25 août 2014, trois nouveaux systèmes de fabricant de carte officiellement mis en uvre, à août cette année, il suffit d'exécuter le troisième anniversaire.

Trois ans, trois nouveau système de machine à bord a connu d'attendre de la plus largement critiquée, puis refroidir progressivement le processus, le marché des transferts faisant place de la poursuite initiale par l'entreprise, et plus tard un grand nombre d'entreprises, à la maintenant et d'attendre de voir affaires, courtier à effectuer affaires de la ville ainsi que des fluctuations du marché et des hauts et des bas.

Regardez d'abord quelques images:

Regarder la carte, a rappelé trois ans de hauts et des bas du marché, beaucoup de gens ont quelque chose à dire.

La hausse des

Lorsque le système de mainteneur de marché vient de lancer, au moment de servir comme directeur général adjoint du système de transfert d'actions, porte-parole de Sui Qiang, les affaires de prise de marché, la mise en uvre de la richesse nationale des opérations du système de transfert de parts de marché, d'améliorer le fonctionnement des marchés et promouvoir stable et un développement sain du marché importante.

système de fabricant de marché en tant que système commercial innovateur majeur, de grands espoirs, et plus tard, le marché boursier n'a vraiment plus leur contribution aux volumes de négociation. Les données montrent que la mise en uvre formelle du système de prise de marché le premier jour, trois nouvelles actions de la société de chiffre d'affaires total de 80.38 millions cotées yuans pension, 1389 actions, 2897 stylo, où faire le transfert du chiffre d'affaires du marché boursier de 38.920.000 de yuans, 479 millions d'actions, stylo 2722, soit le jour 48% de toutes les transactions du stock, 34%, 94%.

Il a été impliqué dans le transfert du premier lot de marché soit un total de 43 sociétés cotées, impliquant 42 responsables du marché. En date du 25 Août 2014, il y a 66 courtier parrainé pour obtenir des contrats de mainteneur de marché pour l'enregistrement, 82 sociétés cotées tiennent une assemblée des actionnaires par voie de prendre le marché transfert des résolutions de décision.

Cent millions d'enfants de la culture et de l'éducation (430223) sont les premiers à faire le transfert du marché boursier 43. secrétaires de la Société avant Gao Hua Wei a dit au journaliste Securities Times Forum · trois nouveaux administrateurs, lorsque la société a choisi de faire de la ville, est fondée sur le jugement de l'ensemble du marché.

Gao Hua Wei a expliqué, la culture d'un milliard de garçon et de l'éducation a été inscrit en Juillet 2013, le début du nouvel accord de transfert que conseil, contribuant ainsi à appuyer sur la transaction de base peut être atteinte après plusieurs tours de communication téléphonique. « Alors faire l'introduction du marché des transferts, nous devrions juger les fonctions entières de négociation sur le marché aura un bon rôle dans la promotion. »

La culture et l'éducation, comme les cent millions d'enfants, augmentera les actions de la société dans l'activité du marché secondaire est entre les mains de quelques nouveau système commercial: À la fin de 2014, les entreprises de mainteneur de marché ont atteint 122, jusqu'à la fin de Juin 2016 a dépassé 1500.

Le nombre d'entreprises qui représente un taux de marché a été dépassé de loin le taux d'expansion des trois nouvelles sociétés cotées du conseil d'administration totale. Et ces marchés ne représentaient que moins de deux pour cent des stocks totaux des sociétés cotées, le volume moyen quotidien des transactions durent plus de la moitié du chiffre d'affaires total du marché.

Il semble maintenant que, quand il fait un marché en actions de la plus « fier » quand la ville faisait bientôt part perdu gloire passée.

pour la tempête

Institut de recherche Nexis Securities résume trois nouveaux administrateurs au cours de l'année dernière, trois nouvelles opérations sur le marché des entreprises de fabrication de carton aux journalistes: faire un indice de marché reflète le nouveau conseil baromètre de la confiance des investisseurs, le marché faisant au début du lancement de l'indice, sous réserve de financement extérieur l'impact de l'afflux de grande confiance des investisseurs, une forte hausse de l'indice, mais, après avoir fait un indice de marché et la prospérité temporaire du marché haussier est en baisse et les montagnes russes sans fin lentement Xiongtu, et même la mise en place d'un système à plusieurs niveaux ne sera pas en mesure de faire pour sauver la ville indice de déclin.

Selon ses statistiques, depuis 2017, un total de 249 sociétés cotées (y compris retrait de la cote) sera transférée par la façon dont le marché transfert apporter des modifications à l'accord de transfert, alors que seulement 97 sur la même période de la nouvelle entreprise de fabrication de marché. Dans le cas des sociétés cotées a poursuivi l'expansion du total, le nombre de marchés boursiers ne diminue.

