Source: Figure insectes créatif
Courir tout le chemin sous gestion de l'industrie du capital-investissement depuis 2017, a marqué le début du resserrement progressif de la politique réglementaire.
Courtage journaliste chinois a récemment visité Shenzhen plusieurs start-up private equity trouvées dans le cas des mauvaises conditions du marché, et le contexte réglementaire plus strict, les obstacles à l'industrie du private equity à l'entrée de manière significative.
L'an dernier, il est entré dans les recrues du secteur privé, non seulement l'ampleur de la pression de performance atone a également doublé. Les données montrent que 63% des nouveaux capitaux privés a été une perte, 91,6% de la taille de la nouvelle private equity ne dépasse pas 100 millions $.
Allouer des fonds de private equity de démarrage pour augmenter plus inquiétant est difficile. « L'objectif de cette année pour faire de l'auto-produits, pour survivre pendant l'hiver à dire. » Une start-up privée située à Shenzhen, district de Nanshan, a déclaré à des journalistes chinois courtage.
Presque nouvelle échelle privée ne dépasse pas 100 millions
La croissance rapide du secteur privé, les recrues privées de plus en plus, mais les caractéristiques générales des recrues est faible, difficile à profit, en particulier dans le contexte du marché de cette année.
Se référant à privé réseau de données statistiques dans une rangée, il a été établi au cours de 2017 et de continuer à fournir des données de performance des entreprises privées ont 143, dont 131 sont gérés en 100 millions de yuans, soit 91,6%, il y a 8 millions à 1 entre 10 millions, soit 5,6%, entre 2 chez 1 à 2 milliards de yuans.
Cependant, pour rejoindre le placement privé ne voile en douceur signifie pas nécessairement, la plupart du privé a marqué le début nouvellement créé après la perte de performance.
Selon les statistiques, dans les 143 entreprises privées nouvellement créées, il y a 90 produits de private equity depuis sa création les rendements cumulatifs négatifs, a montré une perte, y compris 49 des pertes cumulées de plus de 5%, il y a 31 entreprises accumulées des pertes sur 10%, 13 perte cumulée de plus de 15%, cinq sociétés accumulé des pertes de plus de 20%.
22 entreprises reçoivent plus de 5% du chiffre d'affaires, dont 11 les bénéfices des entreprises de plus de 10%, il y a des bénéfices six entreprises de plus de 20%.
faiblesse du marché cette année, un problème commun est sans doute la vague de recrues privées doivent faire face. L'an dernier, la mise en place d'un partenaire privé avec la maison de courtage aux journalistes chinois avec émotion, sélectionnez l'option Créer un point privé dans le temps les pauvres, « Si seulement maintenant à leurs portefeuilles dans le livre et la mentalité sera sans aucun doute beaucoup mieux. »
Les données montrent qu'en 2017 la société privée nouvellement créée, il y a 10 pertes de private equity de plus de 10% cette année, il y a deux pertes de private equity de plus de 20% au cours de l'année.
privé net dans un chercheur de ligne Liuyou Hua a déclaré que les données publiées par l'Association de la base, à la fin de Juin, année la plus récente, les nouveaux gestionnaires de fonds de private equity. 4195 Ce placement privé 4195 a été établi au sujet d'un placement privé de démarrage année, le nombre en mesure de survivre, il n'y a pas de données, le marché ne devrait pas être un peu de temps pour éliminer la probabilité d'un processus.
« Le problème auquel ils sont confrontés est la principale gestion des investissements, le manque d'expérience dans la gestion, le contrôle des risques, comme le modèle d'investissement immatures, ce qui détermine en grande partie si un indicateur pour survivre. Pour survivre, ils doivent compter sur une bonne capacités de gestion de placements, faire des performances exceptionnelles, afin de se démarquer. bien sûr, sont également confrontés à d'autres problèmes, comme le manque de ressources de l'industrie, la société initialement plus les coûts d'exploitation. « représentation Liuyou Hua.
circulation des produits bas Diego
Faire des briques sans paille, de sorte que les fonds de private equity démarrage pour augmenter plus inquiétant est difficile.
