• Auteur: Lin Rin / micro-canal Numéro public: qspyq2015

• Il a été le premier cercle Qin Shuo d'amis 1358 papiers essai original de départ

heure de Beijing le 21 Juin, le fournisseur d'indices MSCI mondial (MSCI Company) a annoncé que de Juin 2018 pour commencer les actions chinoises A inclus dans l'indice MSCI Emerging Markets et l'indice MSCI World. À ce stade, Un quart des actions dans l'être.

MSCI plan initial comprenait 222 Une part de marché. Sur la base de 5% du facteur d'inclusion, ces actions A ont représenté environ 0,73% MSCI Emerging Markets Index des poids flux futurs des fonds dans le A-part est estimée à 170-180000000 $. recommandations MSCI dans ne peuvent passer par Hong Kong et Shanghai et Shenzhen et Hong Kong grâce à la vente d'actions à grande capitalisation, à l'exclusion des deux sociétés par actions cotées dans les actions H correspondantes sont les stocks constitutifs MSCI China Index des actions A, et plus de 50 jours de suspension.

Par rapport à 30% en termes de l'économie chinoise à l'économie mondiale contribution supplémentaire de 0,73% est vraiment trivial, mais il est sans aucun doute une signification positive à long terme, en particulier pour améliorer le mécanisme de marché ne. Par conséquent, ne mentionnent pas vraiment les actions A briser la barrière MSCI, le ciel un profond soupir et dit qu'il « symbolique que substantielle. » Les institutions étrangères ne pense vraiment pas.

Autrement dit, lorsque les actions A continuent d'intégrer dans un système global, la construction du marché des actions est également pas de retour en arrière, comme mille actions phénomène suspendu n'est pas autorisé. les gestionnaires de fonds étrangers ont déploré, Le marché boursier chinois a finalement ouvert au public dans le vrai sens. Cela ouvrira de nouvelles opportunités et de nouveaux concurrents. L'année dernière, les investisseurs plus large ont exprimé leur intérêt à la valeur du marché boursier chinois est l'évaluation du marché chinois, d'excellentes perspectives de croissance économique et, sociale, politique relativement stable de la Chine.

Qu'est-ce que l'indice MSCI?

MSCI est un fournisseur d'indices mondiaux et produits financiers dérivés liés à l'objet de sociétés internationales, deux de ses plus célèbres exposant, à savoir l'indice mondial MSCI (MSCI ACWI) et l'indice MSCI Emerging Markets (MSCI EM).

En 1987, l'indice MSCI Emerging Markets est né pour mesurer la performance globale des actions des marchés émergents mondiaux, les marchés émergents sont actuellement le Brésil, Hong Kong, la Chine, l'Inde, plus de 20 pays et régions.

indice MSCI influence combien?

L'indice MSCI est le plus grand gestionnaires de portefeuille du monde adoptent de référence en Amérique du Nord et en Asie, plus de 90% de l'indice des actifs mondiaux d'actions institutionnelles MSCI comme référence, le gestionnaire de fonds entre le haut du monde 100, 94 sont des clients MSCI. Les fonds actuels de suivi mondial, échelle directement ou indirectement indice MSCI d'environ 10 billions $, alors que l'indice MSCI Emerging Markets Fonds mondial étaient de 1,7 billion $ adopté.

Plus crûment, les fonds passifs doivent être totalement reproduit l'indice suivi (comme l'indice MSCI Emerging Markets), alors quand A actions ont été incluses, ces fonds doivent configurer les actions A, conformément à la proportion correspondante de fonds actifs est une autre affaire, après tous les horizons de la vie les entrées de capitaux sont attendus aux actions A.

Une part « Quatre break » MSCI Review

Bien que Shibuguosan, mais l'A-part est passé par un quatre efforts plein, a finalement brisé dans l'indice MSCI.

La première rupture à travers la barrière

Dès le premier semestre 2013, avec la Commission MSCI a discuté des aspects techniques d'une part inclus dans l'indice sous-jacent. MSCI a annoncé par la suite de la consultation mondiale de lancement sur les actions chinoises A inclus dans l'indice MSCI Emerging Markets, marquant une étape importante dans cette affaire.

