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1. L'ensemble du v�hicule: le point de d�part du volume d'explosion � double roue motrice

1.1 Politique: les ventes mondiales entrent dans le point d'inflexion de l'�pid�mie

Avec la baisse des co�ts de la batterie, les performances des co�ts, la reconnaissance du terminal des consommateurs et les installations de support compl�tes, les ventes mondiales du march� des voitures de tourisme de nouveaux passagers �nerg�tiques ont rapidement �clat�. En 2018, les ventes mondiales du march� des voitures de tourisme de la nouvelle �nergie �taient d'environ 1,84 million, ce qui repr�sente environ 2% du taux mondial de p�n�tration de voitures. Le march� est principalement en Chine, en Europe et aux �tats-Unis. En 2018, la Chine, l'Europe et les ventes mondiales des �tats-Unis dans les voitures de tourisme �nerg�tiques �taient respectivement de 1,02 million, 360 000 et 350 000, et les march�s mondiaux repr�sentaient respectivement 55,47%, 19,69% et 19,17%. En regardant le march� �tranger seul, l'Europe et les �tats-Unis repr�sentaient respectivement 44,23% et 43,05%.

Sur le march� europ�en, les ventes sont principalement concentr�es en Norv�ge, en Allemagne, au Royaume-Uni, en France et en Su�de, avec des ventes de 72 700 v�hicules, 66 300 v�hicules, 53 900 v�hicules, 530 000 unit�s et 27 300 unit�s. 21,7%, 29,4%, 37,5% , totalisant les ventes totales de pr�s de 75,5% en Europe. Le march� chinois a b�n�fici� du soutien politique de nouveaux v�hicules �nerg�tiques. En 2018, la vente totale de nouveaux v�hicules �nerg�tiques a atteint 1,247 million, une augmentation d'un an sur un an de 62%.

Tous les pays dans le domaine des nouveaux v�hicules �nerg�tiques ont apport� un fort soutien � la politique incitative. Parce que les nouveaux v�hicules �nerg�tiques n'ont pas l'avantage du temps, son d�veloppement pr�coce est ins�parable du soutien des subventions fiscales et fiscales du pays. D'un point de vue mondial, les pays ont fait de plus grands efforts dans le soutien des politiques fiscales et fiscales en termes de lois et de r�glementations, de liens d'achat de voitures, de liens d'utilisation et d'infrastructure.

NOUS. La politique de subvention des v�hicules �lectriques a commenc� en 2008 et la politique a fourni une subvention pouvant atteindre 7 500 $ pour les v�hicules �lectriques purs vendus. Lorsque les mod�les �lectriques purs vendus par les constructeurs automobiles atteignant 200 000 v�hicules, la subvention fournie par la politique sera divis�e par deux et les subventions seront annul�es au cours de la deuxi�me ann�e du seuil. Les comit�s de collecte de fonds de la Chambre des repr�sentants des �tats-Unis ont propos� le projet de discussion sur la �loi sur les �nergies renouvelables et l'�nergie �nerg�tique� le 16 d�cembre et pr�voyaient d'ajuster la subvention fiscale pour un v�hicule �nerg�tique nouveau. Le projet de loi a d�clar� que le seuil de vente de 200 000 v�hicules �lectriques �tait pass� � 600 000 v�hicules et que le montant de la subvention est pass� de 7 500 $ � 7 000 $.

pays europ�ens Les politiques d'incitation des subventions fiscales sont diverses. Certains pays europ�ens ont des subventions �lev�es pour de nouveaux v�hicules �nerg�tiques. Par exemple: les consommateurs britanniques ach�tent des v�hicules �lectriques avec des �missions de CO2 inf�rieures � 75 g / km et peuvent obtenir un maximum de 5 000 livres de subventions � l'achat de voiture, et exon�r� de la taxe sur les carburants, de la taxe sur la consommation de voitures, etc. Il existe �galement de nombreuses autres politiques de soutien , comme l'achat de voitures �lectriques, vous pouvez profiter de la charge gratuite, annuler la taxe d'importation (Norv�ge), etc.

Allemagne Il devrait augmenter de 50% en 2020, et les mod�les avec un prix de plus de 60 000 euros sont d'abord inclus dans la gamme de subventions. La production annuelle des automobiles allemandes est d'environ 5,4 millions d'unit�s, avec une vente annuelle d'environ 3,4 millions d'unit�s. les entreprises et apporter des effets de poisson-chat pour guider le march� europ�en.

Chine En 2009, le nouveau plan de promotion des v�hicules �nerg�tiques a commenc� en 2009. En 2013, les subventions ont commenc� � �tre diversifi�es et des subventions �lev�es ont favoris� la maturit� rapide de la cha�ne industrielle. Selon la planification de nouvelles subventions aux v�hicules �nerg�tiques en 2020, elle sera pleinement lanc�. D�veloppement de.

La pression des �missions de carbone est devenue la principale force motrice du d�veloppement de nouveaux v�hicules �nerg�tiques. En 2016, un total de 4291 tonnes de dioxyde de carbone lib�r�s en Europe, dont environ 22% sont d�riv�es de l'industrie du transport. Dans le transport, 94% de la route de lib�ration de gaz � effet de serre provenant du transport terrestre. La r�duction des �missions automobiles est devenue Un canal important pour les �missions de gaz europ�ennes en Europe. Afin de promouvoir la r�duction des �missions de gaz � effet de serre, une s�rie de mesures et d'objectifs strat�giques ont �t� publi�s au niveau de l'UE. Le �package du package climatique et �nergie 2020� (2007), �2030 Climate and Energy Framework� (2014) et �2050 Road Carf� (2009) ont clairement clarifi� les 2020, 2030 et 2050 par rapport � l'�mission de gaz � effet de serre compar�e Les objectifs de r�duction en 1990 �taient de 20%, 40% et 80%.

La l�gislation de l'UE clarifie les exigences de la cible de r�duction des �missions de CO2 et des �missions d'�chappement: 1) d'ici 2015 � 130 g / km (environ 4,9 L d'essence / 100 km); 2) 2021 � 95 g / km (environ 4,1 L d'essence / 100 km de 100 km), 95% de la nouvelle voiture en 2020 doit atteindre 95 g / km (p�riode de tampon 1 an); 3) diminu� de 15% (c'est-�-dire 80,75 g / km) en 2025; r�duire 37,5% (c'est-�-dire �tre r�duit � 59,375 g / km).

� partir de septembre 2017, l'UE oblige les entreprises automobiles � effectuer des tests de consommation de carburant pour les r�glementations WLTP afin de remplacer le cycle de test NEDC existant Essence Dans le syst�me de test de d�finition NEDC, les conditions de fonctionnement du v�hicule fonctionnent essentiellement et les donn�es et �missions obtenues � partir de l'utilisation r�elle de la consommation de carburant et des �missions. Parce que dans la conduite sur la route, il est difficile de maintenir les conditions du v�hicule stables. Par exemple, dans le processus de conduite urbaine, le conducteur sera confront� au parking et � l'arr�t, et le temps d'acc�l�ration et de vitesse ne peut pas �tre aussi soign� que dans la figure ci-dessus. Par cons�quent, la consommation de carburant r�elle sera certainement plus grande que le carburant d'essai consommation.

Par rapport � NEDC, sa fonctionnalit� est que la norme de test est plus proche des conditions de conduite r�elles. Bien que le temps de test de chaque pi�ce soit fix�, la vitesse de la courbe d'acc�l�ration et de vitesse est plus grande et les conditions de conduite r�elles sont conformes aux conditions de conduite r�elles. Le temps de test est plus long et la limite de vitesse pendant les tests est plus �lev�e. Selon les r�sultats des tests de l'Union europ�enne, les �missions moyennes de CO2 dans les conditions de travail de la m�me voiture WLTP sont de 0% � 40% plus �lev�es que la moyenne du NEDC. Par cons�quent, le test WLTP augmente la difficult� des �missions de dioxyde de carbone de carbone de voitures particuli�res.

Originaire de

Selon la pr�diction de la soci�t� d'�tudes de march� Jato Dynamics, d'ici 2021, le montant des amendes des r�gulateurs peut atteindre 34 milliards d'euros en raison du non-respect des exigences des �missions de carbone. Selon les donn�es sur les �missions de CO2 en 2018, les niveaux de d�charge de Volkswagen, Dimeller et BMW sont de 120-132 g / km. Afin de atteindre les objectifs d'�mission en 2021, ils seront confront�s � une grande pression de milliards d'euros. Si le volume d'�mission de CO2 moyen de Volkswagen 2018 est de 121,2 g / km en 2018, la valeur cible d'�mission estim�e en 2021 est de 94,6 g / km, et une amende de 9,19 milliards d'euros sera pay�e en 2021.

Afin de faire face � cette pression de r�duction des �missions, les constructeurs automobiles ont augment� la construction de plates-formes �lectriques et le d�veloppement de v�hicules �lectriques. La plate-forme Volkswagen MEB commencera une production � grande �chelle en 2020. Il est pr�vu de lancer 70 nouveaux mod�les �lectriques purs au cours des 10 prochaines ann�es. Il est pr�vu que le nombre de voitures produites sur la plate-forme �lectrique pure du groupe atteindra 22 millions. Les plates-formes et les mod�les favorisent le processus d'�lectrification du v�hicule mondial.

Pour la demande du march� int�rieur en 2020, nous avons une attitude prudente et optimiste: 1) Le volume global des ventes du march� automobile sera sous pression. Dans ce contexte, la concurrence pour le march� des voitures de carburant sera toujours f�roce. Afin de maintenir le cours des actions du march�, les fabricants continueront de r�duire le prix; 2) Dans la direction des ventes de march� pr�c�dente, le volume d'achat priv� du TOC End est en r�alit� augmente, et l'identit� des v�hicules �lectriques par les consommateurs augmente; 3) la qualit� de l'offre augmente, et de nouveaux mod�les tels que GAC, SAIC, GEELY, BYD ont commenc� � lancer le march�. Les multinationales des v�hicules �lectriques des soci�t�s automobiles ont �t� les uns apr�s les autres. Commen�ant la liste, Tesla sera �galement domestique; 4) les subventions sortiront en 2020, et le rythme de sortie apportera la vague d'achat. Points positifs sera en p�nurie et le prix augmentera.

Apr�s 2020, la subvention de New Energy Vehicle sera enti�rement d�cennie. Les entreprises de v�hicules "pour remplacer le m�canisme de subvention par des transactions ax�es sur le march� pour remplacer l'essence du m�canisme de subvention En juillet 2019, le minist�re de l'industrie et des technologies de l'information a annonc� les modifications aux �mesures administratives pour les mesures administratives pour le paiement de la consommation moyenne de carburant des entreprises de voitures de tourisme et les points de nouveaux v�hicules �nerg�tiques� (projet de commentaires), et propos�: 1) Permettre de nouveaux points d'�nergie � conclure pendant 3 ans; 2) r�duire les points de v�lo BEV et am�liorer la difficult� d'acqu�rir de nouveaux points d'�nergie; 3) la proportion de nouveaux points de v�hicule �nerg�tique en 2021 � 2023 est de 14%, 16% , et 18%, respectivement. L'introduction d'opinions a encore renforc� le d�veloppement de nouveaux v�hicules �nerg�tiques.

