Buffett élire son successeur? À partir d'une douzaine d'années, « Warren » a été souvent posé cette question.
Texte / hommes d'affaires chinois stratégie militaire Zhaojian Xun
actionnaires de Berkshire et les investisseurs du monde entier chaque année en essayant de trouver des indices dans la lettre aux actionnaires Buffett Chih, qui seront chargés de déterminer ce billion empire après Buffett?
Au début de 2018, Berkshire a décidé de nommer deux « jeunes » de se joindre au conseil d'administration, était vice-président de la capitalisation boursière de 500 milliards de dollars du conglomérat. Ils sont la société d'énergie Berkshire PDG Greg Abel (Greg Abel), et le chef d'entreprise d'assurance collective Ajit Jan (Ajit Jain).
Parmi eux, Jain servira à GEICO, de réassurance et de l'assurance nationale d'indemnisation en fonction de vice-président, Abel a été nommé vice-président de l'activité non-assurance, la portée de la responsabilité comprend toutes les affaires, sauf le territoire Jan, responsable des dizaines de zones de chemin de fer, produits chimiques, commerce de détail et de l'énergie.
Il a dit Buffett accepter l'interview Nouvelles US Consumer and Business Channel (CNBC), a déclaré: « Cette initiative fait partie de la sélection d'un successeur, deux dans le Berkshire - Hathaway joue un rôle décisif. » Marché Vraisemblablement, l'un d'entre eux peu, finira par réussir Buffett.
[Clear] héritier tôt sera le mieux
Connu sous le nom « Oracle d'Omaha » Buffett est le plus légendaire gourou de l'investissement boursier contemporain, sa philosophie de « valeur d'investissement » a un effet énorme de démonstration sur l'impact des investisseurs mondiaux. Déjà « Dieux » Buffett, conduit au cours des 50 dernières années, Berkshire 7500 fois augmentation des performances, le stock a augmenté de plus de 18.600 fois, il est également devenu premier cent milliards les plus riches du monde jamais.
Can « Dieu » en face du temps est insignifiant.
Buffett presque quatre-vingt dix, ancien partenaire Munger (Munger) est de 95 ans, ils ont besoin dans leur propre sain d'esprit, tout placé très bien organisé.
Dans la « nouvelle technologie de nouvelles économiques et financières » ère et « Industrie 4.0 », subversive et révolutionnaire de l'industrie est énorme, ce qui a des exigences nouvelles et plus élevées sur la philosophie d'investissement. Comme Berkshire a augmenté, la capacité de faire une meilleure performance que le marché a diminué, ce qui est Buffett et Munger sont publiquement reconnus. Par conséquent, le plus tôt possible de déterminer l'héritier devient plus urgent. Quant à l'absence de Buffett comme des antécédents et la réputation impressionnante a repris le peuple, la possibilité de se familiariser avec d'autres secteurs de l'entreprise, trouver plus de valeur les opportunités d'investissement, de gagner la confiance des actionnaires et des investisseurs, est particulièrement important.
[Successeur standard]
Buffett très tôt pour commencer à penser à problème de la succession, et semble avoir la réponse, mais il n'a jamais nommer directement le successeur. Cela est compréhensible, car en seulement successeurs liste signifie également une énorme pression de l'opinion publique. Il est clair peuple chinois, le dernier empereur Li stockage si trop tôt, prince héritier du résultat est souvent très triste rappel.
Cependant, Buffett est encore très tôt étrangère claire sa norme « sélection ».
Tout d'abord, les héritiers seront élus au sein de Berkshire!
Selon les idées chinoises et la pratique commune, les enfants « le plus pur sang », est le premier choix de la société remplaçante. Mais il n'y a pas de tradition de l'entreprise occidentale moderne a hérité en particulier de son père, les grandes entreprises. En outre, trois enfants avec sa première femme Susan Buffett, ne préparent pas à diriger l'entreprise après la retraite de son père, ni hérité l'industrie principale de son père.
