Le 6 février, les trois principaux indices boursiers des actions A ont de nouveau augmenté, le nombre d'actions en hausse dans les deux villes dépassant les 3000 et la limite quotidienne de 251. À la clôture, l'indice composite de Shanghai, l'indice des composants de Shenzhen et l'indice ChiNext ont augmenté respectivement de 1,72% et 2,87%. , 3,74%.
Après la forte baisse du 3 février, les actions A ont lancé la contre-attaque la plus "dure" et la contre-attaque la plus "dure", en hausse pendant 3 jours consécutifs, et le volume des transactions au cours des 3 derniers jours de bourse a dépassé 870 milliards de yuans, soit 2019 Pour la première fois depuis le 11 avril 2014.
Parmi eux, le plus accrocheur est que l'indice GEM (399006) a grimpé de plus de 12% en 3 jours de bourse et a clôturé aujourd'hui à 2012,25 points, établissant un nouveau sommet au cours des trois dernières années.
Le sentiment du marché a été complètement enflammé et la transe a senti une atmosphère haussière.
Derrière la montée en flèche se situe l'action «anti-épidémie» initiée par des fonds de différentes institutions: sociétés cotées, offres publiques, fonds de private equity, institutions d'assurance, courtiers ... Le marché des actions A ajoute de la confiance.
Après avoir dépensé 18,1 milliards en actions A le 3 février, les fonds en direction du nord ont de nouveau fait leur retour, avec un achat net de plus de 10,5 milliards de yuans.
Entrées nettes de capitaux de 33 milliards de yuans en 4 jours de bourse
Aujourd'hui, les fonds vers le nord, appelés «fonds intelligents», sont revenus sur le marché des actions A, balayant les marchandises et levant des fonds.
Les données sur le vent montrent que le 6 février, les entrées nettes de capitaux en provenance du nord ont dépassé 10,557 milliards de yuans, dont Shanghai Stock Connect était de 6,083 milliards de yuans et Shenzhen Stock Connect était de 4,474 milliards de yuans.
Et lorsque le marché des actions A a subi un sérieux revers le premier jour de bourse de l'année du Rat, la capitale du nord est allée à l'encontre de la tendance d'un grand "sous-étage" de plus de 18,19 milliards de yuans, créant le deuxième montant d'achat net en une seule journée depuis l'ouverture de l'interconnexion.
Dans le même temps, au cours des 4 derniers jours de bourse, le montant cumulé des achats nets de fonds en direction du nord a dépassé 33,358 milliards de yuans. Pour l'instant, le fonds vers le nord a des achats nets de 71,75 milliards de yuans depuis 2020.
Depuis l'ouverture de l'interconnexion, Le capital d'achat net cumulé a dépassé 100 milliards de RMB, atteignant 1065227 billions de RMB.
En ce qui concerne les raisons de la grande quantité d'investissements étrangers après la Fête du Printemps, Xie Yaxuan, macro-analyste de China Merchants Securities, a souligné que principalement sous trois aspects, le marché des actions A au premier jour de la Fête du Printemps a pleinement reflété l'impact négatif de l'épidémie actuelle, et il y a des dépassements:
Premièrement, le comportement des investisseurs étrangers en réduisant leurs avoirs puis en augmentant leurs avoirs montre simplement leur inquiétude quant à la tarification exacte de la situation épidémique.
Deuxièmement, la baisse des principaux indices de l'ouverture du marché des actions A le 3 février a dépassé la baisse des contrats à terme A50 et de l'indice Hang Seng China Enterprises pendant la période des fêtes.
Troisièmement, le ratio retour sur actions / dette a franchi des extrêmes historiques.
Selon Xie Yaxuan, dans l'impact de l'épidémie, les investisseurs internationaux ont joué le rôle de stabilisateurs de marché pour les investisseurs de valeur. Cet incident montre que les investisseurs internationaux peuvent réduire et atténuer la volatilité des actions A à un moment critique, jouant ainsi un rôle de stabilisateur de marché dans une certaine mesure.
Il est à noter qu'à la fin de 2019, face à des actions A inférieures à 3000 points, l'investissement étranger a lancé une ronde folle de mode de «bottom trading».
Les données sur les vents montrent que pendant la période du 14 novembre au 30 décembre 2019, la capitale du nord est allée acheter pendant 30 jours de bourse consécutifs. Au cours de la période, le montant cumulé des entrées nettes a atteint 113,96 milliards de yuans, ce qui s'est actualisé du 23 janvier au 22 février 2019. Un record d'entrées nettes pour 18 jours de bourse consécutifs par jour.
A l'ère de Ningde, 2,5 milliards ont été "rachetés" par des capitaux étrangers
Dans le cadre du modèle d'achat-achat-achat fou, quel objectif les fonds en direction du nord visaient-ils en ce moment?
Il convient de noter que certaines des cibles de l'industrie touristique les plus touchées sont achetées par des capitaux à la recherche de bonnes affaires. Le 5 février, l'aéroport de Shanghai (600009) a reçu un achat net de 827 millions de RMB du fonds en direction nord. En outre, China International Travel Service, l'aéroport de Baiyun, BTG Hotel et d'autres fonds en direction nord ont également augmenté les marges.
À en juger par les stocks actifs cette semaine, Ningde Times (300750) a reçu un achat net de 2,453 milliards de yuans de fonds en direction du nord. Le 3 février, sans crainte de l'épidémie, le nouveau secteur des véhicules à énergie est apparu comme une nouvelle force, menée par l'ère Ningde, pour riposter et récupérer le terrain perdu.
Selon une annonce récente, elle a conclu une coopération de deux ans avec Tesla pour fournir des batteries au lithium-ion du 1er juillet 2020 au 30 juin 2022.