En 2018, la consommation de carburant en Chine �tait de 9,9299 millions, et l'accumulation n�gative de la consommation de carburant �tait de 2,9513 millions, et l'accumulation positive de v�hicules �nerg�tiques nouveaux �tait de 4,0353 millions. En 2019, l'ensemble du march� a commenc� � g�n�rer des points n�gatifs. En 2020, les points de transfert cumulatifs seront consomm�s en 2021. Jusqu'� pr�sent, le march� s'appuiera sur de nouveaux points �nerg�tiques pour compl�ter l'�cart int�gral du carburant pendant longtemps.

Le 3 d�cembre 2019, le minist�re de l'industrie et des technologies de l'information a sollicit� des opinions sur le "nouveau plan de d�veloppement de l'industrie des v�hicules �nerg�tiques (2021 ~ 2035)" (projet de commentaires). La sollicitation d'opinions a soulign� que de 2021 � 2035, mon pays continuera de promouvoir le d�veloppement � grande vitesse de la nouvelle industrie des v�hicules �nerg�tiques et de renforcer la construction d'un fort pays automobile. Le projet de sollicitation stipule clairement qu'en 2025, les ventes de nouveaux v�hicules �nerg�tiques repr�sentaient 25% et l'objectif de planification de 2020 a atteint 2 millions d'unit�s en 2020 (estim� � 8%). Sur la base de la production et des ventes de 1,4 million de v�hicules en 2020 et de la croissance annuelle de 2% des automobiles de mon pays, le taux de croissance compos� de 2021 ~ 2025 �tait de 37,6%;

1.2 Les produits des v�hicules �lectriques de conduite des consommateurs continuent d'augmenter

Compagnies automobiles traditionnelles: acc�l�rer la nouvelle disposition �nerg�tique

Sous la pression du syst�me � double points, les fabricants nationaux ont acc�l�r� la disposition de nouveaux v�hicules �nerg�tiques ces derni�res ann�es, et la transformation est BYD, Bei Automobile, SAIC, JAC, Chery, Geely et d'autres soci�t�s automobiles. En raison de la disposition des produits ant�rieure, les nouveaux mod�les �nerg�tiques des constructeurs automobiles traditionnels occupent un avantage et un statut dominants absolus sur le nouveau march� des v�hicules �nerg�tiques du pays. Parmi eux, BYD est le premier lot de nouvelles affaires de v�hicules �nerg�tiques en Chine. Elle a connu de nouveaux dividendes �nerg�tiques. Ses BYD Tang DM, Song DM, Yuan EV, Qin Pro et de nombreux autres nouveaux produits �nerg�tiques. En premier octobre 2018, BYD a vendu 379 400 v�hicules et vendu 171 100 nouveaux v�hicules �nerg�tiques, repr�sentant 42,77% du total des ventes. Sous la direction de l'orientation strat�gique de l'entreprise, cette proportion devrait continuer � augmenter. L'ensemble du produit du v�hicule est compl�tement �lectrifi�.

Nouvelles forces: Tesla monte une poussi�re mondaine

Les nouvelles forces de voitures sont repr�sent�es par Tesla et deviennent �galement la girouette de l'industrie mondiale des v�hicules �nerg�tiques. Il est devenu la plus grande usine de batterie au monde au Nevada, et sa capacit� de production annuelle peut atteindre 20gwh. L'usine 2 a achev� l'acquisition de Grohmann Engineering, en Allemagne. Des milliers de v�hicules; l'usine n � 3 a commenc� � exp�dier, situ�e � Lingang, Shanghai, et devrait mettre une capacit� de production de 500 000 capacit�s de production automobile Tesla en 2020.

Au cours des trois premiers trimestres de 2019, l'US Model 3 a vendu 111 700 unit�s, repr�sentant environ 47,31%, ce qui a fait une grande subversion aux soci�t�s automobiles traditionnelles sur le march� automobile de luxe. Le 21 novembre, le camionnette �lectrique CyberTruck a �t� lib�r�, le march� de la ramassage a �t� �lectrifi� et les commandes cumulatives devant elles d�passaient 250 000. Le mod�le 3 national a �t� livr� le 30 d�cembre 2019. Il est pr�vu que la capacit� de production de 20 ans atteindra 3 000 / semaine, et la capacit� annuelle de la premi�re phase soit d'environ 150 000. Avec sa lib�ration de capacit�, la capacit� de livraison sera encore am�lior�e.

En plus de Tesla, de nouveaux v�hicules domestiques ont rapidement augment�. 1) Weilai a livr� un total de 2528 unit�s en novembre 2019 et le nombre de d�livr�s en novembre 2019-17395. Depuis la livraison de juin 2018, toute la marque a livr� un total de 28 743 unit�s. Son deuxi�me mod�le ES6 a atteint la livraison de 2067 en novembre, et il a �t� accumul� de 8 896 en seulement 6 mois. ES8 a livr� 461 unit�s en novembre, en hausse de plus de 50% par mois, avec un total de 8 499 unit�s tout au long de l'ann�e.

Le volume de livraison de Wima et Xiaopeng en premier novembre �tait de 15 355 et 1 2960, et le taux d'ach�vement de la vente annuel �tait respectivement de 15,3% et 32,4%. Selon les donn�es du danger, parmi les marques telles que Hezhong, Yundu, Xinding, Zero Run et Prospects, le volume des ventes des voitures Nezha de janvier � novembre est de 7 385, et le volume des ventes de Yun Du en octobre en octobre �tait de 2174 v�hicules 10,87%; Nouveau sp�cial a livr� un total de 962 unit�s en octobre en octobre, atteignant 2,41% des 40 000 objectifs de livraison.

Avec la 3 grande livraison � grande �chelle du mod�le Tesla, cela aura un grand impact sur les nouvelles forces de fabrication de voitures domestiques. Pour les nouveaux acteurs qui ont une prosp�rit� de l'industrie �lev�e au cours des deux derni�res ann�es et qui sont inscrits dans la voie de la voiture, ils sont au stade de grandes vagues et de sable. Dans ce processus, cela apportera in�vitablement la capacit� de soci�t�s automobiles comp�titives insuffisantes. Pour l'industrie, il peut apporter suffisamment de produit pour gagner toute la soci�t� automobile, ainsi naissance � de nouvelles forces qui peuvent rivaliser avec Tesla.

Global Giant: Entrez sur le march� int�rieur

Les fabricants internationaux de v�hicules traditionnels voient �galement les opportunit�s de d�veloppement � grande vitesse de nouveaux v�hicules �nerg�tiques, �tendent activement la liaison de la batterie en amont, saisissez le lien le plus rentable et ont commenc� � acc�l�rer la coop�ration avec les fabricants de batteries pour se d�ployer activement � l'�chelle mondiale. En raison des exigences de correspondance �lev�es des batteries d'alimentation et des nouveaux v�hicules �nerg�tiques, les types de batteries, les sp�cifications et la capacit� de diff�rents mod�les sont diff�rents. La nature correspondante devient meilleure. Bien que de nombreuses constructeurs automobiles aient commenc� � d�velopper des batteries de production et de production de production, elles ne sont pas en mesure de compl�ter ind�pendamment tous les aspects de la conception et de la production de toute la batterie d'alimentation. En plus de soci�t�s comme BYD, les entreprises qui commencent par bataille peuvent d�velopper pleinement la production et la production de batteries d'alimentation, la plupart des soci�t�s de v�hicules ont encore besoin de coop�rer avec les usines de batterie. Parmi ces usines de batterie, les entreprises de batteries domestiques telles que Ningde Times et Guoxuan Hi -tech sont devenus des partenaires importants.

1.3 Capital: Le c�t� de la production est difficile pour atteindre le c�t� de la consommation qui se rapproche progressivement

Puraenia est un tournant entra�n� par la consommation pure de v�hicules �lectriques. Nous choisissons trois ensembles de mod�les repr�sentatifs pour afficher l'�tat actuel des v�hicules �lectriques du c�t� de la production et de la consommation pour expliquer la distance entre les v�hicules �lectriques au lieu des v�hicules � carburant. Ces trois ensembles de mod�les sont: 1) A00 Classe Chery QQ et Chery Eq1; 2) C -class Qin Pro et Qin ProeV500; 3) SUV ROEWE RX5 et ROEWE ERX5. Semblable � l'industrie photovolta�que, le c�t� de production du c�t� de la production fait r�f�rence � la diff�rence entre le prix des nouveaux v�hicules �nerg�tiques et des v�hicules � carburant lorsque les consommateurs ach�tent; la parit� des consommateurs fait r�f�rence � la diff�rence dans le co�t de l'utilisation de nouveaux v�hicules �nerg�tiques et carburant V�hicules dans tout le cycle de vie de la voiture.

C�t� de production: il est difficile de r�aliser des voitures hautes bon march� plus proches

La r�partition des co�ts du c�t� de la production est principalement bas�e sur le syst�me d'alimentation, les autres co�ts de fabrication, les taxes, les taxes, les b�n�fices des fabricants et les b�n�fices 4S. La version �lectrique et la version carburant des fabricants guident le prix. Les consommateurs ne peuvent pas r�aliser l'achat de parit� lors de l'achat d'une voiture. La raison principale est que le prix des syst�mes �lectriques dans les v�hicules �lectriques est trop �lev�, repr�sentant 35% � 50% des Co�t de l'achat de la voiture. Parmi eux, le co�t de la batterie est le co�t de la batterie. Le plus important est de 30% � 40% de l'ensemble du co�t d'achat de voiture. Au contraire, le syst�me d'alimentation du v�hicule de carburant ne repr�sente que environ 15% du co�t de l'achat de la voiture; 2) plus la valeur des v�hicules �lectriques est �lev�e, plus le co�t de ses trois �lectricit� le prix.

�tant donn� que le syst�me d'alimentation du v�hicule �lectrique repr�sente 30% � 50% du co�t de l'achat de la voiture, le co�t du syst�me d'alimentation du v�hicule � carburant ne repr�sente qu'environ 15%. Dans le m�me niveau d'achat, il est difficile pour les v�hicules �lectriques d'atteindre le Fin de production du terminal de production. Si le co�t des v�hicules �lectriques est r�duit, les mod�les �lev�s devraient atteindre la parit� pendant la baisse des co�ts de la batterie. Par rapport � la situation de 30% et � ses co�ts inchang�s, nous avons constat� que lorsque le co�t de la non-baisse diminuait de 30%, de nouveaux v�hicules �nerg�tiques �taient plus proches de la fin de production du c�t� de la production. Si la politique de r�duction de la taxe d'achat est applicable aux v�hicules �lectriques, la parit� de puissance d'achat sera plus facile � r�aliser.

C�t� de la consommation: le cycle de vie complet des mod�les de milieu � hauteur est plus facile � r�aliser

Compte tenu du co�t d'utilisation de l'ensemble du cycle de vie de la voiture, principalement pour acheter les co�ts, utiliser les co�ts de maintenance et les valeurs r�siduelles. Les nouveaux v�hicules �nerg�tiques sont d'environ 7 yuans pour 100 kilom�tres d'�lectricit�, et les v�hicules � carburant sont d'environ 50 yuans pour 100 kilom�tres. Par cons�quent, les co�ts �nerg�tiques �conomis�s pendant le processus d'utilisation des moteurs Xinjingyuan seront plus faciles � r�aliser.

