Source @ Vision Chine
Wen | Hung Yan voix basse, l'auteur | Xue Hong Yan
Récemment, le directeur adjoint de la réforme du Conseil de district du Hebei et le développement du bureau de la sécurité des hommes Zhu Zhongwen a déclaré publiquement, Hebei zone FTA puce de sécurité mâle du bâtiment « île financière » explorer la régulation financière « mécanisme de bac à sable. »
En fait, pour bac à sable réglementaire, et plus récemment, il y a eu des rumeurs. Au cours des dernières années, l'innovation financière a apporté l'Internet pour améliorer l'efficacité loué, derrière le potentiel d'innovation risque rend les gens peur. Après une gestion centralisée, le chaos de l'industrie retour diminua progressivement, l'innovation et le développement à l'ordre du jour, comment éviter les risques en matière d'innovation et de développement est également à l'ordre du jour. En conséquence, les gens ont commencé à répéter « bac à sable réglementaire », espérons que ce « exotique » à l'efficacité et l'équilibre des problèmes risque.
Dans cet article, nous allons parler de bac à sable réglementaire. Face « être ou ne pas être » le casse-tête classique, bac à sable réglementaire effet vraiment magique il?
Quel est le bac à sable réglementaire?
bac à sable réglementaire (réglementation Sandbox), est des mots empruntés, littéralement, se référant à la réglementation dans un environnement contrôlé, de sorte que de nouveaux produits / modèles de validation itérative dans un environnement réel du marché, Quweicunzhen, permettant aux utilisateurs de contacter protégés en vertu du principe de nouveaux produits et profiter de l'efficacité du nouveau modèle sans risque de blessure (mécanisme de compensation des risques convenus à l'avance).
Bac à sable initiative réglementaire par la CAF britannique (ConductAuthority financière, Financial Conduct Authority) pratique, et bientôt populaire dans le monde, est considéré comme l'innovation technologique et le mode de supervision financière. Compte tenu de la CAF pour protéger les intérêts des consommateurs responsabilité première (Weaim rendre les marchés financiers fonctionnent bien afin que les consommateurs obtiennent un accord équitable.), La version sandbox CAF du règlement, non pas tant pour mieux développer la technologie financière, mieux de protéger les intérêts financiers des consommateurs - deux pour permettre aux consommateurs de profiter des innovations apportées par des gains d'efficacité, mais aussi pour éviter les risques potentiels de l'innovation possible.
1, l'origine
Bac à sable est le prédécesseur de la mise en uvre de la FCA réglementaire des expériences « Innovation Center » (Innovation Hub), 2015 Nian, FCA proposé dans le rapport « sandbox réglementaire » dans le règlement sandbox prévu, et l'année suivant l'application de l'entreprise acceptée, supervisera le responsable du bac à sable atterrissage.
2016 - Ancien deux bac à sable mené des tests en 2017, FCA a reçu un total de 146 demandes, 50 entreprises a permis de passer dans la boîte de 41 essais (9 pour diverses raisons, pas satisfait aux conditions d'essai, telles que ne souhaite pas avec les clients, etc.), sont placés au-dessus des start-ups.
Du point de vue des résultats, le bac à sable réglementaire présente les avantages suivants:
(1) réduire le temps nécessaire pour apporter des idées novatrices dans le marché et les coûts potentiels;
(2) réduire l'incertitude réglementaire et d'améliorer l'attractivité du capital risque de l'entrepreneur;
(3) Alimentation plus de nouveaux produits sur le marché, d'améliorer le degré de concurrence sur le marché;
(4) CAF intervention précoce, la mise en place de garanties de protection des consommateurs appropriés dans de nouveaux produits et services.
Selon la CAF après l'inventaire, après un tiers des entreprises de tester leur modèle d'affaires pour faire des ajustements importants afin de mieux adapter à la conformité aux exigences du marché.
2. processus
Un test Sandbox complet, un total de sept étapes:
(1) demande de test Sandbox de l'entreprise: Dans la présentation des demandes à la CAF, y compris le test proposé de nouveaux produits / services et les exigences de base à respecter.
(2) FCA approuvé: application métier d'audit, personne de contact pour le projet en conformité avec les exigences réglementaires.
