signes d'outre-mer de ralentissement de l'épidémie, l'épidémie a été supprimée l'appétit du risque, comment regarder la performance globale des actifs? bénéfice Une part estimer et commutateur de style comment évaluer?
Pour lundi, les actions américaines, l'or, les rendements du Trésor américain sont en hausse, l'équipe Great Wall Securities Wang Yi estime que cette montre les attentes du marché pour la déflation a été réparé. En outre, l'OPEP + et d'autres producteurs de pétrole ont coupé l'intention de la production, les prix du pétrole devraient se stabiliser. La plus importante incertitude du marché élimination progressive des marchés boursiers mondiaux a réagi de manière plutôt positive.
Sur le plan intérieur, Wuhan, Avril 8 ouvert pour le trafic, Wang Yi, l'équipe a souligné que les zones les plus touchées du pays, Wuhan marques de limite d'ouverture de la prévention des épidémies et de contrôle dans la phase terminale, ouvrir tous les gens retournent au travail bientôt reprendre la production. Après la mi-Avril, le conflit le plus important se déplacera progressivement de la production à fermer une demande stagnante atonie de la demande outre-mer, selon les étapes de quarantaine chinois de progrès, la chaîne industrielle mondiale entrera la fermeture période d'au moins un quart. la politique monétaire intérieure et la politique budgétaire a continué à la force, émettre des bons du Trésor spéciaux, augmenter le déficit, augmenter la taille des obligations spéciales du gouvernement local, l'ajustement de couverture pression à la baisse sur le taux d'intérêt de référence économique.
Pour le marché des actions a fortement rebondi mardi, au nord de fonds re-retour, l'équipe Wang Yi estime que la réduction des risques outre-mer est la principale raison, elle considère l'avenir d'une part marquera le début d'un rebond. Avril dans le rapport annuel et une période de divulgation trimestrielle, Wang Yi, l'équipe devrait reprendre au cours de l'épidémie et les industries connexes forte demande continuera à publier les résultats, tels que les équipements médicaux, les produits alimentaires, l'informatique en nuage.
Tout d'abord, l'histoire d'évaluation de l'indice
Toutes les actions A du ratio cours-bénéfice a chuté de 16,21 à 16,03, la valeur comptable de 1,59 jusqu'à 1,57 million en plein A (sauf la finance, du pétrole et de la pétrochimie) ratio cours-bénéfice a chuté de 26,47 à 26,27, la valeur comptable a diminué de 2,20 à 2,19. En outre, CSI 300, CSI 500, petit conseil consolidé, le bénéfice GEM sont entièrement 11.08,24.92,40.18 et 88,93, respectivement 1.32,1.76,2.64 et 4,16 valeur comptable.
stocks de Hong Kong, les actions américaines, l'évaluation des actions d'indicateurs importants
turbulente récente des marchés d'outre-mer, évaluation de l'indice volatile. Hong Kong Hang Seng 35 cours-bénéfice indice ratio est légèrement supérieur à la médiane de l'histoire, le Hang Seng Large Cap Index, Hang Seng China Enterprises Index, l'indice Hang Seng, l'indice Hang Seng et le Hang entreprises moyennes Seng à petite capitalisation ratio cours-bénéfice indice inférieur à la médiane, l'indice Hang Seng et le Hang Seng depuis 2006 indice Midcap sont situés dans le quintile historique de 10%.
les stocks américains important indice, l'indice Nasdaq est toujours situé dans le niveau historique de 95%, l'indice S & P 500, la moyenne industrielle en baisse par rapport à la rémunération des diplômés du prix historique Dow Jones ratio proche de 90% en ligne droite à peu près au niveau médian, une légère reprise du rallye de la semaine dernière . Par rapport aux stocks, à Hong Kong les stocks indice principal, une part l'indice principal en plus du GEM se réfère aux revenus Dow Jones quantile similaire, légèrement supérieur au niveau médian dans l'histoire, d'autres indices étaient inférieurs à ceux de l'histoire médiane des revenus, S & P ratio cours-bénéfice divisé indice peu plus près.
