Gestion de patrimoine à la fin est un gimmick, ou l'industrie des valeurs mobilières, « la vraie chose » pour la guérison raclé osseuse? Les données ne se trouve pas plus fiable que les mots!
Avec les rapports annuels courtier inscripteur publiés par étapes, chaque courtier progrès de restructuration Gestion de patrimoine peut être vu par.
Depuis la fin de 2018, CITIC Securities Regulatory Commission a annoncé la création de la richesse a commencé, l'ensemble de l'industrie des valeurs mobilières au large d'un nouveau cycle de restructuration bôme gestion d'actifs. 2019, bien que les transactions boursières ramassent, mais le commerce des taux de commission diminuent encore, cela signifierait la fin de courtage traditionnel comptes époque de l'enceinte de drainage, la transformation de la gestion de fortune en une « résistance à la route et longue. » L'option Inévitable.
20 Avril, un total de 27 cotée courtage divulgue 2019 Rapport annuel (y compris Hong Kong China International Capital Corporation et de la Ligue nationale des valeurs mobilières), conjointement avec les données du rapport annuel, courtage journalistes chinois ont interviewé de nombreux vétéran de l'industrie des valeurs mobilières, afin de résoudre de réels progrès dans la transformation de la gestion de fortune des entreprises.
Les répondants qui croient essentiellement que les options actuelles de gestion de patrimoine, y compris courtage en valeurs mobilières et des contrats à terme, les ventes de produits financiers, les revenus d'intérêts et d'autres opérations de crédit.
transformation jugement de gestion de patrimoine a deux indicateurs clés:
En premier lieu, l'achat et la vente de titres à revenu des valeurs mobilières représentaient si income ratio de gestion de fortune en baisse;
Deuxième envoi des revenus des produits financiers comptabilisés si la hausse.
Sur les indicateurs précédents, 19 (un total de 25 sociétés de courtage de divulguer des données pertinentes) revenus de titres commerciaux Agence du revenu pris en compte de la gestion de fortune de courtage, la proportion de plus de 40%, et 18 titres de transaction parts agence de revenu de courtage, même une légère augmentation, ce qui représente plus de 75%, les derniers indicateurs, envoi de courtage Sicheng des produits financiers représentaient la proportion de l'augmentation des revenus de gestion de fortune, mais la proportion globale reste faible, la valeur maximale de CITIC Securities, contre seulement 8,12%. Tous les points de données, la richesse des coupons industrie de la gestion est encore dans sa phase initiale, la transition est réussie trop tôt pour dire.
chroniqueur de courtage chinois, courtier principal qui croient oncle Cheng, strictement parlant, il n'y a pas le revenu réel de la gestion de fortune de courtage nationale, les revenus de courtage ne peut être placé sous la gestion de patrimoine de calibre, phase de transition des revenus de gestion de fortune, aussi Pan peut être appelé revenu de gestion de fortune.
Revenant sur 2019, l'industrie des valeurs mobilières en dépit de la performance de la gestion de fortune n'est pas bon, mais peut-être même un point tournant. Lancement conseiller en placement du fonds pilote, courtier, configuration du courtier permet au fonds aux clients et accepté par les clients pour ses fonds pour achever la transaction, en fait, a commencé à faire le rôle de gestionnaire de comptes de consultation des investissements, un mouvement qui devrait revenir au véritable rôle de conseiller en placement, la richesse de courtage la gestion et aux normes internationales d'un début.
A ce stade, « Gestion du patrimoine Pan »
Au fil des ans, chaque fois qu'un ralentissement de la conjoncture sur les marchés financiers, l'industrie des valeurs mobilières a commencé à crier transition de gestion de fortune. Bref, minimiser la dépendance du chemin du canal de transaction, avec la capacité professionnelle pour les clients à créer de la richesse, mais la réalité est devenue « grotesque ». Ainsi, dans l'environnement actuel, les sections peuvent être classés comme revenus de gestion de fortune sur le revenu?
