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Récemment, l'annonce de financement des entreprises de logement à forte intensité de déréglementation de financement de tarif publié remarque actuellement partout.
Selon les statistiques, 11 mois, plus de 30 sociétés de financement du logement publient des informations sur la taille totale des milliards, plus quatre prix de l'immobilier pour obtenir un total de crédit de confiance de 50 milliards, les prix des logements patron de plans nationaux de jardin d'émettre 10 milliards d'obligations d'entreprises, les prix des logements à la fin de le degré de fonds « faim » est évidente.
Tous les types de Les signes semblent indiquer que les prix des logements avant financement est pas si difficile, ou même le financement de la théorie déréglementation du marché, le fait est-ce vraiment? · Courtage China Securities Times a interviewé un certain nombre de personnes dans l'industrie, ils sont donnés quatre vérité:
Une vérité: Même si les prix des logements annonce de financement intensive publié, mais pas tant la circulation réelle;
Vérité Deux: financement total Novembre touché le fond, mais est encore faible, il est difficile de former la tendance à la hausse;
Vérité trois: fiducie immobilière appartenant à récupérer l'ajustement de rebond;
Vérité quatre: la réglementation de l'objectif de l'immobilier est la stabilité financière, la théorie de la déréglementation financière, il est exagéré, l'année prochaine les trois premiers trimestres du marché immobilier et l'assouplissement de la politique difficile, le resserrement des institutions financières sur le marché tendance à la baisse est peu susceptible de changer. financement d'obligations est limité au rendement de la dette, les prix des logements ne seront pas augmenter le flux de trésorerie.
Vérité une: la libération de l'annonce de financement intensive, la circulation réelle est pas grand-chose
Récemment, l'annonce prix de la chambre financement libération intensive. Selon les statistiques Centaline Property Research Center, 11 mois, plus de 30 sociétés de financement du logement publient des informations sur la taille totale de plus de cent milliards.
« Les prix du logement dans le phénomène le plus récent blowout de financement, bien sûr, les statistiques qui comprennent les milliards de financement à émettre, a été acceptée, a été approuvé pour délivrer toutes les informations de financement, ce qui reflète la hausse des prix des logements des besoins de financement de fin d'année, alors que la difficulté de financement relativement détendue que avant le troisième trimestre. « Centaline Dawei, chef analyste chez le courtier a déclaré aux journalistes chinois.
Toutefois, selon l'Institut de statistique avec la politique, les prix des logements en obligations intensives novembre, mais les plans à émettre des obligations en grandes quantités étape d'approbation, le montant de l'émission réelle est pas si élevé.
Il est avec l'Institut pour la politique de suivi, 40 Novembre tarif indiqué est complète généralement un montant total de financement de RMB 50,592 milliards de yuans, en hausse de 28,85 pour cent. A la suite du Septembre, Octobre, le montant du financement de déclin continu, le montant total du financement a rebondi en Novembre, a augmenté de manière significative.
Du point de vue du financement, le montant de la dette des entreprises pour le financement 21028000000 yuans, en hausse de 8,05 pour cent, 41,56 pour cent du financement du taux total de la chambre, d'autres financement de la dette occupe le deuxième rang, avec un financement total de 9,169 milliards de yuans, en hausse 16,21 %, ce qui représente 18,12%, le troisième est le financement du prêt bancaire national pour 8634000000 yuans, en hausse de 64,18 pour cent, ce qui représente 17,07%, le quatrième est le financement des prêts de confiance de 73,6 milliards de yuans, en hausse de 62,30 pour cent, ce qui représente rapport 14,55%, les factures de financement à moyen terme cinquième total rang, était 4.342 milliards de yuans, soit 8,58%.
Dans les obligations de sociétés, la taille de l'émission était 13177800000 yuans à l'étranger, la taille de l'émission nationale de 7,85 milliards de yuans, la taille de l'émission est nettement plus grande que le territoire étranger, mais aussi les coûts de financement plus élevés. Dans les données divulguées, le coût le plus élevé de financement en Novembre est la Chine Hengda Ltd filiale Epica émission de 1 milliard $ en billets de premier rang à échéance en 2020, le taux d'intérêt est de 11%. Il est intéressant de noter qu'en Octobre la société a émis 590 millions $ en billets de premier rang en 2023, en raison des taux d'intérêt aussi élevé que 13,75%. Le plus bas coût du financement en Novembre 2018 somme annuelle est le huitième numéro de l'émission Vanke des factures très de financement à court terme, le montant d'émission de 10 milliards de yuans, soit un taux d'intérêt de 3,15%, suivi de la deuxième phase de Vanke en 14 Novembre, 2018 question billets à moyen terme, augmenter 2 milliards de yuans, le taux d'intérêt de 4,03%.
