7 janvier quand le journal a parrainé des valeurs mobilières, Changjiang Securities a organisé la « Quatrième Chine Cheung Kong fonds de private equity Forum Sommet sur le développement » a eu lieu avec succès à Shanghai.
site du Forum, haut dirigeant principal de l'investissement en actions Teng International Asset Management Limited Li Yu a prononcé un discours intitulé « l'économie mondiale est confrontée à un point tournant, » la.
Haut Teng international Tencent et Hillhouse Capital Asset Management à Hong Kong investissement stratégique, en tant que directeur des placements en actions de la société, Li Yu principalement sur l'idée de base du marché actuel pour déterminer trois points:
1, l'économie mondiale est confrontée à de grands défis dans les prochaines années, y compris les relations sino-américaines font face à une grande variable, les taux d'intérêt se décomposent le canal, la contradiction principale dans la société chinoise est en pleine évolution;
2, Désendettement domestique est toujours pas complète, la valorisation actuelle des valeurs technologiques sont encore dans des limites raisonnables, pas de mousse importante, une plus grande probabilité grande tour du marché chinois, l'investissement étranger ne conduit pas à une augmentation des prix de transfert de puce;
3, sur la direction future de l'investissement boursier, relativement optimiste quant à long terme des stocks de Hong Kong, et le choix dans l'industrie, par rapport aux entreprises 2C, 2B plus optimistes quant au potentiel de croissance de l'entreprise, mais aussi optimiste quant à l'industrie pharmaceutique, la politique récente de l'industrie liée aux fluctuations causées par seulement éliminer beaucoup de la bulle d'évaluation.
L'économie mondiale est confrontée à de grands défis dans les prochaines années
Li Yu vu, l'économie mondiale est confrontée à de grands défis dans les prochaines années, même un point tournant. Il a emprunté le communiqué de presse Conférence centrale de travail économique 2018 en disant: « Pas de grands changements que connaît le monde d'un siècle, évolution de la situation dans la crise et coexistent machine avec les étudiants. »
Plus précisément, Li Yu croit que grand « changement » a eu lieu dans trois domaines:
Tout d'abord, les relations sino-américaines font face à la variable la plus depuis l'établissement des relations diplomatiques en 1979, mais seulement une partie d'une guerre commerciale. Pour la partie d'une guerre commerciale, « Je suis très optimiste, en parlant de la probabilité de la corde est beaucoup plus grande que la probabilité ne pouvait accepter. »
D'autre part, les taux d'intérêt doivent briser une spirale à la baisse depuis 1980, le taux de chômage des États-Unis a atteint un plancher record, les grandes banques centrales du monde ont commencé à réduire la table, et divers pays, notamment la Chine, plus l'effet de levier, ont peut-être atteint l'extrême.
Encore une fois, la contradiction principale de la société est en train de changer. Par les besoins des gens du matériel de plus en plus et culturelles des contradictions et la production sociale en arrière, la conversion de la contradiction entre le développement insuffisant d'une vie meilleure pour les besoins de plus en plus et les déséquilibres du peuple.
« Explication politique précédente plus d'un foyer sur « gros gâteau », est maintenant aussi « faire un gâteau », mais peut accorder plus d'attention à « le gâteau ». » A déclaré Li Yu métaphore vive.
économiste français Thomas Pi Kaidi était dans la « capitale du 21ème siècle » dans la différenciation proposée entre riches et pauvres est le principal rendement à long terme sur le capital est plus élevé que le résultat inévitable de la croissance économique. Li Yu a dit que maintenant certaines des politiques spécifiques de vont également dans ce sens, les points de douleur déraisonnables pertinentes des gens écrasés retour sur le capital.
L'évaluation actuelle des stocks de technologie dans une gamme plus raisonnable
Le discours, Li Yu est également donnée pour les quatre derniers sujets d'actualité et sa compréhension des réponses, y compris deleveraging nationale a pris fin, s'il y a une bulle des valeurs technologiques, que ce soit le marché chinois a vu grand fond (ou bout rond en bas bas), l'investissement étranger vous obtiendrez des prix. Il est d'avis que:
Tout d'abord, le Désendettement domestique est toujours pas complète. Selon les études de Dario, belle Il y a quatre façons de tirer parti - dépréciations dette, le resserrement des dépenses, le transfert de la dette, monétisation de la dette.