« Après la nouvelle réglementation publiée gestion de l'information, la mise en place des fonds de private equity pour élevons gravement touchés. Les nouvelles règles de gestion de l'information et élimine affaires de canal imbriqué, ce qui réduit l'effet de levier pour briser la rigidité du paiement, pour le private equity start-up, car il a soulevé capacité de financement lui-même est relativement faible, certains courtiers auraient été suspendu de produits de private equity consignation, dans le contexte du marché sont à court d'argent, private equity start-up sera plus difficile. « représentation Liuyou Hua.
Selon le courtage journaliste chinois a appris que l'envoi de produits actions de courtage plus privé sont dans le développement normal, mais il est indéniable que la vente a considérablement augmenté la difficulté des produits de private equity.
les données de réseau privé dans une rangée, la première moitié de 2018, a émis un total de 8318 produits, le nombre de placements privés par rapport à l'an dernier 10556, en baisse de 21,2%. Du nombre de l'émission mensuelle de vue, en Janvier 2018, le marché boursier tirée des produits chauds privés ont atteint la plus forte circulation mensuelle de 2214 années, après quoi le nombre sera émis tout en bas, bien que Mars a marqué le début d'un bref rebond en quantités infimes, mais dans le numéro d'Avril du montant du tour nouveau vers le bas en Juin, mais publié seulement 884 a atteint son plus bas de la circulation des marchandises cette année.
Version du produit dur, beaucoup de start-ups commencent forcer à contracter la défense privée. « L'objectif de cette année pour faire de l'auto-produits, pour survivre pendant l'hiver à dire. » Une start-up privée située à Shenzhen, district de Nanshan, a déclaré à des journalistes chinois courtage.
En outre, les coûts d'exploitation privés sont également en hausse. « Un an les coûts d'exploitation à la lumière de 3.000.000 à 400.000.000 et 200 millions ne peuvent tout simplement pas à l'échelle ne survivra pas. » Rande, directeur général de l'investissement dans la quantité de super dit.
Dongjiang Wen a dit courtier en journalistes chinois, ils ont l'intention de construire l'entreprise, il a passé plusieurs années, actuellement publié trois produits sous gestion de plus de 300 millions de yuans, les fonds principalement au début des fonds propres, qui font la promotion de nouveaux produits encore question, mais pour le moment la rencontre collecte de fonds à deux problèmes majeurs: le seuil d'une liste blanche des institutions sont trop absolue, et ne cautionne le gestionnaire d'investissement de l'expérience passée, la compréhension du marché est un investissement quantitatif est encore insuffisante.
Par exemple, bien que ce soit un recrutement privé Dongjiang Wen, mais aussi un vétéran d'investissement quantitatif, mais en raison de l'expérience de l'investissement principalement de l'industrie du courtage, d'avoir accès à un certain nombre d'institutions dans la liste blanche rencontrera des obstacles.
Se référant à l'association de l'industrie des fonds pour les informations d'enregistrement, Dongjiang Wen ancien analyste de Barclays Capital, Bell plateforme de trading avancé trading expérience de trading quantitative, retour en 2007 pour entrer dans China Merchants Securities en tant que chef de dérivés département d'investissement. Après China Merchants Securities a passé près de cinq ans, Dong Jiangwen loin Southwest Securities, qui a établi et devenir directeur général de l'investissement de Southwest Securities, et en 2016 ont quitté les Southwest Securities, en préparation pour le montant de l'investissement.
Rande super-directeur général du montant de courtier en valeurs mobilières a également déclaré aux journalistes chinois, lors de leur tournée, les investisseurs ne trouvent comprennent pas souvent l'investissement quantitatif, « actions ou simple stratégie de synchronisation basée sur la longue, nous ne comprenons pas est l'investissement quantitatif Que, font souvent les attentes de profits excessifs. "
Même dans un département des affaires au cours de la tournée, ils veulent expliquer modèle quantitatif, mais les investisseurs viennent demander, « Maotai, Wuliangye ne peut pas acheter. » Laissez-les se sentent pantois.
zone d'enregistrement est limitée, une surveillance plus étroite
« Nous nous associons le secteur privé n'a pas pris un bon point. » Fonds du Sud avant que le gestionnaire de fonds d'origine Liu a déclaré Zhiping.
