Avec la carte commission d'ouverture officielle Kechuang, comment continuer à promouvoir un travail de pilote de système d'enregistrement de la plaque Kechuang pour approfondir la réforme du marché des capitaux de la Chine et de l'innovation, est devenu le Forum Lujiazui hier, les invités ont été un sujet brûlant.
« Ceci est le processus d'ouverture du marché des capitaux de la Chine est une étape importante » Ancien président de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong et à terme Andrew Sheng Il a dit. Il a également rappelé à l'attention de rémunération ». Personne ne peut prédire avec précision la valeur de l'innovation de quelque chose exactement combien il aura une quantité importante de la volatilité des prix . "
Sheng a dit que du point de vue du point de vue du développement économique de la Chine, vers une nouvelle ère de la moyenne de développement que les petites et moyennes entreprises dans l'innovation scientifique et technologique de haute qualité. Lorsque le marché des capitaux pour se déplacer vers à haut risque, l'augmentation de la phase d'incertitude, le régulateur doit être bien défini clairement la règle, pour faire la ligne de fond d'affaires Kechuang clair, qui ne sont pas faux, pas délit d'initié.
Il croit que la volatilité du marché est inévitable, la clé est la façon dont nous répondons à la volatilité. Les instruments financiers dérivés sont l'économie réelle, les entreprises innovantes sont souvent confrontés à une grande incertitude - leurs produits ne réussiront pas, selon l'analyse du marché. Les entreprises innovantes en cas de succès, pourraient créer des milliards de dollars, voire des centaines voire de milliards de richesse, mais beaucoup de gens oublient est que plus de 90% des entreprises de technologies innovantes dans les deux premières années rencontrera l'échec . Nous devons reconnaître clairement que, système d'enregistrement de la plaque Kechuang est une réforme pilote, qui existe nécessairement la volatilité et le risque.
Afin de réduire la volatilité des marchés après la commission d'ouverture, la Bourse de Shanghai afin d'assurer une bonne compréhension du conseil du risque des investisseurs Kechuang peut exister de nombreux efforts ont été faits.
Hong Yuan Huang, président de la Bourse de Shanghai Au forum, a déclaré que les investisseurs Shanghai Stock Exchange assurer que les informations nécessaires à la prise de décision peut être la divulgation complète, c'est la réforme du système d'enregistrement de base. Réévaluent les sociétés déclarantes sont conformes aux règles des normes, des normes liste publique d'audit et des procédures d'audit, les protocoles applicables.
La Bourse de Shanghai et d'améliorer constamment la structure d'investissement, la mise en place d'un Pour les investisseurs individuels entrant dans le seuil approprié . Hong Yuan Huang a dit, guidera les investisseurs généraux d'acheter petits, dispersés expertise institutionnelle de la gestion des fonds et à l'échelle des produits à participer au marché. « Seuil de suffisance en ligne avec les investisseurs à comprendre et à saisir les entreprises basées sur la technologie d'information relativement plus forte. »
Shenwan Hong stockage source Xiaoming, président de la Securities Ltd. Conseil Direction parlant à ouvrir, at-il dit conseil Kechuang d'agir comme un « terrain d'essai » et de continuer à encourager l'éco-conception de la niveau supérieur. « Conseil Direction continue d'améliorer le processus, améliorer le système juridique est la première étape », at-il dit, « et je recommande la » Securities Act « de promouvoir et de reproduire le système d'enregistrement de la plaque Kechuang pour laisser suffisamment d'espace, parce que les changements dans la loi pas une chose facile ".
À l'heure actuelle la « Securities Act » troisième projet de l'examen ont été publiés, y compris une section consacrée à dégager le conseil de la Direction générale de la mise en uvre du système d'enregistrement. Les nouveaux projets d'amendements à la « plaque d'immatriculation Direction a des dispositions particulières » section spéciale, et Kechuang conditions d'offre du conseil d'administration, les procédures d'enregistrement, système de contrôle et d'inspection et autres infrastructures est fait, et tout d'abord clair « au proposé conseil d'administration de la succursale actions cotées en bourse, des reçus de dépôt de l'offre publique, la mise en uvre du système d'enregistrement, le numéro inscrit au présent article est applicable ".
conseil Direction mise en uvre du parrain « avec le vote », pour protéger le système d'enregistrement de la plaque Kechuang pilote grâce à des incitations et des contraintes commanditent, il existe des précédents dans les marchés développés. Réserve Xiaoming dit, Construire un système intermédiaire puissant Il est très important. « Système Agence dans la partie continentale encore deux problèmes, l'un est le manque de capacité, le second est la responsabilité de la frontière est pas claire. »
MIT Sloan School of Management Mizuho Financial Group Président Professeur Wang Jiang Dit que l'économie chinoise est en transition vers un nouveau modèle de développement qui conduit à se déplacer vers la Direction générale, du point de vue de l'innovation à long terme, bien sûr, l'innovation technologique est au cur de la clé. Le premier point que je veux dire, Le fait de clé n'est pas Branch Kechuang elle-même, mais la crise financière .
Wang Jiang croire, d'abord, à court terme peut apporter un peu de valeur marchande Kechuang, en fait, il a deux grandes caractéristiques économiques, il y a une grande incertitude, nous ne savons pas à l'avance qu'ils ne peuvent pas réussir à la fin la probabilité beaucoup de succès. Deuxièmement, si vous voulez vraiment promouvoir cette branche, est la nécessité de soutenir un grand nombre de capital à long terme. Et pour résoudre ce problème de l'incertitude sur les plans économique, financier et nous fournit un outil très important.
1997 lauréat du prix Nobel Myron Scholes Pointu que la combinaison de la technologie financière et est essentielle, il n'y a pas de soutien financier, la technologie ne peut la croissance limitée, les deux sont complémentaires relation. Il a dit que de nombreux besoins de l'entreprise de technologie à croissance rapide de continuer à investir un coût élevé du capital, nous ne pouvons que chercher des fonds de private equity à acquérir, à travers la mise en place de la plaque de seuil inférieur liste Kechuang spécialisé, pour ces entreprises est sans doute de très bonnes nouvelles .
Scholes Myron pour de nombreux problèmes Kechuang conseil période de démarrage peut faire face est de maintenir une attitude optimiste. Il a dit que peut-être un début de Kechuang leur prix du marché sera une plus grande volatilité, il est important que Apprendre à faire confiance à ces entreprises marché . Du point de vue réglementaire, les organismes de réglementation devraient également savoir comment déterminer un risque raisonnable de défaillance des entreprises Kechuang. « Le marché est non seulement les spéculateurs, il y a beaucoup de gens vraiment intéressés à investir dans. » Il croit que, à long terme, le marché des capitaux de la Chine sera en mesure de mûrir et les marchés des capitaux d'outre-mer, circulation efficace du capital.
Gold Coast studio
Auteur | Yang Shuo
Image | Chen Mengze
Modifier | Lu Jiahui