Le fils de Howard Buffett, 63 ans, exploite une ferme dans l'Illinois. Il est devenu directeur de Berkshire en 1993, Howard Buffett espoir après un président non exécutif du conseil d'administration successeur capable Berkshire Hathaway.
Buffett croit que la seule façon de maintenir la culture de l'entreprise, et que son fils quand PDG incompétents peut se présenter pour le remplacer.
la mort de Buffett, Howard est susceptible de servir en tant que président du conseil d'administration, un « gardien de valeur » sur la réputation de Berkshire, a d'importants droits de vote des obligations et de maintenir la culture d'entreprise de l'entreprise, l'expulsion d'un PDG déchirerait la société. Mais son entreprise a peu d'influence sur la société.
Buffett a également parlé publiquement, son successeur à « relativement jeune, de sorte que vous pouvez faire plus pour longtemps dans cette position, » J'espère que le nouveau PDG peut servir plus de 10 ans.
Pendant ce temps, son successeur doit être un très « rationnel, calme et décisive » et personnalité honnête, non pas pour l'auto-expansion et des salaires élevés, mais au développement de Berkshire et de consacrer toutes nos énergies. Il doit avoir une large compréhension de l'entreprise, ont une connaissance approfondie de la nature humaine. Il est également très importante, il est qu'il doit connaître ses limites. « Il ou elle doit avoir un avantage particulier qui peut freiner l'influence de l'arrogance du développement des affaires, la bureaucratie et la complaisance ...... Une fois que cet écart d'entreprise du virus, puis une entreprise forte tremblera ».
Buffett ne pense pas que Berkshire est une entreprise de PE, parce qu'il n'a pas acheté l'entreprise pour sortir dans le but de profit, mais tenue à long terme, des flux de trésorerie, la capacité continue de la société à l'exploitation et des dividendes élevés sont ses plus précieux facteur. A Berkshire, les deux postes les plus importants est président-directeur général (PDG) et Chief Investment Officer (CIO). besoins de PDG à une gestion unifiée de l'ensemble du Berkshire, Berkshire dans trois activités principales - l'assurance, la société et l'investissement boursier - se trouve dans la balance. PDG Buffett a également besoin d'hériter de la « vedette », interrogé, maintenir l'image extérieure Berkshire, afin d'améliorer la capacité de l'entreprise à obtenir des fonds à faible coût à long terme.
Il est intéressant de noter que l'héritier Warren ne semble pas avoir des capacités surhumaines requises en termes de sélection de titres. Afin d'aider le prochain directeur général, Buffett spécialement embauché Todd Combs deux anciens gestionnaires de fonds de couverture et Ted Weschler, et en tant que chef de candidats des placements. Derrière Buffett, le portefeuille d'actions de Berkshire jusqu'à 20 milliards $ par le tube se penchera sur eux, mais ils vont aussi aider à évaluer la transaction.
Spéculation successeurs de Buffett continue pendant dix ans, mais je ne Buffett clairement le temps de prendre sa retraite, « jusqu'à cent ans » est son slogan, Berkshire a été au pouvoir. En même temps, les concurrents successeurs de Buffett aller et venir.
En 2000, "The Wall Street Journal", la tête de NetJets Berkshire St. affaires de but lucratif (Richard Santulli) inclus dans la liste des candidats. Mais en 2009, il a démissionné de Saint-diagramme faciliter fonctions Berkshire. En 2008, le secteur de l'énergie prédit Barron, chef de Berkshire Sokol (David Sokol) sera le successeur de Warren Buffett, et délit d'initié en violation du principe de Sokol a démissionné après trois ans.
Jain et Abel successeur idéal esprit Buffett, est clair progressivement il y a quelques années vers le haut. En 2014, Buffett dans sa lettre d'actionnaire à l'Assemblée, a déclaré: « Le conseil d'administration et je crois que nous avons maintenant les personnes concernées peut être mon prochain chef de la direction - ou un successeur, je convient de noter que, dans certains un aspect important de cet homme a fait mieux que moi ».