2014, a été le premier passage à travers les actions A chinoises, bien sûr, il a échoué.

MSCI a déclaré dans ses déclarations publiques - ne sont pas prévu de chinois A-actions dans l'indice des marchés émergents. La raison en est que, système de quota actuel de la Chine, il y a trop de restrictions, il est difficile d'intégrer immédiatement le système d'indice A-part. Cependant, MSCI restera dans la liste des actions de son examen, dans le cadre de l'examen annuel 2015.

Mais, étrangement, le 11 Juin 2014, une part a diminué, la date de l'indice boursier a augmenté de 0,12%. A cette époque, semble une part du « internationalisation » est encore le froid.

postes de contrôle deuxième

Il semble tout le monde dans la deuxième année de parts sera incluse dans l'indice MSCI ouvert Zhizai mode bi-ligne, mais le résultat est encore écrasé sur le retour.

10 juin 2015 matin, MSCI (MSCI Company) a annoncé que la Chine A part temporairement dans l'indice MSCI, le prochain à être liés au montant des flux de capital réglementaire est susceptible d'inclure d'autres problèmes à résoudre. L'industrie croient que, Sa position en 2014 par rapport à devenir plus positive, conforme aux attentes récentes.

Feedback marché donné n'est pas violent - 10 Juin 2015 A part de nouveau rejeté, seule la date de l'indice boursier ont fléchi de 0,15%. Visible, que ce soit inclus dans le marché des actions MSCI, version plus émotionnelle, choisir des fonds est relativement rationnelle.

postes de contrôle tiers

Jusqu'à 2016, les régulateurs chinois déterminé à gagner la détermination, la volonté et l'espoir MSCI dans les actions A ont atteint un point haut. Toutefois, les décisions de MSCI doivent être consultées avec les institutions autorisées et d'autres grands fonds d'investissement étranger, il ne peut pas être une décision hâtive, mais aussi parce que certains des cas de force majeure, MSCI donne encore un « Non ».

Bien sûr, une part a connu une « catastrophe » en 2015, beaucoup de problèmes reste à réparer, MSCI a également été donné trois questions très spécifiques à résoudre, la question est plus inquiet au sujet des institutions d'outre-mer.

Tout d'abord, Améliorer la politique QFII (investisseurs institutionnels étrangers qualifiés), d'annuler 20% de la limite de montant de rachat par mois. Dans cette limite, le mécanisme de liquidité peut être affectée; En second lieu, suspension améliorée et la reprise spécification du système (suspension de nombre excessif des stocks lors de l'effondrement du marché boursier, moins liquides); Enfin, Une limite d'approbation préalable afin d'améliorer les produits financiers liés aux actions. Dans l'ensemble, les investisseurs internationaux sont préoccupés par la liberté financière d'aller et venir librement et utiliser des outils.

Après un an, ces problèmes sont progressivement réparés.

postes de contrôle quatrième

L'échec est la mère du succès. Cette fois-ci, une part enfin en être.

Ce MSCI prévoit de mettre en uvre ce en deux étapes dans le plan initial, à coussin à Hong Kong et Shanghai et Shenzhen et Hong Kong dans la limite quotidienne actuelle sur le montant restant: La première étape dans la mise en uvre de 2018 prévue Indice Revue annuelle 5 Halfmoon, la mise en uvre de la deuxième étape en Août 2018 Revue trimestrielle de l'indice.

Si la date initialement prévue de l'inclusion, à Hong Kong et à Shanghai et à Shenzhen et à Hong Kong par le montant quotidien (13 milliards de yuans) est annulé ou fortement améliorée, MSCI n'exclut pas ce plan soit modifié pour intégrer une mise en uvre unique du programme. MSCI concernent que ces restrictions peuvent influer sur l'investissement.

La raison pour laquelle les actions A en être, qui dépend en grande partie du nouveau programme au début de MSCI, la nouvelle approche des préoccupations au sujet des institutions Elimine étrangères pour les restrictions de rachat A-actions. Visible, MSCI aussi désireux de cette ancienne résidence de la capitalisation boursière mondiale inclus, sinon l'indice MSCI manquera représentation.

