Cet article sur 5200 Word, un total de lecture 7 minute

Président de la China Securities Regulatory Commission vice-président Yan Qingmin, le papier est discours du 11 Janvier sur le thème de « la vingt-quatrième (2020 an) China Capital Market Forum » Record, le premier texte intégral exclusif.

Très bonne année, a été invité à participer à la vingt-quatrième China Capital Market Forum, une succession de Capital Market Forum se concentrera sur différentes questions, le thème du forum de la libéralisation financière chinoise et le développement du marché des capitaux, un ajustement parfait avec notre travail économique central juste conclu il sera fait référence au marché des capitaux chinois, comment apporter de nouvelles contributions au développement des services de haute qualité. Profitez de cette occasion, je voudrais vous signaler l'idée de quatre domaines.

China Securities Regulatory Commission vice-président Yan Qingmin discours

Tout d'abord, le marché des capitaux a fait un bon départ et d'approfondir globalement les réformes

Nous parlons de l'année dernière, China Securities Regulatory Commission de mettre en uvre sérieusement les décisions et les dispositions du Comité central du PCC et le Conseil d'Etat, sous la coordination unifiée du Comité des finances du Conseil d'Etat, étroitement liées à la mise en uvre des réformes structurelles de l'offre financière, la construction autour d'un standardisé, transparent, ouvert et dynamique , la ténacité du marché total cible de capital, ce qui positionne le travail économique central 2018 donnera le marché des capitaux, où les objectifs de développement du marché des capitaux? 12 mots courts: Normalisés, transparent, ouvert, dynamique et élastique. 30 ans des marchés financiers, la première fois la « ténacité » utilisé à venir, et nous enseignent, les élèves peuvent faire des recherches sur le dessus de la profondeur de l'excavation. Il y a plusieurs aspects constituent un bon point de départ:

Tout d'abord, la mise en place du conseil d'administration Kechuang, lisse le système d'enregistrement pilote atterrissage. 5 novembre 2018 Secrétaire général Xi Jinping lui-même déclaré à la première Chine International Import Expo, ouvrir une succursale à bord Bourse de Shanghai et le système d'enregistrement pilote. 22 juillet 2019, la réalisation harmonieuse du rez-de-bord Kechuang. Conseil de Direction a atterri plus de six mois, il y a déjà 72 sociétés cotées Kechuang pour obtenir un financement de 84 milliards, un certain nombre de technologies de base maître, l'acceptation du marché est relativement élevé des entreprises Kechuang atterrissage du marché des capitaux. Secrétaire Général du Shanghai 2019 Deuxième Chine International Import Expo a parlé de pouvoir dur, système plus axé sur le marché de notre souscription, le prix, le commerce, etc., pour accepter le test du marché. Le plus grand changement est le conseil Kechuang institutionnel, plus important encore, le système d'enregistrement pilote. système d'enregistrement était au 18ème la troisième session plénière d'approfondir la réforme globale proposée par eux, c'est un signe très important d'un bon point de départ.

Deuxièmement, approfondir la réforme des marchés de capitaux de haut niveau de conception complète. Ceci est le début de l'année 2019, de Mars à Septembre mis en avant 12 réformes clés pour faire avancer progressivement ces 12 réformes clés, en plus de conseil d'administration Kechuang a déjà commencé, la construction de l'arrière du marché des capitaux à plusieurs niveaux, agence de renforcement des capacités , un haut niveau d'ouverture du marché des capitaux, que nous avançons comme prévu.

