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Lorsque la dette publique, il n'y a aucun moyen magique pour résoudre? Ces dernières années, ce qu'on appelle la théorie du MMT (moderne Monetery théorie, la théorie monétaire moderne) sont des économistes et des investissements tycoon populaire là-bas. À leur avis, tant que le gouvernement peut imprimer de l'argent sans se soucier de la dette. La méthode spécifique est l'argent impression banque centrale directe d'acheter des obligations émises par le gouvernement, ou même annuler la dette de l'épée suspendue au-dessus de l'économie au-dessus des « Cinq ans d'amnistie » façon, en période de récession (jubilé), la banque centrale devrait être fournie directement au public espèces, ou « l'argent d'hélicoptère. »

Le Japon est considéré comme un modèle du MMT. Le gouvernement japonais a 20 ans d'énorme dette, mais vous pouvez toujours utiliser presque zéro prix pour emprunter de l'argent de la banque centrale il y a, à peu près égale libre. La proportion des obligations du gouvernement japonais et a été près de 240% du PIB, l'augmentation des déficits et l'inflation reste faible, il semble vraiment incroyable!

MMT est un spécialiste américain de la création. Avant d'entrer dans la théorie « profonde », d'abord cité un conte de fées japonais premier manuel de qualité.

De nombreux lecteurs connaissent le célèbre conte de fées japonais « pouces maître, » pouces maître et gobelins dans la lutte, il y avait un petit gobelin Wanbao maillet (hit marteau le ), de sorte que la princesse a secoué après seulement un pouce large taille de haricot devient maître il est devenu une tête normale, et a finalement épousé une princesse, de retour à l'accueil des parents biologiques.

les manuels scolaires élémentaires japonais racontent l'histoire, qui est, depuis le début du marteau la main-d'uvre. Il a dit qu'une personne paresseuse, rendant hommage au Dieu de la richesse, le Dieu de la richesse pour aller au monstre maître pouces de Wanbao obtenir le marteau, le chemin du retour, ses sandales brisées, puis secoua son marteau, il vraiment des gens qui sont venus des sandales de vente , lui a donné une nouvelle paire de sandales. Lazy à la maison, montrer marteau à sa femme, sa femme a toujours détesté son mari paresseux, je ne crois pas, il juron un repas. Il ne montre pas de faiblesse, secouant le marteau a rétorqué: « Vous êtes des excréments de chien malodorantes (wa na ku = booger) » La femme de résultat est vraiment dans un tas d'excréments de chiens.

Histoire de mettre en garde les élèves, qui sont des gens très paresseux regardent tout en parlant à un homme prudent et ne peut pas maudire. Les gens plus paresseux qu'ils veulent devenir riche, devenir riche ne tiendrez pas du mal aux autres.

Dans la société moderne, personne ne serait d'accord que la politique monétaire d'un pays à laisser certaines personnes quelque chose pour rien raisonnable et légitime, aux générations futures ne soient pas laissés du déficit. Mais si vous pouvez obtenir un pouce utilisé marteau Maître Wanbao, la situation semble être tout à fait différente.

Les médias japonais ont participé avec enthousiasme à la « théorie financière moderne ».

le développement économique du Japon, mais la théorie économique est presque vide, le pouvoir explicatif de leur économie est très insuffisante. 2019, le Japon a finalement trouvé, les États-Unis ont une théorie, qui est de construire une base du Japon, connu sous le nom MMT, non seulement une bonne analyse des pratiques financières japonaises, et peut être étendu aux États-Unis et d'autres pays. Faire bouillir l'ensemble de l'opinion publique.

MMT est un « keynésienne » d'un professeur américain de l'Université d'État de New York Stephanie Kelton (Stephanie Kelton) est un défenseur positif.

Depuis le site Web sur la montre, Kelton est né en 1969, spécialisée en économie à l'Université de Californie, après le Rotary club sous-financé consortium, est allé à l'Université de Cambridge à l'économie de l'étude, l'obtention d'un deuxième diplôme de maîtrise en 1997 de New York en 2001 State University, Ph.D. Le New School en économie.

Au cours de la partie 2016 l'élection présidentielle américaine, Hillary Kelton rester fermement dans l'opposition, les membres de la Chambre haute de Bernie Sanders (Bernie Sanders), en tant que consultant Institut Sanders.

Kelton dans l'étude de la relation entre le gouvernement et le déficit budgétaire qui, pour réaliser tout le monde doit travailler et l'inflation bénigne, peut super-monnaie, et donc construire MMT. Kelton que les Japonais ont perdu 20 ans Attrapa incapable de se dégager, une grande raison est que l'inflation est trop peur, en fait, le pays a le plus besoin est par l'expansion des dépenses budgétaires, de la déflation.