Vérité Deux: Le financement total est encore faible, il est difficile de former la tendance à la hausse
A déclaré 40 Novembre pour une raison typique du montant du financement des prix des logements publics un creux, consulter le directeur du centre de recherche sur les politiques Zhang Hongwei accepter les journalistes chinois de courtage, a déclaré: « Notre suivi des données de l'annonce de vue, tarif généralement répertorié le financement 40 Octobre le total est le niveau le plus bas depuis plus de 20 mois, peut faire partie de la pression de la demande n'est pas sorti en Octobre, Novembre a été publié à mettre, mais même a rebondi en Novembre, par rapport aux douze derniers mois, il est encore faible ".
Zhang Hongwei estime que, dans l'ensemble, est pas le financement des prix du logement point de perdre dans le temps, après un creux en Novembre, Décembre, cette tendance à la hausse est difficile. Parce que la libération du prêt avant la fin de la banque pour récupérer une part, les institutions financières renforceront la coordination de la dette des entreprises en Décembre est phase de fermeture, il est difficile de retrouver, d'autre part avec un réel montant du prêt lié immobilier à courir essentiellement en Décembre, en particulier cette année limite de prêt bancaire un contrôle plus strict, dans le cadre du règlement, en particulier le marché tendance à la baisse, les institutions financières à prêter plus prudents.
Vérité trois: fiducie immobilière appartenant à récupérer l'ajustement de rebond, une initiative de l'entreprise pour réduire les activités
Il convient de noter qu'un total de 50,592 milliards de yuans financement total sur tarif indiqué 40 Novembre est généralement effectuée à l'Institut de la statistique à la politique, le financement des prêts de confiance était de 73,6 milliards de yuans, en hausse de 62,30 pour cent, ce qui représente 14,55%. Bien qu'il est classé au quatrième rang après financement ont représenté, situé dans les obligations de sociétés, les autres financements de la dette, les prêts bancaires nationaux, mais par rapport à Octobre, l'élevage de plus de 60 pour cent monté en flèche.
La raison de la montée de la chaîne des prêts de confiance, Zhang Hongwei estime que cela est dû à la base relativement faible en Octobre, une partie de la pression de la demande de libération en Novembre.
Un responsable de la société de fiducie a déclaré aux journalistes que la maison de courtage chinoise, en particulier au quatrième trimestre, après 10 mois, l'échelle nationale de financement de la croissance sociale est réduite, les régulateurs peuvent souhaiter cet indicateur peuvent être restaurés au niveau souhaité, à titre indicatif de la fenêtre vous faire confiance et les sociétés de fiducie ont des prêts bancaires en tournant moyenne encouragé, dans ce cas, la structure économique est encore des besoins en capital relativement importantes de biens immobiliers, donc quand nous permettons d'emprunter cette voie, et les feuilles deviennent financement immobilier, Toutefois, le respect des conditions de confiance des prêts de la banque est la convergence, il a été plus rigoureux. De plus, avec la fin des prix des logements de l'année à une variété de règlement, la demande de fonds est relativement importante, tandis que l'autre canal peut émettre le montant du prêt est saturé, ils passent par un certain nombre de fiducies et d'autres canaux pertinents, il faut dire que c'est un réparateur de réglage.
« Le financement immobilier est limité, les investisseurs du marché obligataire reconnaissance est peu élevé, ce qui oblige certains prix des logements vont des produits structurés, ne font confiance non standard, les produits de confiance la plupart des acheteurs sont des banques. » Une société des valeurs mobilières analyse du revenu fixe division de courtage a déclaré aux journalistes chinois.
