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inshang
introduction
Pire chance, Adrian Cheng ...
Source | titres immobiliers commerciaux (ID: Dtoutiao)
Auteur | SuzanneLeow (analystes de l'industrie)
Lee Shau Kee Hong Kong deuxième à la retraite, ce qui porte Hong Kong pour passer le flambeau à quelques grande famille de deuxième génération ou même les trois générations. Ces héritiers du point de départ est la société héritée de mon père, en même temps que le Texas Hold'em populaires « mains de départ. »
Conseil en commençant au début, a une bonne main, implique une plus grande probabilité de gagner. Ensuite, sélectionnez l'emplacement, car le concessionnaire occupent des ressources d'information, l'avantage à long terme de 10% de plus que d'autres.
Correspondant à voir, « les ressources d'information » fait référence à la Hong Kong Hang Lung et quatre familles d'affaires de base sélectionné et commerciale piste, plus les ressources, la capacité anti-risque fort.
Enfin, la rentabilité à long terme, de la partie que vous jouez mieux que l'adversaire, plutôt que de la chance. Tout ce qui est susceptible de vous faire perdre, rien à faire, aussi. Plus terrible que les adversaires féroces, jouant méthode cartes est erroné .
Source: Collection publique
Cartographie: les gros titres de l'immobilier commercial
Seulement à long terme jeter les cartes pour gagner, tribunal de commerce, est-ce pas? Hong Kong propagation de la famille une nouvelle génération d'héritiers de la face du panneau est clairement visible: Qui a attrapé une bonne main? Qui est dans la position du donneur ont un avantage? Qui peut adhérer à jeter les cartes?
Hong Kong succession de marée entreprises (Partie I: Hong Kong entreprises gens riches, vous ne savez pas beaucoup de peine) a été décrit en détail pour les joueurs de rock - « lignes longues » Victor a pris la route la tête histoire de l'exercice, ainsi que sa participation de des milliards d'actifs. Partie II du protagoniste, est Sun Hung Kai Properties, Henderson Land, New World Development et Hang Lung Properties .
Légende de Hong Kong et Hang Lung carte des actifs
Description: calculé en fonction de la proportion de résultats de chaque secteur d'activité
Cartographie: les gros titres de l'immobilier commercial
Dans le cur de métier actuel de Matrix fait quelques grande famille, le portefeuille « longues lignes » avec quatre autres très différentes:
Polyols, international: lignes longues (Victor shing )
Immobilier, localisation:
-
Shigekura Hong Kong: Henderson ( Ka Shing Lee Shau Kee), Sun Hung Kai Properties (Kwok Kwok frères Guo Hui représentant à base de la troisième génération)
-
Déplacé vers le continent: Nouveau développement dans le monde (Yu Cheng-tung Cheng Kar Adrian Cheng)
-
dépendance continent: Lung (Ronnie Prof.Chen)
Hong Kong et la Chine, sont des marchés distincts.
L'ancien depuis les années 1980, a développé le plus grand groupe immobilier de 10 Hong Kong ont représenté plus de 80% du développement total, la concentration du marché est très élevé, il peut être à peu près déterminé oligopole. l'économie de l'industrie, oligopole Fait référence à quelques entreprises (oligopole) le monopole de certains secteurs du marché, sous cette structure, les entreprises devraient prendre la stratégie concurrentielle Restreindre la concurrence au moyen d'imitation et autre jeu .
Source: vent
titres de dessin Immobilier commercial
(En général, un indice de structure du marché de la concentration du marché de mesure .CR (rapport de concentration) 10 indique que le rapport de la somme du pourcentage maximum de 10, Plus la concentration est élevée, plus le degré d'industries monopolistiques . Spécifique au domaine de l'immobilier, la plus grande quantité de ventes des 10 entreprises et la proportion ci-dessus)
En revanche, comme indiqué ci-dessus, concurrence monopolistique continentale Les acteurs du marché font similaires mais pas identiques à l'entreprise, afin de briser l'encerclement de la compétition, Pour l'innovation, établir une marque et d'optimiser la gestion des coûts .
