Dans le contexte de la chaîne de l'industrie de l'IA entrant au centre de l'étape A-Share et en contrôlant la position C, le module de communication optique a déclenché une vague de montée en hausse, et les stocks de taureaux avec une augmentation de 4 fois 5 fois sont sans fin. Avec l'ouverture du "rapport intérimaire", le secteur de l'IA et les actions individuelles sont sur le point de saisir le mode de percée "de -pseudo -pseudo -consignment".
Les stocks de monstres froids et attendus de bovins seront transformés de chaud et chaud à dispersé, comme Inspir Information (000977), HKUST XUNFEI (002230), etc. Les stocks populaires avec des performances pré-augmentées devraient continuer à bénéficier dans le dividende AI, comme le milieu de la piste du module léger (300308).
Cependant, le Xuchuang moyen montre également que le taux d'utilisation de la capacité et la marge bénéficiaire brute sont tous deux trop bas, et que la maturité de la technologie des produits liés au CPO et l'application à grande échelle du marché en aval prendront toujours du temps.
1. Binghuo deux jours: les stocks de taureaux et les stocks de démon apparaîtront dans la forme d'origine?
Depuis le début de cette année, le secteur le plus de capture des yeux sur le marché est l'intelligence artificielle. Quelle que soit la façon dont le marché est ondulé et la façon dont le secteur tourne, l'intelligence artificielle est la ligne principale absolue du marché. Des jeux aux jeux aux grands modèles, de l'algorithme à la puissance de l'informatique, des opérateurs au serveur, des jeux aux médias, le cours des bourses des sociétés liées connexes a augmenté.
Avec la divulgation du rapport semi-annuel des sociétés cotées en partage, les performances opérationnelles deviendront la pierre de test du secteur populaire. Certaines sociétés qui manquent de soutien fondamental sont confrontées à la pression, et les entreprises ayant une performance pré-augmentée ou même en flèche devraient entreprendre plus de poursuites dans le processus de réalisation de leur réalisation.
Récemment, le Central Sakura Chuang a révélé les prévisions de performance semi-annuelles de 2023. Il est prévu que le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotés soit de 550 à 670 millions de yuans, soit une augmentation de 11,69% à 36,05% en glissement annuel. Le bénéfice net après déduction des bénéfices ou des pertes non récurrents est de 520 à 640 millions de yuans, soit une augmentation de 17,31% à 44,38% en glissement annuel.
Au milieu du milieu, depuis 2023, la publication de modèles d'intelligence artificielle à grande échelle représentés par Chatgpt a engendré la forte augmentation de la demande de pouvoir informatique de l'IA, qui à son tour a conduit une augmentation significative de la demande de produits de communication, y compris des modules optiques, et l'itération de la marge de profit optique à 800G et au-dessus des produits a encore amélioré la marge de profit grave et la marge du profit net.
Cependant, en tant que leader dans le domaine de la puissance de calcul, les informations sur les vagues montrent les deux états qui montrent l'opposé du milieu du milieu et ont organisé une chanson de glace et de feu. Les informations sur l'inspur sont prévues que le bénéfice net attribuable aux mères sera de 286 à 382 millions de yuans au premier semestre de 2023, soit une diminution de 60% à 70% par rapport à 954 millions de yuans au premier semestre de l'année dernière. Affectée par ces données, le cours de l'action a ouvert le même jour.
On peut voir que depuis la montée en puissance de Chatgpt, la demande de puissance de calcul de l'IA a augmenté. Cependant, l'avancement de l'IA n'est pas un Ganlin descendant général. Le fabricant de modules légers s'est amélioré, et le facteur du serveur est tombé, ce qui révèle le fait que les principales entreprises de leurs sections respectives ont une différenciation de performances différentes dans la première moitié de l'exercice.
Dans la chaîne de l'industrie de l'IA, quelles sections en bénéficient relativement? Comme la génération actuelle de l'IA a inauguré les goulots d'étranglement à l'étranger, la chaleur a commencé à diminuer, et les applications spécifiques en Chine n'ont pas encore été déployées et ont formé des revenus substantiels, la chaîne de l'industrie de l'IA profite principalement à la construction de centres informatiques intelligents à ce stade, y compris le GPU, le CPO, l'équipement de communication, le serveur, etc. pour les sociétés.
Pourquoi les fabricants de modules optiques nationaux bénéficient-ils le plus dans la chaîne de l'industrie de l'IA? Le module léger est l'un des bénéficiaires de la construction d'infrastructures matérielles. Étant donné que l'intelligence artificielle implique une grande quantité d'opérations de données et de transmission, la communication Ethernet traditionnelle est difficile pour répondre aux besoins des grands modélines et de la transmission de données importantes.
Par rapport au secteur restreint par les facteurs du marché, tels que le domaine du serveur d'informations Inspur, il est affecté par des facteurs tels que les GPU mondiaux et l'approvisionnement en puces connexes. Les performances sont bien inférieures à celles. Le module optique est un produit avec un taux domestique relativement élevé.