Buffett sur la question de la succession « play ball » est différent de l'ancien partenaire Munger expression est beaucoup plus franc, il a directement dans une lettre aux actionnaires en 2015, Abel et Jan sont « niveau de classe mondiale d'excellence « ajoutant qu'ils sont d'une manière mieux que leur patron. La lettre semble avoir été suffisant pour expliquer un problème: Berkshire a été préparé en deux un choix, comme le prochain PDG de la société.
Jain et Abel répondent aux nombreuses exigences Buffett. Ils fermement engagés à la culture de Berkshire, prônant l'efficacité et de se concentrer sur la réflexion à long terme. Ils présentent pas de défauts externes évidents de caractère, mais aussi pour le Buffett mis la moitié.
[Ajit Jain (Ajit Jain): engraissent les portefeuilles des dirigeants indiens Buffett]
Les mensonges magiques de Buffett dans l'investissement, tandis que son investissement en capital, principalement de activités d'assurance de Berkshire Hathaway. Dans cette affaire, la contribution à la société Jan est le plus important.
Jusqu'à présent, en 2012, Jan a servi en tant que président de l'activité de réassurance de Berkshire, son activité est le principal contributeur à Berkshire sur des milliards de dollars de flotteur d'assurance (qui est, les clients paient des primes aux entreprises d'assurance) sont. Buffett dit à plusieurs reprises, avec un investissement de flotteur d'assurance est la clé du succès de Berkshire, plus de la moitié des résultats de Berkshire grâce à des activités d'assurance non cotées, « Il est encore mieux que l'argent gratuit! »
Buffett Berkshire comparé à un investissement de char, qui est en face de deux placements en actions et les placements obligataires, les deux derniers sont les services publics et les services de fabrication commerce de détail, les entreprises d'assurance parmi les moteurs à propulsion nucléaire, alors que l'assurance de base activités de réassurance, l'activité principale de la personne responsable est Jan!
Jan a 68 ans cette année d'origine indienne, a grandi dans la petite côtière en Inde orientale, l'Inde est végétarien et adeptes Jain.
En 1972, Jan est diplômé de la « MIT indien », a déclaré l'Institut indien de technologie Kharagpur, Inde dans la branche IBM, mais quatre ans plus tard, avec IBM en Inde pour les entreprises d'arrêt, Jan chômeurs.
En 1978, Jan est venu aux États-Unis, après l'obtention d'un MBA de la Harvard Business School et a rejoint McKinsey. Trois ans plus tard, il est retourné en Inde, sur les instructions de leurs parents se sont mariés après la demande de sa femme de retourner aux États-Unis et employés par McKinsey à nouveau.
En 1985, à l'invitation de l'ancien collègue de McKinsey Jan, il a rejoint Berkshire. Il voulait toujours être ingénieurs, à se joindre à Berkshire purement accidentelle. L'assurance n'a pas d'expérience, mais il fut bientôt nommé Jan était alors en charge de la situation nationale des compagnies d'assurance de l'entreprise de réassurance, couvrant les risques « super catastrophe », y compris les ouragans, les inondations, les tremblements de terre et cyclones le long du nord de l'océan Indien.
Après des années d'efforts, Jan sera un morceau géant du développement des affaires, est devenu l'industrie de l'assurance. Bien que seulement 30 employés, il a dirigé l'équipe commerciale a atteint un sommet record de la taille des transactions plus que le domaine de l'assurance.
Jan n'a jamais pensé qu'un jour, aura sa relation de travail avec sa ville natale parfois attaquer les dommages causés par le cyclone, mais ne pense pas qu'il pourrait devenir le successeur de Buffett.