Ancien directeur général de Galaxy Securities Wealth Management, Business Director maintenant Everbright Securities Liangchun Liang a déclaré que les revenus d'intérêt de l'opération de crédit, produits financiers revenus de commissions, de titres d'agences revenus de négociation, les écarts de marge quatre sections en moyenne structure des recettes, ce qui signifie transformation de la gestion de fortune se traduit progressivement. Une récente interview accordée à la tête du représentant de la gestion de patrimoine de courtage d'accord avec ce point de vue.
Nombre de courtiers dans le rapport annuel a également révélé un calibre de calcul similaire, tels que Haitong Securities a déclaré dans les initiatives d'affaires, les entreprises de gestion de patrimoine, y compris les services de détail et de banque d'Internet, les services bancaires Internet, les ventes de produits financiers, financement de classe affaires (marge de négociation et des stocks gage d'affaires), le terme de courtage, Huatai Securities, a déclaré, en fournissant une large gamme de services de gestion de patrimoine à une variété de clients, y compris des contrats à terme sur les valeurs mobilières et d'options de courtage, les ventes de produits financiers, l'activité d'intermédiaire en capital.
gène Gestion de patrimoine CICC tient également déclaré que la division de gestion de patrimoine de la société pour tous les types de clients avec une large gamme de produits et services de gestion de patrimoine, y compris les services de courtage, services de conseil, services de transaction, les services intermédiaires, des capitaux et des biens et services.
En résumé, le correspondant du « revenu des honoraires et commissions - revenu net d'honoraires résultant des activités bancaires d'investissement - entreprise de gestion de l'information, le revenu net d'honoraires + revenus d'intérêts » est calculé chaque calibre courtier revenu de gestion de fortune.
Plus précisément, après exclusion des services bancaires d'investissement et de revenu d'entreprise de gestion de l'information, les frais et les revenus de commissions, y compris les revenus des frais de courtage en valeurs mobilières, les activités de courtage à terme de revenu net, de conseil et autres produits d'exploitation nets d'investissement, le revenu net d'intérêts comprend principalement deux engagement financier, l'équité repo, taux d'intérêt obligataires et les pauvres.
Calculé selon la formule ci-dessus, le seuil est de 4,7 milliards avant que le chiffre d'affaires de gestion de patrimoine de courtage parmi les dix. Guotai Junan revenus de gestion de fortune Les titres de 11.255.000.000 de yuans dans la première parmi l'industrie, CITIC Securities 9895000000 yuans, arrive au deuxième rang Haitong Securities, Galaxy Securities Wealth revenus de gestion a dépassé 8 milliards de yuans, GF Securities, Shen Wanhong la source, Huatai Securities, China Merchants Securities, les produits de gestion de patrimoine Securities Guoxin a dépassé 6 milliards $.
Il est intéressant de noter que ce n'est pas vrai des revenus de gestion de fortune, mais « revenus de gestion de fortune Pan. » Cheng oncle vue d'ensemble et le courtier numérique qui les journalistes, dont beaucoup sont des sous-positions du conseiller en placement de fonds, les ventes de fonds apportent, plutôt que de sous-positions recherche pure, il devrait donc être prise en compte dans le résultat de la gestion de fortune, les stocks de qualité de marge d'intérêt inclus conseiller en placement sous le nom de, devrait être prise en compte, si les deux affaires financières est revenu de gestion de patrimoine, cette industrie controversée, couplée avec les deux dépenses financières est difficile à effacer, il est compté. Dans l'ensemble, la gestion annuelle de la richesse de courtage de calcul assez vague, ne peut étendre la sensibilisation.
Les répondants qui sont reconnus dans les normes statistiques actuelles, il y a deux indicateurs permettent de déterminer l'ampleur des progrès réalisés par la transformation de la gestion de fortune de courtage: Tout d'abord, l'achat et la vente de titres à revenu de titres comptabilisés ratio du revenu de gestion de fortune, si la baisse, un autre lot de revenus des produits financiers si la proportion croissante.