Le transfert des actions du marché faisant la proportion des données historiques, la proportion de la ville pour faire le transfert des actions, environ 5% de la mise en uvre initiale du système mainteneur de marché, la façon dont la ligne à 24% en Septembre à 2015. Ensuite, cette rencontre proportion un problème, et commencer à tout le chemin dans Mars 2016, en date du 17 Août, 2017, trois nouveaux administrateurs pour faire la part de marché boursier a chuté à 13,11%.

China Central Securities directeur général du nouveau siège de l'entreprise à trois panneaux Wangyin Jie a déclaré aux journalistes, trois années de fonctionnement du système de prise de marché, les entreprises de mainteneur de marché mis en scène par la « course en avant » à « dépêchez-retour » scène de théâtre, le rôle des décideurs du marché en tant qu'acteur majeur, expérience « acheteur au vendeur », « mentir à faire de l'argent » pour changer « couché dans le pistolet », entreprise de fabrication de marché de courtage est devenu une grosse perte de contributeur de bénéfices, le marché boursier en faire une « meilleure fluidité l'évaluation inférieure « du cycle.

Statistiques Reporters constaté que trois nouveaux administrateurs un grand nombre d'accords de transfert d'affaires mainteneur de marché, la ville fait l'indice reste dans le marasme, introduction en bourse d'accélérer, plus de trois nouvelle société de conseil a commencé à poinçonner le contexte d'une part au troisième trimestre de 2016 a commencé.

À cet égard, directeur de recherche au Nord Securities Fuli Chun a expliqué que, avec le développement rapide du nouveau marché à trois panneaux, les problèmes du système de prise de marché aussi lentement exposés. Par exemple, un certain nombre de responsables du marché ne suffisent pas, le montant total n'est pas assez grand processus de prise de marché, les teneurs de marché et d'autres types de problèmes assez riches, et quand l'introduction en bourse proposée de l'entreprise, choisissent souvent de ne pas quitter la prise de marché ou du marché.

Zhu Yi, vice-président du CSM pense que beaucoup d'entreprises ne veulent pas faire de la ville par crainte de trois questions d'actionnaires. « Si les trois nouveaux administrateurs des sociétés cotées vont maintenant IPO, et il y a trois types d'actionnaires aucun obstacle, alors, en fait, il y a encore beaucoup d'entreprises choisiront de faire la ville. »

Cependant, l'indice de prise de marché peut expliquer une grande partie du problème était sceptique. « (Bien) ne indice du marché continue de baisser, mais cet indice est déformé et ne reflète pas la valeur réelle de l'entreprise, les entreprises de haute qualité peuvent fluctuer, mais ne pas tomber à cause de cela beaucoup. »

First Capital faire des bâtons élevés Bao, directeur général de la ville Ministère est d'avis que « la prise de marché est entré dans l'ère du 2.0, 1.0 fois plus longtemps que vous avez une cible, plusieurs collaborations de recherche de courtage avec prise de marché peut être rentable, doit désormais reposer sur une recherche d'investissement, l'étude est équipe de recherche investissement de capacité de recherche d'investissement, la capacité de service ».

Depuis le début de 2016, pour une variété d'activités illégales de courtiers, les régulateurs ont commencé à aiguiser: Acquire la Grande-Bretagne et la « cérémonie du drapeau » Securities and Guotai Junan, après avoir été puni après un autre courtier. Bien que la réglementation des décideurs du marché pour renforcer la surveillance du marché est toujours rouler Yindie, sous l'influence combinée des deux, certains courtiers ont commencé à diminuer considérablement faire des affaires, l'offre et de déséquilibre de la demande est plus prononcée.

À cet égard, l'un des pionniers dans le capital Peng, président de la paix, a déclaré les responsables du marché et le marché faisant l'enthousiasme des affaires et de l'attitude vient de lancer Rainbow nuit, tout simplement parce que « les investisseurs font rarement les stocks ne sont pas grand-chose à faire dans la ville peut contrepartie, l'offre de capital et de déséquilibre de la demande ».

rêve encore

Huatai Securities Corporate Finance Directeur de la croissance des affaires Zhang Hao a déclaré aux journalistes, à ce stade faire un marché confronté à la réalité de la situation critique du transfert, et non la racine des avantages et des inconvénients de la négociation, mais les questions de développement du marché: un est le non contrôlé dans les trois catégories d'actionnaires; d'autre part, il est basé sur des citations de mainteneur de marché de déclarer le montant de l'ajustement en temps réel de la stratégie et de divergence de la valeur d'entreprise est produite, ce qui conduit à la volatilité des prix.

Pour le volume des transactions a continué de baisser, et le repli du marché, certains acteurs du marché estiment que le problème réside dans le système de prise de marché lui-même. Mais Nanshan investissement partenaire fondateur Zhou Yunnan croient que le marché qui rend la conception du système commercial est en effet plus facile alimenté ou vers le bas, montée subite de puissance quand bon nouveau marché à trois panneaux, lorsque le marché est faible pouvoir a chuté, ce qui a causé directement les trois années à faire l'indice Ville des hauts et des bas, mais ce n'est pas la nouvelle baisse du marché à trois volets des raisons blâmés système de prise de marché.