MSCI inclusion de nouvelles propositions de programme ne seront achetés et vendus par Shanghai et à Hong Kong et Shenzhen et Hong Kong à travers sur les grandes capitalisations, à l'exclusion des deux sociétés par actions cotées dans les actions H correspondantes sont les stocks constitutifs MSCI China Index des actions A, et plus de 50 jours de suspension .

montant de rachat du capital actuel, QFII par mois ne peut pas dépasser 20% de sa valeur liquidative de l'année précédente. Apporter la liquidité potentielle lorsque ces barrières de restriction aux investisseurs encaissant fonds de la clientèle nécessaires pour racheter. Dans le cadre du nouvel arrangement de MSCI, sans l'utilisation de quotas des institutions étrangères de QFII, un accès direct à Shanghai et à Hong Kong et Shenzhen et Hong Kong passer à travers, il n'y avait pas d'obstacles de rachat. Bien que l'inclusion de ce fait, le montant d'argent qui en A actions sera inférieur à l'ancien programme, mais il est convenu que tous les milieux de vie, Ce sera une étape importante dans le marché des actions continue aux normes internationales et l'ordre international.

Les investisseurs internationaux sont de plus en plus intéressés par une part

Lire ce sous-titre, puis regardez-A part cette année sous-performé le phénomène mondial de diverses performances et un système de marché imparfait, vous pourriez demander, Les investisseurs internationaux intéressés sont vraiment en actions A?

En fait, la réponse est oui. Parce que les marchés étrangers ne sont pas aussi bonne que l'imaginer, une faible croissance, valorisation élevée, l'incertitude politique est la plus grande préoccupation. En revanche, les perspectives de croissance de la Chine et relativement économiques, sociaux, politiques relativement stables, les investisseurs étrangers aspirent à la plupart. De plus, Soins sur le développement à long terme des institutions étrangères ne voient jamais le développement du marché potentiel.

« La Chine est encore un taux annuel de 6,5%, aux États-Unis à plusieurs reprises dans le premier taux de croissance du trimestre est égal à zéro, le marché chinois a commencé plus tard, les régulateurs doivent également être constamment perfectionné, et J'ai beaucoup de clients étrangers sont très intéressés par la vitalité du marché chinois, beaucoup de la capacité d'innovation de la Chine est rare, mais pourquoi le peuple n'a pas confiance en elle? «J'ai demandé un gestionnaire de fonds étrangers.

Elle est mentionné que « dans les années 1960, 90 pour cent des investisseurs de détail aux États-Unis sont également, il y avait la scène de l'organisation« ciboulette Coupée, lentement, les investisseurs ont commencé à remettre de l'argent pour prendre soin des organismes professionnels, après la surveillance du marché continue également à mûrir ». En fait, tout doit passer par une « courbe d'apprentissage ».

Il est intéressant de noter que, La raison pour laquelle les capitaux étrangers intéressés par une part, parce qu'il peut offrir des possibilités d'investissement dans les secteurs émergents.

Par exemple, les Pays-Bas, le plus grand gestionnaire d'actifs nets Robeco (Robeco) à ce sujet, une part de marché pour fournir aux investisseurs l'occasion de la participation sur le marché offshore des zones de performance moyenne, y compris les soins de santé, les produits de consommation du marché de masse, services et technologies « nouvelle économie » des développements qui font partie du champ consistant encore plus optimistes que la performance globale du marché. La proportion du marché total des actions composé de ces stocks ont également continué d'augmenter, pour atteindre près de 40 pour cent en 2016.

Pendant ce temps, le marché offre également une exposition à une des entreprises précédentes appartenant à l'Etat (SOE). Ceux-ci sont généralement considérés comme la zone des anciens stocks de l'économie devraient également faire des progrès significatifs dans la propriété mixte et d'améliorer la réforme de la gouvernance d'entreprise, et nous nous engageons à lever la valeur marchande. Chine Une part de marché est seulement 15 pour occuper les sept principales industries, près de 80% de la valeur du marché. Dans l'ensemble, Une part de marché de fournir une large et représentative exposition multi-industrie. Il est également apprécié par les institutions étrangères.

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