Nous supposons que la voiture est utilis�e pendant dix ans et que l'assurance commerciale est calcul�e en fonction de l'exp�rience. Elle a diminu� d'ann�e en ann�e au cours des trois premi�res ann�es, et le taux d'actualisation de 7 ans est de 3,6%. Je peux obtenir les conclusions suivantes :

1) Consid�rer les licences et les subventions (subventions pour les villes plus �lev�es): l'�conomie de la parit� et m�me des tramways purs ont �t� r�alis�s que les v�hicules � carburant. Par cons�quent, il est tr�s attrayant d'acheter de l'�lectricit� pure dans les villes de haute ligne dans le cadre de la subvention actuelle;

2) Ne consid�rez pas la licence, envisagez des subventions (subventions dans les villes basse ligne): l'abordable est sur le point d'�tre atteint, et l'�conomie des mod�les faibles peut se manifester, car l'optimisation des co�ts apport�e par les avantages de la cam�ra est petit dans le mod�le �lev� et le co�t de l'�lectricit� pure dans les mod�les �lev�s, le co�t du carburant est d'environ 30 000 yuans. Par cons�quent, � l'heure actuelle, les v�hicules �lectriques purs � faible fin dans les villes faibles sont plus attrayants, et c'est aussi la raison pour laquelle la location de temps en temps de troisi�me et quatri�me et une forte demande de scooters;

3) Une fois la subvention compl�tement quitt� (les deux situations restantes), si le co�t du syst�me � trois puissances est inchang�, le c�t� de consommation ne peut toujours pas atteindre la parit�.

Apr�s cela, la non-battery reste inchang�e et le co�t de la batterie est progressivement r�duit pour calculer la route des v�hicules �nerg�tiques nouveaux. Nous avons constat� que:

1) En l'absence de subventions, l'avantage de licence des villes �lev�es peut aider les mod�les � haute fin pour atteindre la parit�, et l'attractivit� des mod�les �lev�s dans les villes �lev�es a �t� r�v�l�e. Et les mod�les faibles peuvent �tre obtenus � 0,9 yuan / wh;

2) Le SUV �lectrique pur est plus �vident car la consommation d'�nergie de 100 kilom�tres est sup�rieure � celle du v�hicule de tourisme, il est donc plus facile que les v�hicules � carburant � l'�paule dans son ensemble;

3) Supposons que la subvention des subventions est de 30%. Nous avons constat� que dans cette condition que le co�t de tous les mod�les est inf�rieur � celui des v�hicules � carburant, et l'�conomie des mod�les faibles est tr�s �vidente. L'attractivit� des villes de haut niveau Il existe toujours, et la location et la location seront une force de croissance importante pour la croissance du domaine, ce qui confirme l'analyse des points de croissance de location dans le temps dans les villes � basse ligne ci-dessus.

En fin de compte, lorsque nous avons compar� si le co�t de la non-baisse diminuait, le cycle de vie g�n�ral du nouveau cycle de vie des v�hicules �nerg�tiques. Nous avons constat� qu'apr�s le co�t de la non-baisse de 30%, la voiture Pure �lectrique A-classe Peut �tre atteint � 0,9 yuan / wh. � l'heure actuelle, la batterie est actuellement batterie. Le prix est de 1,1 yuan / wh, et l'extr�mit� du consommateur est juste au coin du consommateur. De plus, les prix internationaux du p�trole augmentent actuellement. � l'avenir, si les prix du p�trole augmentent, l'�conomie de l'ensemble du cycle de vie des nouveaux v�hicules �nerg�tiques sera plus important.

2. Batterie: le motif stable se poursuit

2.1 Tendances techniques: innovation des mat�riaux Structure nickel �lev�e

La batterie d'alimentation est un produit int�gr�, et le produit refl�te le degr� �lev� de diff�renciation. Non seulement la combinaison de dizaines de routes dans la structure de forme et la voie technique, les diff�rences de performances entre le m�me type de produit sont �galement �normes. La l�g�re L'�cart dans chaque lien de gestion s'est accumul�, provoquant un �norme �cart entre les batteries � haute qualit� et les batteries ordinaires.

Du point de vue des types de mat�riaux de batterie, le mat�riau ternaire est devenu la voie technologique traditionnelle due � une �nergie plus �lev�e; bien que la densit� d'�nergie des batteries de phosphate de fer au lithium ne soit pas aussi bonne que les trois yuans, il est plus excellent dans les performances en circulation et la r�cession de capacit� . Nous pensons que 1) les batteries ternales � nickel �lev� continueront de devenir une voie technique importante pour diriger la direction technique de l'industrie dans les voitures particuli�res, et am�liorer en continu le kilom�trage des voitures particuli�res; 2) les caract�ristiques des bonnes performances du cycle de batterie et un prix relativement bas et d'autres caract�ristiques. L'application r�pandue des batteries en fer-lithium dans les voitures particuli�res bas, les voitures particuli�res, les v�hicules logistiques et le stockage d'�nergie seront toujours une direction de d�veloppement importante pour les batteries d'alimentation � l'avenir.

L'augmentation de la densit� d'�nergie est la direction principale de la technologie de batterie d'alimentation. � l'heure actuelle, la densit� �nerg�tique des batteries de phosphate de fer au lithium en Chine se situe dans une fourchette de 140 � 160 whg / kg. La densit� atteint 350 whg / kg et la densit� d'�nergie du syst�me doit atteindre 260 whg / kg. Il y a encore une certaine distance. Les batteries ternaires � nickel �lev� deviendront la direction principale de la densit� d'�nergie: la densit� d'�nergie unique de NCM811 et NCA devrait atteindre 300W kg � l'avenir.

D'un autre c�t�, les mat�riaux nickel �lev�s aident �galement la batterie d'alimentation � r�duire le co�t : 1) Le mat�riau � nickel �lev� r�duit la quantit� de cobalt m�tallique co�teux. Bien que la baisse actuelle des prix du cobalt soit importante, le revenu de co�t des mati�res premi�res apport�e par une faible cobaltisation r�duit le co�t global des batteries ternaires nickel �lev�es; 2) une densit� d'�nergie accrue r�duira le co�t de l'unit� de batterie. Sur la base de la capacit� de NCM811, le co�t par WH peut �tre r�duit d'environ 14% dans la m�me situation.

Les soci�t�s mondiales de batteries ont vu la tendance de d�veloppement des batteries d'alimentation � l'avenir et ont d�ploy� des batteries � nickel �lev� Essence � l'international, les principaux fabricants se sont d�ploy�s. Ru Panasonic a obtenu des applications matures de batteries n�gatives en carbone NCA-Silicon sur Tesla, et la densit� d'�nergie des batteries peut atteindre 300Wh / kg; . Les mat�riaux sont matures sur le 18650 et ont atteint la production de masse. Des soci�t�s de premier plan telles que CATL et BYD font �galement la promotion active de la recherche et du d�veloppement, affirmant qu'elle devrait �tre appliqu�e en 2019.

Une autre fa�on d'augmenter la densit� d'�nergie est de r�duire le poids de la batterie Essence En raison de l'emballage des mat�riaux en aluminium en plastique, les batteries souples ont des caract�ristiques l�g�res, une diversit� de forme et des caract�ristiques de s�curit� �lev�es. Par rapport aux batteries cylindriques et carr�es, ils ont une attractivit� plus forte. Avec le d�veloppement rapide des batteries d'alimentation et l'am�lioration continue du taux de p�n�tration des batteries � sac souple, divers fabricants de batteries ont commenc� � disposer des batteries soumises. a commenc� � disposer des itin�raires de sacs doux.

La technologie CTP consiste � connecter une seule batterie en parall�le dans un module de batterie, puis assemble ces sous-produits dans un module de batterie d'alimentation requis pour les v�hicules. Selon les donn�es d'�nergie de la ruche, par rapport au module 590 traditionnel, la premi�re g�n�ration de CTP diminue de 24% des pi�ces, l'efficacit� d'int�gration de groupe de deuxi�me g�n�ration augmente de 5 � 10%, le taux d'utilisation de l'espace augmente de 5%, le Le nombre de composants de pi�ces est r�duit de 22% d'essence

Les constructeurs automobiles nationaux ont commenc� � publier la technologie CTP (Cell to Pack). Selon les donn�es de Ningde Times, le taux d'utilisation du volume des packages de batteries CTP a augment� de 15% � 20%, le nombre de composants de batteries a diminu� de 40%, l'efficacit� de production a augment� de 50%, la densit� d'�nergie de la batterie a �t� augment� de 10% � 15%, ce qui r�duira consid�rablement le co�t de fabrication des batteries de puissance. � l'heure actuelle, Ningde Times a obtenu plus de 70 brevets de base CTP. Il est pr�vu que davantage de technologies seront appliqu�es dans des batteries CTP pour assurer la s�curit� des produits.

2.2 Mod�le int�rieur: augmentation de la concentration du march�

� l'heure actuelle, le monde est principalement bas� sur CATL, Samsung SDI, LG et Panasonic; les premiers �chelons tels que Catl, BYD et Guoxuan ont �t� form�s en Chine. Raisons de l'augmentation: 1) La technologie de la batterie de consommation est mature et la technologie de la batterie de puissance a accumul� une accumulation suffisante; 2) l'ensemble des mati�res premi�res autonomes et les principaux produits d'entreprise � exporter; 3) l'�quipement cl� de la batterie au lithium autonome, l'�quipement a commenc� � Exportation; 4) le montant rapide du march� ax� sur la politique.

Apr�s l'expansion rapide de la capacit� de production au cours des deux derni�res ann�es, les soci�t�s de batteries ont �t� affect�es par les visages macro�conomiques et la pression sur les flux de tr�sorerie. Certaines soci�t�s de batterie d'alimentation ont commenc� � diminuer, mais la vitesse de la capacit� de production est toujours plus �lev�e que le taux de croissance de demande. Selon la capacit� de planification en 2018, il devrait d�passer 200gw. Selon la puissance moyenne de 45 degr�s d'une voiture, 4,5 millions de nouveaux v�hicules �nerg�tiques peuvent �tre fournis, soit 3,81 fois la production et les ventes en 2018.

Tendance potentielle: 1) Situation exc�dentaire structurelle, investissement � faiblesse d'homog�n�it� et une grande quantit� de capacit� de production invalide. Comme la technologie change rapidement, les produits � haut fin Le produit aura un avantage sur les pays �trangers; 3) dans le processus d'it�ration de la technologie des produits, les soci�t�s de batterie comp�titive nationales continueront d'appara�tre en Chine.

2.3 Global: In-thepth liant des entreprises automobiles et des usines de batterie

En tant que soci�t� de batterie internationale, Panasonic, LG Chemistry, CATL et Samsung SDI sont � l'avant-garde des exp�ditions de batterie dans le monde. Ils se sont largement d�ploy�s dans le monde pour saisir la part de march� mondiale de la batterie d'alimentation. En tant que pays ayant le taux de croissance le plus rapide et la plus grande proportion de nouveaux v�hicules �nerg�tiques, la Chine est un lieu pour les soldats des soci�t�s de batterie �lectrique. Les soci�t�s de premier plan �trang�res s'installent activement en Chine et coop�rent �troitement avec les constructeurs automobiles nationaux.

