2018 a été des articles à leur insu tourné, les attentes du marché, la Fed est encore augmenter les taux d'intérêt deux fois cette année, suivie par le Canada ou les taux d'intérêt de relance, mais la BCE peut resserrer sa politique monétaire au cours de l'année, le rétrécissement des écarts en Europe et en Amérique, en Europe et au Royaume-Uni la poussière de matériau donné, aucun accord décollage en Europe, le second référendum, Theresa peut édition soft-off en Europe sont susceptibles d'être le résultat final, l'impact de l'aversion au risque ou plus fort yen, la situation en monnaie mondiale du commerce et des matières premières AUD, NZD étroitement liée à une série de derrière les événements complexes, quels types de débouchés commerciaux ont-il? Le Réseau Remittance suivant pour vous 11 inventaire.
cycle de taux d'intérêt est en voie d'achèvement, prévu dans la seconde moitié du dollar sous pression, ne plus trempettes monnaies non américaines
A la fin de 2018, la mutation de la Fed Huafeng, un certain nombre de fonctionnaires, y compris le président de la Fed a souligné que Powell ne comprenant pas la voie de la politique monétaire avant 2019, l'avenir ajustera leurs points de vue à partir des données et des perspectives économiques.
En fait, depuis Décembre ici à 2015 cycle de resserrement ouvert, la Fed a été le relèvement des taux d'intérêt un total de neuf fois, le taux des fonds fédéraux américains a augmenté à 2,25% -2,5% plage, près de 2,5% -3,5% des décideurs politiques de taux d'intérêt neutre estimés la zone de fond.
Lorsque évidemment loin de taux d'intérêt neutre, il est facile de formuler des politiques, Une fois dans un certain temps lorsque le fond du neutre ou normal économique « large gamme », qui ne se limite pas, ni près du niveau des taux d'intérêt pour stimuler la croissance économique, la politique beaucoup plus difficile.
Powell présentera les décideurs comme une « promenade dans une salle pleine de meubles, mais pas de lumière, sombre. » Il a laissé entendre que la Fed se sent maintenant les pierres avant et agir en fonction de la performance économique, évolution du taux d'intérêt futur et la vitesse sera plus prudent.
Il ne fait aucun doute, La Fed se déplace du mode de conduite automatique pour appuyer sur des données pour prendre des décisions. hausse des taux en bitmap Décembre montrent également qu'en 2019 le nombre devrait taux d'intérêt réduit de raise trois fois à deux fois la valeur des estimations de taux neutre à long terme permettent d'anticiper le Septembre est tombé à 2,75% de 3%.
(Bitmap Décembre)
Les analystes estiment Remittance réseau que la Fed est pris dans un dilemme. Les actions américaines ont chuté sur les marchés financiers leur dire des taux d'intérêt insupportables entraîné des coûts d'emprunt augmenter, mais les données économiques suggèrent que la poursuite de resserrement de la politique reste appropriée.
Bien que la croissance de l'emploi des États-Unis a légèrement ralenti au cours des derniers mois, mais encore facilement dépasser le nombre de personnes nécessaires pour accompagner la croissance. Le taux de chômage est encore maintenu à 40 ans bas, ce qui augmentera les salaires, mais n'a pas donné lieu à des signes d'inflation excessive.
Nord chef américain de la stratégie de change chez Daniel BNP Paribas · Katzive prévu, attendu 2019 premier trimestre des données économiques est assez bon pour permettre à la Réserve fédérale des taux d'intérêt de soulever à nouveau, ce qui signifie que le dollar va rester une bonne performance au premier semestre de 2019.
Morgan Stanley a également le même point de vue, La Banque prévoit que la Fed à des taux d'intérêt de raise en 2019 étaient deux fois le temps en Mars et Juin. Fed estimée peut faire une pause à un quart d'avenir, afin d'évaluer la situation économique et la situation financière ou si un impact.
