Comment nous prémunir contre les effets de contagion de la crise financière? Ceci est la Banque de Chine émet 2020 Document de travail n ° 1 préoccupation du peuple.
Le document doit être fait pour renforcer le suivi des risques externes et d'alerte précoce, d'adhérer à une surveillance stricte des banques commerciales d'État, renforcer la surveillance et le contrôle des banques commerciales par actions, les banques petites et moyennes, et guider le développement sain des marchés financiers nationaux.
Ce document de travail intitulé « Analyse empirique sur Contagion », l'auteur Jiang Jie, Chen Jie, Université mondiale, Feng Lili, la banque centrale travaillent dans le département de la gestion des affaires de Chongqing. Banque du personnel de recherche Document de travail publié en Chine populaire de système Banque populaire pour faciliter les échanges universitaires et des discussions. Contenu du papier est juste mon point de vue académique, ne signifie pas que la Banque populaire.
Dans les commentaires de papier mentionnés ci-dessus, la définition de la contagion financière, a analysé le mécanisme de contagion financière, présente les méthodes d'essai de base de la fonction copule de contagion financière, l'utilisation principale d'une variété de statique et dynamique Copula fonction copule de contagion financière analysée (sur la fonction copule est reliée à sa fonction de répartition de la fonction de distribution conjointe de l'arête respective, également appelée fonction de liaison).
L'infection de papier mentionnée ci-dessus est définie comme la crise financière, la crise financière et la crise des marchés financiers pertinence nettement améliorée du phénomène, par la suite manifestée par l'évolution des facteurs de marché liés les taux de change financiers, les taux d'intérêt, les prix des actifs et la taille des transactions et ainsi de suite. Par conséquent, le document lié principalement aux variations des prix des actifs dans l'étude.
Lors de l'analyse de la crise financière, le risque de marché boursier des aspects de contagion du papier sino-américain sélectionner l'indice 500 de Standard & Poor (S & P500) et l'indice composite de Shanghai (SSEC) deux index 2006 Janvier 3 à 2019 jours entre Date 27 Février indice de fermeture en tant que variable.
A conclu que, du marché boursier américain sur le risque de marché boursier chinois de l'infection de vue, test de la fonction Copula statique a montré que le marché boursier chinois a chuté et les stocks américains ont reculé de lien existe dans une certaine mesure, mais les effets de liaison de tests statistiques variant dans le temps sur la fonction copule et non significatif, ce qui indique que la volatilité du marché boursier chinois a aussi une certaine indépendance.
De plus, le papier Choisit Shanghai Composite Index et l'échange T-indice obligataire prix Index 4 Janvier 2007 au 31 Décembre 2010, comme une variable, en utilisant une analyse de la fonction T-Copula de la corrélation entre les variations des actions et des obligations de retour en Chine situation.
Du marché boursier domestique et le marché obligataire voir contagieux, entre actions chinoises et les rendements obligataires pertinence après la crise financière a montré une corrélation négative significative, ce qui indique que la baisse des marchés boursiers a provoqué les inquiétudes des investisseurs, la demande de fonds de couverture, et plus plus d'investisseurs du marché boursier sur le marché obligataire.
Afin de tester le risque d'infection parmi les institutions financières bancaires chinois, des documents sélectionnés, 2007 au 4 Janvier, 2019 quatre banques cotées en bourse entre la date limite le 15 mars objets d'analyse des prix des actions. A conclu que le risque de la Banque de Chine entre les institutions pour voir l'infection, que ce soit en temps de crise, les banques commerciales d'État, le risque d'infection chez les banques commerciales d'État et les banques plus petites ne sont pas évidentes, sous la queue entre les petites et moyennes banques le risque de coefficient de corrélation plus élevé d'infection est forte, mais pas causée par la crise financière, mais causée par d'autres facteurs.
Selon la conclusion ci-dessus, le document donne des recommandations politiques à quatre points.
Tout d'abord, renforcer la surveillance et l'alerte précoce des risques externes. La mise en place d'un mécanisme de suivi des risques externes et le suivi de publier régulièrement mise en garde des risques, élaboration de mesures d'urgence en cas de risque pour atténuer l'impact des risques externes sur le marché intérieur.
Deuxièmement, insister sur la mise en uvre de la surveillance stricte des banques commerciales appartenant à l'État. En tant que les institutions financières d'importance systémique, les grandes banques ont un impact limité souffert pendant la crise, le secteur bancaire est à la base du risque systémique ne se produit pas. Nous devons adhérer à la stricte surveillance des banques commerciales appartenant à l'État, pour faire en sorte que l'impact peut résister à d'importants risques internes et externes.
Le troisième est de renforcer la surveillance et le contrôle des banques commerciales par actions, les banques petites et moyennes entreprises. Risque de maladies infectieuses chez les petites et moyennes banques plus fortes et plus moyen et petit nombre de banques, afin de renforcer la supervision et le suivi des relations petites et moyennes banques, la mise en place d'un cadre de suivi et d'analyse des risques pour les banques petites et moyennes, dans un avertissement de risque de manière opportune. Pendant ce temps, les plans de sauvetage devraient être des mécanismes développés pour les banques petites et moyennes, en temps opportun d'atténuer le risque d'infection au sein des institutions.
4 est de guider le développement sain des marchés financiers nationaux. Améliorer le mécanisme de développement des marchés financiers, les participants riches du marché et les acteurs du marché de guide pour améliorer les capacités de gestion des risques, la capacité accrue à résister aux risques de chaque marché et éviter les risques externes pour leur propre cause de trop d'impact. En outre, dans le développement du marché boursier, le marché obligataire et d'autres marchés financiers, les politiques réglementaires, la nécessité de tenir pleinement compte de l'impact lié à des comportements financiers inter-marché, intermarchés, interprofessionnels supervision transmissif et prévenir les risques intermarchés de l'infection.
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