Il existe trois relations principales entre les compagnies de v�hicules et les fabricants de batteries:

1) Mod�le de coop�ration en mati�re de coentreprise : Les deux parties ont financ� conjointement la cr�ation d'entreprises pour la production de batterie �lectrique. �tant donn� que le cycle de temps de support requis pour les mod�les de R&D de l'ensemble de l'usine de v�hicules est relativement long, il faudra plus d'�nergie pour apporter de meilleurs co�ts dans la technologie des batteries. Dans une coentreprise avec des soci�t�s de batterie, cela permettra d'�conomiser les probl�mes caus�s par Recherche et d�veloppement; en m�me temps, les fabricants de batteries peuvent en savoir plus sur les exigences de l'ensemble du fabricant de v�hicules pour les performances, la forme, la mise en page et d'autres aspects, ce qui contribuera � apporter une exp�rience personnalis�e aux fabricants de batteries et � am�liorer la comp�titivit�. Cependant, il existe des inconv�nients de ce mod�le, car l'it�ration de la technologie de la batterie est relativement rapide, et la technologie de batterie plus coupe-bord doit souvent �tre termin�e s�par� ;

2) Procurement ouvert : Les entreprises de v�hicules choisissent tout fournisseur de batterie � acheter. Ce mod�le n'a pas le ph�nom�ne selon lequel l'it�ration technique des fabricants de coentreprises n'est pas opportun, mais le co�t d'achat peut �tre relativement �lev�, et il doit �tre broy� pendant longtemps avec le fournisseur de batterie., Les OEM doivent r�soudre le probl�me de batterie par eux-m�mes. Pour les fabricants sans accumulation de processus de pack, ils peuvent avoir besoin d'acheter aupr�s de tiers;

3) Prise en charge de l'int�gration en profondeur: Les fournisseurs de batteries de liaison approfondis sont inclus dans le syst�me de recherche et de d�veloppement des v�hicules de la production au groupe. Ce mod�le se r�f�re principalement au mod�le de Tesla-Panasonic et BYD. � l'heure actuelle, Panasonic est le seul fournisseur de batterie de Tesla, et ses produits de batterie d'alimentation sont tous fournis � Tesla. La relation d'int�r�t entre les deux est tr�s claire. Panasonic est compl�tement une batterie de puissance de production personnalis�e Tesla. Il r�duit consid�rablement les barri�res de Tesla � l'alimentation Recherche et d�veloppement de la batterie; BYD d�veloppe de nouveaux v�hicules �nerg�tiques en fonction de l'activit� de batterie d'alimentation existante et est compl�tement auto-suffisante de la batterie au syst�me. Les avantages de l'int�gration profonde sont �vidents. La batterie est fortement adapt�e, ce qui est pratique pour la formation d'une cha�ne industrielle en boucle ferm�e. Elle pr�sente des avantages de co�ts et des avantages globaux de performance. Cependant, il existe �galement des inconv�nients: ce mod�le a des exigences extr�mement �lev�es pour les fonds, la technologie et l'�chelle, et le risque d'entreprise est excellent. Tesla et BYD sont conscients de ce probl�me, donc Musk a d�clar� que la future usine de Shanghai de Tesla pourrait acheter des batteries aupr�s de plusieurs soci�t�s; de m�me, BYD divisera �galement la division des batteries et pr�voit d'�tre r�pertori�e s�par�ment en 2022 � l'alimentation � l'�tranger de la batterie ouverte. Nous pensons que la forme commerciale future sera les deux principaux mod�les. Le troisi�me mod�le pourrait progressivement dispara�tre car il est trop ferm�.

En tant que repr�sentant du �Core China�, le Ningde Times a non seulement coop�r� activement avec les principales usines de v�hicules sur le march� int�rieur, mais a �galement trouv� des partenaires dans le domaine mondial. CRRC Group, Dongfeng Group, Changan Group, Yutong Group, Weilai Automobile, BMW , Volkswagen et Daimler et d'autres ordres, ainsi que l'�tablissement d'une coentreprise de batterie avec SAIC, puis ont construit une usine avec une port�e automobile domestique et �trang�re. En termes de capacit� de production, la soci�t� effectue des dispositions de batterie de puissance dans la province nationale du Fujian, de Qinghai et du Jiangsu. La batterie de puissance 14GWH pr�par�e en Allemagne sera mise en production en 2021, visant la Volkswagen, BMW, Daimler et d'autres anciens europ�ens -Comudigmes automobiles.

Les principales bases de production � l'�poque du Ningde comprennent Huxi Park, Puyang Park dans le Jiangsu Times, Time Saic Park, European R&D Base, Ningde Lake East Park et Xining Park � Qinghai Times; Parmi eux, la capacit� de planification de la premi�re et deuxi�me phase de la phase et de la phase II de la base de Puyang est de 10gwh. On s'attend � ce que la capacit� de production soit 4GWH � la fin de 2018, et la capacit� du deuxi�me trimestre commencera � grimper . Il est pr�vu que la capacit� de 8 ~ 10gWh se forme tout au long de l'ann�e. Dans le m�me temps, le projet de phase III de Ningde Times pr�voyait de construire 23 lignes de production de motivation et de stockage d'�nergie de 2019 � 2021, et la capacit� de conception a atteint 40gwh.

3. Mat�riaux positifs: �limination suivante suivant l'it�ration technique

3.1 Industrie: Le taux de p�n�tration des mat�riaux ternaires continue d'augmenter

� l'heure actuelle, le mat�riau d'�lectrode positif de la batterie de puissance qui a �t� commercialis� est principalement ternaire et phosphate de fer au lithium. Les deux itin�raires techniques ont leurs propres avantages et ont une relation compl�mentaire � court terme. Parmi eux, la proportion de march� de batteries au lithium ternaire a continu� d'augmenter ces derni�res ann�es, et le nombre de march�s automobiles avec la plus grande proportion de v�hicules �nerg�tiques occupent une part de march� majoritairement absolue. De plus, les entreprises r�duisent progressivement le co�t des mat�riaux ternaires en favorisant une nick�lisation �lev�e des mat�riaux ternaires, mettant en �vidence son avantage de densit� d'�nergie. Les donn�es GGII montrent qu'en 2018, la production des mat�riaux de tri-�lection de China Lithium Corporation �tait de 150 000 tonnes, une augmentation de 19% d'ann�es sur un an, et la production de phosphate de fer au lithium �tait de 58 000 tonnes en m�me temps, une diminution de la baisse de 42% d'ann�e -NE-YEAR.

En regardant l'avenir, du point de vue de la demande, nous avons calcul� que la demande de mat�riaux ternaires positifs mondiaux de 2019 � 2021 �tait de 29,13, 34,72 et 444 900 tonne . La demande int�rieure repr�sentait 40% ~ 45%, tandis que les taux de p�n�tration de mat�riaux ternaires high-nickel (y compris les taux de p�n�tration NCM622, NCM811 et NCA) passeront de 36% en 2017 � 81% en 2021, un taux de croissance annuel sur un an � sur an Sur 65%, 38% et 35%, devenant trois trois, devenant trois, devenant trois, devenant trois, devenant trois, devenant trois, devenant trois, devenant trois, devenant trois, devenant trois. De plus, le taux de p�n�tration du nickel �lev� � l'�tranger est sup�rieur � celui de la Chine, et le taux de p�n�tration est sup�rieur � 25 � 33 points de pourcentage en Chine.

Bien que la demande ait augment� rapidement, l'offre de mat�riaux positives ternaires a �galement augment� en explosif en 16T2 � 17T3, le taux moyen d'utilisation de la capacit� de production de l'industrie a diminu� rapidement et le taux d'utilisation de la capacit� de 18T1 est inf�rieur � 25%, atteignant un bas historique. Apr�s cela, le taux de croissance de la capacit� de production a ralenti et le taux d'utilisation de la capacit� a progressivement rebondi.

Selon les statistiques de Zhiyan Consulting, la capacit� de production des fabricants de mat�riaux positifs traditionnels en 2019 �tait de 56%, ce qui �tait de 13 points de pourcentage sup�rieur au taux de croissance de la demande, et la capacit� de production des 8 premiers de l'industrie peut r�pondre � la puissance mondiale La demande de batterie en 2019 (bien que les batteries de consommation, le stockage de stockage de la batterie et d'autres besoins n'ont pas �t� calcul�es dans les besoins ci-dessus, mais l'impact total sur la demande totale est faible), et l'industrie fait toujours face � la situation d'une demande excessive.

Le mat�riau orthop�dique ternaire est confront� � la surcapacit� et � la pression des prix, mais sous la disposition active de la nick�lisation �lev�e des usines de batterie et des soci�t�s automobiles, le mat�riau orthop�dique ternaire nickel �lev� est en suspens. Arme selon laquelle les fabricants positifs se distinguent dans la comp�tition; en revanche, en raison de la r�duction de la demande de cobalt m�tallique pour les p�les positifs en nickel �lev�s, il pr�sente �galement un avantage comparatif de co�t.

3.2 Barri�re: augmentation de l'efficacit� et de la r�duction des co�ts et de la r�duction de la tendance � forte surlisation claire

La courte gamme de kilom�trage est une lacune majeure des v�hicules �lectriques, et la disposition dens�ment de la sortie de r�approvisionnement n�cessite une construction d'infrastructures � grande �chelle, et la vitesse de charge lente afflige �galement les consommateurs. Le probl�me de la technologie de charge rapide doit �tre surmont� et le co�t des installations de charge rapide est �lev�. Par cons�quent, l'augmentation du kilom�trage de l'endurance est devenue une force motrice directe pour le d�veloppement de nouveaux v�hicules �nerg�tiques. Dans des conditions techniques existantes, l'application de mat�riaux nickel �lev�s tels que NCM811 ou NCA peut r�soudre le probl�me de l'anxi�t� des nouveaux v�hicules �nerg�tiques dans une certaine mesure.

Le mat�riau orthop�dique ternaire est un mat�riau composite de lithium de mangan�se de cobalt de nickel laminaire (aluminium). Selon la proportion g�n�rale de nickel, de cobalt, mangan�se (aluminium), il peut �tre divis� en NCM333, NCM523, NCM622, NCM811, NCA et autres mod�les . Les p�les positifs nickels �lev�s se r�f�rent g�n�ralement au mod�le de mat�riau avec une teneur relative de nickels sup�rieur � 0,6 (inclus). Compar�s aux batteries au lithium avec des mat�riaux ternaires conventionnels, les batteries ternaires nickel �lev�es ont un kilom�trage de conduite plus longue et un co�t complet inf�rieur. � l'heure actuelle, sous la direction de soci�t�s de premier plan telles que Ningde Times et BYD, les mat�riaux de haut niveau ont commenc� � entrer dans de grandes applications � l'�chelle.