« Obligations de fabricant de marché et des citations de mainteneur de marché fonction correspondant est de faire deux le système commercial principal de la ville, par rapport à l'accord de transfert, qui plus d'authenticité et de référence sur le marché. » Zhou Yunnan a suggéré que la ville peut faire et mélanger aux enchères continue en vertu du principe de court terme ne peut pas être lancé, le plus tôt possible après les heures de bloc système commercial, la transaction ne convient pas pour compenser pour le marché faire des métiers gros bloc court-pension, le début même temps a été accordé à l'un des 10 private equity marché faisant du pilote le plus tôt possible, afin d'améliorer la prise de marché système.

Attendez-vous aussi le marché faisant du capital-investissement et de commerce, ainsi que les sociétés de valeurs mobilières et les grandes entreprises. Gao Hua Wei a déclaré aux journalistes, dans l'entreprise pour faire le plus grand désagrément au cours de cette ville, incapable de faire de grandes transactions aux points de la ville.

Fuli Chun aussi certainement en vertu du principe du système de prise de marché, a fait une suggestion similaire: introduire plusieurs types de teneurs de marché pour fournir plus d'argent pour promouvoir un autre système de négociation, y compris la vente aux enchères, y compris ensemble pour promouvoir le système de prise de marché jouer un plus grand effet.

Zhu Yi a également déclaré que la concurrence actuelle pour les responsables du marché est relativement faible, courtier de mainteneur de marché dans ce cas est une sorte de pensée de canal, plutôt que la valeur réelle de l'investissement pour choisir le sujet, « pour faire un marché en introduisant un placement privé pour introduire la concurrence , favorisant ainsi la prise de marché au courtier ».

« Pour le marché des actions PRIVES, je me suis (et je sais que beaucoup d'autres fournisseurs) a accueilli. » Shen, directeur général de Hong Kong titres de trois nouveau directeur de l'unité d'affaires du conseil Jiang Hongbo a déclaré, « le pouvoir des alliés croître, bien que la concurrence va intensifier, mais sera plus de possibilités de coopération. Je suis aussi curieux dans le cadre institutionnel actuel, les responsables du marché privé seront un peu ce nouveau style de jeu ".

Mais les « grandes affaires à faire à mon avis, la ville est épée à double tranchant, d'une part, il peut aider à éviter certains du fabricant du risque de conformité, mais d'autre part peut également nuire au bon fonctionnement des décideurs du marché organisation de la négociation. Et le marché actuel le point de mal est le manque de contreparties, plutôt que de trouver une contrepartie ne peut pas effectuer la transaction. « Jiang Hongbo a déclaré: » Je suis neutre sur de grandes transactions, mais aussi heureux de voir ".

Mais le pionnier du marché de la prise de capitaux privés est pas si optimiste, pacifique Peng a déclaré l'élévation du seuil d'accès aux investisseurs, ne pas tomber, même alors tirer des dizaines de tenue de marché de private equity ne peut pas changer la contradiction principale nouveau marché à trois panneaux.

Il estime que le nouveau marché à trois panneaux du point de vue du financement des entreprises pour les entreprises de haute qualité ont eu un effet positif important, de respecter la valeur de l'investissement payé pour les investisseurs ont des commentaires quand nous avons coupé du point de vue de l'entreprise, les transactions non pas de tous les jours importante. « Maintenant, quelques-unes des conditions commerciales pauvres, pas une grosse affaire. Il suffit d'aller à la tour, peut être réglé par la société, les actionnaires peuvent se retirer, quel est le problème? » Peng représente la paix.

Titres tête de trois nouveaux balnéaire du conseil en étudiant le marché des capitaux à plusieurs niveaux coréen, histoire KOSDAQ (Kosdaq) se trouve également dans le passé que la performance de l'indice du marché était plat, mais il y a encore beaucoup de « dix fois les stocks » apparaissent, ces Niugu reflètent pas pleinement l'indice. Il a également dit, maintenant faire trois problèmes de distorsion de la partie de l'indice du marché du conseil, « stratégie de qualité » peut être plus approprié pour la logique d'investissement en cours.

Dans l'ensemble, Nexis Securities attend peu après trois nouveaux administrateurs devrait diminuer progressivement les politiques de dividendes, la réforme du système commercial et commencer processus privé aussi, les plans à la liste.

Enfin, le monarque Forum puis joindre quelques photos, la finition volatilité des cours des actions passées et le nombre maximum de teneurs de marché pour apporter des changements dans les plus grands titres de la ville, cette année tous azimuts affichage pour rendre la distribution de la performance des parts de marché et les industries dans lesquelles:

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