On notera en particulier que, selon la formule ci-dessus, les revenus de gestion de fortune Les titres Hongta en 2019 était négative, parce que le revenu d'intérêt est négatif, la période de rapport, les obligations de financement à court terme de l'entreprise, les certificats de revenus, les actifs financiers vendus en vertu de conventions et les délais de mise en pension Les intérêts débiteurs ont augmenté le niveau de financement de la dette.
Un indicateur clé: Plus agence commerciale Qicheng mise à niveau de la part des revenus de courtage
De nombreux anciens combattants de courtage, a déclaré aux journalistes que la baisse des revenus de courtage chinoise, la chaîne de gestion de fortune dans la proportion du revenu, est un signe d'une gestion de fortune de courtage de transition en douceur. vente par intérim du revenu d'entreprise de courtage en valeurs mobilières est la plupart des entreprises de licence traditionnelle, le plus de revenus du canal typique.
Chine données annuelles de courtage de correspondance basé sur 25 un par un peigne (excluant non divulgué les données associées sur les valeurs mobilières Capital Corporation et de la Ligue nationale), il y a un bénéfice net de courtage d'agence de négociation 10 titres (y compris la location de sièges) plus de 2 milliards de yuans, CITIC Securities à 6287000000 yuans en tête de revenus, 5087000000 yuans Guotai Junan à la deuxième place, les titres de valeurs d'achat et de vente de Galaxy revenu de 4,059 milliards de yuans, Guoxin Securities, Huatai Securities, GF Securities, China Merchants Securities, la source Shen Wanhong, Securities Haitong au nom du chiffre d'affaires net commercial plus de 3 milliards yuans, 24,5 milliards de CSC.
A partir des données disponibles, il y a 19 recettes de courtage de valeurs mobilières agence de négociation part des revenus de gestion de fortune plus de 40%, ce qui représente la divulgation annuelle du rapport de courtage de 76% (à l'exception de la Société des Nations Securities, CICC), ce qui indique la gestion de fortune de courtage la restructuration reste à faire.
Grande maison de courtage, CITIC Securities, Guoxin Securities, Huatai Securities, CITIC et d'autres sociétés de courtage achat et la vente des revenus titres comptabilisait les revenus tirés de la gestion de patrimoine ont représenté plus de 50%, petit courtage, la première génération d'avant-garde des revenus de négociation ont représenté des revenus de gestion de patrimoine ont représenté plus de 100% , les pertes dues à des revenus d'intérêts ont augmenté l'amplitude, principalement pour réduire l'intérêt de financement des entreprises de classe en raison.
Le réchauffement et d'autres facteurs ont affecté le marché, bien que le taux de commission de l'industrie a continué de baisser, mais il a été divulgué dans les rapports annuels de toute croissance nette positive courtage d'agence de négociation des titres cotés d'année en année, le nombre de courtiers d'achat et proportion des revenus de vente de revenus des titres même dans la gestion de fortune améliorée, Nord-Est titres, Huatai Securities, le SCC d'améliorer le taux de plus de 10 points de pourcentage.
Par exemple, quand en 2018, pour le compte du revenu de négociation Huatai Securities ont représenté income ratio gestion de patrimoine est d'environ 44,42%, la levée de l'an dernier à 55,19%, la proportion de la construction des investissements et le commerce des valeurs mobilières pour le compte du revenu CITIC a également augmenté de 41,82 à 52,06 pour cent.
Il y a aussi quelques courtiers qui expliquent la baisse, les valeurs mobilières Sealand au nom du revenu commercial est augmenté de 24%, mais la part des revenus, mais jamais 135% à 30%, le revenu net d'intérêts en raison des pertes importantes, principalement en raison de l'ajustement des normes comptables impact. Western Securities, Valeurs mobilières Hua, Nanjing Securities, Valeurs mobilières Guoyuan Securities, Huaxi et autres produits de gestion de patrimoine génération de revenus de négociation ont également diminué de 10 points de pourcentage ou plus de points.