Parce que Trump réforme fiscale de dividendes et dissipent les facteurs négatifs tels que la friction du commerce mondial, à Septembre économie américaine 2019 LE ralentiront à un niveau inférieur à son potentiel, le FOMC fera une pause, les politiques de réglementation des niveaux neutres près.
Facteurs quatre variables de 2019 ans apparaîtront
Powell ne sera pas tiré
Trump est une personne très intéressante, il a toujours considéré comme une référence importante des actions américaines réalisations politiques personnelles, jusqu'à présent, il croit encore la volatilité des marchés financiers, les préoccupations au sujet de l'impact d'une hausse des taux de la Fed sur l'économie, et non pas à cause de lui. En 2018, le président a critiqué à plusieurs reprises Powell, mettant fin à des décennies en raison du respect des Maison Blanche d'éviter les commentaires du public sur l'indépendance et la tradition politique monétaire de la Fed.
Il a dit dans un discours de décider la nomination, Powell a été président de la Réserve fédérale pas du tout satisfait. Les médias américains ont récemment rapporté que les stocks américains plongent Trump a blâmé la Réserve fédérale va relever ses taux d'intérêt, Powell voulait rejeter. Le ministre des Finances Nuqin a ensuite émis une rumeur de document sur Twitter, il a été cité comme disant Trump, « Je ne recommande jamais licenciement de Powell, ne pense pas qu'ils ont ce pouvoir. »
En théorie, Trump a dit ne pas quitter, le président a le droit de nommer le président de la Fed, mais une fois confirmé le président du Sénat, le Président aurait rien à dire. La seule façon sur le chemin, le président de la Fed à l'étape est qu'ils ont violé la loi.
Autrement dit, le président de la Fed peut en effet être limogé, mais il doit être déterminé par la Cour elle-même affaire individuelle en effet un problème. Jusqu'à présent, aucun président de la Fed a été président rejeté.
Mais celui-ci, il y a deux problèmes, on peut compter sur Trump indirect a atteint son influence cet objectif, le second est de savoir si le président a toujours été un franc-tireur pour les aspirations politiques et la même année Richard Nixon a imposé l'intervention. Si la mise en uvre attendue du dollar pourrait être grandement affecté parce que le président a commencé à faire l'immobilier comme taux d'intérêt bas et un dollar faible.
Ce ne sont pas alarmistes: la Réserve fédérale des taux d'intérêt de raise augmenter souvent des taux d'intérêt, la courbe des taux inversée, la récession économique, le marché boursier écroulait, forçant Trump prendra des mesures plus drastiques, il n'y a aucune garantie que l'événement de cygne gris ne sera certainement pas se produire.
Sont des armes offensives de la bouche Trump viennent toujours vrai
2018 surtout prouvé les prix du marché du pétrole, la propagande du président pourrait obtenir des commentaires positifs à l'avenir. En Octobre l'année dernière avant le choc du prix du pétrole jusqu'à l'attitude a été maintenue, Trump propagande à plusieurs reprises des prix élevés du pétrole est inacceptable.
La situation qui apparaît est que les sanctions américaines contre l'Iran à moins que prévu, en raison des alliés américains identité saoudienne ne peut pas être complètement coupé, l'approvisionnement du marché du pétrole et de la demande apparaissent en bas à l'envers, un prix du pétrole instantanée est tombé d'un sommet de plus de 35% Parmi ceux-ci, il y a le comportement des deux facteurs fondamentaux causé par le trading algorithmique.
Si vous revenez en arrière dans l'histoire les données actuelles, les États-Unis se réfèrent à la gamme 100-103 est un niveau élevé depuis 2003, est passé à la position si Trump a perdu Hoi tweets ouverts Administration d'Etat. dollar fort contre les Etats-Unis eux-mêmes présente de nombreux inconvénients, tels que les taux de change ont affaibli la compétitivité des exportateurs locaux, ce qui est évidemment pas la première priorité conformément aux principes des États-Unis, il a préconisé.