01
Henderson Lee Ka Shing, proposition basée sur Guo Sun Hung Kai Hui: Tenir sur Hong Kong
À Hong Kong, le marché "oligopole", Henderson, Sun Hung Kai Properties et lieux riches. Le meilleur à ce stade du processus d'expansion, devrait tenir sur l'activité principale, l'argent est roi, jouer en toute sécurité . Après tout, le secteur de l'immobilier à la fois les caractéristiques, à forte intensité actifs à forte intensité de ressources, ses principaux moyens de production sont des terres, les terres sont rares, ne peuvent être copiés, alors que le processus de développement immobilier de l'investissement en capital est très élevé.
Note: Hang Lung Properties non divulgué banque de terres à Hong Kong.
Remarque: Afin d'assurer la comparabilité, l'unification des données avec le ratio de la dette ratio dette nette sur capitaux propres, calculé selon le rapport annuel a été unifié.
Plus de titres par la cartographie de l'immobilier commercial, source de données: Rapport annuel des entreprises
Ceci est également l'un de Sun Hung Kai Real Estate pour le compte de la base de troisième génération Guo Hui et Henderson héritier de la deuxième génération du style Li Ka Shing.
les données montrent que le vent de l'exercice 2018, les revenus Sun Hung Kai propriétés de 85.644.000.000 $ HK, soit une hausse de 9,5%, le bénéfice attribuable aux actionnaires de 4,995 milliards $ HK, soit une augmentation de 19,55%.
Henderson chiffre d'affaires de Hong Kong 21982000000 $, avec HK $ 27,96 milliards en 2017 a chuté 21,38 pour cent, le bénéfice attribuable aux actionnaires a été 3115000000 $ HK, par rapport à HK $ 3,081 milliards en 2017 une croissance annuelle d'environ 1%.
Source des données: Business Report
Cartographie: les gros titres de l'immobilier commercial
performances Sun Hung Kai Properties toutes ces années, en partie attribuable à la thésaurisation. À la mi-Juillet 2008, Sun Hung Kai Properties et Wharf Holdings, Henderson Land, une filiale en propriété exclusive, a conclu un accord pour mettre en place une participation de coentreprise à 40%, 30% et 30% respectivement. Pour 2018, la joint-venture a développé seulement moins de la moitié du terrain, mais les prix des logements et terrains de la ville ont augmenté de façon spectaculaire.
Sans doute, Sun Hung Kai Properties à Hong Kong au début des années du cumul des terres à faible coût de haute qualité à développer, est l'une des plus forte base de capital Guo Hui Shouye . Dans la nouvelle sélection des terres, il continue aussi l'idée de base des pères, le transport commode est la première condition, de sorte que vous pouvez obtenir un revenu locatif plus, les projets TOD (plaque tournante du transport) sont généralement son objet principal de l'attention.
Et Sun Hung Kai stratégies financières similaires Henderson aussi conservateur, mais ce type d'entreprise à Hong Kong plus que l'ancien yuan, sous la juridiction de sept grandes entreprises, en plus de l'immobilier, holding d'investissement, la technologie de l'information, il y a trois stratégies investissement (gaz Chine, Hong Kong Ferry et l'hôtel Miramar).
Stratégie de diversification peut réduire le risque systémique. 1995 et 1999 à 2002, après la crise financière asiatique, les flux de trésorerie développement immobilier Henderson a continué à être négatif, en stabilisant la location de biens et services publics (China Gas) chiffre d'affaires, veiller à ce que le flux de trésorerie du Groupe est positif, les dépenses la difficulté.
portefeuille aplaties fluctuations économiques. Entre 1990 et 2005, la filiale de la volatilité des taux de croissance du profit Henderson Group jusqu'à 700%, un minimum de -400%, la croissance de la société mère de la volatilité des bénéfices était que plus ou moins 50%, ce qui est environ 1/10 d'une volatilité subsidiaire.