L'année dernière, le plenum de quatre paires de marché des capitaux mis en avant des exigences spécifiques: renforcer le système de l'infrastructure du marché des capitaux, améliorer forte capacité d'adaptation, la concurrence, y compris le système financier moderne, garde efficacement contre les risques financiers et defuse. neuvième séance plénière quatre a proposé la modernisation chinoise pour renforcer le système national de gouvernance et de la capacité de gouvernance, mettre l'accent sur le système d'infrastructure du marché des capitaux à cet égard, mais en résumé: Pour adapter à Pratt & Whitney, mais aussi des risques financiers compétitifs, efficaces désamorcer. Ceci est un objectif actuel de notre Comité central du Parti et le Conseil d'Etat conformément aux exigences de l'avancement, un par un à l'automne, reflétés dans l'économie nationale, afin de déterminer si les marchés financiers sont des signes de continuer à améliorer l'efficacité permettra d'améliorer la durabilité du marché des capitaux de la Chine, la fonction et la stabilité interne, de sorte que le marché des capitaux pour améliorer la proportion du financement direct, conduisant l'innovation et le développement, promouvoir la mise à niveau de la restructuration industrielle et améliorer la compétitivité des aspects financiers jouent un rôle de plus.

Compétitivité. Le marché des capitaux de la Chine est d'environ 30 ans, la Bourse de Shanghai, la Bourse de Shenzhen, ont été incorporées en 1990, cette année est à seulement 30 ans, nous insistons sur la façon dont la compétitivité reflétons? Mais aussi l'infrastructure financière, y compris la principale compétitivité sur le marché des sociétés de valeurs mobilières et les organisations à améliorer. État des titres financiers Hou Hou, président a également parlé de la loi, les institutions de valeurs mobilières chinoises, les sociétés de gestion de fonds, sa force ne suffit pas par rapport aux banques traditionnelles. Le premier est l'histoire étendue, la seconde qui jouent un rôle stabilisateur dans l'économie nationale, et le troisième est faible. Ces années de réforme et d'ouverture, en particulier en 2005 pour résoudre les institutions financières, ont traversé 14 ans, 15 ans, a commencé lentement à haute qualité, stable et un développement efficace, nous avons plus de 130 courtiers, mais plus qu'un JP américain Morgan Chase, mais la banque les réformes de ces dernières années, sont des institutions financières mondiales d'importance systémique sont parmi les meilleurs dans le monde. Par conséquent, entre la réforme et jusqu'à l'ouverture pour promouvoir le processus de marché des capitaux de la Chine et une grande société de courtage espace de développement. Ce qui a parlé de la compétitivité à la neuvième session plénière quatre pays mentionnés moderniser la capacité de gouvernance, il vaut bien notre avenir à l'étude, à développer.

En plus de Pratt & Whitney. Dans le passé, pour les pays à faible revenu, la Banque mondiale a également parlé de la finance inclusive. Dans le développement des marchés financiers l'an dernier, la stabilité financière huitième comité spécial a proposé de créer un moyen pour les masses en croissance rapide des besoins de gestion de patrimoine, ce qui augmente la valeur d'un écosystème à atteindre. Nous étudions le marché des capitaux, en plus du financement de la recherche traditionnelle de la fin, le marché des capitaux à amasser beaucoup d'argent, nous devons mettre fin à l'investissement dans la recherche. 12 réformes qui tiennent pleinement compte de départ des deux extrémités. C'est, en plus de la structure du côté de financement bilatéral, l'investissement devrait commencer à partir de la fin, nous sommes allés à l'investissement sur les marchés financiers, vous pouvez acheter une variété de la dette, vous pouvez acheter une variété de fonds, ne peut pas se permettre de perdre dans le drain. Je pense que l'Académie chinoise des marchés financiers à l'avenir cet aspect peut creuser profondément.

Troisièmement, promouvoir vigoureusement l'amélioration de la qualité des sociétés cotées. Selon les deux discours de la conférence économique centrale de travail, plus l'entrée du marché, la sortie. La conférence économique centrale il y a un mot appelé un mécanisme de sortie du son, c'est un marché que nous sommes encore dans la course entre le corps joue un rôle dans le développement des sociétés cotées. Nous sommes 3777 sociétés cotées, les sociétés cotées veulent vraiment parvenir à un développement de haute qualité lui-même est toujours un grand défi. La qualité des sociétés cotées, je donne simplement un exemple, nous voyons que nous avons récemment soutenu la dette des navires chinois, celui-ci est emblématique, et il y a beaucoup certains cas. Lorsque la mauvaise qualité des sociétés cotées, cotées sur les acteurs du marché des capitaux en cours d'exécution malsaine, la volatilité du marché des capitaux sera plus grande. anciens dirigeants a déclaré après le marché rouge et vert est trop volatile, la volatilité des marchés financiers la recherche, l'étude des transactions sur les marchés financiers, la mesure du risque, la conception modèle, erreur de paramètre sera grande.

