L'ouverture du marché intérieur des contrats à terme au monde extérieur a continué de "s'étendre".
Le 25 mai, Fang Xinghai, vice-président de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, a déclaré lors du 20e Forum du marché des dérivés de Shanghai que les départements concernés continueront d'étendre régulièrement l'ouverture de variétés spécifiques de contrats à terme, d'élargir la portée des investissements de QFII et RQFII, et attirer davantage d'institutions étrangères pour qu'elles participent pleinement au marché primaire de mon pays Tarification des variétés de produits à terme pour améliorer la représentativité et l'influence des prix à terme de la Chine.
Tian Xiangyang, secrétaire du comité du parti et président de la bourse des contrats à terme de Shanghai, a souligné qu'à l'étape suivante, la bourse des contrats à terme de Shanghai listera davantage de produits ouverts sur le monde extérieur, favorisera régulièrement l'internationalisation des contrats à terme sur l'or, augmentera la portée et l'intensité de la promotion à l'étranger, et s'efforcer de devenir un marché à terme de niveau supérieur.
Aux yeux des initiés de l'industrie, cela signifie que davantage de variétés à terme nationales seront ouvertes au monde extérieur.
Les données montrent qu'il existe actuellement 23 variétés de contrats à terme spécifiques ouvertes aux négociants étrangers et 39 options à terme sur matières premières ouvertes aux fonds QFII/RQFII. Parmi eux, les produits primaires représentaient respectivement 96 % et 70 %.
Fang Xinghai a souligné que les produits primaires se situent au début de la chaîne d'approvisionnement de la chaîne industrielle et constituent la pierre angulaire de l'économie nationale. La stabilité de l'approvisionnement et des prix des produits primaires est extrêmement importante pour le développement économique, la stabilité sociale et la sécurité nationale. Le développement du marché à terme chinois a toujours adhéré à l'objectif de servir l'économie réelle, en se concentrant sur l'approvisionnement et la stabilité des prix des produits primaires. Ces dernières années, le marché à terme national a renforcé la construction du système de base, élargi l'ouverture, amélioré la qualité des opérations et encouragé la participation de l'industrie, fournissant aux entreprises des signaux de prix efficaces et des outils de couverture des risques.
Le journaliste a appris que de nombreux commerçants étrangers ont également beaucoup profité de leur participation à des opérations de couverture à terme nationales. Premièrement, dans les circonstances où la fonction de découverte des prix a été affaiblie en raison de la baisse à la fois du volume des transactions et de l'activité de négociation des contrats à terme sur le nickel à Londres, certains négociants étrangers en nickel ont effectué des opérations de couverture via les contrats à terme sur le nickel de la Shanghai Futures Exchange ; après avoir été inclus dans les produits de livraison à terme, de plus en plus de sociétés pétrolières et oléagineuses étrangères utilisent des produits à terme nationaux sur le colza pour couvrir les prix de vente intérieurs afin de gérer plus efficacement les risques de fluctuation des prix dans le commerce transfrontalier.
"L'année dernière, la Réserve fédérale a fortement augmenté les taux d'intérêt, ce qui a fait grimper le dollar américain. Heureusement, nous avons essayé d'acheter des contrats à terme sur l'or nationaux via le canal QFII. Étant donné que le prix de l'or libellé en RMB a augmenté de 10% l'année dernière ( légèrement supérieur à la dépréciation du RMB au cours de la même période), nous évitons efficacement le risque de perte de change de certains actifs en RMB. » Un responsable d'une institution d'investissement à l'étranger a fait remarquer aux journalistes.
Le journaliste a appris de nombreuses sources que de nombreux négociants étrangers en matières premières attendent avec impatience l'expansion continue de la portée des investissements nationaux à terme par le biais de canaux tels que QFII/RQFII. À leur avis, comme de plus en plus de transactions sur matières premières sont réglées en RMB, elles peuvent mieux couvrir le risque de fluctuation des prix en participant à des opérations de couverture à terme sur matières premières nationales libellées en RMB par le biais de QFII/RQFII et d'autres canaux.
