Chaque fois qu'il a été correspondant: Wu temps il y avait chaque rédacteur en chef permanent: Hejian Ling
Aujourd'hui, en plus de l'indice Nikkei 225 se l'infrarouge, les principaux indices d'Asie-Pacifique ont chuté.
La raison pour laquelle il y a deux, on est les nouveaux cas confirmés de pneumonie couronne mondiale sur 320.000 cas, l'autre pour le plan de relance économique de 2 billions $, les États-Unis n'a pas réussi à parvenir à un accord entre les deux parties. Ceci est une conséquence directe de ce matin AMÉRICAINES fusible à terme, affectant ainsi l'indice boursier Asie-Pacifique.
Du point de vue des marchés boursiers européens ont ouvert aujourd'hui, a également baissé dans tous les domaines.
(Source: CHICAGO Comme à Pékin à 18h27)
le plus grand fondateur de fonds de Bridgewater de fonds de couverture Dario au monde a déclaré récemment que le coronavirus est un événement unique, il sera submergé par les investisseurs qui ne font pas le pire. Il est un temps d'événements catastrophiques a eu lieu en seulement 100 ans.
Beaucoup de gens ignorent le nouvel impact épidémique de la Couronne sur le marché boursier et l'économie, en fait dès le début de Mars, après chaque oeil de boeuf sur l'avertissement. Par exemple, le soir du 8 Mars de de sortie « lourd! Le monde dans le « mode d'évitement »? Greenspan, Sequoia Capital a émis un avertissement! pression A-part est pas si grand? Il y a privé à réduire progressivement les positions, comme si de « l'or pit 3.0 »? « A cette époque, le principal indice boursier est encore près de 3000, et a baissé de 12% a.
La baisse d'aujourd'hui dans une part est sans aucun doute influencée par des facteurs externes, alors que les États-Unis comme moteur économique du monde, son impact ne peut être écartée. Si vous pouvez comprendre les stocks américains marasme et révélant peut-être aussi l'analyse des actions A. Ces jours-ci, certaines personnes seniors de franchir le pas dans les actions américaines et la crise financière en 2008, et le krach de 1929 pour faire une analyse comparative, aujourd'hui, nous devons régler certaines d'entre elles.
Les Etats-Unis de la crise financière encore pire à quelques pas?
Récemment, que ce soit dans la crise financière mondiale est devenue le centre d'attention.
Dario a publié un article appelé les investisseurs à faire attention aux risques associés au coronavirus, « coronavirus est un événement unique, il sera submergé par les investisseurs qui ne font pas le pire. Les investisseurs devraient empêcherions coronavirus mise à jour similaires à 1918 ce niveau en cas de pandémie. ceux qui sous-estiment les progrès de la pandémie peut donc souffrir. c'est un moment d'événements catastrophiques survenus en seulement 100 ans ».
macro Liang Zhonghua la Chine et la Thaïlande que la couronne du nouveau virus est seulement un peu du marché mondial, « traumatisme », mais les vrais « blessures internes » que l'expansion de hausse de l'endettement et des bulles des actifs. Lorsque les prix des actifs au cours du levier constamment « démantelés » Default faillite va commencer à apparaître, ont pas encore vu ces phénomènes, il nous semble toujours être dans la première phase de la crise financière.
bulle de la dette est toujours très similaire à l'épidémie 2007 de la crise des subprimes américains, en raison de l'environnement monétaire accommodante pour les résidents de la mauvaise qualité du crédit ainsi que l'effet de levier, amplifiant le risque, et après 2008 poursuite de l'assouplissement monétaire, en laissant la faible qualification de crédit les entreprises ajoutent un effet de levier, augmente le risque. La dette actuelle des entreprises américaines a dépassé la taille des obligations liées à des créances hypothécaires résidentielles échelle de temps, et où les obligations à haut risque ont représenté près de 70%.
En 2008, la société américaine l'ampleur de la dette est seulement 5,5 billions $, était seulement la taille des logements dette par des prêts hypothécaires de 6 pour cent, mais d'ici la fin de 2019, la dette des entreprises américaines a atteint l'échelle de 9.600.000.000.000 $, un résident des obligations liées à des créances hypothécaires la taille de plus de 9 pour cent. Cela montre aussi que, après de 2008, ainsi que le secteur des entreprises vitesse de levier est beaucoup plus rapide que le secteur des ménages.
Cela près de 10 billions $ en obligations d'entreprises, 28% est inférieure à la dette investment grade, qui est, junk bonds. la dette de qualité même de l'investissement, 57% est notée BBB, proche du niveau des junk bonds, une fois que la situation économique est mauvaise, les difficultés opérationnelles, ces apparemment obligations investment grade, ainsi que certains peuvent être abaissées à des obligations de pacotille.
