6 novembre Broadcom officiel a publié une proclamation déclarant 60 $ US par action en espèces, un autre stock 10 $ pour acquérir la totalité des actions en circulation de Qualcomm, la valeur totale des transactions a atteint 130 milliards $.
Pendant ce temps, Qualcomm a confirmé la réception de la proposition d'achat non sollicitée émis par Broadcom. Plus de l'offre de rachat de 100 milliards $ pour Broadcom proposé par la société, Qualcomm a répondu que le conseil d'administration consultera les conseillers financiers et juridiques pour évaluer l'acquisition proposée, de trouver des mesures pour faire face à l'intérêt des actionnaires.
« Conseil Qualcomm consultera les conseillers financiers et juridiques pour évaluer l'acquisition proposée, afin de trouver des réponses conformes aux meilleurs intérêts des actionnaires », Qualcomm a déclaré dans un communiqué que « avant la fin de l'évaluation du conseil d'administration, Qualcomm ne commentera pas plus loin. »
Qualcomm elle veut refuser? Broadcom ne règle pas une prise de contrôle hostile
Cependant, le prix de l'acquisition proposée de Broadcom, des sources bien informées dit Qualcomm a l'intention de refuser.
Des sources bien informées ont dit à Reuters, Qualcomm a déclaré qu'il examinerait la proposition, mais l'offre est basée à San Diego, les entreprises américaines ont tendance à rejeter, parce que l'autre offre était trop faible, et plein de risques - Les autorités réglementaires peuvent refuser de approuver l'accord, ou même si elle est approuvée prendrait beaucoup de temps.
Les analystes de l'industrie croient que 70 $ par offre action ne suffit pas Broadcom, Qualcomm pourrait ne pas impressionner.
Analyste chez Nomura Securities (NomuraInstinet) de Romy spéciale Shah (Shah Romit) a déclaré dans un rapport aux investisseurs, a écrit: « À notre avis, le prix d'achat de 70 $ par action, Broadcom est donné ne suffit pas, Qualcomm il est susceptible de rejeter l'accord ".
Il est rapporté que Broadcom a sa proposition quelques mois de recherche, et l'accès privé à Qualcomm, mais bientôt rejeté. Cette fois-ci, Broadcom a décidé de soumettre son offre directement aux actionnaires Qualcomm.
Cependant, Broadcom semble avoir fait des préparatifs complets: Si Qualcomm a rejeté l'acquisition, Broadcom Qualcomm lancera une OPA hostile.
PDG Broadcom Chen Fuyang (Hock E.Tan), a déclaré à Reuters qu'il n'exclurait pas lancer un combat proxy, qui est, les prises de contrôle hostiles de Qualcomm convaincre les actionnaires de remplacer le conseil d'administration et d'accepter l'offre publique d'achat.
Hock Tan a déclaré: « Nous sommes très prudents, nous savons quel genre de société dans l'offre, nous avons jamais annulé l'acquisition de prendre une décision très fermement que nous voulons travailler avec Qualcomm pour parvenir à un accord mutuellement bénéfique. ".
Selon la société Qualcomm règles, Broadcom peut nommer des administrateurs, ces candidats seront soumis à l'assemblée générale des actionnaires qui se tiendra le 12 Mars avant le début du vote. Ce faisant, Broadcom peut offrir désigner plus ouvert leurs représentants.
prise de contrôle de Hostile, aussi connu comme une prise de contrôle hostile, la société est l'acquisition du conseil d'administration de la société cible, sans le permis, le cas indépendamment du fait que le consentement de l'autre, l'acquisition des activités réalisées. En utilisant une variété de stratégies offensives et défensives des parties pour achever la prise de contrôle, et souhaite acquérir une participation majoritaire de devenir le principal actionnaire.
M & A spree Chen Tan Hock Fuyang
Des sources bien informées qui ont demandé à ne pas être nommé, a déclaré que sous la direction du chef de la direction Hock Tan, sinon préparé pour une prise de contrôle hostile, Broadcom n'est pas proposé offre publique d'achat.
Hock Tan au cours des 10 dernières années a été lancé pour intégrer une gamme plus large dans l'industrie des puces, mais offrira Qualcomm a publié son action la plus audacieuse.
Au cours des trois dernières années, Hock Tan a joué un rôle clé dans la vague de consolidation dans les 300 milliards $ dans l'industrie des semi-conducteurs. Il a acheté une division des semi-conducteurs de la société Hewlett-Packard, et a causé l'un des plus grand fabricant de puces du monde à travers une série d'acquisitions pour combattre. D'ici 2016, sa société de Singapour Avago Technologies (Avago Technologies Ltd.) A passé 37 milliards $ acquisition de société américaine Broadcom Corporation. Crazy About M & Route Détails Hock Tan dans l'article « Le discret industrie des semi-conducteurs chinois de Malaisie est le plus féroces prédateurs »
Selon des sources de l'industrie, Hock Tan est un maître de l'exploitation du capital, en termes de financement, l'intégration de fusion convaincre le conseil d'administration ou d'augmenter après la fusion, il est très riche expérience, la probabilité de succès par sa présence ou l'acquisition de Trader.
En même temps, grâce à une offre de, vient Hock Tan a écrit au conseil d'administration de la lettre Qualcomm, il a défendu la fusion des deux entreprises font la logique industrielle, en disant que cette offre publique d'achat aux actionnaires des deux sociétés et les investisseurs sont très attrayants, en particulier les actionnaires Qualcomm apporteront des rendements réels du marché des actions, et une fois que les deux parties ont fusionné pour devenir un géant mondial leader des communications, et dispose d'une technologie et des produits très riches.
Il a minimisé les risques de la concurrence dans la lettre.
