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Le point de vue de la base:
sociétés de revenu à forte croissance:
- 2019 taux de croissance moyen sociétés pharmaceutiques 17 de noyau de 6,1%, le taux de croissance des cinq premiers étaient ancien Bayer (+ 19%), yuan renouvelable (+ 17%), Bristol-Myers Squibb (+ 16%), AstraZeneca (+ 12%), Merck (+ 11%).
- Bayer: La forte croissance du chiffre d'affaires tirée principalement par le secteur agricole, moteurs de la croissance du secteur pharmaceutique principalement de la Chine et de la zone Eylea.
- BMS: En plus de ses propres espèces de base apixaban et l'anticorps monoclonal Wu satisfait, la société et la fin de Novembre 2019 au début de la nouvelle table de base et ses variétés, et la forte croissance du chiffre d'affaires résultant, sont devenus les ventes des sociétés pharmaceutiques TOP10, 2020Q1 complète et va encore augmenter après les tables.
- AstraZeneca, Merck: PD-1, PD-L1, PARP, vaccin contre le VPH 9 monovalent (capacité limitée à) une grande variété d'autres entreprises associées à la tumeur qui stimulent la croissance.
Revenus des sociétés de croissance négative:
- Pfizer: 1 vaccin contre le pneumocoque 3 valences et d'autres grandes variétés de faible croissance, assez Paboxini pour entreprendre la baisse difficile, mais irréversible. Les entreprises font des ajustements stratégiques, se départir d'actifs non essentiels «le nouveau Pfizer » réduira le risque de « brevet a expiré, » l'espèce de base en grande partie les prochaines années.
- Amgen: À court terme, un grand brevet de variété a expiré, les ventes de la société de croissance négative, mais du point de vue du pipeline de recherche et développement, la société se concentre sur la double mise en page anti-CD3 à long terme, ou devenir un chef de file dans ce domaine. évaluation PS est relativement élevée 5,5 (17 moyenne de 4,3).
Les frais de RD rapport:
- 201917 noyau coûte R & D pharmaceutique un taux moyen de 20%, par rapport aux trois premiers trimestres de la mise à niveau global 3pp. Des investissements élevés de R & D est encore au facteur de base des sociétés pharmaceutiques multinationales à long terme de croissance soutenue.
- AstraZeneca: les dépenses annuelles de R & D de la société était de 26%, par rapport aux trois premiers trimestres améliorer 4p. La société est toujours à court terme l'accent R & D a été d'étendre les indications espèces inscrites, y compris les PD-L1, les inhibiteurs de PARP, à long terme, la société est en projet clinique de phase II de médicaments à petites molécules de classe de première in- base, les zones de la maladie sur la base tumeur. Petite molécule cycle de développement de médicaments et généralement plus élevé que le coût de l'investissement dans la bio-médecine, et la probabilité variétés de tumeurs de succès est relativement faible, de sorte que la société ratio des frais de R & D est relativement élevé.
- Bristol-Myers Squibb : Rapport de charge R & D est maintenu à 23% depuis l'acquisition de la nouvelle base, la société a obtenu une plus grande extension de pipeline anti-tumorale, en particulier dans le domaine des tumeurs hématologiques. Le nombre de cibles à court et à moyen terme, la société pour 17 des plus abondante pour cible des médicaments anti-cancéreux disposition des joueurs, optimistes quant au développement de l'entreprise dans le domaine des tumeurs du sang.
- Roche: taux des frais de R & D a augmenté 2pp. D'une part, la société a rapidement étendu au domaine des maladies autres que le cancer, et le succès Ocrevus Hemlibra est la meilleure preuve. D'autre part, la société de saisir la variété antitumorale de la recherche et le développement et tenir à court terme, la stratégie de l'entreprise de développer PD-L1 et du sein des cibles liées au cancer à base. À long terme, la société axée sur la mise en page de la double anti-CD3 et d'autres immunothérapie.
Entreprises a concentré son attention sur le marché chinois:
- Avec le vieillissement de la Chine accélérée, d'améliorer le niveau des dépenses de soins de santé par habitant, les politiques nationales pour promouvoir les entreprises pharmaceutiques à l'étranger à plusieurs jeté son dévolu sur le marché chinois. Un certain nombre de grandes entreprises pharmaceutiques ont été mentionnées par la performance très rapide en Chine, et continuera à coopérer avec la politique locale, en mettant l'accent sur le développement du marché chinois.
Rapport Extrait (page complète 158, la seule extrait partiel):
(Rapport Source: Southwest Securities)
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