'éviter les risques d'un impact sur le secteur.
En fait, landing HKEx pour Qi Shida les percées commerciales seront le point clé, ainsi que pour traiter le problème sera en vue.
Pour appuyer fortement sur les marchés étrangers Qi Shida, l'impact des deux derniers mois, même si la production nationale de la nouvelle épidémie de couronne causée par pas grave, mais l'épidémie est répandue à l'étranger dans ce qui ne donnera pas le résultat d'exploitation de l'année prochaine difficile, il est difficile de prévoir.
Mais ce n'est pas nécessairement une bonne période de transition sur le marché intérieur. Avec la mise en uvre de la politique de deux enfants de la Chine en 2016, un nouveau cycle d'enfants nouveau-nés immédiatement bonus de consommation en vue, est plus ou copier dilemme trois nouveaux administrateurs, va bientôt révéler la réponse.