Mars 2017, Liu Zhiping avec plusieurs partenaires fondé Nanshan Zhuhai LaSalle Asset Management Co., Ltd, entré dans le secteur privé comme une autre figure de type drapeau « révolution privée ».
Liu Zhiping est diplômé de l'Université Florida State doctorat en physique pour calculer les Etats-Unis, Hong Kong a servi d'obligations convertibles qui cotent Barclays Capital, directeur, les gestionnaires de fonds de couverture des obligations convertibles des États-Unis. Il rentra chez lui en Juin 2008, a rejoint le Fonds Sud, un administrateur du département d'investissement quantitatif. Dans le Fonds Sud, Liu Zhiping un séjour de 9 ans, il a rejoint le Sud afin que le nombre de fonds d'investissement à partir de zéro, échelle de 0 à quand il est parti a atteint 50 milliards.
2017, dépassé l'âge de destin Liu Zhiping, plonger dans l'industrie du private equity. « Si davantage de fonds pour être une année dans le Sud, je pourrais obtenir dix ans de bonus de retraite. » Liu Zhiping a déclaré en plaisantant à moitié.
Au début de Décembre l'année dernière, Liu Zhiping où Nanshan privé LaSalle a terminé l'enregistrement de l'association de l'industrie des fonds.
« Nous avions voulu enregistrer à Shenzhen privé, cependant, ont pratiquement cessé l'année dernière, record privé Shenzhen, la dernière bonne politique ne peut être détourné Zhuhai siège social est situé à Shenzhen, mais notre nouveau partenaire à Pékin, certains documents contractuels besoin de trois le sceau, les produits ont besoin l'autorisation de longue hors de private equity et plus, une série d'outils actions autorisées, à terme, des options, des systèmes de négociation algorithmiques doivent être ouverts, le processus devient extrêmement lourd, çà et là pour couvrir 100 chapitres. « Liu a dit Zhiping.
Nanshan LaSalle similaire minorité privée. L'investissement de Southwest Securities avant la formation de l'homme, créé dans la quantité de Dongjiang Wen, directeur général de l'Asset Management Investment Limited sont enregistrés à Zhuhai, mais il a dit qu'ils ne sont pas en fait des restrictions géographiques enregistrées, l'avenir peut être de retour à Shenzhen ou Shanghai.
« Shenzhen a longtemps cessé d'enregistrer des sociétés d'investissement privées, sauf pour acheter un logement privé, mais certaines industries sur l'élite des affaires, ne va pas aller de porte dérobée cette route. Il n'y a pas de risque que la réputation est pas agréable. » Une autre start-up Chine gestionnaire de fonds de private equity, a déclaré le courtage de journalistes.
En outre, à des fins privées quantifient, Liu Zhiping estiment que le marché actuel manque de courts outils.
Avec l'introduction de nouvelles réglementations et la gestion de l'information, les produits financiers seront briser officiellement contre le juste, pénétrer passé l'utilisation des actifs immobiliers des produits de confiance accroît le risque de financement non standard ne sera pas effectuée. Liu Zhiping a déclaré que le marché actuel il y a 20 billions de produits financiers, s'il n'y a pas d'outils correspondant à l'appui court, ces fonds seront retournés à la grande majorité des fonds monétaires et les fonds obligataires.
Liu Zhiping a déclaré que, bien que l'enfance privée rencontrent quelques difficultés, mais toujours optimiste quant aux perspectives de développement de l'industrie des fonds de couverture quantitative de la Chine sur une grande direction. Lorsque le secteur de l'immobilier grâce à la forte phase de croissance, et de l'industrie de la gestion de l'information sera le prochain financement d'une entrée. En même temps, le private equity pour relever le seuil éliminera de nombreuses entreprises, l'industrie est une bonne chose.
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