Jan admirateur de Buffett, il a dit: « Si un jour, Charlie Munger, Jan et moi avec trois dans un bateau qui coule, et vous pouvez seulement sauver une seule personne, sauver Jan ! "
Jan Buffett ont encore à parler avec eux tous les jours le seul exécutif, au fond tous les jours au téléphone pendant un certain temps, en plus, Buffett a dit à plusieurs reprises il a fait la meilleure décision était d'embaucher Djan.
En 2009, Buffett a dit dans la lettre aux actionnaires: « Un événement important dans l'histoire de Berkshire a eu lieu en 1985, un moment je suis entré dans le bureau le samedi en janvier que je nous a reconnu immédiatement. . trouvé une superstar « dans la lettre aux actionnaires 2016, il a déclaré: » Si je ou Munger (vice-président de Berkshire) à la retraite, quelqu'un peut nous remplacer ...... mais si le congé Djan ou retraite, personne ne pouvait le remplacer (nobodywould peut-être), parce que ces choses (assurance) conduisant seulement il fait si bien ".
Offres avec capacité opérationnelle, Jan a quelques attractions.
Dans l'industrie, il est différent de manière décisive des gens ordinaires, osent à la liste de garantie des personnes célèbres ne peuvent pas se permettre de compréhension précise des risques et le style de négociation difficile (pas de repos jusqu'à ce que le prix atteigne la cible) est connue, et a dominé l'histoire de l'industrie de l'assurance une série d'opérations importantes:
(1) En 1997, un tremblement de terre énorme Jan a accepté de réassurer pour la California Earthquake Authority, si un tremblement de terre survenu en Californie en l'année 2001, et plus de 5 milliards $, les paiements de réassurance Berkshire a versé environ 1,5 milliard $. Berkshire primes acquises de 590 millions $ de la transaction;
(2) En 2000, le Major League Baseball Etats-Unis de New York Yankees joueurs célèbres et Alex Rodriguez a signé un énorme montant du contrat - - 10 ans, 252 millions $. Quelques jours plus tard, le Jan Rodriguez a donné un total de 260 millions $ dans l'assurance-maladie;
(3) En 2001, après les « 9 11 » attaques terroristes, l'industrie de l'assurance des États-Unis a été durement touchée, mais Jan encore entreprendre hardiment l'assurance Jeux olympiques d'hiver de 2002 à Salt Lake City;
(4) Tour Sears à Chicago est le plus haut bâtiment de l'Amérique du Nord, les renseignements fournis par l'agence de renseignement britannique, il tente de lancer des attaques chimiques par des terroristes. Jain rien et inopinément fourni une police d'assurance de 500 millions $ pour elle;
(5) En 2006, Jan a été dominé sur le marché mondial de la réassurance, le plus important d'une fusion, Berkshire a investi plus de 7 milliards $ rachat de la société de réassurance de Lloyd Equitas patrimoine actif et passif et employés connexes, Berkshire l'investissement de Séoul peut prendre immédiatement le contrôle de retour 358 millions de livres en espèces et société Equitas.
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Jan a d'énormes profits à Buffett, qui a dit à plusieurs reprises Djan créer pour nos actionnaires plus d'argent que lui, « Jan a toujours été de bénéfices réalisés Berkshire, que j'ai peur (à Berkshire Séoul a gagné) plus. Je aime vraiment Jan, et même l'espoir qu'il est mon fils ".
Aux yeux des investisseurs et des actionnaires, Jan est également assuré d'une personne de personnes. Lors de la réunion annuelle de la société Berkshire Hathaway et les investisseurs, il et chaque participant est très chaleureux. La réunion annuelle des activités les plus populaires jouent pont, « il a même discuter avec d'autres trop chaud, rappelez-vous tout le monde chaque carte. Il ne lâchera pas de tout ce qui se passe dans la maison. La première fois que nous rencontrions seulement bavardé pendant une minute ou deux, mais se rencontrent à nouveau un an plus tard, il m'a accueilli chaleureusement encore, et souvenez-vous avec précision mon nom. « gère un actif de 100 millions de dollars l'investissement Bates Frank tels rappels.