En outre, le modèle américain de développement économique déjà au moyen d'un levier à la hausse, depuis que la Chine est encore plus grand créancier de l'Amérique, la vigueur du dollar a également augmenté les coûts de remboursement. La prise en compte plus de $ 2018 pour faire le commerce le plus encombré, les positions longues nettes en cours à un niveau élevé, une fois tiré la gâchette du renversement de la tendance des prix du pétrole peut être reproduit.
l'orientation vers l'avant est retiré, le dollar en 2019 ou une augmentation de la volatilité des marchés
Seulement en 2018, la Fed trimestre Mars, à savoir en Mars, Juin, Septembre et Décembre réunion de politique avant la fin de la conférence de presse prévue. Cette approche a certainement sa signification positive: les investisseurs restent relativement stables et les attentes de la Fed pour l'avenir, afin d'éviter les fluctuations du marché.
Mais les inconvénients de cette approche est tout à fait évident que les réunions de politique huit fois par an, seulement quatre véritables, les quatre autres fois réduit à une discussion purement technique. En d'autres termes, l'intervalle de temps minimum de chaque taux d'intérêt du changement à des intervalles de trois mois, la Fed ne pouvait pas faire face à cette opération économique étrange en temps opportun.
À cette fin, le Président Powell a décidé de rompre les règles actuelles, après chaque réunion de taux d'intérêt, la Fed tiendra une conférence de presse depuis le début de 2019, la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale peut être faite en réponse à la situation économique actuelle que la réponse en temps réel. Considérant c'est proche de la levée d'arrêt des taux d'intérêt période sensible en 2019 toutes les décisions de taux d'intérêt sera très important, il augmentera aussi les fluctuations du marché boursier, en particulier lorsque la situation devrait se résorber.
dollars américains propriétés de couverture augmenteront
L'indice dollar est un produit complexe, sur la surface, il est une mesure du degré de variation des taux de change du dollar américain par rapport à un panier de devises, y compris l'euro, le yen japonais, la livre sterling, dollar canadien, couronne suédoise, le franc suisse six monnaies différentes. Depuis les monnaies européennes ont représenté plus de 70%, couplé avec un bon dollar de liquidité est la plus grande monnaie de réserve, les variables politiques européennes apparaissent une fois que le dollar joue un propriétés de couverture.
Ainsi, une plus forte propriétés de couverture du dollar peut jouer dépend de ce que l'événement lui-même, si elle est affectée par des facteurs comme l'an dernier arrêt du gouvernement des États-Unis, les élections à mi-parcours, il va affaiblir le dollar.
Si en 2019 les Etats-Unis est plus belliciste de la politique commerciale, et que l'industrie automobile pilier économique de l'Europe sera Déchargé, la Chine pourrait faire face à des risques baissiers, cette fois-ci l'or révélera plus des attributs de produits incliné au risque de baisse, formant ainsi dollar seule situation forte.
Parce que les Etats-Unis eux-mêmes est un pays sur l'économie axée sur la consommation intérieure, relativement dépendant pas trop à la périphérie de l'environnement commercial. Compte tenu de son déficit commercial depuis de nombreuses années, même l'imposition de droits tels que leur impact économique est faible. Je dis ce sont espéraient aider les investisseurs à trier cette logique, plutôt que d'un simple « aversion pour le risque » demi-cur, les investisseurs intéressés peuvent également réinitialiser les dernières Avril - Octobre plus fort indice du dollar américain, la faiblesse de l'or processus est accompagné par des frictions commerciales.
Au début de la négociation du dollar australien a continué à craindre d'être victime de la situation, mais le matériel Xianyihouyang
dollar australien est la victime de frictions commerciales sino-américaines, en 2018, le dollar australien au cours de l'année tombé plus de 1.000 points, est tombé à environ 0,70000,8136 de la position la plus haute. La Chine est le plus important partenaire commercial, plus de 30% des exportations australiennes vers la deuxième plus grande économie du monde de l'Australie, alors que les États-Unis est le plus grand investisseur en Australie, comme l'Australie, sandwich est pris en sandwich entre les deux.