Li Yu croit que la Chine est maintenant essentiellement faire les deux derniers, tout en resserrant les dépenses et la dépréciation ne très peu de dettes, mais le faire cette pression est relativement importante, certains aspects plus douloureux.
En second lieu, la valorisation actuelle des valeurs technologiques sont toujours à portée raisonnable, il n'y a pas de bulle évidente. Mais cela ne signifie pas que les stocks de technologie ne tombent pas, car au cours des dernières années, les principaux stocks de la technologie du moteur de croissance est l'Internet mobile, mais ce dernier moteur de la croissance elle-même a été presque le même.
Troisièmement, plus la probabilité d'un grand tour du marché chinois. Historiquement la plupart du fond des A parts sont rondes, bien que l'année dernière est tombé beaucoup, mais certainement pas une grande crise, la baisse globale est également très rationnelle, les stocks sont bons est relativement faible, le stock a chuté de plus gros inconvénient logique, bon et pas cher le stock est difficile à trouver, et les valeurs financières a conduit les baisses n'ont pas été marché.
En outre, Li Yu estime que le marché boursier américain a atteint un sommet ou il y a la possibilité d'une plus grande pullback raisons dont quatre points:
1, les actions américaines depuis l'année dernière, il y a eu une forte augmentation du financement de l'achat au détail;
2, les actions américaines cette année, les stocks de biens de consommation durables ont entraîné le marché de temps à autre la situation est apparue;
3, cette année, mené par les nouvelles tendances du marché des actions américaines;
4, les actions américaines de rachat peuvent être altérées.
Quatrièmement, les puces étrangères conduira à une augmentation du transfert d'énergie de prix, ne vous inquiétez pas trop. Li Yu estime que de plus en plus de jetons étrangers est oui, mais cela ne les puces moyennes et plus qui ont le pouvoir de prix, mais pour voir qui est le prix plus précis, une meilleure compréhension de l'entreprise, afin de mieux comprendre l'économie, la politique l'environnement d'exploitation et l'impact de la gestion interne.
« Dans ce contexte, les investisseurs de la Chine ont un avantage, aussi longtemps que vous savez comment utiliser la compréhension de la situation politique, économique, culturelle, nationale même si elle est dominante sur les marchés étrangers, vous pouvez gagner. » Li Yu a exprimé .
Optimiste quant à l'avenir de Hong Kong, promettant les deux secteurs
Son discours, Li Yu démontre aussi fermement la direction future de leurs propres investissements en actions prometteuses: l'un sur le marché, à long terme haussier sur les stocks de Hong Kong est la valorisation relativement faible, le second est le choix de l'industrie, par rapport aux entreprises 2C, 2B plus optimiste au sujet des affaires potentiel de croissance, mais aussi en raison du vieillissement du pays, la hausse sur l'industrie pharmaceutique à long terme.
Pourquoi Hong Kong? Li Yu croit, surtout pas cher. « Bon marché peut compenser beaucoup de facteurs négatifs, beaucoup de mauvaises choses que vous pourriez les prix, les petits changements attendus peuvent conduire à de meilleurs résultats. »
Mais il a aussi dit que Hong Kong a besoin d'un potentiel de catalyseur pour devenir une réalité. Il faut pour cela: Tout d'abord, la réforme axée sur le profit appartenant à l'État, le second est le problème financier et de la dette immobilier obtenir un peu de nettoyage, le troisième est de commencer une nouvelle réforme de l'enthousiasme pour stimuler l'investissement privé et l'esprit d'entreprise.
point de vue de la distribution de l'industrie, pourquoi est-entreprise 2B sera mieux? Li Yu croit, entreprise 2C en Chine a essentiellement fait l'extrême, à la concurrence extrême, les dividendes Internet mobiles sont en train de disparaître lentement, mais la Chine n'a pas vraiment de grandes entreprises de moulage, il y a un énorme potentiel pour l'optimisation structurelle dans les affaires 2B.
Pourquoi est optimiste quant à l'industrie pharmaceutique? Li Yu a dit que l'industrie pharmaceutique dans les pays vieillissants est toujours une industrie du lever du soleil. « Bien que les investisseurs des stocks pharmaceutiques plus mal à l'aise, mais ne vous inquiétez pas sur le long terme, la tendance de vieillissement de la population reste inchangée, alors que l'importance de la vie humaine et de la santé est inimaginable. »
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