(3) programme de test personnalisé: FCA et une entreprise déterminent le programme de test, y compris les services de test, les paramètres de test, les résultats de mesure, les exigences de déclaration et les mesures de sécurité.
(4) essais Licence: FCA permet aux entreprises de tests.
(5) Contrôle et surveillance: Étape trois entreprises conformément au départ convenu du test, FCA surveillance en temps réel.
(6) entreprises de soumettre un rapport final à la CAF: Après le test, rédiger un rapport remis à l'examen de la CAF de l'entreprise.
(7) entreprises de décider de commercialiser des produits: Après avoir examiné le rapport de la CAF, décider si une entreprise de nouveaux produits sur le marché.
3 Notes clés
(1) Seuls les nouveaux produits / services: Résumé du bac à sable réglementaire uniquement pour les nouveaux produits / services ouverts, des produits et des services dans le cadre du modèle traditionnel suivent encore les règlements en vigueur, donc, en théorie, de tirer profit de la réglementation sandbox d'arbitrage réglementaire ne fonctionne pas.
(2) la protection des consommateurs: Test entreprises doivent élaborer un plan de sortie à l'avance, assurez-vous de quitter le test à tout moment, et de minimiser l'impact sur les consommateurs. En même temps, les entreprises de test aimeraient informer les utilisateurs des nouveaux produits / services risques potentiels pour obtenir l'autorisation explicite de l'utilisateur, une fois que le risque se produit, avoir la capacité de compenser.
(3) Aucune action à la lettre de la force: FCA émettra une « lettre de non-action forcée » aux affaires de test, aussi longtemps que les entreprises suivent un accord préalable, FCA pour veiller à ce que les entreprises ne se contenteront pas des scores.
Des limites réglementaires du bac à sable
Il suffit de regarder ceux ci-dessus, il est des illusions sandbox réglementaires inévitables, le plus commun est: le bac à sable réglementaire, sinon criminel, tout peut expérimenter, les innovateurs peuvent courir librement.
Bien sûr, cela est un beau malentendu.
FCA ne doit pas oublier que, dans le but de protéger les intérêts financiers des consommateurs comme une responsabilité de base, même si le bac à sable réglementaire, il y a encore beaucoup d'anciennes règles. la version CAF du règlement sur le bac à sable est concerné, plus que suffisant pour protéger les intérêts des consommateurs, promouvoir l'innovation financière et technologique sont encore capables de faire, Il y a beaucoup de limites, au moins les quatre points suivants:
Un type d'entreprise est limitée, pas ce que les entreprises peuvent piloter. bac à sable réglementaire parrainé par la CAF, la FCA ne peut couvrir le type d'entreprise supervise, et ne dépasse pas la compétence « de la Loi sur les services financiers et les marchés » (FinancialServices and Markets Act, FSMA) de. Tels que les services de paiement et de monnaie électronique, sont soumis aux « réglementations relatives aux services de paiement » et « compétence électronique Règlement argent », en plus de FSMA, il ne peut pas être inclus dans le bac à sable réglementaire.
En outre, avant la sortie du Royaume-Uni en Europe, des affaires financières liées à la législation au niveau européen, inclus dans le bac à sable réglementaire pilote a également de nombreuses limites. Outre les services de paiement et de monnaie électronique, les établissements de crédit, compagnies d'assurance et de réassurance, les intermédiaires d'assurance, sociétés de gestion d'actifs, de courtiers et d'autres types d'entreprises, nous sommes confrontés à de tels problèmes.
En second lieu, le bac à sable pilote pense aussi à l'extérieur de la boîte. Le processus d'approbation réglementaire simple bac à sable d'exécution, mais non sans conditions d'accès. Au sein de son mandat, FCA fera quelques ajustements ciblés et se détendre, mais avec le blanchiment d'argent, les besoins d'infrastructure liés à la protection des consommateurs sont encore nécessaires. Tels que les entreprises nécessitant d'élaborer un plan de sortie précoce, le plan de sortie est au cur de la suite, la suite est un certain degré de solidité financière comme condition préalable, sinon il sera considéré comme pas suffisamment les intérêts de la protection des consommateurs ont été rejetées.
Pendant ce temps, la CAF a autorisé la CAF admet ne peut pas briser par la loi pour limiter le niveau de l'UE, ce qui limiterait la flexibilité du bac à sable réglementaire.