« Si nous ne croyons pas que nos clients mutuels dans le monde entier va embrasser la fusion proposée, nous ne l'aurions pas publié cette offre, nous ne pensons pas qu'il y aura des questions antitrust ou réglementaires de fond », at-il dit.
cabinet d'études de marché GBH analyste Daniel Ives Perspicacité (Daniel Ives), a déclaré: « Maintenant, les deux parties jouent un jeu à gros enjeux. »
Toutefois, si l'acquisition réussie, la taille globale Qualcomm et Broadcom atteindra plus de 30 milliards $, Avago deviendra après Intel et Samsung, la troisième plus grande société de semi-conducteurs.
Pièce jointe: Broadcom (Broadcom) le projet d'acquisition de Qualcomm (Qualcomm) proclamation officielle PPT
proposition Broadcom pour acquérir un passe-haut
Proposition de Qualcomm actionnaires Induites
offre attractive
- À un prix de 70,00 dollars par action pour acquérir les actions en circulation de Qualcomm --60.00 dollars en espèces de $ --10.00 Broadcom Broadcom stock
- Transaction évaluée à environ 130 milliards $
prime substantielle
- Par rapport au 2 Novembre 2017 cours de clôture des actions ordinaires Qualcomm (US $ 54.84), une prime de 28%
- Insensible par rapport à Qualcomm 30 jours prix du volume moyen de transactions, soit une prime de 33%
certitude élevée des transactions
- L'acquisition de savoir si Qualcomm de NXP pour 110 $ le prix par action de la transaction, l'acquisition proposée continuera d'être valide.
- Affecté par aucune de la situation financière
- Argent a atteint un niveau élevé et Merrill Lynch, Citigroup, Deutsche Bank, J .P, Morgan et Morgan Stanley Lake Partners fournira 5 milliards $ d'obligations convertibles de financement engagement à soutenir la transaction
- Nous nous attendons à maintenir la notation investment grade
- Sur la base de l'évaluation approfondie du portefeuille de produits, l'approbation réglementaire en temps opportun
- Redomiciliation plans précédemment annoncés seront certainement davantage le commerce d'augmentation
Stratégiques, des offres attrayantes
- Créer une communication diversifiée de premier plan société de semi-conducteurs
- Renforcer son leadership dans les segments des appareils mobiles, une infrastructure filaire et automobile / industriel, etc.
- Accélérer l'innovation, la fourniture de solutions de semi-conducteurs pour les clients dans le monde entier
- Améliorer la situation financière: augmentation immédiate de l'échelle, la diversification, la rentabilité et des flux de trésorerie disponibles par action
Un chef de file mondial dans l'industrie des semi-conducteurs
Broadcom Corporation est un leader mondial dans la société des communications filaires et sans fil semi-conducteurs. Sa réalisation du produit, le bureau et les environnements mobiles, ainsi que voix, données et multimédia dans ces environnements à la maison. , Et Qualcomm (Qualcomm), est le plus grand fabricant de puces de téléphone mobile au monde, qui a beaucoup de brevets à puce.
Si la fusion Broadcom et Qualcomm, deviendra la troisième plus grande société de semi-conducteurs au monde, derrière Intel et Samsung Electronics. En même temps, la nouvelle société aura également une influence énorme dans la puce de communications mobiles (y compris le Wi-Fi ou d'une puce bande de base) zone.
Cette non-Broadcom Broadcom
Ce n'est pas la précédente coopération Broadcom Broadcom, en fait, Avago (Avago). 2015 Avago pour l'acquisition de 37 milliards $ de Broadcom, Avago a ensuite changé son nom à Broadcom Limited, qui est maintenant Broadcom.
Les termes spécifiques peuvent être divisés en deux chemins:
1.HP-Agilent-Avago-LSI- Broadcom
- En 1961, HP (Hewlett-Packard) a été créé Division Composants.
- En 1999, le secteur de l'équipement médical et un test HP spin-off, la mise en place d'Agilent (Agilent), Division des composants semi-conducteurs est devenu Groupe des produits d'Agilent.
- En 2005, Groupe des produits semi-conducteurs d'Agilent fera partie de la démolition, est le fonds de private equity KKR bien connu pour 2,66 milliards $ l'acquisition, et indépendant renommé Avago (Avago).
- 2013, Avago a annoncé une LSI de reprise totale de 6,6 milliards $ (Isa Chine).
- 2015, l'acquisition Avago Braodcom (Broadcom), 37 milliards $.
L'acquisition a été appelé le cas « d'une classe d'école » est devenue la plus importante acquisition dans l'industrie des semi-conducteurs depuis les années 1990 en retard depuis la bulle Internet. Depuis lors, Avago transformé par le fabricant de puces est une puce de classe mondiale moyenne géant - le troisième plus grand fabricant de puces du monde.
2.AT & T-Lucent-Agere Systems + LSI- Broadcom
- En 1996, l'indépendance Lucent (Lucent Technologies) de AT & T.
- En 2002, Lucent spin-off du secteur des semi-conducteurs, la mise en place de Agere Systems (Agere Systems).
- En 2007, Agere a fusionné LSI Logic, 4 milliards $, a changé son nom de LSI coopération.
- 2013, l'acquisition de Avago LSI (Isaac Chine), 6,6 milliards $.
modèle financier Broadcom attractif
Une feuille de route claire
- Il devrait recevoir l'approbation réglementaire en temps opportun
- La négociation sur des marchés réglementés: les organismes de réglementation des États-Unis HSR et juridictions pertinence mondiale
- plans de redomiciliation à d'autres échanges d'augmentation
- Broadcom prévoit que la transaction sera terminée dans environ 12 mois