Quatrièmement, mettre l'accent sur notre marché des capitaux a eu un bon départ, mais aussi promouvoir activement l'offre accrue de l'Etat de droit. Le Congrès national du peuple de la treizième cinquième réunion vient de se terminer a examiné et adopté de nouvelles valeurs mobilières loi sera mis en uvre en Mars de cette année, il est important que le système d'enregistrement. En fait, la nouvelle « Securities Act » après quatre ans et demi ans, à partir de 2015, 2019 a été adoptée, il est très important signification symbolique.

Nous avons ajouté « les exigences de divulgation de l'information » chapitre, en plus de renforcer la protection des investisseurs, la protection des investisseurs et l'éducation sont essentielles. Académie chinoise des marchés financiers à l'avenir ont beaucoup de travail à faire, comment entrer dans l'éducation nationale des investisseurs de l'éducation. L'an dernier, et le ministère de l'Education ont publié conjointement un document sur le renforcement de l'éducation des investisseurs, l'accès à l'enseignement obligatoire, dans l'éducation nationale. Cela a longtemps été résolu au niveau international, et nous n'avons pas résolu, c'est notre travail de base, ou conformément à la neuvième session plénière Quatre conférences sur la base du système, il y a encore des lacunes. Sur les marchés internationaux de capitaux, l'éducation des investisseurs financiers et de l'éducation des consommateurs tout à fait dans les lieux publics. Nous voulons que les enfants de 15 ans, 16 ans, capable de lire les factures, déclarations, peuvent être lus en fonction du marché des médias, ce qui est une perte pour résoudre la fin, nous investissons pour amener tout le monde aux intérêts fondamentaux de l'augmentation de la valeur du bien commencer.

Cinquièmement, les réformes pertinentes à l'appui d'une manière ordonnée. Trois nouveaux administrateurs que nous avons pour la communauté des commentaires, approuvé par le Conseil d'Etat a émis une couche stratégique au-dessous, la couche sélectionnée, la réforme en couches pour résoudre les problèmes de liquidité trois nouveaux administrateurs pour résoudre le problème des trois nouveaux fabricant du conseil d'administration pour résoudre les trois nouveaux taux de financement du conseil d'administration faible de questions, y compris le programme de réforme du financement de la dette, a été réalisée pour les commentaires du public, de promouvoir l'offre publique à long terme des produits sur le marché.

Lorsque la stabilité de notre marché? Parmi l'offre publique de notre type d'investissement en actions est lui-même pas grand-chose, nous avons ici à faire fonds, nous faisons un peu de fonds d'argent il y a quelques années, ou faire quelque chose d'un fonds d'obligations peu plus, stock réel, l'équité ou petit a. Nous espérons que la transition vers les meilleures pratiques réglementaires internationales, l'apprentissage en sus de la pension, rente, tout en ajoutant la sécurité sociale. Nous possédons aussi le fonds lui-même est à petite échelle, sans doute recueilli des fonds de plus de 30000 yuans, plus le 20000 yuans privé, ce qui est plus de 50000 yuans, le montant est très faible. Nous avons donc des données, les fonds d'actions ont représenté 16,8% depuis le début élevé à 21%, ce nombre a commencé à augmenter lentement, et les fonds à long terme sur le marché, nous devons augmenter, de manière à jeter un bon départ sur le marché.