En troisième lieu, l'échelle pilote limité d'affaires pour monter. Il est un champ pilote de petite entreprise de nature réglementaire bac à sable, à l'échelle commerciale limitée. Le problème est que petit problème indétectable grand, beaucoup de points ont besoin échelle suffisante pour l'exposition au risque, se fondant sur le dessus d'une certaine taille, les nouveaux modèles, les nouvelles technologies peuvent jouer un rôle dans la réduction des coûts, pilote à petite échelle puis laissez cet avantage de taille incapable de jouer.
l'innovation scientifique et technologique à l'échelle pilote est limitée par bac à sable réglementaire est qu'un pilote limité, limité à la surface, pour explorer les problèmes profonds avait toujours revenir à la réalité.
De plus, les entreprises ont besoin sur le marché eux-mêmes et aux utilisateurs d'expérimenter avec beaucoup de start-ups, précisément parce qu'il n'y a pas d'utilisateur est prêt à coopérer (en particulier B côté des utilisateurs institutionnels), même par l'approbation de la CAF, le pilote est toujours pas dans un bac à sable.
Quatrièmement, le nouveau modèle correspondant à l'ancien règlement, le potentiel d'innovation naturellement limitée. Selon la déclaration CAF, le bac à sable pilote peut aider les organismes de réglementation et jugées dépassées croupes provisions d'innovation, en théorie, oui, mais vraiment travailler dur.
Beaucoup de projets innovants contraires aux règles existantes, dans une étape d'application sandbox a été refusée, deux pilotes de bac à sable, est encore essentiellement un nouveau modèle d'appliquer des règles réglementaires en vigueur, il doit y avoir lieu pas jugé utile, pas nécessairement le potentiel d'innovation il peut être pleinement réalisé.
Vous pouvez parler avec les faits. En bénissant la supervision du bac à sable, l'industrie de la technologie financière britannique, mais pas P2P marée pieds, les données abus, la violence et les prêts ultra-intérêts et autres chaos de collecte, mais sur l'innovation et la vitalité, la pénétration de la technologie et les effets de l'impact sur le système financier traditionnel que la Chine même pas proche.
Tous les avantages et les inconvénients, bac à sable réglementaire sur l'effet de prévention des risques est importante, il défaut sur la libération du potentiel d'innovation. Pas de deux canne à sucre doux, ce qui est pas facile à la raison.
Du développement à la réglementation bac à sable laissez-faire
look Let au pays. De la réforme et l'ouverture le long du chemin, nous sommes habitués à « tâtant les pierres », la première fois sec, l'effet est bon, la promotion, inefficace, auto undone vit. Ce modèle est seuil prédéfini, mais une intervention plus que le bac à sable de FCA réglementaire plus efficace.
Cependant, Le secteur financier ne permet pas le laisser-faire « millions liberté classe Shuang Tian Jing » l'innovation, comme les problèmes inévitables, Dans trois aspects:
Un produit est virtuel, numérique, facile à étaler. Souvent même avant l'exposition, l'échelle a été grande, il est difficile de réaliser un essai contrôlé.
Deux risques cachés. entreprise de gestion de patrimoine, si la piscine de l'exploitation de la capitale, fracassant, en cours d'exécution quelques années ne sera pas un problème, classe de prêts aux entreprises, aussi longtemps que permis par le nouveau vieux boule de neige, alors les emprunteurs pauvres sont nuls mauvais, ne sont que des illusions .
Trois Dealing avec de l'argent, facilement conduire à l'aléa moral. Beaucoup nature d'un entrepreneur pur, est également arrivé, mais après tout l'argent « tentation », sans parler de toutes sortes de gens sous prétexte de tromperie délibérée financière.
Avant 2016, la croissance de la liberté financière Internet, et même un certain nombre de problèmes. Laisser-faire vulnérables, les sociétés de crédit à la consommation similaires, les banques privées, sous forme de crédit licence de pilote personnel, le seuil est trop élevé, donc la technologie financière a besoin sandbox de réglementation plus souple.
Mais FCA Sandbox aussi les limites, nous devons explorer leur propre bac à sable réglementaire. Avant cela, la nécessité de clarifier quelques questions.