En tant que leader mondial des batteries au lithium, l'ère Ningde a organisé un scénario inverse le premier jour de l'ouverture du nouvel an lunaire, et la tendance a augmenté de 3,67%. Les deux jours de bourse suivants ont enregistré deux limites quotidiennes, seulement quatre jours de bourse Le cours de l'action a grimpé de plus de 30%. À la session d'aujourd'hui, il était évalué à 169,89 yuans / action, pour une valeur marchande totale de 375,185 milliards de yuans.
Les actions Gree Electric Appliances, Guizhou Moutai, Yili et d'autres actions de chevaux blancs continuent d'être favorisées par les fonds en direction du nord.
Un autre titre sera «acheter en rafale» par des capitaux étrangers
En revanche, il est devenu le premier groupe d'actions américaines (000333) à être «acheté» par les investissements étrangers en 2020. En raison des règles pertinentes, les investisseurs étrangers ne peuvent vendre leurs actions que s'ils ne peuvent pas les acheter avant que le ratio de détention ne descende en dessous de 26% En conséquence, Midea Group est devenu le stock net le plus vendu, atteignant 2,471 milliards de yuans.
Au 5 février, les investisseurs étrangers détiennent toujours 1,897 milliard d'actions de Midea Group, représentant 27,16% des actions.
Récemment, avec la grande quantité de capitaux étrangers achetés, un autre titre individuel sera bientôt "acheté en rafale" par des capitaux étrangers.
Selon les données de Wind, les investisseurs étrangers détiennent 450 millions d'actions de China Test (300012), et le ratio de participation atteint 27,1%, ce qui approche une suspension de 28% des points d'achat.
Selon les réglementations des bourses de Shanghai et de Shenzhen, les points d'avertissement, la suspension des points d'achat et les points de réduction obligatoires des actions étrangères détenues par les différentes sociétés cotées sont respectivement de 26%, 28% et 30%. Une fois qu'il atteint 28%, Shanghai Stock Connect / Shenzhen Stock Connect ne peut pas accepter de commandes tant que le ratio de participation n'est pas descendu en dessous de 26%.
Rappelant l'évolution de la proportion d'actions étrangères détenues par China Testing and Testing au début du mois de janvier 2019, la proportion de fonds Northbound détenant leurs actions n'était que de 9,89%. Après un an, les fonds Northbound ont continué d'augmenter leurs positions. Le taux de détention du capital a dépassé 23%.
Poussé par des investissements étrangers féroces, depuis février 2018, le cours de l'action China Test a atteint un nouveau sommet, avec une augmentation cumulée pouvant atteindre 380%.
Graphique mensuel des cours des actions de Huatest
Et depuis 2020, son cours de bourse a encore augmenté, et il a augmenté de plus de 12% depuis le début de l'année.
UBS prévoit qu'en 2020, 300 milliards de capitaux étrangers seront investis en actions A
L'ouverture des actions A au monde extérieur est sans aucun doute la tendance générale, et il y a une forte probabilité que des capitaux étrangers affluent davantage en actions A à l'avenir.
Selon les dernières prévisions d'UBS, en supposant que le facteur d'inclusion MSCI n'augmentera pas en 2020, On estime que le total des capitaux étrangers entrant sur le marché des actions A pourrait atteindre 300 milliards de yuans.
Fang Dongming, chef du département des marchés financiers mondiaux d'UBS Chine, estime que lorsque des capitaux étrangers participent au marché chinois des capitaux, il y a deux rôles positifs et de promotion très importants pour la Chine de haut en bas:
Le marché chinois des capitaux et la croissance économique de la Chine doivent être interconnectés avec les marchés financiers et les institutions financières les plus développés du monde. Il s'agit d'une politique de niveau supérieur critique.
Dans le processus de développement continu de l'économie chinoise, comment promouvoir l'augmentation et l'augmentation de la productivité de l'industrie des services, l'un des éléments les plus importants est la productivité de l'industrie financière, qui est la plus critique pour le développement rapide de la Chine.
Meng Lei, analyste stratégique des actions A chez UBS Securities, a en outre déclaré que dans une perspective à long terme, se référant à l'expérience internationale, dans la perspective des 3 à 5 prochaines années, voire de 10 ans, l'internationalisation et l'institutionnalisation des actions A se font progressivement. Plus rationnel.
Pour l'achat fou de capitaux étrangers, Industrial Securities a également suggéré que dans ce processus, l'afflux continu de capitaux étrangers entraînerait également la perte d'actifs de base. Par conséquent, nous devons également prêter attention à la réponse au niveau politique dans ce processus.
En outre, de nombreuses institutions pensent également que la panique de l'épidémie a diminué ou qu'elle apportera les opportunités de synchronisation les plus importantes en 2020.
Parmi eux, Guojun Asset Management a déclaré que la logique fondamentale de la tendance à la hausse des actions A ne sera pas perturbée par l'épidémie à long terme. Par conséquent, une fois que la dynamique épidémique sera contenue, le modèle ouvert, des évaluations attrayantes et des investisseurs institutionnels au pays et à l'étranger viendront. , Les actions A resteront le marché le plus regardé pour les investisseurs mondiaux.
En ce qui concerne l'ampleur des chocs de marché et l'interprétation de la structure du marché, la plupart des investisseurs institutionnels devraient être plus cohérents, c'est-à-dire que les caractéristiques de «compensation d'augmentation-supplément de baisse» sont très évidentes: dans l'industrie qui a chuté lors du déclenchement de l'épidémie, différents niveaux d'augmentation supplémentaire seront obtenus au cours du mois prochain Les industries qui résistent à la chute pendant la période de flambée auront différents niveaux de compensation au cours du mois à venir. Sous les grosses vagues, le choc émotionnel finira par avoir de la valeur.