Il est prévisible que le style de Henderson ne changera pas, mais la tête de la deuxième génération de Hong Kong Li Ka Shing principalement responsable des affaires, responsable des activités dans la partie continentale par le frère Lee Ka Kit, de la prise de décision inertie de l'entreprise familiale, future Henderson continuera à tenir sur le siège de Hong Kong.
02
Nouveau développement dans le monde Adrian Cheng continentale surprise: ambitions K11
Henderson se distingue de, Sun Hung Kai progresse régulièrement, Nouveau développement dans le monde face à la situation embarrassante à Hong Kong: des principales banques de terres que faible, le taux d'endettement élevé est . Trois générations de successeurs ne l'ont pas Adrian Lee Ka Shing, Guo-hui que la base peut être moins de concurrence dans l'environnement du marché.
Il cherchera à investir dans la partie continentale. Mais le continent est une concurrence monopolistique, les joueurs sont similaires mais pas identiques faire des affaires, afin de briser l'encerclement de la compétition, d'innover, d'établir une marque, l'optimisation de la gestion des coûts.
Ce qui suit est une performance financière Nouveau développement dans le monde 2018:
Source: New World Development, Département du Nouveau Monde bénéfice magasin 2018
Les données ci-dessus montrent que le développement du grand magasin New World d'affaires (New World Department Store) fait face à une baisse de la performance, et la tendance est difficile à inverser. Mais Adrian sur une autre carte gagnante - projet série étoiles K11 pour un centre commercial inject éléments des arts et des sciences humaines.
Il est bon de gagner des données d'affaires, Hong Kong, K11, anciennement connu sous le nom Adrian a un projet de redressement en 2008, il sera également combiner art et achats du premier champ expérimental.
Finalement, il a réussi, dans la deuxième année d'activité, le chiffre d'affaires de Hong Kong K11 année précédente année se doubler, mais aussi maintenu une croissance à deux chiffres dans les affaires de Hong Kong au cours de la marée basse. 2018, Hong Kong K11 taux d'occupation de 100%, avec un trafic moyen d'environ 1,4 million de visites par mois.
Nouveau revenu total de la location de développement dans le monde de HK $ 1.274.000.000 Chine continentale, en hausse de 52,6%. Principalement en raison de la vallée optique de Wuhan K11 mise en service et la privatisation New World Land Chine est terminée, le groupe architecture interne optimisé pour les projets individuels par la joint-venture dans une filiale. Le projet principal, dirigé par le bâtiment du Commerce international, Shanghai, Wuhan et K11 sont enregistrés taux d'occupation satisfaisant.
titres immobiliers commerciaux de finition cartographie
Lors de la création d'une entreprise K11 une telle étoile, mais après avoir obtenu des ressources suffisantes sur la façon de faire chaque projet avec succès Hong Kong K11, Adrian est nécessaire de payer plus de temps et d'énergie pour résoudre le problème.
Et relativement les ventes de biens immobiliers, location de bureaux, la volatilité du revenu immobilier de commerce de détail est plus évident, ne peut pas continuer à pousser un nouveau tableau, pour attirer les clients, est également un test de Adrian Cheng.
Il semble que les défis à relever par la troisième génération de la plus grande New World Development.
03
Hang Lung Chen Wenbo ainsi que les troubles parents: dépendance continentale
Hang Lung principalement au développement immobilier, les réserves foncières sont plus concentrés au début des nouveaux territoires, Hong Kong et d'autres endroits.
En 1981, il a gagné neuf Hong Kong MTR Station de droits de développement de la propriété, mais en raison de chute des prix de l'immobilier, la vente de stagnation, a été retirée par la ligne de crédit bancaire, subi de lourdes pertes, presque en faillite. Depuis lors, le groupe a commencé à être plus une gestion prudente des risques cycliques, et augmenter progressivement la proportion de logements locatifs, récupéré lentement.