Une autre fa�on d'am�liorer la densit� d'�nergie positive des trois yuans est le mat�riau monocristal La technologie monocristalline utilise un processus sp�cial de traction avant et de frittage pour r�aliser une structure sp�ciale des trois mat�riaux d'�lectrode positive en yuan pour former un cristal. Sur la base du maintien de la capacit� et de la plate-forme de charge et de d�charge existantes, il a augment� le monocristal granularit� du mat�riau de p�le positif, augmentant ainsi sa densit� r�elle de vibration. De plus, par rapport aux produits de particules secondaires de la m�me classe, le monocristal positif peut emp�cher l'�crasement des particules des p�les orthop�diques dans le processus de roulement et de charge, r�duisant la r�action lat�rale de l'�lectrolyte � haute tension, les performances de s�curit� sont consid�rablement am�lior�e, le cycle est diffus� et le cycle de l'esp�rance de vie est augment� de plus de 30%, en particulier l'am�lioration de l'am�lioration sous haute tension.

Les fabricants traditionnels au pays et � l'�tranger ont d�ploy� une surlisation �lev�e Essence Qu'il s'agisse des soci�t�s de v�hicules �lectriques grand public tels que Baic New Energy, BYD, Geely, Zotye ou les soci�t�s de batterie de puissance traditionnelles telles que Ningde Times, Funneng, Kaei, Jiewei's Power, etc., ils augmentent le d�veloppement et l'application de nickel �lev� Batteries ternaires. Par exemple, CATL et BYD ont d�clar� qu'ils produisaient des batteries NCM811 Power � la fin de 2019. Les fabricants de batteries � t�te � l'�tranger tels que Panasonic, LG, SK, Samsung et d'autres batteries internationales se dirigent tous vers des batteries au lithium de nickel � nickel. . NCM622.

Les donn�es GGII montrent que les exp�ditions de mat�riaux orthop�diques ternaires de la Chine en 2018 �taient de 136 800 tonnes. Parmi eux, les ventes totales de NCM811 et NCA �lev�s totalisant 10 500 tonnes, soit une augmentation de 509,76% par rapport � l'ann�e pr�c�dente. La proportion de production dans les trois mat�riaux yuans est pass�e de 1,98% en 2017 � 7,68% en 2018; NCM622, 523, 111 Le volume des ventes de mat�riaux est de 24 500 tonnes de 90 700 tonnes et 10 300 tonnes et 800 tonnes d'autres produits. En 2018, les ventes nationales de p�les positives terrinaires hautes � haut niveau repr�sentaient 26%. Avec l'acc�l�ration continue de l'application domestique des mat�riaux � haut niveau, il est pr�vu que le taux de p�n�tration de 19 � 21 puisse atteindre 48%, 56% et 61% .

Avec la d�gradation progressive des subventions, l'�tat urgent de la poursuite industrielle de la densit� �nerg�tique a �t� consid�rablement att�nu�. � l'avenir, les batteries qui r�solvent les points de douleur de nouveaux v�hicules �nerg�tiques deviendront la poursuite des soci�t�s automobiles, augmentant ainsi la demande endog�ne de nouveaux v�hicules v�hicules �nerg�tiques. � l'heure actuelle, les fabricants de batteries de t�te tels que Ningde Times et BYD ont commenc� � acc�l�rer progressivement l'application de batteries � haute teneur en nickel. Les entreprises qui sont les premi�res � obtenir une production de masse de mat�riaux tripoculaires � haut niveau devraient augmenter rapidement leur part de march� et �lev�e La rentabilit� positive du nickel est meilleure que les trois conventionnelles. Yuan Zhengji, qui devrait �galement obtenir des primes de rentabilit� des produits.

Selon la recherche du vrai lithium, la capacit� polaire actuelle � base de nickels repr�sentait plus de 50% de la technologie Rongbai et de Tianjin Bamo. D'autres entreprises sont inf�rieures � 40%, dont les entreprises qui sont principalement 811 et 622 ne sont que Rongbai Technologie.

NCM333, NCM523 et d'autres mat�riaux ternaires conventionnels sont �lev�s en raison de la grande quantit� de mat�riaux de cobalt Essence Mon pays n'a pas de ressources en cobalt et s'appuie s�rieusement sur les importations. Il s'agit du plus grand pays de consommation de ressources de cobalt au monde. La consommation nationale de cobalt repr�sente 46% de la consommation mondiale. L'industrie de la batterie au lithium est le principal domaine de la demande nationale de cobalt. � l'�chelle mondiale, les ressources min�rales en m�tal cobalt sont relativement rares et la concentration d'offre de march� est �lev�e et le statut d'approvisionnement est plus sensible � l'impact des facteurs incertains.

Dans le mat�riau ternaire nickel �lev�, la fonction principale du nickel est de fournir une capacit�. Plus le contenu de son contenu est �lev�, plus la densit� d'�nergie de la batterie est �lev�e; l'�l�ment de cobalt a une structure stable tout en contribuant une partie de la capacit�; Le mangan�se / l'aluminium est principalement utilis� pour stabiliser l'architecture de la stabilit� Triima. En augmentant la quantit� de m�taux en nickel avec des prix plus bas, le mat�riau � trois nickel-yuan r�duit la teneur en m�tal de cobalt des prix plus �lev�, ce qui augmente non seulement la densit� d'�nergie, mais am�liore �galement l'avantage des co�ts des mat�riaux. Par rapport � NCM523, la teneur en cobalt NCM523 a �t� r�duite de 12,21% � 6,06%, et la quantit� de cobalt convertie en batteries de puissance a �t� r�duite de 0,22 kg � 0,09 kg.

Les barri�res de production et les co�ts de fabrication des mat�riaux nickel �lev�s sont plus �lev�s: 1) Lithium Source: L'hydroxyde de lithium et les mat�riaux ternaires ordinaires n�cessitent du carbonate de lithium au niveau de la batterie, et le co�t de l'�lectricit� apport� par l'hydroxyde de lithium est augment� d'environ 45%;, la qualit� du corps du bol est �lev�e et la perte est importante. Le co�t de consommation du corps de bol �lectrique � haut degr� de degr�s ternary de nickel est de 3,81 fois le ternaire ordinaire; la consommation d'�nergie et la consommation d'oxyg�ne ont augment� de mani�re significative. Pendant la s�ance de br�lage, les exigences ternaires �lev�es et les exigences de l'�quipement pour la combustion �taient plus �lev�es, et le co�t de L'�lectricit� �tait sup�rieure � celle de trois yuans ordinaires, facile � r�agir avec l'eau, entra�nant la d�t�rioration des mat�riaux. Par cons�quent, l'ensemble du processus de production n�cessite une humidit� inf�rieure � 10%; 5) la ligne de production: en raison des exigences plus �lev�es d'�quipement de production et l'environnement de production, le ternaire nickel �lev� ne peut pas �tre produit avec une ligne ternaire ordinaire. a provoqu� une augmentation significative des co�ts.

Cependant, en raison de l'avantage des co�ts des mati�res premi�res apport�es par un nickel �lev� et une faible coballisation, les co�ts �lev�s d'�lectricit� extr�mement positive du nickel ternaire ont diminu�, tandis que les prix des produits sont plus chers en raison des barri�res �lev�es. Par cons�quent, la premi�re production par lots de produits � nickel �lev� obtenir un exc�s de b�n�fices.

3.3 Compagnie: revenus forts et excessifs dans la disposition des produits d�centralis�s

Les entreprises mat�rielles positives sont actuellement divis�es en deux cat�gories. Ces deux types d'avantages concurrentiels sont diff�rents. Les entreprises mat�rielles positives continueront de maintenir ces deux types de mod�les � l'avenir:

1) De bas en haut: � partir de la R&D des mat�riaux positifs, la fronti�re des produits Frontier a obtenu des rendements exc�dentaires, repr�sentant l'entreprise, la soci�t� est Rongbai Technology, Dangsheng Technology, Shanshan Co., Ltd., et Xiamen Tungsten. Ce type d'entreprise a besoin d'investissement � long terme pour maintenir la comp�titivit� du produit et peut obtenir des b�n�fices exc�dentaires gr�ce � la mise � jour de nouveaux produits.

2) De haut en bas: � partir du c�t� ressource au lien avant-roue, briser progressivement la liaison positive du poteau, repr�sentant l'entreprise est Green MI, Huayou Cobalt et la technologie de DAO. Parce que l'entreprise elle-m�me poss�de des ressources en nickel en cobalt, la disposition en aval du corps � entra�nement avant et le mat�riau orthodoxe pour obtenir un avantage des co�ts.

On peut constater que le taux de co�t de la recherche et de d�veloppement des entreprises ayant des revenus exc�dentaires pour les it�rations des produits est g�n�ralement plus �lev�; tandis que les entreprises proches des ressources en amont ont consid�rablement fluctu� la marge b�n�ficiaire brute de l'activit� de p�le positif en raison de la fluctuation des prix des mati�res premi�res. La rentabilit� est relativement stable. Parce qu'il y a beaucoup de participants au mat�riau de p�le positif, le mod�le de concurrence n'a pas encore �t� fa�onn�, la concentration de l'industrie est faible et la part de march� des entreprises est relativement proche. Selon les donn�es de GGII, en 2018, le CR3 de l'industrie des entreprises mat�rielles positives de mon pays �tait de 22,82% et le CR5 �tait de 34,19%. Compar� au mat�riau d'�lectrode n�gatif, � l'�lectrolyte, au diaphragme, etc., la concentration actuelle du mat�riau d'�lectrode positif est la plus faible, principalement en raison de l'homog�n�it� grave du mat�riau d'�lectrode positif.

Le processus de production de p�les positifs ternaires nickel comprend trois parties principales: les processus avant (lithium m�lang�s, mortier), les proc�dures de br�lure, les processus arri�re (fragment�, class�, m�lange par lots, emballage, etc.). Afin de garantir la s�curit� des produits de la batterie, les tritr�lets � nickel �lev�s de mat�riaux positifs ont �galement pr�sent� des exigences plus �lev�es pour la conception, le processus de fabrication et l'environnement d'�quipement des fabricants de batteries. Les mat�riaux diversifi�s � haute qualit� � haute qualit� � haute qualit� sont tr�s difficiles � pr�parer. Le contr�le des param�tres du rev�tement mixte, la difficult� du contr�le de processus de la ligne de production et le contr�le de la teneur en impuret�s sont bien sup�rieurs que les Mat�riau ternaire conventionnel et phosphate de fer au lithium. D'un autre c�t�, sur la base des consid�rations de s�curit�, les soci�t�s automobiles ou les entreprises dynamiques de batterie ont des proc�dures de test de certification plus compliqu�es pour les produits NCM811 / NCA et plus longtemps. En plus de la technologie Rongbai, seuls quelques fabricants tels que Shengsheng Technology, Tianjin Bamo et Shanshan Energy ont atteint la production de masse NCM811. Par cons�quent, sous la tendance de la surlisation �lev�e, la part de march� devrait se concentrer sur les entreprises de la technologie.