Une autre économie américaine et le système financier des « blessures internes » est le marché boursier, mais aussi beaucoup plus grave problème que le marché obligataire. Dans l'environnement d'assouplissement monétaire, après l'acquisition des sociétés cotées à emprunter des fonds, en partie sur le marché secondaire pour racheter des actions, tout en faisant grimper les prix des actions, les bénéfices gonflés (petites séries Note: les actions de Wall Street rachetées seront annulées, même si les bénéfices restent changement, en raison du capital plus faible, EPS sera mise à niveau). Couplé avec des fonds de levier directement sur le marché, l'afflux de fonds d'investissement passifs, co-créé le marché haussier de la dernière décennie dans les actions américaines, mais aussi à la valorisation des stocks a atteint un sommet de 32 fois, directement comparable à 1929.
Cependant, la question est maintenant, la probabilité d'une récession économique, la rentabilité détérioration des sociétés cotées, les risques de la dette augmentent, les cours boursiers ont commencé à se faufiler dans la phase de bulle.
Du point de vue de la bulle d'actif sous-jacent, le processus de compression des bulles sur le marché boursier américain a commencé, toutes les bulles d'actifs sont très similaires, fléchira à un degré suffisant aura des fonds moins chers prêts à l'approche et la valorisation actuelle des stocks est encore à 60% de points historiques niveau à deux chiffres, je crains qu'il y aura un suivi pour régler la pression. marché américain des obligations à court terme est plus face à la panique provoquée par la crise de liquidité, avec la baisse des revenus, la maturité de la dette, violation substantielle peur encore à venir.
Alors regardez vers l'avenir, la probabilité de cette crise, va encore la fermentation, les stocks américains continuent de presser la bulle, ou junk bonds, violation émergente du contrat, si les actifs sous-jacents sont tombés dans une certaine mesure, certaines institutions financières ou au risque de faillite, la situation est encore importante l'incertitude, et nous allons laissez-moi voir.
Chocs situation économique et financière outre-mer, le pays sera également affectée. Après tout, les Etats-Unis et en Europe se traduit par plus de la moitié de la demande finale mondiale, la demande extérieure un impact plus, couplé avec le degré de récupération du secteur des services domestiques est relativement lente au cours du deuxième trimestre, l'économie et les bénéfices des entreprises est sans doute pas trop optimiste. De l'allocation d'actifs, le principal risque à court terme, d'économie d'énergie, en attendant l'occasion.
L'effondrement de la crise des prêts hypothécaires à risque différent?
Hong Hao, directeur général de la Banque du Directeur International a déclaré que la crise est de commencer par le début de l'économie réelle et le fusible 2008 La crise des subprimes principalement sur les marchés financiers. La crise est une crise de l'économie réelle, mais aussi une crise de santé publique. Il a dit qu'il ne peut pas être « jouer » avec la peste des politiques monétaires et fiscales. De nouveaux virus ne seront pas couronner les politiques monétaires et fiscales et disparaissent. Et tant que le virus exist, l'activité économique sera certainement affectée. Parce que l'assouplissement monétaire et les mains de l'argent sont allés au restaurant que vous consommez? Est-ce pas. virus n'est parti, vous allez hardiment.
CITIC Securities estime que l'étude sera beaucoup d'agitation financière actuelle des États-Unis et le rapport relatif de la crise des subprimes, mais nous pensons qu'il ya une grande différence entre les deux. Dès le début de la situation de crise, la crise des subprimes 2008 son origine dans le ralentissement économique des États-Unis sous l'impact des marchés financiers et des taux d'intérêt fond, l'effondrement du marché des subprimes. Les États-Unis face à la crise financière découle de nouvelle propagation mondiale de la couronne épidémique a les dégâts de la chaîne industrielle mondiale, l'impact direct sur l'économie réelle.
Les actions américaines indice S & P 500 cette année S 19 Février Daily fermé 3386.15 points pour atteindre un point culminant dernière étape, après les stocks américains ont commencé à tendance à la baisse, en date du 20 Mars indice 500 de Standard & Poor a atteint 2304.92 points, une baisse de 31,9 %. Durant la Grande Dépression, l'indice américain S & P 500 a atteint un sommet de 31,86 le 16 Septembre 1929, 24 Octobre « Jeudi Noir » Les actions américaines ont subi des revers, suivi le 13 Novembre Kusakabe a chuté 17,66 points, soit une baisse de 44,6 %, donc du point de vue de l'ampleur et les tendances de déclin, la tendance actuelle des stocks américains et des changements en 1929 lors de la grande dépression plus similaire.
De la raison, l'effondrement de l'économie américaine au cours de la Grande Dépression est également due à l'impact de l'économie réelle, principalement crédit à la consommation pour couvrir le problème de la surcapacité des biens de consommation, lag salaires derrière la hausse de la productivité, mais avec un impact réduit sur l'investissement et les dépenses de consommation la crise économique a donc déclenché.