Il est intéressant de noter que les revenus de titres agence de négociation pour augmenter la probabilité élevée est affectée par des facteurs de marché réchauffement, mais la baisse des revenus dans la proportion de la gestion de fortune du revenu, mais ne signifie pas nécessairement l'échec de la transformation de la gestion de patrimoine, peut-être affecter les normes comptables facteur d'ajustement poussant le revenu net d'intérêts résultant élargissement base de revenus de gestion de patrimoine, et par conséquent, les résultats ont encore besoin de transformation de gestion de patrimoine d'un certain nombre de facteurs objectifs que les diverses considérations possibles.
Indicateur clé deux: envoi des revenus des produits financiers ne représentaient que jusqu'à 8%
Un certain nombre de courtier principal est d'avis que l'envoi des revenus de produits financiers est une mesure importante de la gestion de fortune à ce stade de transition, l'augmentation des revenus et d'améliorer les revenus de gestion de fortune représente la proportion, ce qui reflète les capacités de gestion de patrimoine de courtage.
Le résultat net ce produit financier sur les indicateurs de consignation, CITIC Securities mènent massivement l'industrie, le chiffre d'affaires de 803 millions de yuans l'année dernière, à peu près égale à la somme de la deuxième à cinq. Everbright Securities, envoi Guoxin Securities de produits financiers, le résultat net a dépassé 200 millions de yuans, GF Securities, Galaxy Securities, China Merchants Securities, Huatai Securities, CSC, etc. Le revenu a dépassé 150 millions de yuans.
Bien que par rapport à l'échelle des revenus de gestion de fortune, massant envoi de courtage des revenus de produits financiers est pas grande, mais comme une force importante dans chaque restructuration de la gestion de patrimoine de courtage direction, est encore digne d'attention. Les données montrent qu'il ya 19 envoi de courtage de produits financiers revenus se sont accrus. L'année précédente, en raison d'une petite base, le stock occidental en 2019 le revenu de 2.889.200 yuans, soit une augmentation de 3,48 fois, Huaxi Securities, État, Guotai Junan, Valeurs mobilières Banque, GF Securities qui ont une croissance significative des revenus.
Jusqu'à présent, la plupart des indicateurs critiques de la transformation de la gestion de fortune cuits au four, à savoir l'envoi de courtage dont les revenus des produits financiers représentaient la proportion du revenu dans la gestion de patrimoine a augmenté? Selon les statistiques de Reporters, ont été divulgués dans le rapport annuel, il y a 11 envoi de courtage de produits financiers ont représenté la part des revenus de gestion de fortune de l'augmentation, l'envoi China Securities 2019 des revenus des produits financiers comptabilisés income ratio de gestion de fortune a été 5,29%, soit une augmentation de 1,98 au cours de l'année précédente points de pourcentage, la part de la valeur ajoutée à la première place, CITIC Securities, le ratio était de 8,12%, entre l'industrie au cours de la part de la dernière année a augmenté de 0,71 points de pourcentage.
First Capital, Guotai Junan, Valeurs mobilières Huaxi, GF Securities, Valeurs mobilières Banque, CSC, Western Securities, Commission des valeurs mobilières du Nord-Est revenu représentaient la proportion de produits financiers, les revenus de gestion de fortune ont été améliorés.
Golden State Securities est considéré comme « le premier sujet de la pénurie Internet Securities » en 2014 a commencé à forcer l'Internet, et la coopération avec Tencent pour lancer les premiers produits bancaires Internet, « le trésor de la commission » Au fil des années, la transformation de l'entreprise de courtage rapide, beaucoup d'attention de l'industrie. State Securities a déclaré dans son rapport annuel 2019, au cours de la période considérée, sur les canaux de commercialisation et de promotion de la marque, d'une part, la communication de la marque en cours, renforcer la plate-forme de marketing interactif, d'autre part, l'extension de la couverture du canal bancaire, les nouveaux canaux Internet de coopération, par la coordination des affaires, le marketing de précision, en même temps, l'aide de la technologie financière pour améliorer l'entreprise, commission trésor 5.0 nouvelle en ligne, pour parvenir à une optimisation de chaque caractéristiques du produit en ligne, tout en construisant une plate-forme de gestion complète de services pour améliorer la technologie de l'efficacité opérationnelle.