En second lieu, le haut niveau d'ouverture dans les deux sens des marchés financiers a fait de nouveaux progrès

En outre regroupées en cinq:

Tout d'abord, ouvrir l'industrie à développer davantage. Actions de titres étrangers du secteur des fonds que la limite, en trois sessions cette année, en Avril, Septembre à la fin de tout laisser aller. À l'heure actuelle, a approuvé trois titres appartenant à des étrangers, comme JP Morgan Chase et UBS, la première étape d'annuler titres de participation étrangers restrictions à mettre en uvre cette année, l'année dernière, nous avons récemment enregistré la gestion des fonds de private equity étranger ont sept, Fortis, pont l'eau et d'autres grosse tête a commencé à fournir des services de titres de fonds d'investissement.

En second lieu, d'élargir davantage le marché libre. Shanghai et Hong Kong grâce à des mécanismes d'optimisation continue, Shanghai et Londres à travers l'ouverture officielle. produits ETF Japon ont débarqué, MSCI, FTSE et d'autres sociétés internationales continuent d'augmenter la proportion de parts sociales incluses. Shanghai et Shenzhen-Hong Kong 2019 un bénéfice net de plus de 350 milliards de yuans de fonds, il montre que la confiance des investissements mondiaux dans l'économie et les marchés financiers chinois.

En troisième lieu, l'ouverture du produit à l'expansion plus loin. marché à terme du pétrole brut libellés en RMB aux investisseurs étrangers plus d'un an a augmenté de façon constante le volume des transactions de façon constante, à terme de minerai de fer, à terme PTA ont été l'introduction d'investisseurs étrangers, améliorer constamment les prix d'influence internationale.

Quatrièmement, sortir plus en profondeur la coopération. soutenir activement les sociétés cotées nationales et étrangères profitent des activités de financement de la technologie par des fusions et acquisitions transfrontalières vont et créer une nouvelle situation de bénéfice mutuel. Ainsi, l'année dernière l'ensemble des sociétés cotées du marché ont transfrontalier M 117 seule transaction évaluée à environ 124,5 milliards de yuans, valeurs mobilières et des institutions d'affaires en constante expansion mise en page à l'étranger, l'échange partiel et renforcer la coopération « le long du chemin » le long du pays.

Cinquièmement, l'ouverture réglementaire encore renforcée. Securities Regulatory Commission une organisation internationale, à Madrid, en Espagne. Après plus, nous participons activement à la gouvernance financière internationale, et d'améliorer progressivement les effets de la performance de la surveillance transfrontalière de l'application de la loi, le 2018 du G20, l'OCDE sociétés cotées ont terminé l'admission, nous apprenons encore de l'expérience internationale pour protéger les petits investisseurs, absorbant la Banque mondiale a proposé des amendements visant à promouvoir lois et règlements pertinents. « Doing Business 2020 », dans la protection des petits investisseurs Index 2019 a classé l'environnement des affaires en Chine par le 201864 bits amélioré de manière significative à 28. La première population chinoise, la Chine est le deuxième marché à base de détail, l'équipe d'évaluation de la Banque dans l'échantillon chinois est emblématique dans le monde, la Chine est aussi le peuple de plomb Organisme canadien de réglementation des valeurs mobilières C8 internationale.

Troisièmement, la volonté de prévenir les principaux risques financiers pour obtenir des résultats de fond

L'an dernier, face à l'environnement extérieur grave et compliqué, nous mettons en uvre résolument les exigences des six centrales des ministères, selon le déploiement unifié du Comité des finances du Conseil d'Etat, a promis de continuer à prévenir les actions, le risque de défaut des obligations, fonds de private equity. nous présentons « Que la ruée vers le rhinocéros gris, cependant, le Black Swan ne peut pas voler. » 2018 Capital des études de marché a révélé que nous faisons, toute la situation est relativement grande amplitude, la plus faible portée 246.800.000.000 yuans, le stock a été remise en garantie du risque de liquidation des visages, beaucoup de liquidation forcée, après une forte 2019 années de rémission, nantissement des actions des sociétés cotées le nombre et le financement du solde représentant une diminution de respectivement 357 et 330 milliards de yuans. Ratio du principal actionnaire engagé, contre 80% des entreprises de pointe a chuté de 30%.