Récemment, certaines données peuvent refléter l'impact négatif au troisième trimestre de 2018, l'économie chinoise a progressé de seulement 6,5% depuis le premier trimestre de 2009, la plus lente année de croissance sur l'année. troisième trimestre de l'Australie une croissance économique de 0,6 pour cent, la plus faible croissance trimestrielle en deux ans.
Les Etats-Unis ont essayé de réduire le déficit commercial avec la Chine, mais jusqu'à présent échoué, bien que les États-Unis ont été la mise en uvre des mesures tarifaires, mais le déficit commercial américain avec la Chine est encore comparable au déficit total en 2017. La Chine et les États-Unis sont parvenus à un consensus de mise à niveau des frictions commerciales temporairement arrêt, mais la date limite devrait être en place au cours du premier trimestre de 2019.
Spéculateurs croient que à l'heure actuelle, bien qu'il y ait des signes positifs, mais en tenant compte des aléas des États-Unis, l'optimisme sur les deux parties reprendront les négociations ont commencé à se calmer. En d'autres termes, le dollar australien ce rebond trimestre peut être limité. La situation la plus probable est que le dollar australien continuera à souffrir l'incertitude et la faiblesse des données pesaient.
Sur la dernière décision de taux d'intérêt cette année, la RBA de maintenir le taux de trésorerie inchangé, bien que le gouverneur Lowe représente une bonne performance économique, comme le domaine de l'emploi a maintenu une croissance régulière. Mais il a ajouté que, dans le contexte de faible croissance des revenus et des niveaux élevés de la dette de la consommation des ménages se poursuit toujours source d'incertitude.
Reserve Bank of Australia a accepté la prochaine étape pourrait consister à augmenter les taux d'intérêt, mais ne voit aucune raison de modifier la politique monétaire à court terme, devrait à terme sur taux d'intérêt tarification RBA pour commencer à relever les taux d'intérêt en 2020.
Du point de vue du point de vue de l'analyse technique, à partir de 2003, le taux de change plus bas que 0.6800 fois ont eu lieu seulement en Octobre 2008 à Mars 2009, la période de cinq mois. Peut-être le moment le dollar australien à l'automne, mais il est peu probable de plonger plus susceptibles d'être bas fonds, tendance à la reprise de fond, mais il doit être construit sur le commerce, la politique de taux d'intérêt devient situation plus claire.
(Graphique hebdomadaire AUDUSD)
Abe ou laisser un héritage politique, le yen est toujours la monnaie la plus forte du G7
En approchant de la fin de l'année dernière, lorsque le yen indépendamment des autres monnaies du G7 a renforcé de manière significative, principalement en raison de l'arrêt du gouvernement américain et une braderie sur les marchés boursiers mondiaux et d'autres facteurs superposés.
2019 devrait la Banque du Japon maintiendra une politique accommodante, l'inflation est restée atone au Japon, 2% cible d'inflation est toujours hors de portée. Même pour un effet négatif sur les considérations de rentabilité des banques, de quantifier la politique d'assouplissement qualitatif légèrement tendance ajustée est peu susceptible d'affecter le dollar par rapport au yen.
Cependant, le gouvernement japonais ou grand mouvement potentiel, le Premier ministre japonais Shinzo Abe a été premier ministre pendant sept ans, ou 2019 sera son dernier terme, le politicien vétéran pourrait essayer d'établir un héritage politique.
« Abenomics » comprend trois flèches que la stimulation monétaire, la politique budgétaire souple et des réformes structurelles. Parmi ces trois flèches progrès réalisés dans la réforme structurelle n'est pas grande, Si l'intention évidente objection ne semble pas dans son parti, le Parti libéral-démocrate ou le Parti démocratique, Abe ou pour promouvoir la réforme économique, devrait stimuler davantage le yen plus fort.
Abe devrait initiative la plus audacieuse sera l'immigration ouverte. l'augmentation du Japon vieillissement, diminution de la population, l'immigration matérielle ou ouverte pour stimuler la croissance économique et l'inflation au Japon, le yen va augmenter.