Cependant, en dehors de Jan finit par devenir le successeur de Warren Buffett, il y a quelques doutes. Tout d'abord, Jain a dépassé l'âge de l'âge moyen des années de chef de la direction de la société S & P 500. Buffett veut que son prochain directeur général de mener à long terme Berkshire, le régime en mesure d'atteindre au moins une décennie. Plus tôt, plusieurs personnes ont été en contact avec Jain a affirmé que son état de santé a des problèmes, ce qui peut éventuellement augmenter la difficulté de son travail.
D'autre part, Buffett peut penser le rôle actuel Djan indispensable, sa tâche principale est pas le PDG de Berkshire, mais continuer à se concentrer sur l'assurance commerciale Berkshire vaste et de réassurance. entreprise d'assurance est un métier technique exigeant, Buffett lui-même est pas très bonne pipe. Ainsi, peu importe l'avenir qui réussissent Buffett en charge de Berkshire, gérer certainement les entreprises d'assurance ou janvier
Il y a des arguments que le monde extérieur, Jain pour les activités de réassurance de Berkshire est trop précieux, et promu au siège de son PDG, mais est un don de « déchets ». Jan lui-même a dit à plusieurs reprises en public, je ne veux pas travailler comme chef de la direction.
En troisième lieu, il est un concurrent sérieux, il a fait face - Abel (Greg Abel).
[Abel (Greg Abel): une riche expérience en matière de fusions et acquisitions, l'investissement de Buffett va aider le plus d'argent]
La taille énorme des fonds Berkshire signe de succès et un défi, comme il a été incapable de réaliser une petite entreprise à croître rapidement. Chef de la direction suivante devra faire face et résoudre ce problème, non seulement le taux de rendement peut diminuer, le travail lui-même deviendra plus difficile.
Buffett en 2017 estime qu'au cours des dix prochaines années, Berkshire devra comprendre comment répondre et traiter environ 400 milliards $ de fonds, ces fonds encore plus qu'il a déployés à l'intérieur des 50 dernières années. « Vous avez besoin d'une personne d'allocation de capital très sage », a déclaré Buffett, « Pour le successeur, l'allocation du capital peut même avoir besoin de leurs compétences clés. »
Ce qui est Abel forces.
Abel est né au Canada, âgé de 56 ans. Il a une fois l'identité comptable rejoint MidAmerican Energy Holdings Company, la tête puis de la société est le cadres plus tard Berkshire Sokol (David Sokol).
Sokol trouvé le jeune homme a une gestion rare talent, constamment l'a promu à un poste supérieur. En 2000, les investisseurs chassent les derniers stocks de l'Internet, Berkshire a acquis une participation majoritaire dans la société.
signifie l'argent supplémentaire Abel et Sokol doivent trouver la possibilité d'utiliser efficacement l'argent. Buffett est devenu une partie de l'empire, où Abel a commencé une acquisition à grande échelle de l'entreprise MidAmerican Energy, ils happés plus de puissance et de sociétés pipelinières, mais aussi développer activement dans les énergies renouvelables. Ils MidAmerican Energy Holdings deviendra un secteur de l'énergie géant, la société exerce ses activités en Amérique du Nord et au Royaume-Uni plusieurs compagnies d'électricité, y compris les affaires inter-États de pipeline de gaz naturel, immense parcs éoliens et solaires.
En 2008, Sokol a quitté MidAmerican Energy pour entrer dans le groupe Berkshire, Abel a repris MidAmerican Energy. Depuis lors, Abel a présidé les fusions dans l'industrie de l'énergie et des acquisitions de près de 15 milliards de dollars du total, dirigé par MidAmerican Energy est devenu l'un des plus grand fournisseur d'électricité de la nation. En 2011, Sokol a été contraint de démissionner de Berkshire, ce qui en fait augmenté la position Abel dans le Berkshire. En 2014, MidAmerican Energy Holdings a officiellement changé son nom à la société d'énergie Berkshire Hathaway (énergie Berkshire Hathaway).
