Wen | National Bosuiyilin Di Zhaorui

Source | Investissement dans l'Institut

1 juin 2018, des actions chinoises a été officiellement incorporée dans le système des composantes de l'Indice MSCI Emerging Markets à un taux de 2,5% en Septembre, qui comprenait la proportion augmentera encore à 5%. Auparavant, il y avait des nouvelles qui a été inclus dans l'indice MSCI des actions A chinoises recevront les dimensions de la piste d'évaluation ESG, bien que le MSCI officiel a été nié les nouvelles, mais a déclaré que le futur serait inclus dans les actions MSCI ESG ont été évaluations, ont la responsabilité de fournir une référence pour les investisseurs aux besoins d'investissement, et sur cette base, il est possible de construire un autre indice ESG. En outre, les régulateurs augmentent également l'utilisation de l'ESG. 21 mai de cette année, la Commission a tenu une réunion du comité du parti, a proposé de mettre en uvre le « accord de coopération concernant la divulgation de l'information environnementale commune des sociétés cotées pour mener à bien le travail de » bonne ancien Ministère de la protection de l'environnement a signé, étudier la mise en place de reporting ESG des sociétés cotées, les sociétés cotées ont continué de renforcer dans l'environnement la responsabilité sociale et les obligations de divulgation de l'information. On peut voir ESG l'investissement responsable est de plus en plus des marchés financiers concernent.

2017 Institut a publié le hit « vote dans la recherche: ESG ISR et actions mondiales privées les meilleures pratiques et études de cas », le private equity mondial (y compris Blackstone, Carlyle, KKR, l'égalité Hua) l'investissement le plus responsable et ESG les meilleures pratiques et études de cas sont résumés et, en même temps l'application des principes de l'investissement responsable des investissements de private equity mondiaux ont été systématiquement exposa.

Chine investissement en actions dans le domaine de l'investissement responsable et ESG gagne du terrain. Institut frappé par une série d'études et de rapports de cas fournir une aide et d'orientation pratique et l'investissement responsable ESG pour les institutions nationales VC / PE.

Tout d'abord, les Principes pour l'investissement responsable et l'introduction ESG

Principes pour PRI Investissement Responsable (Principes pour l'investissement responsable) philosophie d'investissement repose sur la responsabilité, qui vise à l'environnement (environnement), social (social) et la gouvernance d'entreprise (gouvernance) (appelés ESG) dans les décisions d'évaluation d'investissement, afin de mieux mieux gérer les risques et de créer à long terme, un rendement durable. 27 avril 2006, le Secrétaire général Kofi Annan des Nations Unies à New York Stock Exchange « Principes pour l'investissement responsable » et énumère six principes de faisabilité et 34 recommandations du programme, fourni aux investisseurs comme critère d'investissement. Du point de vue du contenu spécifique, les principes environnementaux, sociaux et d'entreprise responsable investissement gouvernance des considérations (ESG) dans le processus de prise de décision d'investissement, la mesure et est devenu un test important des investisseurs internationaux à assumer ses responsabilités.

Six principes PRI et la faisabilité du programme comprennent:

Source: PRI, a voté en finition Institut de recherche, 2018,06

En second lieu, la mise en uvre des principes généraux pour l'investissement responsable

À l'heure actuelle, plus de 50 pays ont signé un total des institutions de 1994 (y compris les propriétaires d'actifs, les gestionnaires d'investissement et les fournisseurs de services) ont signé un partenariat UNPRI, soit une augmentation de 13,4% par rapport à l'année précédente. et Dans actifs sous gestion, il a dépassé 70000000000000 $, et cette taille devrait améliorer encore à l'avenir.

Sur le plan géographique, le nombre d'institutions adhérant au PRI européen, ce qui représente 53,4% des agences mondiales de passation de marchés au total, suivie par l'Amérique du Nord et en Océanie, ce qui représente 24,3% et 7,9%, respectivement. Des types d'agences de contrat, encore des organismes de gestion de placements, ce qui représente 68,8% du total de tous les organismes contractants.