Mais il y a une autre vue que la probabilité plus faible de l'immigration ouverte. Parce que la société japonaise ne peut pas être prêt pour les changements, en raison de la migration mondiale et les conflits tout aussi impuissants dans cette politique. Toutefois, en raison des compétences politiques Abe difficiles, et l'espoir de construire un capital politique avant son départ, nous n'excluons pas que cela prendra cette mesure.
En outre, dans la perspective de l'aversion mondiale pour le risque, le yen occupent aussi le bon endroit. les stocks Nasdaq sont entrés dans une région d'ours, et l'indice S & P 500 et Dow Jones en vol stationnaire près de la zone dangereuse. Yen est une monnaie de financement traditionnel, une fois les actifs à l'étranger ont un risque plus élevé de risques à la baisse, va augmenter le flux de retour de capital aux besoins de la monnaie nationale par rapport au yen.
dollar canadien touché le fond à la mi-2019, suivie par l'élévation du choc
2018 dollar américain par rapport au dollar canadien sur le marché boursier ne peut être décrit comme « Wanjiebubao » les mots. Au premier semestre de cette année, 16 depuis le point culminant en Février a oscillé autour des Etats-Unis et au Canada dans la gamme 1,25-1,34, mais en raison de la forte baisse des prix du pétrole ce facteur en difficulté quand à la fin de l'année dernière, la crise du dollar canadien, la paire a également augmenté.
En discutant du marché du dollar canadien, nous allons encre de l'accord tripartite États-Unis et au Canada, des hauts et des bas des prix du pétrole et le taux d'intérêt canadien la politique monétaire ces trois aspects.
accord tripartite d'encre Canada prévu au premier semestre de 2019 par
Au bout d'un an et demi d'intenses négociations, les dirigeants des trois pays ont finalement sommet écart du G20 fin de l'année dernière a atteint un « États-Unis, le Mexique, les accords Canada » (USMCA), a été mis en place depuis 24 ans avant de remplacer " nord-américain accord commercial « (ALENA), il a indiqué que l'accord tripartite couvre l'accord commercial dépassera 1 billion $. À l'heure actuelle, USMCA besoin d'obtenir l'approbation à trois corps législatif national prenne effet.
Alors que le Congrès des États-Unis lors des élections de mi-mandat Novembre, les démocrates obtiennent la majorité des sièges à la Chambre des représentants, et remplacera le contrôle républicain de la Chambre en Janvier 2019, de sorte que le nouvel accord par les autres variables.
En tant que nouveau président de la Chambre démocrate Nancy Pelosi a dit, un accord USMCA est encore en développement, le contenu du manque de protection des travailleurs et de l'environnement. D'autres démocrates interrogés le mécanisme de règlement des différends entre États du nouvel accord est trop faible.
expert commercial américain George Mason University Griswold a souligné que le gouvernement a passé beaucoup de temps à essayer de résoudre les problèmes démocratiques sur le libre-échange nord-américain, mais je pense que ces craintes sont si profondes que le gouvernement ne peut pas changer d'avis. "
Face aux nouveaux postes de contrôle de l'accord du Congrès Risques qui peuvent survenir, Trump a commencé entre le jeu et le Parti démocrate.
Il a informé le Congrès des États-Unis de mettre fin à l'ALENA et aux membres de six mois du Congrès, de l'approbation USMCA 30 Novembre signé. Cela signifie que si le Congrès ne passe pas nouveau USMCA, sera retourné aux trois pays du commerce en Amérique du Nord règles avant l'année 1994 de l'ALENA est entré en vigueur. De toute évidence, il n'y a pas de règles économiques de libre-échange des trois pays seront un grand succès, le président espère faire pression sur le Congrès pour racler passé le nouvel accord.
Cette situation d'un point de vue commercial, à la mi-2019 avant positif pour le dollar canadien peut être honoré.