L'identification précise d'une part, d'optimiser la classification des services à la clientèle et un système de classement pour réaliser les besoins des différents clients: CITIC de premier plan des valeurs mobilières dans les discussions liées à la gestion de fortune en deux mots, « catégorie de classification des clients » et « technologie financière driven », représentent essentiellement les secteurs industriel commun service de jumelage, optimiser l'allocation des systèmes de produits d'investissement, d'autre part, la profondeur de l'application de l'intelligence artificielle, grande technologie de données, créer un ensemble de « ventes de produits, conseils en placement, l'allocation d'actifs, » indépendants comme une plate-forme de gestion de patrimoine.
Les grandes entreprises de courtage connu pour la Galaxy Securities, Haitong envoi des valeurs mobilières de la baisse des revenus des produits financiers, les revenus de gestion de fortune représente la proportion du revenu a également diminué, Huatai revenus de gestion de fortune Les titres représentaient la proportion du revenu était essentiellement plat.
Le chef responsable de la gestion de fortune de courtage sur la base de Liangchun Liang vue qui peut être attribuée aux revenus de gestion de fortune de trois parties: envoi des revenus des produits financiers, l'achat et la vente de revenu d'entreprise de titres, le revenu net d'intérêts. Selon cette définition, la vente devrait encore augmenter les revenus des produits financiers représentaient la proportion du revenu ou de la gestion de fortune.
Compte tenu sommaire, envoi de courtage Sicheng des produits financiers représentaient la proportion de l'augmentation des revenus de gestion de fortune, mais la proportion globale reste faible, tous les points de données, la richesse des coupons industrie de la gestion est encore dans sa phase initiale, la transition est réussie trop tôt pour dire.
« La gestion de fortune Pan, » sans défense
À l'heure actuelle, le consensus de l'industrie, « lot de produits financiers, » la gestion de la richesse de courtage est devenue les « alternatives », mais en fait, l'indice est toujours controversée, mais plein de frustration.
Vétéran Huang a dit récemment que le domaine de la gestion financière, la gestion de fortune et la commercialisation des produits est essentiellement différent de, pour les gestionnaires de fortune, la capacité de trouver des actifs de grande qualité est la compétitivité de base, la capacité de contrôler les banques relatives des actifs non standard, le courtage se concentrent sur le marché des capitaux, permettent aux clients de faire des déclarations de stabilité à long terme.
Grand-père Cheng croit aussi que « les produits financiers des fonds de consignation et les fonds de private equity où la part des frais de voiture, que ce soit pour voter avec soin pour créer une valeur réelle pour le client est pas la moitié sou. Au sens strict, ce n'est pas avec l'activité de courtage de revenu de passage la différence essentielle ».
Étant donné que le secteur des valeurs mobilières n'a pas vraiment commencé la gestion de la richesse actuelle, puis à la fin ce qui est, ce qui est « la gestion de fortune » qui entrave son développement? Cheng oncle a partagé sa définition du revenu de gestion de fortune: « En vertu du principe de la création de valeur pour les clients, les revenus de leurs clients, cela peut être les frais de consultation, les frais de gestion de compte, la rentabilité client back-end de partage des revenus. »
Cependant, en raison de contraintes institutionnelles que même si la mise en place de l'investissement consultation système de courtage, mais le conseiller en placement, qui ne peut faire le travail du gestionnaire de compte original, que les clients de traction, aux produits de fonds de vente, même les actions recommandées sont limités aux clients.