En ce qui concerne l'Asie, à compter de mai 2018, un total de 141 signataires des PRI, dont le Japon, la Chine, Hong Kong et Singapour sont les trois premiers. Et la Chine (sauf Hong Kong) Un total de 16 établissements à adhérer à l'Organisation des Principes des Nations Unies pour l'investissement responsable, qui en 2018 avaient huit nouvelles institutions se joignent UNPRI, montrant une tendance de développement rapide. Les 16 institutions sont: nuage sur l'investissement, l'investissement Jiuding, vert Groupe financier Investment Holding Co., Ltd, fournisseur Daorong vert (CSR organe consultatif professionnel), l'Institut de l'Entreprise Sociale, Huaxia Fund Management Co., Ltd, facile à la case Asset Management (Hong Kong) Limited la société, Jade investir, Harvest Fund, ZD Proxy, technologie léopard Chi, l'environnement syndical Sichuan échange, l'investissement contrôlé par Pékin (translittération), Penghua gestion des fonds Co., Ltd, Fortune SGAM gestion du Fonds Co., Ltd, la Chine gestion du Fonds Southern Co., la société (signée par ordre chronologique). Hong Kong, la Chine un total de 24 institutions à se joindre aux Principes des Nations Unies pour l'investissement responsable.

Troisièmement, les Principes pour l'investissement responsable en privé

La mise en uvre des meilleures pratiques et de l'investissement en actions

Pour voter en 2017 meilleures institutions de capital-risque de la Chine liste TOP100 comme norme de référence, l'investissement dans Research Institute a examiné la liste TOP100 de tous agence site officiel, le site officiel de l'organisation, la Déclaration contient le rapport de responsabilité sociale des entreprises ou des pratiques de responsabilité sociale et des institutions un total de 4 la maison, et ont été classés dans le top 50. Divulgation globale ESG PE des institutions mieux que les institutions de capital-risque pour pouvoir voter dans l'année 2017 les institutions d'investissement Private Equity Chine liste TOP100 comme la norme de référence, le PE au classement site officiel, contenant la Déclaration sur la responsabilité des entreprises et les pratiques de responsabilité sociale et les rapports Au total, 13 organismes et la divulgation d'informations plus complètes.

gouvernance environnementale, sociale et d'entreprise en trois aspects:

(A) d'investissement institutionnel en matière de protection de l'environnement industrie du private equity base elle-même, la propriété, le bureau de l'agence elle-même est pas trop fortement impliqué dans la pollution de l'environnement et d'autres questions, devraient être davantage axées si les institutions d'investissement dans une approche systématique, axée sur les processus ESG due diligence pour les questions ESG profondément dans l'analyse des investissements et des processus de prise de décision, de réduire les risques d'investissement, tels que: d'investir dans les entreprises de pollution de l'environnement, ou si elle contribuera à optimiser l'investissement et de l'équipement pour répondre aux normes environnementales.

Six principes spécifiques des principes d'investissement responsable des Nations Unies exige des investisseurs institutionnels aux enjeux ESG dans l'analyse des processus d'investissement et de prise de décision, la divulgation appropriée de l'information ESG en même temps. Dans le 100 site officiel VC institution gagnante, que quelques institutions dans le site officiel des informations relatives à l'environnement ont été divulgués, tels que: le processus d'investissement élargira le domaine de la pollution de l'eau, en se concentrant sur les investissements à la fin du traitement, le recyclage des ressources, produits de nettoyage, etc. .

(B) en matière de responsabilité sociale Pour voter dans la machine annuelle de la Chine Capitalistes Meilleur Venture 2017 et cliquez TOP100 Année 2017 institutions d'investissement de private equity chinois liste TOP100 comme norme de référence, selon les statistiques de l'Institut des coups, des institutions d'investissement pour se concentrer sur la charité, honneurs et les soins des employés et de divulguer des droits de propriété intellectuelle moins anticoncurrentielles, et les aspects de conformité.

1. En termes de charité: Il y a environ 12% de PE, le mécanisme VC a été divulgué sur le site officiel, porte principalement sur les aspects suivants:

(1) Fonds de soins mis en place une croissance ou une fondation de bienfaisance, ce qui la puissance publique;

(2) la responsabilité de l'industrie, du milieu des affaires ou la mise en place d'institutions et d'étudiants universitaires ou collégiaux pratiquer les projets d'affaires mis en place de base, l'innovation et la concurrence par l'esprit d'entreprise nouveau modèle pour promouvoir la technologie et l'intégration financière;

(3) pour l'éducation des enfants, la lutte contre la pauvreté, les projets de soins de santé, les catastrophes, l'écologie et la diversité, l'amour initié la collecte de fonds de la Terre, les activités d'exécution de la charité, comme la plantation d'arbres.