1, examiner les limites financières
Comme l'intégration financière avec la scène, scène de la fête de plus en plus intégrés dans les processus financiers, très souvent, les pratiques commerciales et les institutions financières scène du parti des services financiers de frontières qui se chevauchent de plus en plus floue.
Le comportement de toutes les scènes parties sont incluses dans la réglementation financière n'est pas réaliste, il est nécessaire de réexaminer les limites financières. Après une frontière claire, afin de déterminer quelles actions doivent être bac à sable réglementé, quelles actions peut être laissée entièrement au marché.
Le plus typique de cette diversion, la scène est une partie des flux de trésorerie, les institutions financières sont admissibles à la commercialisation à la clientèle, le nombre de comportements financiers? Au-delà de l'amende, a déclaré que le processus de formation du marketing de précision va inévitablement obliger l'utilisateur à le dépistage des produits de prêt, que ce dépistage doit être considéré comme une approbation préalable du crédit? Pour oublier? Et comment le tube?
2, qui mettra en uvre la supervision du bac à sable?
Dans le cadre de cette étape de nos licences réglementaires, pool de gestion de la réglementation, mais la science et de la technologie au financement, est un à plusieurs, qui est, une innovation technologique peut être appliquée à une variété de licence d'exploitation en même temps, dans ce cas, la Bac à sable réglementation qui va le mettre en uvre? Même désigner une partie de plomb, les coûts de coordination et de communication sont inévitables, comment pouvons-nous assurer léger bac à sable adéquat, rendement élevé, de faibles barrières à elle?
3, afin de déterminer les principes fondamentaux du sandbox de supervision
« Nous devons, doivent, doivent, » il est irréaliste. Comme il est l'innovation, il y a l'efficacité et la balançoire à bascule de risque, l'environnement de bac à sable, aussi, seulement des principes de base clairs, pour être efficace choix.
FCA est un principe fondamental de la protection des intérêts financiers des consommateurs. Avant rez-de-bac à sable réglementaire 2016, sur l'efficacité de l'équilibre et le risque, la FCA avait envisagé quatre modes d'accès, le quatrième plus haut, que « tant que la société compensation promise pour toute perte (y compris la perte d'investissement) aux clients, et peut prouver qu'ils disposent de ressources suffisantes (argent) pour ce faire, vous pouvez Jia boîte Rusha ". Puis il pensa seuil start-up est trop élevé, il a choisi un autre compromis.
Le problème est que le plan intérieur, le cur de ce que nous réglementons le principe du bac à sable est? Si elle est aussi la protection financière des consommateurs, si elle a commis une perte tant que la société a payé l'utilisateur, vous pouvez librement l'innovation? Si aucune protection financière des consommateurs, devrait le quoi est-il?
Ne pas superstitieux Sandbox réglementaire
Avec le risque financier payé par rectification, complète et stricte de cette « anormal » est lié à revenir à la « normale ». À l'heure actuelle, la banque privée, les sociétés de crédit à la consommation et de la licence bancaire d'entreprise a des signes directs de vannes, les régulateurs étudient à plusieurs reprises libérer le signal « bac à sable réglementaire ».
Comment bac à sable réglementaire version chinoise va commencer, mais ne voient pas la réponse. Mais une chose est claire, l'espoir de résoudre l'équilibre du risque et de l'efficacité d'un système d'innovation par la conception, il est peu réaliste. Dans toute conception de cas, la version des régulateurs chinois doit aussi avoir ses propres limites, mais le problème est pas là, le problème est que nous voulons prendre cette mesure le plus rapidement possible, l'apprentissage par la pratique, alors que la pratique, alors que l'optimisation.
Au cours des dernières années, les entreprises disent souvent, « ne signifie pas l'étreinte d'attente supervision réglementaire », l'innovation réglementaire et technologique tirant loin, mais les prochaines années, peut-être seulement « en attente d'une surveillance réglementaire hug considéré », dans ce cas, il est poussée nécessaire réglementaire l'innovation scientifique et technologique en avant.
Dans ce cas, la limite inférieure de l'innovation réglementaire, l'innovation dans l'industrie pourrait déterminer la limite supérieure. l'innovation réglementaire, sans délai.
[ Titane Auteur du média: Cet article du « Hong chuchoter mots » original, Institut de recherche financière du Département de l'assistant Suning Xue Hong Yan]
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