Les médias japonais ont pris note de la théorie de Kelton. Entrez 2019, « Nouvelles économiques du Japon », Toyo Keizai médias financiers en ligne rapporte beaucoup, suivi par les médias comme « Asahi Shimbun » ont commencé à assurer le suivi, la théorie Kelton et les médias deviennent parfois chaud.

Unconventional MMT

Kelton souligné à plusieurs reprises qu'un gouvernement a le droit à la monnaie d'émission, quel que soit l'émission de la monnaie de papier (ou monnaie électronique), il est enfin en mesure de récupérer l'argent SENT, aussi longtemps que se produit l'hyperinflation, vous pouvez toujours envoyer de l'argent, l'émission d'obligations. Le capital résultant peut continuer à mettre la protection sociale, l'expansion des dépenses budgétaires. Si les signes de l'émergence d'une inflation vicieux, suspendu l'argent là-dessus, il est difficile de ne pas résoudre le problème.

Le Japon est bien connu par exemple. Le Japon a été super-monnaie, mais n'a pas eu de signes d'inflation, la déflation et le pays est toujours en difficulté. Kelton aux yeux des routes défoncées de New York, tandis que le confort routier plat du Japon, l'envie du monde entier pour maintenir le système de retraite du Japon, tout le monde a une assurance médicale et de retraite, qui garantissent la stabilité de la société japonaise et les prix japonais le seul pas, les taux d'intérêt bancaires presque à zéro, ce qui en fait les Etats-Unis de la gauche démocratique objectif de législateurs (bien que dans les élections de 2016, Kelton a soutenu Sanders n'a pas battu Hillary).

Est généralement considéré, il n'y a pas de limite à l'expansion des dépenses budgétaires, le résultat final est une augmentation rapide des taux d'intérêt bancaires et de l'inflation. Mais Kelton a constaté que si les banques centrales continuent d'acheter des obligations du gouvernement, pour contrôler les taux d'intérêt à long terme, l'hyperinflation a eu lieu avant, la réduction des dépenses, le problème peut être contrôlé. Le Japon est un bon exemple.

En effet, la théorie économique traditionnelle ne peut pas expliquer le phénomène anormal au Japon ces années. La théorie traditionnelle prévoit que l'économie japonaise est sur le point de forte inflation, la banque a relevé ses taux d'intérêt, mais même dans plus de six ans après Abe a repris le Cabinet dans le temps, peu d'ombre dans ce domaine à trouver. La théorie économique traditionnelle, au moins au Japon est tombé en panne et il prévoit la « catastrophe » n'a pas eu lieu au cours des six dernières années, Kelton pense même que, même si elle est susceptible de se produire, mais les traiter facilement, problème insignifiant.

Pour être honnête, je ne l'ai pas jusqu'à présent lire le Kelton original, à la recherche de son livre de traductions dans les librairies japonaises, n'a pas encore trouvé, si l'examen ci-dessus est pas beaucoup de mal, alors je peux dire est qu'une fois une promenade de campagne après l'expansion des dépenses budgétaires sur les routes, il est difficile de réduire les dépenses par ordre exécutif, la conversion de la politique fiscale, tant au Japon, les États-Unis ont adopté le système électoral de ce pays, est encore très stable dans la politique du parti, l'efficacité administrative les pays peuvent garantir l'absolu, il est assez difficile.

Système électoral dans le pays, même si le changement de régime du Cabinet, le changement à une autre politique budgétaire n'est pas facile. les dépenses financières du Japon a continué à se développer, pas son origine dans le cabinet Abe, le Conseil des ministres avant que les démocrates de passer beaucoup de celui-ci.

Elle a estimé que l'économie japonaise pour certaines personnes à comprendre, l'histoire lire, vite découvert que la situation financière et fiscale aujourd'hui au Japon avant la Seconde Guerre mondiale presque exactement la même, la majeure partie des dépenses budgétaires du Japon est l'accumulation militaire, aujourd'hui, en plus de l'expansion des dépenses de protection sociale en outre, plus susceptibles d'être encore en expansion des dépenses militaires. Abe Cabinet a fait.

Je sais que les économistes réels sont très méfiants de l'expansion rapide des dépenses militaires, avant la Seconde Guerre mondiale, le Japon a fourni des exemples spécifiques, comme professeur Kelton n'a pas fait une analyse de ce phénomène.

Président de la Réserve fédérale Powell et Warren Buffett ont dit qu'ils ne l'ont pas comme MMT. Powell a dit une audience du Congrès en Février qu'un Etat peut, par sa propre monnaie parce que les emprunts extérieurs, le déficit est hors de propos idée est fausse.

abenomics « succès »

Shinzo Abe a repris du Cabinet en Décembre 2012, a au cours des six dernières années et demi, bien que l'élection, Abe a joué assourdissant besoin pour nourrir le peuple, « l'économie Abe », mais en réalité ne voient pas les résultats après plus de trois ans au Japon aujourd'hui, si les résultats saluer personnellement le Premier ministre Abe fois économiques, il est tout à fait la satire premier ministre, va « gagner » la salle de réunion, un rire.