Les secondes valeurs par défaut de liaison, 2019 a été le sommet, y compris cette année est encore un pic, en particulier des entreprises privées est très grave, et maintenant le taux de défaut global est relativement faible. pièce privée est particulière, c'est une caractéristique chinoise digne d'étude. Avenir de plus en plus de notre richesse, nous ne pas investir moins, la « Securities Act » pour accepter Institutional Trust et la titrisation d'actifs, dans la « Securities Act » par le Conseil d'Etat a autorisé le régime réglementaire approprié, si cela peut être une bonne recherche privée parce que ce n'est pas une institution financière agréée dans les pays étrangers ne sont pas une institution financière à charte, mais il a rapidement développé cinq ans, environ 13,5 yuans l'année dernière, et ce nombre est comparable fonds public, les fonds amassés d'environ 14 billions yuans, ce mérite d'être étudié.

Troisièmement, résoudre le risque, Maintenant privé est d'empêcher privée faux, au nom du placement privé à participer à la collecte de fonds illégale, il est un problème, le plus grand private equity Blackstone, Allemagne Shao, pont et de l'eau dans le monde, ces fonds sont des professionnels, l'autorité, leur voir très lourde réputation, l'aléa moral le plus bas, parce qu'il ya un seuil pour le private equity se le bien-fondé de l'investissement, avec le P2P est pas la même chose, qu'il ya des barrières à l'entrée, au moins un million ou plus, au moins le jeu pour les riches.

Quatrièmement, accélérer la construction du marché des capitaux de haute qualité

Selon le nouveau concept de développement, nous avons encore à construire un marché des capitaux de haute qualité. Les marchés financiers ont une marque de haute qualité, la Commission dispose d'un marché des capitaux Academy fait un indicateur spécial, cet indicateur est très intéressant, la Chine en 2018 au troisième trimestre de 2019, le taux de change et taux de capitalisation simplement comparer inversé complètement incroyable. Par exemple, nous jusqu'à présent au cours du troisième trimestre de cette année, ce qui représente la monétisation rapport M2 et le PIB d'environ 205%, nettement supérieur au niveau des États-Unis de 70%. Nous avons beaucoup d'argent, nous allons parler de la monnaie actuelle, moins de capital, a souligné la nécessité de résoudre pourquoi la capitale centrale de risque, l'investissement en actions pour résoudre notre ère est le manque de capital, comment résoudre la formation de capital? la liquidité monétaire reste beaucoup, l'offre totale des statistiques de la banque centrale sont grands. Ainsi, en monnaie, moins de capital, nous taux de monétisation était de 205% au troisième trimestre de l'année dernière, les États-Unis est de 70% par rapport à la même période, nous nous tournons taux de capitalisation, ainsi que des zones et des obligations avec une valeur boursière de la proportion du PIB, est d'environ 156 %, les États-Unis était de 390%. Il est notre taux de change trois fois son taux de capitalisation est un tiers, ce qui a révélé? Bien sûr, il existe de nombreux indicateurs, l'écurie actuelle si le levier, laissez tomber levier macro, nous devons accorder une grande attention au risque d'une concentration excessive dans le système bancaire, la prochaine étape pour optimiser nos institutions de financement, de réduire l'effet de levier macro-économique, l'augmentation du financement par actions, à cet égard, nous devons encore faire beaucoup de travail. Voilà pourquoi nous parlons du marché des capitaux de haute qualité est une tâche très difficile.