4. Mat�riaux n�gatifs: la diff�renciation apporte des rendements exc�dentaires

4.1 Industrie: augmentation continue du taux d'infiltration du graphite artificiel

L'�lectrode n�gative est l'un des ingr�dients importants des quatre principales mati�res premi�res de la batterie. Le r�le principal est d'incorporer et de lib�rer des ions lithium, de mani�re � former un courant sur le circuit externe. Il est principalement compos� de colle en forme de p�te Avec des mat�riaux actifs, des adh�sifs et des additifs. Sur les deux c�t�s de la feuille de cuivre, il est fait de sec et de rouleau. La voie technique des mat�riaux n�gatives d�pend du mat�riau actif, qui est principalement divis� en mat�riaux en carbone et en mat�riaux non carbone. � l'heure actuelle, la direction dominante est bas�e sur des mat�riaux � base de graphite. � l'avenir, il peut se d�velopper vers le silicium - Mat�riaux bas�s et m�me mat�riaux m�talliques (comme les batteries au lithium en soufre).

Diff�rent du graphite naturel et du graphite artificiel : 1) La taille naturelle du graphite est diff�rente et la taille des particules est largement distribu�e. Le graphite artificiel est coh�rent en apparence et en distribution de la taille des particules; 2) la capacit� de graphite naturel est �lev�e, la densit� de densit� est �lev�e et le prix est relativement bon march� . Cependant, il existe de nombreux d�fauts de surface, une mauvaise compatibilit� avec l'�lectrolyte et plus de r�actions secondaires; alors que le graphite artificiel a une performance �quilibr�e, de bonnes performances de circulation, une meilleure compatibilit� avec l'�lectrolyte, le prix co�teux est cher et le prix est cher; 3) Le degr� de graphite artificiel est g�n�ralement inf�rieur � 90%, tandis que le graphite des �chelles naturelles du graphite atteint 98%. Plus le niveau de graphisation est �lev�, plus le degr� d'h�t�rite, ce qui affectera la charge et la stabilit� du remplissage et de la d�charge.

Les avantages du graphite artificiel incluent : 1) Stabilit� de la structure: La structure du graphite naturel est instable, une mauvaise compatibilit� avec les �lectrolytes, les solvants sont susceptibles d'ins�rer un total de feuilles de graphite naturel; mauvaise capacit�, ce qui conduit � la membrane SEI non stable g�n�r�e. Le processus g�n�r� en continu consommera trop de choses Solution �lectrolytique et raccourcir la dur�e de vie de la batterie; 3) Niveau d'expansion: l'expansion naturelle du graphite est plus grande. Ces derni�res ann�es, son film en aluminium d'emballage ext�rieur est plus fragile que les batteries en coquille en acier et en aluminium, et c'est mieux pour le graphite artificiel.

De 2005 � 2010, les batteries au lithium sont principalement des batteries au lithium de consommation. La structure est principalement des batteries cylindriques 18650. La densit� d'�nergie du graphite naturel est relativement �lev�e, mais il est facile � se d�velopper. Pendant cette p�riode, le graphite naturel a pris en compte un march� �lev� ; Comme la densit� d'�nergie des mat�riaux n�gatifs de graphite artificiel augmentait progressivement, et il avait les avantages de moins d'expansion, il �tait plus appropri� pour les batteries soutenues. La proportion de mat�riaux n�gatifs a continu� d'augmenter. Avec le d�clenchement des ventes de nouveaux v�hicules �nerg�tiques, les batteries de puissance int�rieure adoptent g�n�ralement du graphite artificiel, qui a �galement favoris� l'am�lioration continue de la p�n�tration n�gative du graphite artificiel.

Le sch�ma concurrentiel de l'industrie n�gative a �galement �t� tr�s stable, et la concentration de l'industrie est �lev�e. Les cinq premi�res part de march� sont �lev�es que 71%, ce qui est beaucoup plus �lev� que les trois autres mat�riaux. Shanghai Shan Shan est le premier leader du graphite national produit au niveau national. En 2012, Feng Suning, directeur g�n�ral de Shanghai Shan Shan, a �t� directeur g�n�ral de Jiangxi Ziyi. Par la suite, les exp�ditions de Ziyi ont continu� d'augmenter, et le nombre de concurrents a continu� � saisir des concurrents, et les produits de Ziyu menaient l'industrie en qualit�. Il est pr�vu que la part de march� de l'entreprise devrait augmenter encore.

Bien que l'�lectrode n�gative en graphite artificiel soit l�g�rement inf�rieure � celle du graphite naturel en termes de capacit�, la diff�rence n'est pas grande, environ 7 ~ 8 mAh / g, la technologie de modification peut r�duire cette diff�rence, il n'y a donc pas de diff�rence de capacit� �vidente que la capacit� . Selon nos estimations, l'ampleur des mat�riaux n�gatifs globulaires en 2020 peut atteindre 9,914 milliards de yuans, dont 7,607 milliards de yuans de graphite artificiel et quatre ans de TCAC ont atteint 18,72%.

4.2 Barri�re: le diff�rentiel apporte une valeur ajout�e

La diff�renciation n�gative des performances se refl�te principalement dans la dur�e de vie du multiplicateur et du cycle. 1) Metron: Le courant est de la taille du courant lors de la charge et de la d�charge. Dans la micro-structure, le taux d'ion lithium entre et sort des p�les n�gatifs. Si le mat�riau est meilleur dans le m�me sexe (arrangement ordonn�, sph�rique) le courant est naturellement augment� dans la couche de graphite; 2) la dur�e de vie du cycle: c'est le changement de la capacit� de la batterie apr�s une charge et une d�charge multiples, et la micro perspective est le changement de la structure de l'�lectrode. Parce que l'ion lithium p�n�tre dans l'�lectrode en graphite, il ne peut entrer que de la couche. Si le sexe oppos� peut conduire � trop de directions, faire gonfler et endommager l'�lectrode et r�duire la vie. De plus, les solvants peuvent �galement d�truire la structure d'�lectrode n�gative en raison de la saisie de la couche de graphite.

La diff�renciation des produits apportera la viscosit� et la capacit� de n�gociation des clients. Il y a un long cycle de certification dans la cha�ne d'approvisionnement de la batterie dans la cha�ne d'approvisionnement de la batterie. La batterie de consommation est de 6 � 12 mois et la batterie d'alimentation est de 1 � 2 ans. Par cons�quent, une fois que l'�lectrode n�gative est prise en charge par les soci�t�s de batterie, la probabilit� de remplacer le fournisseur est faible et la diff�renciation du produit apportera une forte collaboration des clients. En outre, les mat�riaux n�gatifs ne sont pas des produits standardis�s. Pendant le processus de tarification, le mod�le d'enqu�te des deux parties, et non le mod�le d'appel d'offres. Apr�s une prise en compte compl�te de facteurs complets tels que les diff�rences de performance, les prix comparables de l'entreprise et l'analyse concurrentielle, le prix d'approvisionnement du prix de l'approvisionnement de Le produit est d�termin�. Par cons�quent, les produits diff�renci�s aident � am�liorer l'adh�rence des clients et � apporter des capacit�s de n�gociation plus fortes.

La proportion de mat�riaux n�gatives est faible, l'�lasticit� des prix est importante et la marge b�n�ficiaire apport�e par la diff�renciation est rigide. La proportion d'�lectrodes n�gatives dans les batteries au lithium est d'environ 10%, ce qui est la plus petite partie des quatre liens de la batterie. La batterie 1GWH doit �tre d'environ 900 tonnes de mat�riaux d'�lectrode n�gatifs, et le co�t de la batterie est d'environ 0,042 yuan / Wh. Calcul� que le co�t de la batterie est d'environ 3,50%, de sorte que les fournisseurs n�gatifs peuvent facilement transmettre le co�t des mati�res premi�res. � l'heure actuelle, le prix des produits bas de gamme sur le march� int�rieur est de 28 � 35 000 yuans / tonne, le prix des produits de milieu de gamme est de 45 000 � 60 000 yuans / tonne, le prix des produits haut de gamme est de 70 000 � 100 000 yuans / Ton, et la diff�rence de prix entre le haut et le bas de gamme est environ 3 fois. L'entre-end du produit n�gatif est la cl� pour gagner des b�n�fices.

Le graphite artificiel est fait de rupture, de granularit�, de graphisation et de d�pistage des agr�gats et des adh�sifs. Les processus de base et les processus de chaque entreprise sont essentiellement les m�mes, mais sp�cifiquement, il existe des diff�rences dans le processus de pr�paration. Parmi les quatre principaux processus de graphite artificiel, l'�crasement et le d�pistage sont relativement simples, ce qui refl�te le seuil technique de l'industrie n�gative et le niveau de production d'entreprise. Affectant de multiples indicateurs de performance de mat�riaux n�gatifs, une distribution raisonnable de taille de particules peut am�liorer le rapport de L'�lectrode n�gative, et la forme des particules ont �galement un grand impact sur le multiplicateur et les performances � basse temp�rature; la m�thode d'installation de la r�sistance et du mat�riau dans la fournaise, la distance entre les mat�riaux entre le mat�riau en fonction des diff�rents ajustements de la r�sistance , la courbe alimentaire appropri�e et le catalyseur des ingr�dients qui peuvent am�liorer le graphite.

Plus les particules de graphite artificielles sont grandes, plus les avantages du m�me sexe sont �vidents, ce qui peut r�pondre aux exigences de la charge rapide et am�liorer la vie du cycle; Essence Les granules secondaires se sont d�velopp�s exclusivement dans Ziyi de Jiangxi pour �craser le graphite en petites particules, puis utiliser les liants tels que l'asphalte pour se lier. Les grandes particules form�es peuvent passer l'ion lithium � l'int�rieur de la formation de liquide est trop de couches SEI, et � la Le m�me temps r�pond aux m�mes exigences du sexe et aux faibles exigences d'expansion de la charge rapide. La diff�rentialisation se refl�te principalement dans le lien de modification et de traitement secondaire.

Dans la composition des co�ts n�gatifs du graphite artificiel, le co�t des mati�res premi�res fluctue dans 30% � 40%, les co�ts de traitement repr�sentent 50% � 60% et les co�ts de fabrication repr�sentent 5% � 6%. Parmi eux, les mati�res premi�res sont principalement du coke en forme d'aiguille, du coke d'huile et de l'asphalte. Les co�ts de traitement comprennent le concassage, la graphification, les granules, la carbonisation et d'autres liens.

Le graphite repr�sente environ 40% � 60% du co�t de production des mat�riaux d'�lectrode n�gatifs. Le co�t du contr�le des liens de graphisation est un moyen important de r�duire les co�ts de fabrication. En raison de l'investissement important des fonds de production de graphite et d'une consommation �lev�e d'�nergie, la plupart des fabricants de mat�riaux d'�lectrode n�gatifs utilisent des m�thodes de traitement d'association �trang�re � produire. 1) Avec la supervision de la protection de l'environnement et la r�forme de l'offre au premier semestre de 2017, la r�forme de l'offre a incit� l'industrie sid�rurgique � nettoyer la fournaise � mi-fr�quence. La demande de four � arc en tant que substitut a augment�. Graphite Les �lectrodes en tant que prix requise pour la fabrication d'acier pour les fours � arc �lectrique ont consid�rablement augment�. D�but; 2) La pression de r�duction des prix sur le t�l�chargement de la subvention de la nouvelle subvention des v�hicules �nerg�tiques � chaque liaison a provoqu� l'espace de profit de l'entreprise n�gative . Par cons�quent, l'internalisation du co�t de graphisation peut aider � r�duire les co�ts de production.