Selon LightCounting Forecast, la taille du marché du module Global Light maintiendra une croissance de 11% du TCAC (taux de croissance annuel moyen des composés) au cours des cinq prochaines années et dépassera 20 milliards de dollars en 2027.
En raison des attentes et de l'imagination à long terme, au 14 juillet, le milieu du milieu du Xuchuang a augmenté de près de 4 fois. Avec la forte traction de l'IA en mars, il a commencé de Yima Pingchuan au sol. De plus, le concept CPO a fortement augmenté le 13. Hua était la limite quotidienne de la "20 cm" de la technologie.
Cependant, les produits de module léger itèrent de taux de transmission 200 g et 400 g à plus de 800 g de produits. Cependant, pour l'instant, le module léger de 800 g en est encore à ses balbutiements. La déclin du trafic de Chatgpt a peut-être beaucoup réduit.
Les secteurs liés au marché secondaire ne peuvent qu'interagir avec les chagrins et la joie dans la spéculation sur le concept, la trésorerie de divorce et les avoirs réduits. Il a été considéré comme l'un des dirigeants du secteur de l'intelligence artificielle de Share. .
Sur le marché des concepts de l'IA lancée en février de cette année, le cours des actions des informations Inspire est passé de près de 30 yuans à 66 yuans, un niveau record. Cependant, lorsque le cours de l'action a été élevé en juin, le groupe d'actionnaires de contrôle Inspire et son logiciel d'acteur cohérent INSPUR (600756) ont considérablement réduit les actions de l'information Inspur par le biais d'obligations.
2. La marge bénéficiaire est engendrée et l'incertitude du marché en aval est toujours la même
Le milieu et Xintong et Xinyisheng (300502) sont les leaders de la piste du module Light, en particulier le milieu du milieu, et ont remporté une fois le premier laurier du volume d'expédition du monde. Cependant, sur la piste 800g liée à la prospérité de l'industrie, il existe de nombreux acteurs et une concurrence féroce. Presque les sujets participants du marché peuvent fournir des produits connexes.
Cependant, même si les participants ont la mise en page, leur production, leur rentabilité et leurs capacités de recherche et développement sont inégales. En termes d'emploi, le patron et le deuxième collège, Xu Chuang et Xin Yisheng, il existe également des différences significatives dans la rentabilité, la recherche et la force de développement et l'efficacité de la capacité des deux.
En termes de force de R&D, Xinyisheng semble avoir un faible intérêt pour l'investissement en R&D et a rencontré un coup complet au milieu du milieu du milieu. En 2022, l'investissement dans l'investissement en R&D et Xinyisheng en R&D du milieu et de Xingyisheng était respectivement de 792 millions et 187 millions, et les taux de coût de la R&D étaient respectivement de 8,22% et 5,66%.
Par rapport aux données des deux ensembles de données, il n'est pas difficile de constater qu'au niveau de l'investissement en R&D et de l'intensité de l'investissement en R&D, le milieu du Xuchuang moyen est évidemment à l'avance. Cependant, Xinyi Sheng a moins d'investissement dans la R&D, mais maintient le niveau de profit principal de l'industrie. Bien que l'investissement en R&D de Xin Yisheng ne soit que près de 1/5 du milieu de Xu Chuang, la marge bénéficiaire tue ce dernier. En termes de rentabilité, Xin Yisheng a finalement récupéré sa longue confidentialité et sa supériorité, faisant de la Zhongji Xu Chuang Envy et jaloux.
En revanche, le milieu Sakura, qui a une mauvaise rentabilité, peut également souffrir d'anxiété et de faim des bénéfices et adopter certaines méthodes de capitalisation dans la gestion financière de la R&D et de l'investissement. Bien que la proportion ne soit pas élevée, en 2022, la capitalisation de ses dépenses de R&D n'est que de 3,17%, mais une baisse d'une baisse est comme une rosée lorsqu'elle a soif. Par rapport au coût total de Xinyi Sheng, il fera inévitablement sentir qu'il peut y avoir des soupçons d'injection d'eau.
En plus de l'utilisation des capacités et de la marge bénéficiaire brute, l'incertitude de la situation de développement de l'AIGC est également une restriction majeure. Dans le rapport financier de 2022, Middle Sakura a mentionné que parce que le développement de la technologie AIGC en est encore à ses balbutiements, le processus d'expansion dans le domaine des applications en aval et l'impact spécifique sur l'amélioration de la puissance de calcul ont une certaine incertitude. La maturité de la technologie des produits liés au CPO prendra du temps.
Par conséquent, l'échelle de demande de l'industrie future des modules légers, le rythme des expéditions de l'entreprise et les performances opérationnelles reflétées dans le rapport financier de la société ont toutes une certaine flou et une plus grande incertitude.
Pour plus de rapports sur cet article, nous avons publié sur la [Hexun Finance App], à la recherche de "Hexun Finance", à télécharger et à participer à l'événement Index pour remporter la carte Jingdong et le prix de 10000 yuan Cash Awards Award