Fang Xinghai a souligné que la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières se concentrera sur la promotion de la construction du marché à terme pour servir la situation globale d'assurer l'approvisionnement et de stabiliser les prix des produits primaires dans le pays. L'une consiste à améliorer en permanence la qualité du fonctionnement du marché. Concentrez-vous sur le fonctionnement des variétés à terme de produits primaires telles que les produits agricoles importants, l'énergie de base et les minéraux stratégiques, et optimisez les règles contractuelles et la conception du système en temps opportun à la lumière des changements du marché au comptant et des besoins de l'industrie, améliorez la commodité des transactions et inciter davantage de clients industriels à participer au marché à terme Le deuxième est de continuer à élargir l'étendue et la profondeur de l'ouverture du marché à terme afin de fournir des signaux de prix plus précis aux entreprises industrielles; le troisième est de renforcer la surveillance et de maintenir l'ordre du marché, y compris le renforcement de la supervision et de la surveillance du marché à terme des produits primaires, l'augmentation de la manipulation du marché, etc. L'intensité de la répression des violations des lois et règlements.
En plus de l'ouverture de plus en plus de variétés de contrats à terme spécifiques au monde extérieur, le rideau des fonds QFII/RQFII participant à l'investissement à terme domestique s'est également discrètement ouvert.
En septembre de l'année dernière, le Shanghai Futures Exchange et ses filiales Shangqi Energy, Zhengzhou Commodity Exchange, DCE et China Financial Services ont publié des annonces en même temps, précisant que les investisseurs institutionnels étrangers qualifiés (QFII) et les investisseurs institutionnels étrangers qualifiés en RMB (RQFII) peut Contrats à terme nationaux et options d'investissement et de négociation, y compris l'or, l'argent, le mazout à faible teneur en soufre, le méthanol, le sucre, la farine de soja, l'huile de soja et d'autres contrats à terme sur matières premières, ainsi que le cuivre, l'aluminium, le zinc, le méthanol, le sucre, l'indice boursier options, etc...
Cela a encore stimulé l'enthousiasme des entreprises étrangères à participer à des opérations de couverture à terme sur les matières premières nationales par le biais de QFII/RQFII et d'autres canaux.
Par exemple, de nombreux commerçants ont d'abord obtenu des marchandises grâce à la livraison sous douane de contrats à terme TSR20 en Chine, puis les ont exportés vers des pays européens via des trains de fret Chine-Europe, ce qui a non seulement réalisé le double lien entre les contrats à terme et les marchandises au comptant et les marchés nationaux et étrangers, mais a également couvert les prix des matières premières connexes par le biais de livraisons sous caution à terme.
En outre, affectés par la baisse de l'activité commerciale sur le marché du nickel à Londres et l'augmentation des fluctuations de prix, de plus en plus de négociants étrangers en nickel testent également la transaction de couverture du nickel à Shanghai via QFII/RQFII et d'autres canaux pour mieux éviter les liens commerciaux. Risque de fluctuation.
Cela jette également une bonne base pour l'élargissement du champ d'investissement des variétés futures QFII/RQFII et l'ouverture de variétés futures plus spécifiques.
Le journaliste a appris que de nombreuses entreprises étrangères espèrent également que les départements concernés pourront introduire dès que possible davantage de variétés à terme nationales dans le cadre de l'ouverture, y compris le silicium industriel qui a été répertorié il n'y a pas longtemps, et les contrats à terme sur l'indice de fret conteneurisé, les options à terme sur le caoutchouc synthétique, options à terme sur le gaz naturel, etc.
"À l'heure actuelle, en raison de la forte hausse et de la baisse des prix du transport causées par les fluctuations économiques mondiales, de nombreuses compagnies maritimes mondiales ont un besoin urgent de se couvrir contre le risque de fluctuations des prix du fret conteneurisé. Mais à l'heure actuelle, elles ne peuvent utiliser -les dérivés de gré à gré pour la couverture des risques de fluctuation des prix du fret, mais ces dérivés de gré à gré ont une faible liquidité et la fonction de découverte des prix n'est pas assez précise, ils sont donc plus désireux d'avoir un indice de fret conteneurisé à terme qui peut refléter plus complètement les changements dans la relation entre l'offre et la demande de taux de fret. Qu'ils couvrent plus efficacement le risque de fluctuations des prix du fret », a fait remarquer aux journalistes un responsable d'une compagnie maritime.