Bien que l'ampleur du financement réel de la confiance de l'immobilier a augmenté cette année que l'an dernier, mais cette année, il y a des sociétés de fiducie ne sont pas optimistes quant à l'industrie de l'immobilier, des entreprises de compression active. Une société de fiducie a dit au journaliste Securities Times: « En plus de quelques principaux clients, notre chaîne immobilier pratiquement arrêté, mais aussi répondre à l'appel de la réglementation, l'initiative bas de l'échelle, ajuster les stratégies ont maintenant des exigences réglementaires pour le montant des sociétés immobilières, le contrôle déguisé. échelle, cependant, a été le principal champ de bataille de la fiducie immobilière, veulent que la pression est pas facile, société de fiducie ou par la source immobilière de revenus, aucune autre industrie ne peut se permettre un tel coût élevé, et certains coûts du projet par jusqu'à 13-15% ".
Quatre vérité: quantité insuffisante de financement, le financement de la théorie de la déréglementation, il est exagéré
Depuis Novembre, les prix des logements non seulement des obligations à forte intensité d'information émis, ainsi que quatre prix du logement sont de 50 milliards de crédit total de confiance, Country Garden a l'intention d'appliquer plus question 10 milliards d'obligations de sociétés a été accepté, avant que les prix du logement ne semblent pas montrer tous le financement des signes si difficile, mais que cela veut dire que les prix du logement financement non lié?
« Les prix de logement ont augmenté les besoins de financement de fin d'année, alors que le financement plus difficile que relativement détendu avant le troisième trimestre, ce qui a une relation avec le niveau de la politique, il n'y a pas ville nationale Novembre les politiques de contrôle de la surcharge pondérale, la politique a touché le fond, mais le marché est difficile de dire quand il touché le fond l'objectif de la réglementation est de maintenir la stabilité du marché, alors que les autorités de régulation maintiennent également l'équilibre financier « . a déclaré Dawei.
Parmi les dix premières classement des ventes des prix de l'immobilier, a déclaré aux journalistes que la maison de courtage chinoise, le financement des obligations est limitée au retour de la dette, les flux de trésorerie ne pas augmenter les prix des logements, les prix des logements ont pas laissé les fonds excédentaires se précipitent au roi. En même temps, l'offre de crédit et le flux de crédit seront toujours strictement des contrôles, pas plus de fonds dans l'immobilier, il ne sera pas réduit. Marché boursier IPO et le refinancement continuera à contrôler strictement, pour maintenir l'étanchéité souhaitée du fonds de logement. Règlement de l'objectif de l'immobilier est la stabilité financière, assurer la stabilité du marché immobilier.
« La plupart de la dette levée par la nouvelle ancienne utilisation est, si l'on utilise seulement la dette au matériel roulant, alors, en fait, il n'y a pas d'expansion, peut être envisagée si les prix du logement une fois l'argent n'est pas le cas de défaut, l'impact relativement important sur le marché, il suffit de laisser le stock de la dette dans le rouleau de l'Etat, et aucune nouvelle, si les obligations pour les nouveaux projets, il peut être le soutien financier de l'État, mais cela est relativement faible, ne peut donc pas expliquer le plus d'argent coule à l'immobilier, et ne peut dire que grâce à un financement externe outils pour les entreprises de soutien pour rouler sur la dette, est le soutien de liquidité, mais ne prend pas en charge l'expansion des entreprises. « analyste à revenu fixe de la société des valeurs mobilières de courtage a déclaré aux journalistes chinois, certaines entreprises ont obtenu la Bourse de Shanghai Stock ou la Bourse de Shenzhen Stock au montant des obligations, mais le marché mais aussi la reconnaissance du fait que de nombreuses entreprises ne parviennent pas à payer l'Etat.
En dépit de l'augmentation de l'échelle du financement des prix des logements, mais par rapport à un chiffre d'affaires de l'année de 13 billions de l'industrie de l'immobilier, des dizaines de milliards de financement est tout à fait insuffisant. Zhang Hongwei estime que maintenant l'industrie des contraintes de financement général, la plupart des fonds visage détendu dans la seconde moitié de 2016, lorsque les prix des logements obligations 5 milliards, 10 milliards ou 20 milliards sont normaux, et le coût de financement est très faible. Maintenant, beaucoup de maturité pour rembourser la dette a commencé, les prix des logements est difficile de restituer les fonds, la pression financière, que le nouveau-ancien. « Sur le dégroupage du financement, il est exagéré, l'année prochaine les trois premiers trimestres du marché immobilier et l'assouplissement de la politique difficile, le resserrement des institutions financières dans la tendance à la baisse du marché est peu susceptible de changer. » Il a dit.
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