Cette étude est le deuxième article dans un des titres hypothécaires multi-actifs numériques (CMADS) concepts. Dans le premier article, « titres par une nouvelle forme de certificat Shu Qu'est-ce que les titres hypothécaires numériques multi-actifs, » nous avons discuté de certains principes généraux derrière CMADS et sa relation avec d'autres formes de titres au moyen de certificats. Cet article se penchera sur certains des CMADS modèle d'accord .

Les CMADS idée (collateralized de titres numériques multi-actifs) est derrière la création d'une pluralité de titres adossés à des actifs au moyen de certificats. Bien que les titres unique actifs sont des actions dans des sociétés privées par le biais de certificats et d'autres personnalités importantes représentent la forme d'actifs, mais beaucoup d'autres classes d'actifs (comme le gouvernement ou les obligations de sociétés, ou le crédit-bail immobilier) sont sous la forme d'opérations de portefeuille multiples. Vous voulez être un domaine plus réel de crédit-bail par le biais des certificats de fonds immobiliers, par exemple. Bien que techniquement réalisable, mais chaque bail sont émis un certificat de réussite semble être irréaliste, puisque la plupart des investisseurs veulent atteindre plus du bail sous-jacent. Constitué par un groupe de biens de titres adossés à des actifs immobiliers par bail une seule carte semblait être une bonne idée. Cependant, ce type de réalisation CMADS signifie pas trivial.

Principes et défis

Je crois que, Les titres hypothécaires multi-actifs numériques (CMADS) est une licence de titres à travers le processus de l'étape inévitable du développement. Bien que sur le plan conceptuel un peu trivial, mais d'un point de vue technique et financier, la mise en uvre des outils CMADS fait des défis très pratiques. Parmi ces défis, je crois qu'il ya trois CMADS de base de:

· l'enregistrement et le rachat d'actifs dynamique : CMADS devraient être en mesure d'ajouter et de supprimer dynamiquement des actifs à la demande des détenteurs de cartes de passage.

· Les ajustements de valeur : Pertinence, CMADS doivent être en mesure d'ajuster dynamiquement son évaluation afin de maintenir une stabilité et des actifs connexes en fonction des conditions du marché.

· dépendance Maker marché : Ajustement de l'évaluation de CMADS exige une prémisse qui peut être la bonne taille ou de vendre un actif. Pour atteindre cet objectif, un accord de CMADS dépend de l'entité ont le pouvoir d'achat pour maintenir la corrélation entre les titres de chiffrement et des actifs sous-jacents.

Apprenez différentes solutions

La mise en uvre de titres hypothécaires multi-actifs numériques (CMADS) est loin d'être facile. Alors que les défis sont nombreux, mais les bonnes nouvelles sont que nous pouvons apprendre des solutions différentes pour les produits existants dans le cryptage et les marchés financiers, l'inspiration et l'inspiration derive. Plus précisément, je crois qu'il ya deux modèles offrent de nombreuses idées ont un intérêt pour la mise en uvre de CMADS:

· Accord Maker : Maker est de fournir un soutien à un accord de la chaîne de bloc monnaie stable Dai. mécanisme Maker utilise un programmable pour maintenir le prix du dollar Dai 1: 1 crochet. Et d'autres devises stables différentes, Dai pouvoir compter sur des garanties instables (comme ETH) pour maintenir des prix stables. Maker pour atteindre cet objectif selon les conditions du marché mécanisme d'évaluation Dai fourni par programmable.

· création de l'ETF / processus de rachat : Fonds négociés en bourse (ETF) est une sorte de titres négociables qui suit un pool d'actifs sous-jacents, tels que les actions, les obligations ou les matières premières. ETF est basé sur un processus appelé création / rachat, dans lequel les décideurs du marché (appelés participants autorisés AP) peuvent acheter ou vendre des actifs liés à l'ETF pour maintenir les prix sous-jacents collatéraux. Par exemple, si le prix de l'ETF est supérieure à la valeur des actifs sous-jacents, AP achètera un grand nombre d'actions de l'ETF sur le marché primaire et l'achat d'actions vendues sur le marché secondaire, l'ETF finira par pousser les prix à sa valeur réelle.

Création d'idées accord contraignant / modèle de rachat Maker et ETF, nous pouvons décrire à peu près les éléments de base de l'accord CMADS.

accord de CMADS

protocole complet de titres multi-actifs numériques mécanisme de garantie (CMADS) est beaucoup plus que le contenu décrit ici, mais espère que cet article décrit quelques-uns des concepts de base afin d'aider à atteindre cette nouvelle forme de titres au moyen de certificats. À un niveau élevé, un accord de CMADS aura les participants suivants:

· éditeur : Responsable de l'engagement des actifs spécifiques et l'entité qui reçoit les CMADS correspondants.

· détenteurs de la carte Pass : Tenir entité de CMADS à un moment donné. Dans CMADS cycle de vie, par les détenteurs de cartes et émetteurs peut être la même entité à des moments différents.

· vérifieur : Verifier est de déterminer les participants à l'évaluation des actifs de particuliers. Ce processus peut être entièrement achevé dans la chaîne.

· Participants autorisés (AP) : AP est un participant indépendant, par des incitations économiques pour maintenir CMADS de stabilité des prix de.

· oracle : Sources externes d'information Oracle, afin de garantir des prix de juste de CMADS.

· Hypothèque Position multi-actifs (CMAP) : Un contrat intelligent, en maintenant la corrélation entre les actifs et CMADS sous-jacents. Il est à noter que, pour faire CMADS bon fonctionnement, ils exigent des garanties excessives des actifs sous-jacents.

Résumer brièvement la piste de protocole de CMADS de procédé:

1) l'émetteur est enregistré à un ensemble spécifique d'actifs donné vérificateur.

2) Une fois que vous recevez une confirmation verifier, les participants autorisés (AP) crée une position multi-actifs (CMAP) une hypothèque, et d'utiliser cette position pour ajouter des actifs aux contrats de renseignement de CMADS.

3) CMADS contrat intelligent sera émis par l'émetteur CMADS correspondant.

4) À un moment donné dans le temps, le porte-bidon émetteur avec un CMADS de transaction passe carte.

5) Lorsque l'émetteur ou le détenteur de jetons veulent racheter leurs CMADS, ils vont envoyer une somme de CMADS argent cmap intelligent de rachat des contrats et des actifs connexes.

6) AP déverrouillera la cible et détruire CMADS partie des actifs reçus afin de maintenir la stabilité des prix.

7) Dans ce processus, le vérificateur utilisera l'oracle pour faire en sorte que le prix correct des CMADS de corrélation. Si des changements se produisent, AP interviendra pour maintenir la stabilité des prix.

Les titres hypothécaires multi-actifs numériques (DMADS) semble permettre le développement de valeurs mobilières par l'étape de processus inévitable. Valeurs mobilières par une seule carte seulement en tant que représentant de l'idée d'actif sous-jacent à long terme, tout simplement pas durable. .