En 1992, Hang Lung Properties investissement officiel dans la partie continentale sous la direction Ronnie impliqué dans le développement immobilier à Shanghai Hongkou District, la zone Xujiahui, et peu à peu formé un clair « syndrome de dépendance continentale. » Et cette dépendance, il y a la plus grande menace - Un seul produit, le public est faible, faible anti-risque .
A Shanghai plus d'une décennie, Hang Lung Properties deux projets. villes de deuxième rang à développer sans succès. Alors que les autres développeurs de Hong Kong tels que Sun Hung Kai Properties, etc., après son entrée sur le marché du continent, plus choisi de travailler en partenariat avec des promoteurs locaux, le partage des ressources, des avantages complémentaires, la gamme de produits plus riche. Hang Lung rencontrent des difficultés, il est difficile de ne pas le prix têtu.
C'est le fils de Ronnie - doit faire face à la réalité lorsque la succession future Chen Wenbo, et ne tourne pas à court terme. Selon le rapport annuel 2018 de Hang Lung Properties, a ouvert huit centres commerciaux, les frais de location a chuté trois éléments apparaissent.
titres immobiliers commerciaux de finition cartographie
Hang Lung Properties est un mode « vidéo simultanément » typique de développement, afin de subventionner les ventes résidentielles commerciales détenues par l'expansion procycliques dans les exploitations de l'immobilier commercial, le développement de la maison d'investissement anticyclique, en attendant de vendre quand les tours de l'industrie pour les meilleurs jeux, mais ce modèle pour les développeurs les exigences élevées, Une condition sine qua non pour le succès est une forte solidité financière et une stratégie financière prudente .
Singapour CapitaLand est une autre utilisation typique de « private equity + sociétés de placement immobilier » plate-forme de fonds immobilier, le revenu des frais de gestion acquisition d'entreprise actifs légers et des revenus de placement, se demandant aux développeurs considérablement réduit, mais la nécessité d'une meilleure externe environnement du marché des capitaux (sociétés de placement immobilier ouvert et le marché du private equity).
titres immobiliers commerciaux de finition cartographie
Stable revenus locatifs élevés, un bon fonctionnement des taux d'occupation élevés comme support.
taux d'occupation global des propriétés à Hong Kong, Hang Lung Properties a été de 93%, 95% et Sun Hung Kai Properties, Henderson est de 98%. taux d'occupation global des propriétés en Chine continentale, Hang Lung Properties était de 89%, y compris les centres commerciaux taux d'occupation de 88%, et les deux autres ont pas été divulgués. Mais la propriété mature Cade taux de location (en Chine CapitaLand Commercial Trust à CRCT) de 95,9%.
Âgé de 36 ans, Chen Wenbo, entrer dans l'entreprise familiale en 2010, et en 2016 a été nommé directeur exécutif. Avant son travail dans la finance, l'audit, le conseil, et est maintenant en charge de Hangzhou, Hang Lung nouveau projet. Comment il se joindra à son père Ronnie laisser la « dépendance à l'égard de la Chine continentale » aux signaux négatifs d'un positif, avec de nombreuses incertitudes.
- Conclusion -
Les cartes sont bonnes ou mauvaises, quand le départ avait déjà réglé. environnement macro et de la structure de l'industrie évoluent rapidement.
En Janvier, la Banque mondiale a publié le rapport « Perspectives économiques mondiales », devrait réduit la croissance économique mondiale cette année et la suivante, et mis en garde contre en raison du ralentissement du commerce et de l'investissement, les tensions des différends commerciaux, les exportateurs de matières premières seront plus faibles que la croissance économique attendue, émergents les marchés et les économies élevés de la dette devront faire face à des défis.
Dans la situation économique mondiale incertaine, les fluctuations du secteur de l'immobilier, comment ces Hong Kong « deuxième génération riche » qui détiennent ses cartes, deviennent le vainqueur final?
Cet article est reproduit avec la permission, le texte et les images appartient à l'auteur original
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