Cependant, les bonnes nouvelles sont, le système est un espace ouvert. 2019, les organismes de réglementation des valeurs mobilières a lancé un conseiller en placement de fonds pilote, courtier pour permettre aux clients de configurer Fonds et accepté par les clients pour ses fonds pour achever la transaction, l'événement est considéré comme une grande transition de la gestion de fortune.
Courtiers généralement conseil en investissement en surpoids et le renforcement des technologies de l'information
participants à l'étude ont généralement convenu que, dans un environnement d'investissement de plus en plus complexe, accroître les besoins en matière de gestion de patrimoine de l'industrie de la population à valeur nette élevée et la gestion de fortune, comme fond rising de pénétration, les institutions professionnelles de gestion de patrimoine de premier plan devraient continuer à développer des avantages concurrentiels, pour créer un nouveau centrée sur le client la richesse du système de services de gestion.
La fin de Février de cette année, la Commission a approuvé le premier lot de sept maisons de courtage pour réaliser des fonds du programme de consultation des entreprises d'investissement, sociétés de valeurs mobilières ont officiellement rejoint l'entreprise de conseil d'investissement du fonds de champ de bataille. Cela signifie que l'industrie croient généralement que conseiller en placement de courtage de la « conseiller en placement vendeur » aux changements « Le conseiller en investissement de l'acheteur ».
21 avril, la Société des Nations le succès de la première offre publique de titres des clients de conseil d'investissement signature et le commerce, est devenu le premier officiellement lancé un courtier d'affaires. En même temps, d'autres sociétés de valeurs mobilières pilotes sont également promouvoir activement l'entreprise de conseil d'investissement de fonds d'automne.
En même temps, la production de grande envergure impact sur l'industrie comme un grand positif, plus les courtiers sont également activement au développement des affaires de conseil d'investissement, conseiller en placement du Fonds pilote combien pourrait déclencher des vagues dans l'industrie, qui peut occuper Ngau Tau, nous attendons et voir.
Cheng oncle croit que le grand événement en 2019 la transformation de la gestion de patrimoine, le niveau de la politique, est de lancer un conseiller en placement de fonds de courtage pilote, le niveau de courtier, de grandes restructuration de la gestion de patrimoine des événements devrait être la construction de l'équipe de conseil d'investissement de courtage pleine vitesse, et la technologie financière l'application approfondie dans les systèmes de gestion de patrimoine.
Conseiller en investissement, est considéré comme un point de départ important pour la transformation de la gestion de patrimoine de courtage, dans le contexte de la réduction globale des effectifs des employés dans l'industrie, l'investissement et le nombre de soins de façon constante sous licence. données de l'Association des valeurs mobilières montrent que l'année 2019, le nombre de courtiers agréés conseiller en placement a augmenté de plus de 8000 personnes, soit une augmentation de Jinliang Cheng. Parmi eux, il y a 15 plus de soins d'investissement de courtage d'un millier de personnes, CITIC Securities, GF Securities conseiller en placement, le nombre a dépassé 3000 personnes.
En même temps, les efforts pour promouvoir la profondeur de courtage applications de la technologie financière dans les systèmes de gestion de patrimoine. D'après les rapports annuels des sociétés de valeurs mobilières cotées à divulguer point d'information de vue, la grande majorité du courtage montant d'investissement en TI sont en surpoids, le montant de l'investissement a dépassé milliards. Du montant du point de vue des investissements, Huatai Securities et Guotai Junan deux maisons de courtage en 2019 l'investissement informatique de plus de 10 milliards, soit une augmentation du point de vue de l'investissement, y compris l'information Orient Securities, Huatai Securities, Haitong et autres investissements a augmenté de plus de trois pour cent. Le courtier se précipitent pour saisir l'occasion d'améliorer l'innovation scientifique et technologique, d'approfondir l'utilisation de la science et de la technologie, promouvoir la profondeur de l'intégration des titres de l'industrie et de la technologie financière.
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