2. Aspects En l'honneur: Hit VC TOP100, 76% des institutions de capital-risque seront divulgués dans le site officiel de l'organisation, l'investissement concerné honneur et les investisseurs obtenus. Dans le vote PE TOP100, 66 pour cent des établissements d'investissement de private equity divulguera l'honneur sur le site officiel.

3. En matière de soins des employés: 8% des organismes de capital-risque pour la formation du personnel et de la formation, ainsi que médicaux, les congés sont décrits dans le détail, mais une proportion plus faible. entreprises PE sont relativement mieux, ce qui représente 20%, et sur le site officiel de la divulgation de l'information, l'augmentation de la construction du canal de développement de carrière des employés (système de gestion de la promotion) ainsi que d'autres mécanismes d'échange de personnel.

(C) de la gouvernance d'entreprise: 13% des établissements d'investissement en CR liste de divulgation des informations plus complètes, les institutions PE dans la liste de la divulgation de l'information que l'ensemble représenté 20%. Pendant ce temps dans le processus d'investissement, en se concentrant sur le contrôle des risques d'investissement sont décrits, par exemple: antécédents d'information des actionnaires, jeter introduction, la structure organisationnelle de l'organisation, l'évaluation rigoureuse, prévention des risques, les conflits du système de prévention d'intérêt.

La responsabilité des institutions d'investissement de capitaux privés nationaux et étrangers et ESG pratiques genre:

(A) domestique cas typique:

1. Fonds Shougang: Beijing Shougang Co., Ltd par le gouvernement municipal de Beijing et le Fonds Shougang Groupe mis en place conjointement, et a progressivement évolué vers une base industrie de base « financement - investissement - opération » nouvelle plate-forme de holding d'investissement industriel. 15 sociétés de gestion de fonds, à l'échelle de la gestion des fonds de 48 milliards de yuans. fonds Shougang autour de la « nouvelle vie », « nouveau format », afin de se concentrer sur l'investissement dans les infrastructures et la ville intelligente basée stationnement, les secteurs de l'industrie aux soins de santé, les sports et les mises à niveau des consommateurs axés sur le divertissement, la chaîne d'approvisionnement et de la finance.

Shougang incarnait fonds ESG philosophie d'investissement dans le cas d'investissement:

(1) trouver Pochoir: Depuis 2015, Shougang tours consécutifs ont entraîné la plus grande plate-forme d'affaires de la chaîne de l'industrie sidérurgique nationale d'un fonds - recherche en acier de maille. la gestion de la chaîne d'approvisionnement: les profondeurs avec l ' « Internet + », pour aider les entreprises sidérurgiques de la « réforme de l'assurance, la production extensive » à « aux quotas de vente de la production, des commandes de production » transformation, pour promouvoir la production, le déstockage, l'offre complète « mise à niveau de l'évolution. » Fer et acier entreprises pour améliorer l'efficacité opérationnelle, stimuler l'économie réelle pour accélérer les réformes structurelles de l'offre pour réaliser la valeur de l'investissement.

(2) New Energy Langze: En ce qui concerne l'environnement, les déchets de gaz Langze de technologie de pointe d'origine nouvelles entreprises sidérurgiques appartenant à l'énergie peut être générée dans le processus de production de la fermentation biologique dans l'éthanol, les deux entreprises sidérurgiques pour promouvoir la conservation de l'énergie, Pékin et la région du Hebei est propice à l'atmosphère continue améliorer, avec de bons avantages sociaux, mais aussi de promouvoir les entreprises sidérurgiques de développer une économie de recyclage, contribuent à améliorer l'échappement de la valeur industrielle, d'améliorer l'efficacité économique. Comme première production réussie et l'utilisation des usines de production d'éthanol carburant du projet de commercialisation des gaz d'échappement de la société du pays, l'avenir de Beijing, Tianjin et entreprises sidérurgiques peuvent être rapidement répliqué pour obtenir un rôle de premier plan dans le développement de Beijing, Tianjin et la collaboration. Promouvoir la conservation de l'énergie, Beijing, Tianjin et réduire les émissions de carbone, promouvoir la transformation et la modernisation des industries traditionnelles, et mettre en uvre efficacement la stratégie nationale pour le développement de Beijing, Tianjin et la synergie.