À la fin de 2016, la société a 85 milliards $ en actifs, ils sont l'un des plus grand producteur d'énergie éolienne et solaire du monde, exploite également des activités de charbon et de gaz, environ 82% des immobilisations corporelles et des équipements situés dans le domaine des énergies renouvelables peut devenir une des plus grandes sociétés de services publics. Il est louable que la société d'énergie emploie plus de 20.000 personnes, mais le bureau de la tête seulement deux douzaines d'employés, le coût est assez faible.
Pas comme Buffett et Munger, Abel naturellement discret, occasions rarement sous les projecteurs des médias, mais forte et décisive dans le domaine des fusions et acquisitions, si importante dans l'industrie.
2017 Berkshire réunion annuelle, Berkshire Buffett devant de nombreux actionnaires, Berkshire Abel et la gestion de la croissance rapide des entreprises d'énergie très appréciée « , bien que contrairement à il y a quelques années que la demande d'électricité une augmentation substantielle, mais au bout de dix ans, nous aurons beaucoup plus que d'investir maintenant aura aussi plus de puissance que la société actuelle « » l'énergie est une partie importante de Berkshire dans la production d'énergie éolienne et photovoltaïque difficile d'imaginer une meilleure façon de faire des affaires ».
On peut dire Abel Berkshire - Hathaway explorer et développer dans le secteur de l'énergie a réalisé beaucoup de choses, il a également établi son empire conformément à la façon de Buffett.
Comme beaucoup de cadres, comme Berkshire, Abel très riche. Au fil des ans, il a reçu des dizaines de millions de dollars en salaires et primes, en plus, il détient également une participation de 1% dans l'entreprise, et peut se traduire par plus de 400 millions $ en stock Berkshire, si après il est devenu Buffett le nouveau PDG, sera aligné directement avec les intérêts des actionnaires.
Bill [Gates,] héritier invisible
Quel que soit l'avenir qui réussissent Buffett, Warren et un énorme atout Berkshire, un homme de décision absolument crucial, il est Bill Gates .
Dès 2006, Buffett a signé un accord pour les biens personnels équivalent à 85% des actions Berkshire a fait don à la Fondation Bill Portes, le projet de loi traité Gates pour veiller à ce que l'assemblée générale des actionnaires de Berkshire se déplace d'un billet peut voter.
Buffett Bill Gates une note de haut, et leur relation est très bonne, et se rencontrent souvent ensemble pour participer à des activités. Le monde extérieur a dit, Buffett a été Gates comme son filleul. Entrez le conseil d'administration de Berkshire, Bill Gates a également promis investir beaucoup de temps dans la gestion de Berkshire, ce qui équivaut à un serment d'allégeance à la société.
En fait, le travail le plus important de Buffett est de ne pas investir dans des actions, mais la gestion de plus de 50 filiales et l'acquisition de plusieurs sociétés. Ces filiales et a l'intention d'acquérir sont le bétail, pas des gens ordinaires peuvent mettre la situation, et Bill Gates peuvent certainement tous les gestionnaires de l'entreprise ont convaincu.
Bill Gates ne sont pas les héritiers réels, d'autres difficiles « Time Houbafeite » essaie de dominer la plus grande table sociétés financières du monde, et personne ne va aider des milliards de dollars Warren à la richesse, de la manière la plus efficace d'investir dans la charité.
Buffett a déclaré que le prochain directeur général sera le directeur des risques de l'entreprise. Personne Bi Guen mieux comprendre les risques, et dans la succession des fusions et acquisitions entre Abel, pour une capacité de contrôle des risques. Le vainqueur final, Jan est plus calme, ou les avantages évidents d'un jeune, peut éviter éviter la baisse des performances de la société Abel? Je crois que la réponse sera bientôt annoncé.
--Fin--
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