Le Canada suivra la randonnée, mais le temps sera reporté à deux trimestres
Banque Royale du Canada a déclaré qu'un chemin plus clair différent de la Réserve fédérale à relever ses taux d'intérêt en 2019, le taux de la Banque du Canada hausse prochaine fois, en raison de l'évolution du secteur pétrolier est compliquée. goulots d'étranglement de transport et pannes de raffineries ont conduit aux producteurs canadiens une offre excédentaire grave, entraînant une baisse des prix, ce qui conduit à des réductions de production a ordonné au gouvernement provincial de l'Alberta. Ces réductions feront le stock devrait revenir à des niveaux plus normaux, mais au détriment de la croissance économique en Alberta ralentit.
La Banque prévoit que le Canada fera la croissance du PIB du pays est passé de 0,1 à 0,2 points de pourcentage.
Et la Réserve fédérale américaine (Fed) 2019 année à des taux d'intérêt soulèvent clairement des chemins différents, sous la Banque du Canada (Banque du Canada) calendrier de hausse des taux, en raison de l'évolution du secteur pétrolier est compliquée. goulots d'étranglement de transport et pannes de raffineries ont conduit aux producteurs canadiens une offre excédentaire grave, entraînant une baisse des prix, ce qui conduit à des réductions de production a ordonné au gouvernement provincial de l'Alberta. Ces réductions feront le stock devrait revenir à des niveaux plus normaux, mais au prix de la croissance économique de l'Alberta, ainsi que la croissance économique globale (dans une moindre mesure) a.
Cela permettra devrait la croissance du PIB du pays à diminuer de 0,1 à 0,2 point de pourcentage. taux de croissance de 1,7%, l'économie canadienne sera proche de son potentiel, mais il est peu probable d'avoir un impact significatif sur l'inflation de base ou sur le marché du travail. Avec la faiblesse économique à court terme, en vertu de la Banque du Canada va augmenter les taux d'intérêt peut être reportée au deuxième trimestre de 2019.
Selon les contrats à terme sur taux d'intérêt montre que la tarification probabilité avant le 29 mai de cette année pour augmenter les taux d'intérêt à moins de 30%.
Cependant, avec la hausse des prix du pétrole, il va augmenter la pression sur l'économie, rétablissant ainsi le taux directeur neutre près de la Banque du plan du Canada pour dégager la voie, La banque prévoit la Banque du Canada en 2019 pour augmenter le taux de financement à un jour à 2,25%, ce qui est la hausse des taux deux fois, ainsi que la possibilité de faire plus que cela pour la deuxième moitié de cette espèce pressenties.
trois grandes production de pétrole brut producteur de pétrole diminue considérablement difficile, mais le prix est trop bas ou causer des fréquentes ruptures d'approvisionnement inattendues
Du point de vue du marché pétrolier, la production d'huile de schiste américain est encore un processus de chocs à la hausse continue, la Russie et l'Arabie Saoudite ou les demandes d'intérêt national ou en raison des alliés politiques des Etats-Unis, une quantité limitée peut être coupé. Couplé à la baisse persistante des risques pour l'économie mondiale, ce qui rend le marché pétrolier perspectives de la demande morose, les prix du pétrole restent sous pression peut être inévitable dans l'avenir.
Mais si le prix du pétrole est trop faible peut être aggravée par la crise dans certains Etats membres de l'OPEP, les prix au cours de la récession 2014-2016, entraînant l'alimentation en Libye, le Venezuela et le Nigeria interruption, ou tout au moins exacerbées cette situation.
La même chose pourrait se produire à nouveau, presque tous les membres de l'OPEP ont besoin de prix plus élevés du pétrole pour atteindre l'équilibre. Si le 2019 approvisionnement en pétrole brut est interrompu de façon inattendue occasion peut être de resserrer le marché, les prix du pétrole sont toujours contre à l'avenir.
Si un dollar plus faible, les prix du pétrole rebond, les États-Unis et le Canada court la devise obtiendront des rendements excédentaires.
[Original] Déclaration du papier en option Remittance Green Network de réorganisation d'origine, la correction d'épreuves à la fin de Remittance mètres réseau, comme fin de l'année 2018 l'article thématique Remittance réseau, reproduit, s'il vous plaît indiquer la source, je vous remercie.