2. Hony Capital: En termes de charité, selon le site officiel a montré Pékin Hongyi Ci bonne base comme première fondation de bienfaisance de l'industrie, depuis sa création en 2009, a fait don de plus de 30 millions de yuans, plus de 30 projets financés par le secteur public et, le nombre de bénéficiaires de dizaines de milliers de personnes. Nous avons eu une performance exceptionnelle dans l'éducation des enfants, soins de santé, la détresse des aspects pauvres. Dans la formation du personnel, Hony Capital pour construire un système hiérarchique complexe de formation multidisciplinaire.

philosophie d'investissement ESG Hony matérialisé par cas d'investissement:

(1) Chine rocher

En 2006, Hony Capital est devenu le groupe de rock (en fibre de verre rocher principale entité d'exploitation commerciale) troisième actionnaire, le suivi et promouvoir activement les actifs de la société des opérations de restructuration, en 2011 pour devenir le troisième plus grand actionnaire de bloc de sociétés cotées en Chine. 2006-2016, Hony Capital et le groupe de rock à travers la mise en place de mécanismes fondés sur le marché pour optimiser les stratégies de développement, en particulier dans le cadre de la stratégie nationale « le long de la voie », a en Egypte, la mise en page de la clé des États-Unis.

Institut pour les plans de finition, 2018,06

(Deux) premier thermique

la gestion des ressources vertes, les premières actions de Lenovo Yih financé conjointement la mise en place de la plate-forme verte chauffage - Beijing Capital Co., Ltd chaleur. Cette plate-forme de réalisation sud originale projet de chauffage à la chaleur des effluents de l'usine de traitement des eaux usées: la technologie de la pompe à chaleur à l'aide de l'eau, la station d'épuration des eaux usées sud Taiyuan eaux usées d'extraction de chaleur par jour, et canalisée vers un quartier résidentiel, à 35 mètres carrés offrent cellule verte chauffage services. Premier engagement de chaleur pour atteindre 9 milliards d'investissements dans les trois à cinq ans, couvrant 90 millions de mètres carrés de capacité de chauffage.

(B) cas typique étranger:

1. Groupe Carlyle (Carlyle Group)

Source: site officiel de The Carlyle Group,

Institut pour les plans de finition, 2018,06

ESG incarne la philosophie d'investissement Carlyle Group dans le cas d'investissement:

(1) Haier: Carlyle en Juillet 2011 l'investissement Haier, Haier a une aide dans les fabricants de produits blancs pour accélérer la transformation du premier appareil à la maison de la Chine O2O (en ligne et hors ligne canaux) fournisseur de services d'intégration.

Carlyle après le vote pour l'appréciation ESG se reflète principalement dans les aspects de la gouvernance d'entreprise: pour fournir un soutien stratégique pour aider le Conseil à trois du Comité stratégique (y compris le chef de la direction, un administrateur indépendant et administrateur Ming Kailei) mis en place pour guider principale de l'entreprise la prise de décision stratégique, en aidant recrutement de cadres, mécanisme incitatif de conception organisationnelle et la gestion d'accès des sociétés de portefeuille Carlyle aux Etats-Unis, pour soutenir les opérations commerciales, le partage des meilleures pratiques dans la stratégie de distribution; administrateurs externes d'augmentation, l'amélioration de la gouvernance d'entreprise. Par la gouvernance d'entreprise, la transformation stratégique de Haier en mode en ligne et hors ligne pour optimiser la stratégie de canal et de l'expansion mondiale ont joué un rôle important.

(2) Ashley: Septembre 2009 et Juillet 2010, Carlyle a investi par deux coups ont été acquis l'une des plus grandes sociétés de préparations pour nourrissons de la Chine - Guangdong Ashley Group Co., Ltd participation de 29,2%. Août 2013, Carlyle a vendu sa participation dans China Mengniu pour quitter l'investissement.