Quatre aspects pour répondre au thème d'ouverture du marché des capitaux de la Chine, ont saisi l'occasion de la base de données 2019 pour annoncer, d'ici la fin de 2019, nous verrons l'évaluation en dehors des obligations de la Chine, des actions, des contrats à terme, des contrats à terme sur marchandises volume des transactions dans notre mondiale au premier rang l'année dernière était 3.855 milliards de mains. valeur boursière cette année est attendue pour la Fédération mondiale des statistiques des échanges, environ 8,5 billions de dollars américains, se classant deuxième dans le monde, les États-Unis est d'environ 3,6 billions $. Selon Bond Bank pour les statistiques des règlements internationaux BRI, cette année, le marché obligataire est toujours à la deuxième place dans le monde. Les statistiques montrent que la fin de Juin, la taille du marché obligataire de la Chine de 13800000000000 $, se classant au deuxième rang mondial, derrière les Etats-Unis 4020000000000 $ d'ici la fin du nombre devrait sortir plus tard, nous sommes toujours deuxième.

Il en résulte un concept, le volume des opérations à terme sur marchandises conformément à la main pour compter combien de milliards nous sommes classés premier, deuxième sur le marché boursier, le marché obligataire au deuxième rang. Grâce à ces données, j'ai l'occasion de l'Académie chinoise des marchés financiers des conseils, nous pouvons étudier.

L'utilisation de l'Université Renmin de Chine, experts professionnels, financement direct des statistiques du marché du capital de la Chine. Le financement direct à la fin combien? Il faut la recherche d'avantages, étude statistique de l'économie financière, supprimer les statistiques en double. En même temps concerne, nous faisons le marché des capitaux de la recherche, la gestion attendue est très important, Cela nous donne une demande, la gestion du marché des capitaux devrait non seulement des études prospectives à travers des financiers, des investisseurs comment résoudre. Les changements dans notre marché boursier quelques années, le centre devrait parler avant que je ne révisons pas 6,5 pour cent, devrait les marchés de capitaux est très important d'appliquer une mesure économique, les variables exogènes de recherche et aux variables endogènes, le développement du marché des capitaux, transition Open type de flux à un type de système ouvert, une série de systèmes, des systèmes statistiques, les systèmes comptables et d'autres éléments de l'avenir, peut être rompu.

Nouvel An, nous espérons sincèrement l'Université Renmin de Chine Capital Market Research Institute en plus des gains sur la base des résultats originaux, grâce aussi à tous ceux qui continue de soutenir le marché des capitaux pour la réalisation de notre développement de haute qualité et faire une plus grande contribution.

11 janvier vingt-quatrième (2020 an) China Capital Forum du marché a eu lieu à l'Université de la Chine, le forum populaire est organisé par l'Institut chinois de l'Université Renmin du marché des capitaux de la Chine, la Securities National Financial Co., Ltd et de l'Université Renmin de Chine Chongyang financière Institut co-parrainé, des fonctionnaires et des experts et des chercheurs, ainsi que des sociétés de valeurs mobilières, les sociétés de fonds, les sociétés cotées invités et journalistes des médias plus de 500 personnes des unités concernées des organismes centraux et de l'Etat, des universités et des instituts de recherche autour du thème « l'ouverture du développement des marchés financiers et de capitaux de la Chine » , a commencé une discussion animée.

S'il vous plaît indiquer la source

Chongyang Institut des Finances, l'Université Renmin de Chine (APN Chongyang) a été créé chez 19 Janvier 2013, M. Chung Yeung Kwok-kan Qiu, président de l'investissement en dons à son alma mater, et la mise en place de grands projets financés par les opérations de fonds d'éducation.

Comme les nouveaux think tank caractéristiques chinoises, Double Neuvième APN mondiale a engagé des dizaines d'anciens politiciens, des banquiers, des universitaires comme chercheur principal, conçu pour se concentrer sur la réalité, le pays des suggestions, servir le peuple. À l'heure actuelle, le double neuvième Congrès national du peuple se compose de sept départements, l'exploitation et la gestion des quatre centres (Centre de recherche Eco-financière, la gouvernance mondiale Centre de recherche, Centre de recherche pour la Chine-États-Unis Les échanges culturels, les échanges culturels entre la Chine et la Russie Research Center). Ces dernières années, le Congrès national du peuple Double neuvième dans le domaine du développement financier, la gouvernance mondiale, les relations entre les grandes puissances, les politiques macro-économiques à la maison et à l'étranger ont une grande reconnaissance.