Avant 2017, les co�ts de la fonderie de la graphisation �taient en baisse, affect�s par la protection de l'environnement et d'autres facteurs. La capacit� de production de graphite a �t� bloqu�e. Les co�ts OEM ont commenc� � augmenter. Fin 2017, il avait atteint environ 24 000 yuans / tonne, une augmentation de plus � 40% depuis le d�but de l'ann�e. Au cours des deux derni�res ann�es, l'�cart d'approvisionnement de la graphisation a motiv� la disposition des entreprises n�gatives pour acc�l�rer la disposition du lien. En raison de la forte rentabilit� des frais de fonderie, les entreprises graphitis�es d'origine ont progressivement lanc� l'expansion. Falling, des plus �lev�s Point de pr�s de 23 000 yuans / tonne � environ 17 000 yuans / tonne.

Avec les avantages des prix bas d'�lectricit�, la r�gion de la Mongolie int�rieure est devenue le premier choix pour la construction de l'usine de construction de graphite d'entreprise. Nous avons calcul� les deux sc�nes. Le prix de l'�lectricit� �tait respectivement de 0,8 yuan / kWh et 0,3 yuan / kWh, et le co�t de la graphisation �tait de 15 700 yuans / tonne et 09 500 yuans / tonne, une diminution de 40%.

Le traitement de la pose de graphitisation dans la r�gion de la Mongolie int�rieure peut att�nuer le manque d'offre de capacit� graphitis�e sur le march�, tout en r�duisant les co�ts de traitement.

4.3 Soci�t�: La stabilit� de la structure de la structure est propice � l'am�lioration de la part du leader

L'effet du robinet avant la liaison d'�lectrode n�gative a �t� tr�s significatif, avec des attributs de diff�renciation et de co�t. Viscosit� du client; 2) Ligging Graphification en amont r�duit les douves provoqu�es par le co�t.

La structure du march� des mat�riaux n�gatives est relativement bonne. � l'heure actuelle, les trois soci�t�s de Bettry, Shanghai Shan Shan et Jiangxi Ziyi occupent une part de march� �lev�e, et la concentration du march� a �t� relativement stable, et il n'y a pas de tendance � une exploration plus approfondie. Les mat�riaux n�gatifs de graphite naturel 2018 CR3 et CR5 �taient respectivement de 75% et 86%; les mat�riaux d'�lectrode n�gatif artificiels CR3 et CR5 �taient respectivement de 61% et 76%, et il y avait une tendance � une expansion d'une �tape.

Les mat�riaux n�gatifs en carbone en silicium sont la prochaine g�n�ration de direction technique. Avec l'am�lioration continue des exigences de densit� d'�nergie des nouveaux v�hicules �nerg�tiques, les exigences pour les mat�riaux d'�lectrode n�gatifs augmentent progressivement. Selon la feuille de route technique publi�e par la Chinese Automobile Engineering Society, la cible de la densit� d'�nergie du corps unique de la batterie de puissance en 2020 doit atteindre 350Wh / kg, et la densit� d'�nergie du syst�me atteint 260Wh / kg. Du point de vue du point de vue technique, les performances des mat�riaux n�gatifs en graphite deviennent progressivement la valeur th�orique. Par exemple, la capacit� de gramme th�orique du graphite est de 372mAh / g. � l'heure actuelle, certains fabricants peuvent atteindre 365 mAh / g, qui atteint essentiellement la limite. Cependant, les batteries de puissance ont encore une plus grande exigence sur l'am�lioration de la densit� d'�nergie. Devenez une technologie de substitution pour la prochaine g�n�ration de p�les n�gatifs.

La polarit� n�gative en carbone en silicium est excellente, ce qui est pr�s de 50% plus �lev� que le mat�riau n�gatif en carbone. Par rapport aux mat�riaux n�gatifs de graphite traditionnels, les avantages des �lectrodes n�gatifs � base de silicium sont �vidents: 1) il a un rapport th�orique de storage th�orique tr�s �lev�, qui peut atteindre 4200 mAh / g, ce qui est sup�rieur � la valeur th�orique de 3600mAh / g de de Le lithium m�tallique, qui est de 11,29 fois le mat�riau carbone; 2) c'est le deuxi�me �l�ment riche de la cro�te, un prix bon march� et un environnement amical; 3) une puissance � faible lithium (inf�rieure � 0,5 V. Li +); complexe avec Li +. Cependant, il pr�sente �galement des inconv�nients �vidents: l'incorporation et les changements de phase de lithium entra�neront plus de trois fois plus de volume plus grave, entra�nant une d�composition rapide de la dur�e de vie de la batterie et m�me des probl�mes de s�curit�. Par cons�quent, ces derni�res ann�es d'applications th�oriques et d'industrialisation, il est utilis� conform�ment aux mat�riaux de carbone, qui est une �lectrode n�gative en silicium en carbone. Le Tesla Model 3 utilise des �lectrodes n�gatives en carbone en silicium, avec une capacit� de 550 mAh / g, et la densit� d'�nergie de la batterie atteint 330Wh / kg. C'est la palette de l'itin�raire de la technologie de la batterie.

Selon l'analyse statistique GGII, la production de p�les n�gatifs bas�s sur le silicium en 2016 �tait d'environ 600 tonne 200%. La demande de carbone de silicium en 2016 et 2017 peut atteindre 1200 et 2500 tonnes, et le march� est en manque de non-alimentation.

Les mises � niveau technologiques sont propices � l'optimisation du mod�le de concurrence des entreprises en chef. L'entreprise et l'Institut de physique de l'Acad�mie chinoise des sciences ont effectu� la coop�ration avec la coop�ration du �mat�riau n�gatif de carbone de dental � haute �nergie�. Il peut atteindre 86% pour la premi�re fois, et le cycle de la batterie a une capacit� de 100 semaines de 100 semaines, et la densit� compacte est sup�rieure � 1,3 g / cm3. La technologie profonde et l'exp�rience de Jiangxi Ziyu et l'accumulation de l'exp�rience sur les mat�riaux n�gatifs aideront son d�veloppement rapide dans le domaine du carbone de silicium n�gatif � l'avenir.

5. Dividences: �chelle � faible co�t

5.1 Industrie: La perm�abilit� du rev�tement humide continue d'augmenter

Le diaphragme est l'un des composants importants des quatre batteries principales. Son r�le est d'isoler les �lectrodes positives et n�gatives pour emp�cher le court-circuit � l'int�rieur de la batterie, permettre aux ions lithiums de s'�couler librement entre les p�les positifs et n�gatifs. Taux de contraction, taux de pores, taux respirant, etc. Les produits Septum sont soumis � la s�lection des mati�res premi�res, � la conception de l'�quipement, au contr�le du processus et � l'accumulation d'exp�rience artificielle. La production de diaphragme de batterie au lithium �lev� est plus difficile � produire, devenant la partie la plus lente des quatre principaux mat�riaux en Chine.

� l'heure actuelle, la voie technique du diaphragme est principalement divis�e en m�thode s�che et m�thode humide. Le diaphragme sec est en polypropyl�ne (PP) et serr� et �tir�. Il est divis� en un seul pull et double traction selon la m�thode d'�tirement . Le mat�riau PP s'�tend vers la pression, tandis que la double traction est �tir�e dans le sens de l'extrusion verticale. La technologie de production de la m�thode s�che est relativement simple, sans pollution, et le point de s�chage du diaphragme sec est �lev�, la r�sistance � l'�tirement horizontale est �lev�e, il n'est pas facile d'�tre perfor� et la s�curit� est �lev�e; le contr�le de coh�rence de Le diam�tre des pores est difficile et une accumulation de processus plus �lev�e est n�cessaire.

Le diaphragme humide est fusionn� par du poly�thyl�ne (PE) et de l'huile de paraffine. Apr�s l'�tirement � deux voies, l'huile de paraffine est extraite avec un solvant pour former des pores. Le diaphragme en m�thode humide a des pores uniformes et des taux de pores, et l'�paisseur du produit est plus mince, et la r�sistance de l'�tirement horizontal et longitudinal est �galement �lev�e; les co�ts de production sont �lev�s.

En r�sum�, le processus de production du diaphragme humide est compliqu� et a des exigences �lev�es pour l'�quipement de production, mais le processus est relativement simple, et en raison du degr� �lev� de l�g�ret� et de coh�rence, le processus de rev�tement a �galement r�duit les lacunes de contraction � haute temp�rature et Faible r�sistance � la ponction. Par cons�quent, il est facile de r�pondre aux exigences des batteries ternales de haute densit� � haute densit�; et le processus de production du diaphragme sec est simple, mais compte tenu de la forte �paisseur du produit, la structure micro-trou est difficile � contr�ler , et le processus de production est difficile, le taux actuel de p�n�tration du march� a progressivement diminu�.

Ces derni�res ann�es, l'industrie a �t� affect�e par la croissance � grande vitesse des batteries ternaires. En raison du l�ger, le diaphragme humide est l�ger, il est facile de contr�ler la taille, la distribution et les taux de diam�tre des pores, ce qui a attir� beaucoup d'attention. Devenez la technologie grand public de l'industrie. Le taux de p�n�tration du march� du diaphragme sec a diminu� d'ann�e en ann�e. En m�me temps, la capacit� de production du diaphragme humide a acc�l�r� la construction, ce qui a entra�n� la baisse du prix du diaphragme humide plus rapide que la m�thode s�che.

Selon les donn�es de production du rapport d'�valuation environnementale de l'environnement de construction de la m�thode de l'humidit� Hefei Xingyuan et du projet de septum de rev�tement, et les donn�es de production des instructions de transfert public de Huiqiang, nous avons compar� les performances de la m�thode s�che et du diaphragme humide Dans le m�me syst�me de batterie. Nous avons constat� que: 1) pour le diaphragme sec et humide de la m�me �paisseur, sa base est fondamentalement la m�me, et la m�me �paisseur de diaphragme s�che et humide a peu d'effet sur le poids des batteries de puissance. Le courant dominant L'�paisseur du diaphragme est 14UM et 9 + 2 + 2UM, et l'�cart de prix est d'environ 1,9 yuan / carr�. Pour les batteries de 50 kWh, la diff�rence de prix de calcul n'est que de 1425 yuans, le co�t total des piles est d'environ 33 000 yuans et La proportion n'est que de 4%. Par cons�quent, en termes d'�conomie, le choix des soci�t�s de batterie de puissance ne constitue pas un gros obstacle; 3) que le film de base sec de 14um 3,35 kg, pour 200 wh // pour 200 wh / pour la batterie d'alimentation de KG, le poids total est d'environ 250 kg. La s�lection de la m�thode s�che et humide a un petit impact sur le poids de la batterie d'alimentation, et la diff�rence ne repr�sente que 1%.

Par cons�quent, bien que le diaphragme du rev�tement humide soit essentiellement similaire au film de base sec en termes d'�paisseur, et il n'a pas d'effet n�gatif important sur la batterie en termes de poids et de co�t, mais compte , qui sont plus �lev�s et plus �lev�s, le taux de pores, le rev�tement humide est plus favoris� par les fabricants de batteries d'alimentation.