Carlyle pour la valeur ajoutée après l'ESG vote principalement en termes de responsabilité sociale (sécurité des produits) et la gouvernance d'entreprise: une riche expérience dans le recrutement de talents, renforcer l'équipe de direction; développement et la mise en uvre des plans d'options d'achat d'actions et cotée à Hong Kong, afin d'améliorer la gouvernance d'entreprise; après l'incident de la mélamine, au lieu de 100% importé poudre de lait cru, remodeler l'image de marque de l'entreprise, par la création d'un comité consultatif sur la qualité et la sécurité alimentaire des experts nationaux et internationaux pour renforcer la gestion de la sécurité alimentaire; explorer les possibilités d'investissements en amont d'outre-mer en Nouvelle-Zélande la mise en place d'installations de production de préparations pour nourrissons.

2. EQT: Décembre 2010 a commencé, a rejoint EQT signé les lignes directrices des Nations Unies pour l'investissement responsable (UN PRI) ». 2014 ajoutant « ouvert et transparent » dans les valeurs de base d'une organisation. Il est une valeur que mentionner EQT intégrera ESG une partie intégrante du modèle d'affaires. Dans le processus de prise de décision d'investissement, la fusion UNPRI six principes, pour établir leur propre style d'investissement.

Source: Groupe d'investissement EQT dans le site officiel de l'Institut pour, 2018,06 EQT pratique ISR et ESG:

(1) sur l'environnement: Pour les émissions de gaz à effet de serre et la consommation d'énergie, en 2016, EQT un parc éolien de fournir un soutien pour compenser toutes les émissions générées par sa propre approche intégrée de l'utilisation et la fourniture de biocarburants durables pour l'aviation ainsi. Lors de l'utilisation des lumières LED, et la sélection de chauffage des bureaux d'énergie renouvelable / refroidissement.

(2) en matière de responsabilité sociale: pour les soins des employés, l'utilisation de l'entreprise à l'échelle du processus de gestion de haute performance, chaque année comporte trois étapes: la définition des objectifs, l'engagement à la mise en uvre, l'évaluation du rendement et la rétroaction de récompense; la mise en place du EQT College, la formation du personnel; la mise en place du groupe de travail de la politique d'investissement responsable: sensibiliser le public à EQT interne de l'investissement responsable, de suivre la mise en uvre des politiques connexes, et les intérêts des parties prenantes externes de communiquer sur les questions RI / ESG.

(3) en matière de gouvernance d'entreprise: pour la gestion des sociétés de portefeuille, le conseil d'administration et EQT rôles et responsabilités clairement définis, pris en charge par des « pourparlers à trois, » la plate-forme pour promouvoir la croissance de l'entreprise a investi; dans le processus de prise de décision d'investissement et maintenir l'entreprise les facteurs ESG doivent être analysés lors de l'intégration et d'autres grandes analyses financières et non financières sont tout aussi importants selon les entreprises.

En quatrième lieu, la pratique de private equity

Vous cherchez à la ligne ESG ISR

(A) première politique, le développement de l'investissement responsable est le temps

Septembre 2015, le Comité central du PCC, le Conseil d'Etat a publié la « civilisation écologique et le plan global de réforme, » la première fois clairement la construction écologique du système financier de la Chine. Octobre 2016, la réunion du groupe de réforme profonde centrale pour examen par le Conseil d'Etat a approuvé les sept ministères ont publié « Lignes directrices sur la construction du système financier vert » construira un financement vert un niveau stratégique national. Octobre 2017, dix-neuf grand rapport pour promouvoir le développement vert, y compris la « mise en place d'un cycle sonore du développement de l'économie verte à faible émission de carbone », « le développement de la finance verte » et une série d'initiatives. « Vert » visible est devenu le thème principal entre le développement financier chinois, et de la finance verte et l'investissement responsable est la même souche. Après 30 ans de développement, l'ampleur de la croissance rapide des investissements de private equity, selon l'Association China Securities Investment Industry Funds Les données montrent que d'Avril 2018, les fonds de private equity sous gestion ont été 12480000000000 yuans, est devenu l'industrie financière de la Chine à laquelle il faut compter. Avenir, avec l'amélioration continue de la politique nationale, introduira la réglementation des investissements plus responsables de l'investissement de private equity afin de répondre à l'évolution rapide des investissements ESG. Par conséquent, le développement de l'investissement responsable est le temps.