Lorsque l'efficacité de abenomics en?

Dans le passé plus de six ans, le dollar yen de 80 yens, est tombé à environ 110 yens, a chuté de près de 40%. Le cours de l'action est passé de 8000 à plus de 20.000 points.

Regardez le marché du travail japonais, diplômés des collèges en 2019, presque personne ne réalise le non-travail Etat « emploi saturé ». Le passé est difficile de voir un tel recherché diplômés.

D'autre part, je vois qu'au cours des six dernières années, l'émission du Japon des bons du Trésor de 350000000000000 yens à 58 billions de yens par an en moyenne, alors que l'année fiscale au Japon environ 60 billions de yens vers le bas. En d'autres termes, l'année d'imposition, le Japon est de 60 billions de yens, 58000000000000 yens l'émission d'obligations, l'année, le budget de l'Etat plus de 100 billions de yens, maintenir l'argent fiscal des obligations.

Japonais vraiment dit Kelton, il n'y a aucun signe d'inflation. Mais une chose, par le super-monnaie japonaise, le taux de change du yen a chuté vers le bas, la société de revenus de dollars en circulation après conversion en Yens ont gagné soudainement plus de croissance à deux chiffres. Japonais Super-monnaie, ne sont pas devenus une source d'investissement dans les équipements, mais surtout dans le marché boursier, de maintenir les cours des actions de levage, de sorte que la bulle économique plus haut.

la population en âge de travailler au Japon (15-64 ans), à partir de 1995 a commencé à décliner en 2010, il y a 8103 personnes, mais en 2017 a changé à 7.596.000.000, sept ans pour réduire les 507 millions de personnes. Le déclin de la population naturelle de sorte que le taux d'emploi est améliorée, mais abenomics et ne fait presque pas d'importance.

Aujourd'hui, certains hommes politiques et chercheurs japonais que jamais, dans l'espoir d'obtenir un pouce de maître utilisé « marteau Wanbao » tout en fournissant le MMT professeur Kelton, laissez trésor.

22 avril 2019 après-midi, dans la salle de conférence de la Chambre des Représentants Salle à Tokyo, plus d'une douzaine de membres ouverts un peu de temps, on parle de ce que le MMT. commentateur économique Takashi Nakano a prononcé un discours. la dette nationale du Japon a maintenant totale de près de 11 billions de yens sur cette question, Nakano dit :. « De la théorie du MMT et des conditions économiques au Japon, la dette publique 5000000000000000 yen ne sera pas un problème. »

Impôt de 60 billions de dollars par année, a 58000000000000 dette nationale, bien que l'épaule est urgent de 1100 billions de yens de la dette, mais à l'avenir, vous pouvez alors emprunter 4000000000000000 yen, il semble abenomics l'avenir de développer .

Toutefois, lorsqu'une enquête de journaliste japonais directement aux vues du Premier ministre Abe sur MMT, Abe sourire juste timide, a déclaré la politique économique du Japon est pas comme professeur Kelton a dit, il ne voulait pas juger trop sur la théorie économique .

Banque du Japon gouverneur Haruhiko Kuroda a récemment déclaré qu'il ne permettrait pas au Japon d'être un terrain d'essai pour le MMT, le Japon renforce encore la discipline budgétaire, ne laissera pas le déficit au PIB de plus en plus.

Des États-Unis au Japon, bien que le MMT critiqué par beaucoup de gens, mais beaucoup de gens semblent avoir commencé à subir les effets que le déficit des dépenses excessives ne signifie pas pour autant, le taux d'inflation est le signe de dépenses excessives. Le taux d'inflation ne se lève pas, le déficit est pas un problème. Certains chercheurs ont commencé à étudier la banque centrale d'acheter des obligations du gouvernement, en fait, juste une façon de la comptabilité, il permet au gouvernement de soutenir les dépenses de plus en plus, mais n'a pas augmenté le montant des liquidités en circulation, il ne sera pas la cause de l'inflation.

Que ce soit pour ou contre le MMT, le britannique « The Guardian » a déclaré que le débat est utile. Parce que la possibilité de l'économie mondiale en récession à nouveau, le caractère contraignant de la politique monétaire traditionnelle, la menace de la déflation et la nécessité de financer la transition vers une économie faible en carbone, ces discussions en fin de compte le point dans un sens: comment quelle que soit la source des fonds, la politique budgétaire rôle devient de plus.

• Auteur: les entreprises japonaises (chinois) Executive Academy Dean.

• Pour plus d'enseignants Chen Yan et d'autres auteurs japonais de l'article d'étude, s'il vous plaît répondre dans les mots clés de fond "Japanese Studies" .

« Cet article ne représente que le point de vue de l'auteur. »

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