En second lieu, commutateur de style de marché
La taille du disque et la croissance de la valeur
Semaine de la petite pension et le ratio des gains CSI 300 a augmenté à 3,63 du ratio valeur comptable 3,58 augmenté de 1,97 à 1,99. ratio bénéfice de prix de la croissance du marché et de la valeur du marché cette semaine est passé de 2,90 à 3,00, et la croissance des bénéfices du disque dans le rapport de la valeur du disque est passé de 1,91 à 1,92, la croissance des petites capitalisations et earning ratio valeur à faible capitalisation pour maintenir 2,06.
Interrupteur de style industrie
le bénéfice de l'industrie financière 7,71 fois, par rapport à la médiane depuis 2011, faible 0.89 fois l'écart type, 0,95 valeur comptable, par rapport à la médiane depuis 2011, faible 1,57 fois l'écart type, cycle de cours-bénéfice classe industrie rapport 18,69, 0,28 fois plus faible écart-type, la valeur comptable 1,26, faible 1,87 fois l'écart type, cours-bénéfice de l'industrie consommation rapport 29,66, 0,09 fois plus faible écart-type, la valeur comptable 3,81, élevé 0,66 fois l'écart type, les gains de prix l'industrie en croissance continue rapport 73,62, 1,77 fois le haut niveau , à une valeur comptable 3,12, faible 0,70 fois l'écart type, prix-bénéfice stabilisé industrie Ratio 15,75, 50% quantile dans l'histoire, la valeur comptable 1,27, 0,70 fois plus faible écart-type.
segments de l'industrie d'évaluation
Ordinateur, aliments et boissons, le ratio automobile, le bénéfice des prix pharmaceutiques et de l'industrie biotechnologique au-dessus du niveau médian dans l'histoire, de la nourriture et des boissons, l'agriculture, la sylviculture, l'élevage et de la pêche, les communications, l'industrie de l'électronique grand public, la valeur comptable est supérieure à la médiane de l'histoire, d'autres earning ratio prix-industrie, les estimations de la valeur comptable les valeurs étaient au-dessous de l'histoire médiane. La semaine dernière, les revenus de l'industrie de l'électronique augmentation de 3,5%, 3,0% d'augmentation de l'industrie minière, l'augmentation de l'industrie alimentaire et des boissons de 2,6%, la sylviculture, l'élevage et l'augmentation industrie de la pêche de 2,3%, l'industrie des services publics d'augmentation de 2,2%, l'industrie des communications, en baisse de 7,0%, 5,9% par ordinateur, les médias vers le bas 5,0%, l'industrie légère baisse de 4,8%.
En troisième lieu, le risque de marché prime
Depuis Avril, l'argent promis marché repo, un jour, le taux d'intérêt moyen de 7 jours et 14 jours respectivement 1.28,1.72 et 1,76, respectivement, par rapport au mois précédent et est tombé 9.80bp, déclin et la chute 31.28bp 38.20bp. Depuis 10 ans, le taux du Trésor Avril par rapport à la baisse moyenne 7.29bp 2,58, et le mois précédent, 1 an et les obligations d'État à 2 ans ont diminué respectivement 20.08bp, 21.28bp, les obligations gouvernementales de 5 ans a diminué 14.88bp.
L'inverse du ratio global des prix-bénéfice de toutes les actions A de 6,24, moins les obligations d'État à dix ans rendement à l'échéance, la prime de risque calculée de 3,64%, mais Wonder pleine A (sauf la finance, du pétrole et de la pétrochimie) l'inverse du ratio global des cours-bénéfice est 3,81, le risque calculé prime était (1,21%), à Janvier 2019 a atteint environ 2 fois l'écart type, la valeur actuelle et la médiane historique depuis 2006, par rapport à la régression à la moyenne, 1,19% de plus que l'écart-type ERP historique étant doublé .
En quatrième lieu, l'augmentation de capital industriel et le soutien de diminution
À la fin de Mars, le mois de détention du capital industriel de 55.115 milliards de yuans, soit 11.131 milliards de yuans, les avoirs avoirs nets de 43,984 milliards de yuans. Jusqu'à présent, en 2018, en plus de Février 2018, le 19 Octobre et du capital industriel Janvier à maintenir une augmentation nette de l'exploitation, le capital industriel dans d'autres mois a montré une réduction nette de l'Etat.
V. Avertissement Risque
la volatilité des marchés d'outre-mer augmente, la récession économique mondiale, les bénéfices des entreprises diminuent.