Du point de vue historique sur la crise financière actuelle des États-Unis, nous pensons que par rapport à la crise des subprimes causés par l'impact du système financier, l'impact réel de l'économie de cette crise sur l'impact financier des stocks américains et plus semblable à la Grande Dépression. Du point de vue de la politique monétaire, nous pensons que dans l'ensemble de cette action de la Fed plus rapidement, la Fed la plus récente a lancé la politique monétaire est de relancer les outils de politique monétaire de la crise des subprimes 2008 de la Fed, mais il existe des différences dans l'échelle des outils de politique monétaire, le contenu, etc. . D'un point de vue politique à traiter, de porter cette nouvelle flambée de la couronne de la crise financière des États-Unis ou besoin d'une coordination de la politique monétaire et fiscale, mais dans les limites de l'effet de levier actuel des organismes gouvernementaux des États-Unis, la synergie politique budgétaire et monétaire est toujours confronté à de grands défis . Pour les prix des actifs, les actifs à risque est encore fragile stade, l'expérience des deux grandes crises précédentes, il y a encore quelques actifs à risque de baisse possible.
or massif fermé estime que les Etats-Unis peut être vu près d'une décennie de la reprise économique, en fait, est le même chemin avant la crise des subprimes, mais cet effet de levier supplémentaire du secteur des entreprises est devenu l'interrupteur principal. À la fin de 2019, la dette du marché du crédit américain en circulation (y compris les passifs sous forme de prêts, obligations, etc.) Solde de 75460000000000 $, soit une augmentation de 38,1% par rapport à la fin de 2009, dans laquelle la dette du secteur des sociétés non financières était 16060000000000 $, par rapport à 2009 une augmentation de la fin de l'année 58,1%.
2008 avant le début du marché des subprimes a été la superstition que les prix des maisons ne tombent pas, sous-estimant le risque de prêts subprime et les dérivés de défaut. Tout en se tenant sur le point courant dans le temps, l'histoire semble est retourné avant le début de subprime, mais cette fois avant l'épidémie, la superstition du marché est que le marché boursier ne tombera pas, la rentabilité ne se détériore pas, très entreprises endettées peuvent continuer. Par rapport aux conditions de la crise des subprimes, cette fois sous l'impact de l'épidémie, les points de risque au sein du système financier ne sont pas les banques commerciales, mais que les institutions de la classe de gestion de l'information en expansion de l'échelle des quelques dernières années, en particulier la hausse des fonds de couverture et de l'ETF .
Différent des crises financières précédentes, anciennement sous contrôle aussi longtemps que les marchés financiers de panique et de la volatilité, même si stabiliser temporairement le processus de désendettement financier de la première étape, mais cette fois, vous voudrez peut-être voir l'effet de la prévention des épidémies et de contrôle afin d'avoir une première étape complètement stable. La propagation de l'épidémie en Corée du Sud, le Japon a été d'abord mis sous contrôle, alors que l'Europe et les États-Unis ont également temporairement voient pas le point tournant, la panique et la volatilité des marchés financiers peut difficilement être plus.
Le processus suivant est probablement l'entité deleveraging, qui est, les entreprises au financement de l'effet de levier de la baisse de la performance des souhaits des entreprises et des résidents, ainsi qu'une baisse substantielle de l'appétit du risque des institutions financières, cette fois-ci, peu importe la façon dont le stimulus du gouvernement, ne sera pas facile de restaurer l'entité l'effet de levier plus. Mais cette fois-ci, si la politique monétaire ou fiscale des gouvernements du monde, et l'espace ne peuvent pas être utilisés lorsque la crise des subprimes, associée à la complexité de la prévention des épidémies et de contrôle, et seront donc élargir l'impact du processus et entraîner des séquelles d'impact relativement important .
GEM indique si les bits cassés?
Comme le cycle actuel de leader du marché, moyenne aujourd'hui GEM a chuté de 4,6%, au-dessous de 120 jours moyenne mobile, donc si morceaux brisés de celui-ci?
À l'heure actuelle GEM qui est toujours situé au-dessus de la ligne de soutien, donc pour l'instant ne peut pas déterminer si les bits cassés.
Et si la moyenne du GEM est tombé à 250 jours la moyenne mobile, la probabilité de bits cassés de relativement grande. Rappelant l'histoire du point de vue du marché boursier, même si le marché Powei, le suivi aura encore un beau rallye. Comme d'Août à Septembre 2009, le Shanghai et Shenzhen 300 Index a chuté en dessous de la ligne de tendance et les bits cassés, alors l'indice a rebondi pendant quelques mois. En Avril et mai 2017, l'indice boursier Powei, suivi par le principal indice boursier a rebondi plus de six mois. Et une partie du marché de la ligne principale, le nouveau sommet. Par exemple, en 2009, dans le groupe constant, en 2017 la Banque de Chine, Banque industrielle et commerciale.
Alors GEM qu'il pourrait y tomber en ligne sur la route? Certains analystes estiment que, de l'accident de vue 1929, la première vague de vente dans la gamme d'environ 50%, vendre indice boursier américain dans l'ampleur actuelle de cette ampleur n'a pas encore arrivé, seulement 30%. Si les stocks continuent de baisser, le GEM qu'il y ait encore la moyenne mobile de 250 jours est tombé cela possible. Dans la phase de l'accident actuel du marché, il est un bon moment pour la sélection des titres, les perspectives du marché plus large pour être le plus de temps de paniquer, les actifs de qualité va inaugurer progressivement une occasion de chiner.
Nouvelles quotidiennes