Dans le même temps, de nombreux acheteurs étrangers qui achètent du silicium industriel en Chine ont également constaté que l'indice des prix au comptant du silicium industriel publié par des institutions internationales telles que le British Metal Bulletin et le British Commodities Research Institute peut ne pas refléter avec précision les changements réels de l'offre et de la demande. sur le marché mondial du silicium industriel. La tarification des transactions au comptant sur le silicium présente généralement des problèmes tels qu'une faible efficacité de transmission des informations, une faible liquidité et des transactions discontinues. Si les contrats à terme nationaux sur le silicium industriel sont ouverts au monde extérieur dès que possible, cela aidera les acheteurs étrangers à mieux couvrir le risque de fluctuation des prix dans l'approvisionnement en silicium industriel.
Faciliter la croissance de l'ampleur du règlement en RMB dans le commerce transfrontalier des matières premièresAux yeux des initiés de l'industrie, l'expansion continue des contrats à terme nationaux sur les matières premières s'ouvrant sur le monde extérieur contribuera également à élargir l'échelle du RMB dans le domaine du règlement des échanges transfrontaliers de matières premières.
"Dans le passé, la plupart des négociants mondiaux en matières premières utilisaient généralement le dollar américain pour le règlement du commerce des matières premières. Une raison importante est que les marchés à terme européens et américains tels que COMEX, NYMEX et LME disposent d'une multitude de contrats à terme sur matières premières libellés en dollars américains, de sorte que divers négociants en matières premières peuvent rapidement verrouiller le risque de fluctuations des prix grâce à des transactions de couverture de ces variétés à terme. » Le responsable de l'institution d'investissement à l'étranger susmentionnée a souligné aux journalistes. En revanche, les négociants étrangers en matières premières étaient moins impliqués dans les transactions de couverture des variétés à terme nationales auparavant, ce qui a affaibli de manière invisible leur enthousiasme pour le règlement en RMB en conséquence.
La raison en est que lorsque la plupart des négociants mondiaux en matières premières choisissent la devise de règlement des matières premières, ils se demandent d'abord s'ils peuvent trouver rapidement des contrats à terme réglés dans la même devise pour effectuer des transactions de couverture, afin de maximiser l'efficacité des opérations de couverture du risque de prix.
Aujourd'hui, avec l'expansion continue des variétés de contrats à terme nationaux ouverts sur le monde extérieur, l'intérêt des entreprises étrangères à utiliser le RMB pour le règlement du commerce des matières premières a également commencé à se réchauffer.
Un responsable d'une entreprise nationale de transformation d'aliments pour animaux qui importe du soja d'Amérique du Sud a révélé aux journalistes que certains exportateurs sud-américains de soja et de maïs étudient actuellement comment effectuer des opérations de couverture à terme sur le soja et le maïs en Chine, car ils prévoient d'utiliser le RMB. pour régler les exportations de soja et de maïs vers la Chine.
"Sur la base de notre précédente expérience de couverture des contrats à terme sur le soja, nous leur fournirons quelques suggestions sur les opérations de couverture interrégionales", a-t-il souligné.
Selon le responsable de l'entreprise de transformation d'aliments pour animaux, si de plus en plus d'entreprises étrangères de matières premières participent à des transactions nationales de couverture à terme de matières premières par le biais de QFII/RQFII et d'autres canaux, l'ampleur du règlement en RMB du commerce de matières premières connexe "augmentera tous les bateaux".
Wang Jun, président du Founder Mid-term Futures Research Institute, a précédemment souligné que l'ouverture future du marché à terme national constituera également une voie plus diversifiée. Deuxièmement, continuer à améliorer les règles de règlement des transactions et de livraison physique pour offrir plus de commodité pour les transactions. ; troisièmement, les sociétés à terme nationales se rendent activement à l'étranger, obtiennent des qualifications d'agence auprès des bourses d'outre-mer et ouvrent des qualifications commerciales sur tous les marchés nationaux et étrangers ; Quatrièmement, pour les variétés à terme ouvertes, nous pouvons envisager de créer des entrepôts de livraison à l'étranger ou à l'étranger pour améliorer encore l'ouverture des variétés nationales à terme ouvertes et établir un « prix chinois » pour les transactions mondiales sur les produits de base.
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