(B) des actions chinoises « dans le mont » pour provoquer la vague rapide des investissements ESG

Les actions chinoises ont été incluses dans l'indice MSCI, peut prévoir l'avenir, il y aura un grand nombre de capitaux étrangers dans le marché des capitaux de la Chine, et sera également des fonds d'investissement responsable avec une certaine proportion des investissements étrangers en Chine. Sous la direction des fonds d'investissement ESG, les investisseurs mis en avant la demande d'investissement ESG des institutions d'investissement de private equity pour aider les institutions d'investissement en CR / PE pour établir le concept d'ESG, ESG devenir un catalyseur pour l'investissement intérieur dans la période de développement à grande vitesse.

(C) Stratégie d'investissement VC / PE est susceptible d'inclure des facteurs ESG Cadre d'évaluation

À l'heure actuelle, les grandes institutions financières du monde ont rejoint l'ISR et ESG et autres contenus connexes dans leurs décisions d'investissement. Tels que Thomson Reuters, MSIC, Sustainalytics institutions etc. facteurs ESG pour établir un cadre d'évaluation, PIMCO, Robeco, BlackRock et d'autres institutions de gestion d'actifs font toujours l'ensemble ESG dans leur processus d'investissement eux.

Les institutions d'investissement private equity est un praticien naturel ESG investissement responsable. institutions d'investissement en CR / PE par la spécialisation, sélectionner des cibles d'investissement à forte valeur de croissance, afin d'apporter des rendements élevés. Et un certain nombre d'études ont montré que l'application des ESG philosophie d'investissement responsable peut en effet améliorer les rendements pour les investisseurs dans une certaine mesure. Par conséquent, cela nécessite à la fois la collecte de fonds et de l'investissement, pipe, tout lien une en retraite, l'équipe de gestion du fonds auront à des facteurs ESG dans le système de référence standard pour aider les investisseurs à éviter le risque, la stabilité et la viabilité à long terme des rendements de revenu.

(Iv) les questions sociales et environnementales deviennent de plus en plus importants, seront soumis à la divulgation de l'information VC / PE attention sans précédent

Aujourd'hui, les investisseurs mondiaux ont commencé à se rendre compte que les facteurs de gouvernance environnementale, sociale et d'entreprise peuvent poser un risque réel du processus d'investissement, et la menace potentielle pour le développement durable des objectifs d'investissement. En Août 2012, HKEx a publié son premier « environnemental, social et de gouvernance (ESG) Rapport » (les « lignes directrices »), selon les directives des sociétés cotées à incitent à divulguer chaque année leur performance positive sur les aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance . Juillet 2015 a publié les nouvelles « lignes directrices » du document de consultation, de la « divulgation Proposition » exigences posées au niveau « se conformer ou expliquer ». Depuis lors, la plupart des sociétés cotées Bourse a commencé à publier son premier rapport d'ESG, et divulguer le contenu lié à la RSE sur le site officiel. Et en Juin 2017, le Ministère de la protection de l'environnement et de la China Securities Regulatory Commission ont signé un « accord de coopération sur procéderont conjointement à la divulgation de l'information environnementale des sociétés cotées » et les sociétés cotées visant à établir le système de divulgation de l'information environnementale obligatoire, la mise en uvre de la responsabilité environnementale .

Visible, compter uniquement sur des données financières et des informations a été incapable de base pour les investissements à long terme, l'information ESG devient une évidence de plus en plus importante des investisseurs pour déterminer les objectifs d'investissement. Dans l'investissement de private equity, ESG divulgation de l'information deviendra également une partie importante de l'évaluation des objectifs d'investissement et la gestion post-investissement des entreprises VC / PE, par exemple, l'entrée de l'information ESG, concerné sur les aspects de la société d'investissement de protection de l'environnement, la gouvernance d'entreprise, le travail, etc. la situation est normale, à savoir le résultat d'une mauvaise gestion peut être les risques d'investissement cachés, une compréhension globale de la valeur réelle des cibles d'investissement et ainsi de suite.

Copyright:

1. C'est l'investissement initial dans le réseau, et non reproduit sans autorisation, s'il vous plaît indiquer la source et l'auteur, les droits réservés.

2. Les investissements dans le réseau part quotidienne PE / VC cercle de grandes nouvelles, couvrant l'industrie PE focus / VC, les dernières nouvelles, événements d'investissement et le financement, la mentalité de caractère de pointe, des cercles d'entreprise et d'autres industrie dynamique les dernières informations. Regarder vote dans le filet pour obtenir un coup de pouce de contenu de crème de jour.