� en juger par l'analyse ci-dessus, ces derni�res ann�es, la m�thode s�che de remplacement du diaphragme humide est principalement d�riv�e de: 1) des performances. Dans le contexte de la promotion de la densit� d'�nergie des politiques de subvention, l'usine de batterie se concentre davantage sur la l�g�ret� du diaphragme et la coh�rence des pores. Les avantages du diaphragme humide sont importants. ; 2) co�t. L'inconv�nient du diaphragme est plus petit que la batterie, et la sensibilit� de la batterie d'alimentation au prix du diaphragme est plus faible.

5.2 Peinture: Le cur de la diff�rence dans la voie de la qualit� est le cur de la ligne.

La plus grande lacune � l'heure actuelle est: un faible point de fusion; mauvais retrait thermique; faible r�sistance m�canique.

1) En termes de point de fusion, la temp�rature de travail normale de la batterie de puissance est de -20 � C ~ 50 � C. La temp�rature sous charge normale et d�charge sera difficile � atteindre le point de fusion de 135 � C dans le film PE et 155 � C. Le point de fusion plus �lev� aidera � bloquer le courant pour bloquer le courant pour bloquer le courant, apportant ainsi une s�curit� plus �lev�e;

2) En termes de contraction thermique, la temp�rature de la batterie a fortement augment� et le septum n'a pas r�ussi � emp�cher efficacement la temp�rature d'augmenter. . D'une mani�re g�n�rale, la temp�rature de d�formation thermique du PE est de 80 � 85 � C, et le PP est de 100 � C. Contact extr�me positif et n�gatif.

3) En termes de r�sistance m�canique, la batterie de puissance peut �tre courte-circuit par les objets aigus form�s par un impact externe, des bavures polaires et des branches de lithium.

La technologie de rev�tement peut r�soudre efficacement les probl�mes ci-dessus. Il s'agit de renforcer la r�sistance � la chaleur et la r�sistance m�canique du diaphragme par des mat�riaux r�sistants � la chaleur organiques ou inorganiques adh�sifs. D'un autre c�t�, le processus de rev�tement est propice � l'am�lioration du liquide et de l'infiltration du diaphragme et � la dur�e de vie du cycle de la batterie.

Le rev�tement, les mati�res premi�res comprennent principalement les mat�riaux, les solvants, les additifs et les adh�sifs. En raison des diff�rentes exigences terminales des soci�t�s de batterie �lectrique, des mat�riaux de rev�tement et des sch�mas de rev�tement ont des possibilit�s de recherche et de d�veloppement plus personnalis�es et conjointes. Par cons�quent, la liaison de rev�tement dans le domaine du diaphragm , c'est devenu le lien le plus pr�cieux, et la formule et le processus de rev�tement sont �galement devenus la comp�titivit� fondamentale du traitement du rev�tement. Cependant, le seuil de recherche et d�veloppement pour les mat�riaux de rev�tement est �lev�. Les entreprises nationales ont une technologie insuffisante dans les mat�riaux de rev�tement �lev�s.

Le diaphragme de mon pays a un degr� de localisation relativement tardif, donc le processus de rev�tement a commenc� � entrer dans le stade de d�veloppement rapide en 2015. Avec l'expansion � grande �chelle de la capacit� de production des principales entreprises de septum domestiques, l'homog�n�it� et la faible teneur en membrane de base de diaphragme s�che et humide et des produits semi-finis semi-finis sont devenus des tendances de l'industrie. La concurrence dans le rev�tement Link deviendra le prochain champ de bataille des entreprises de diaphragme.

Le lien de rev�tement a beaucoup de b�n�fices, et sa marge b�n�ficiaire brute est similaire � la marge b�n�ficiaire brute de la membrane de base. Les fabricants de batteries de puissance traditionnels utilisent leur propre rev�tement ou la fonderie tiers pour le traitement du rev�tement septum. Certaines soci�t�s de batterie de puissance domestique Adoptez �galement la membrane de base et enrobant la m�thode de s�paration de la membrane; la disposition des usines de films de base � l'�tranger, ce qui entra�ne le lien d'application des soci�t�s de batterie d'alimentation � l'�tranger, qui sont g�n�ralement directement trait�es par Diaphragm Enterprises.

Apr�s 2015, avec l'augmentation du degr� de localisation du diaphragme, les fabricants de films de base ont commenc� � �largir la ligne de production de rev�tement � grande �chelle, et le taux d'int�r�t �lev� de la liaison de rev�tement diminuera progressivement. Nous pensons que les fabricants de films de base deviendront le principal partisan du lien de rev�tement: 1) Actuellement, le fabricant de batteries a d�velopp� un rev�tement et une recherche d'entreprises de fonderie pour compl�ter la production de rev�tement. Essence Avec l'expansion continue de la capacit� de production du lien de rev�tement et de la baisse de la marge b�n�ficiaire brute, la soci�t� de batterie r�duira la puissance � la production de liaisons de rev�tement; 2) la domestialisation plus lente de la membrane basale conduit � la lente disposition du rev�tement Lien du diaphragme. La construction peut devenir un traitement important soumis � la liaison de rev�tement � l'avenir; 3) Il suffit de proposer les exigences des param�tres, et les fabricants de membranes de base peuvent compl�ter la formule pour compl�ter la formule. R&D et production; 4) Le nombre de segments est un facteur important qui affecte la rentabilit� du diaphragme et du lien de rev�tement. Apr�s avoir termin� Le rev�tement des fabricants de membranes de base, la segmentation peut �tre r�duite dans une certaine mesure pour r�duire la section de la perte de coupe pour atteindre le taux d'utilisation �lev� du mat�riau.

5.3 L'amortissement et le rendement affectant l'accumulation de processus rentable sont au cur de la r�duction des co�ts

Le diaphragme est un lien d'exploitation des actifs lourds dans la cha�ne de l'industrie des batteries au lithium. L'esp�ces de l'achat et de la construction d'actifs fixes, d'actifs incorporels et d'autres paiements � long terme repr�sentent pr�s de 100% des sorties de tr�sorerie des activit�s d'investissement. Par cons�quent, par cons�quent, Le taux d'int�r�t des ventes plus �lev� et la marge b�n�ficiaire brute sont la garantie d'un ROE relativement consid�rable pour les entreprises s�paratistes. En raison des attributs d'actifs lourds de l'industrie des septumes, sa marge b�n�ficiaire brute est principalement affect�e par l'amortissement, le rendement et la production unique.

Dividences La p�riode d'amortissement de l'attribut de l'actif lourd affecte consid�rablement la marge b�n�ficiaire brute du diaphragme

La p�riode d'amortissement de l'�quipement d'�quipement de dispositif g�n�ral est d'environ 10 ans, et la p�riode d'amortissement des b�timents du logement est de 20 � 40 ans. D'une mani�re g�n�rale, la proportion d'investissement d'�quipement dans l'investissement initial repr�sente environ 80%, et la p�riode d'amortissement de l'�quipement est courte, ce qui affecte consid�rablement l'amortissement. La proportion d'amortissement dans la m�thode de s�chage et la production de rev�tement est d'environ 8% et 12%. Selon nos calculs, la marge b�n�ficiaire brute du diaphragme et la liaison de rev�tement est de 0,5% et 0,7% de l'amortissement de l'appareil.

L'optimisation de la technologie de production r�duit le rendement complet de l'augmentation du nombre de segments

Le rendement complet fait r�f�rence � la proportion de membranes de base ou de membranes de rev�tement qui r�pondent aux besoins des clients du volume m�re. Le produit semi-fini un produit du produit de la membrane-s�mi. � partir de la formule informatique, le rendement complet contient une perte de division et une perte de production.

Le septum doit �tre coup� apr�s la fermeture du parchemin. Apr�s la coupe � un point, la partie � deux temps du produit semi-fini semi-fini produit le produit fini du film de fondation; s'il doit �tre enduit lorsque la couverture est termin�, il est n�cessaire d'effectuer une partie secondaire du diaphragme de rev�tement. Chaque fois qu'apr�s la r�duction, la perte entra�nera une perte et les d�chets deviennent directement le co�t du produit fini, donc l'impact sur la marge b�n�ficiaire brute est plus direct.

D'un autre c�t�, la membrane de base et la membrane de rev�tement ont des d�chets en production, et les d�chets ne peuvent pas �tre vendus, et ils sont rejet�s directement dans le processus de segmentation. Par cons�quent, la perte de production est li�e au niveau de technologie de production de l'entreprise.

Les produits d'�limination autres que le diaphragme sont g�n�ralement trait�s comme des d�chets, et le co�t est invisiblement augment�, r�duisant le b�n�fice net. Avec l'am�lioration des fabricants de batteries pour les exigences de diaphragme, les produits qui peuvent �tre utilis�s comme de bons produits l'ann�e pr�c�dente ont �galement �t� r�pertori�s comme produits d�sactiv�s. Si le fabricant de diaphragmes n'am�liore pas le taux de bons produits en am�liorant la puret� des mati�res premi�res et Am�lioration de la pr�cision de l'�quipement, la marge b�n�ficiaire diminuera progressivement.

Nous supposons que la marge b�n�ficiaire brute initiale du diaphragme est de 50%, et dans le cas d'un bon taux de produit complet de 60%, le calcul de la marge b�n�ficiaire brute est sensible au bon produit complet. Nous avons constat� que le rendement passant de 60% � 100%, la marge b�n�ficiaire brute a augment� de 20%; dans la situation r�elle, la marge b�n�ficiaire brute des fabricants de septumes traditionnels �tait d'environ 55% et le taux de rendement �tait d'environ 80%. Selon le niveau de 100%, le prix de 20% peut �tre suppos� pour garantir que la marge b�n�ficiaire brute est maintenue de 55%.

Accumulation de processus pour am�liorer les �conomies de recyclage des mat�riaux auxiliaires � sortie unique pour �conomiser les co�ts de mat�riaux suppl�mentaires

Le processus de production est le r�sultat de l'accumulation de d�veloppement et d'exp�rience de fabricants. La construction de la nouvelle cha�ne de production n�cessite un d�bogage � long terme d'�quipement. Le fabricant peut r�duire efficacement la production de nouvelles capacit�s de la ligne de production en r�sumant le processus de gestion de l'exp�rience de la ligne de production. Par exemple, le temps de d�bogage de Shanghai Enijie pour la premi�re ligne de production est jusqu'� 3 ans, et le temps de mise en service de la ligne de production nouvellement ajout�e apr�s la production peut �tre raccourci � moins d'un an, ce qui r�duit consid�rablement la vitesse d'escalade de la capacit� de production.

5.4 Compagnie: concentr� face au leader avec des avantages importants

Les �tats-Unis Celgard et Asahi japonais ont �t� les premiers � percer le processus de production du diaphragme, et ils avaient la technologie d'�tirement � une voie et la technique humide de la m�thode s�che. En ao�t 2015, Asaka, Japon, il a acquis Polypore, la soci�t� m�re de Celgard. En m�me temps, il a ma�tris� la technologie s�che et humide du noyau nucl�aire. � l'heure actuelle, le Japon, la Cor�e du Sud et la Chine occupent la part de march� du principal septum mondial. Au nom de la soci�t�, la soci�t� poss�de la technologie d'�tirement unidirectionnelle de la soci�t�. Des soci�t�s telles que Yiteng, New Mi Technology et South Cor�e Ski, Jinhii Hi -Tech, Shanghai Enjie et d'autres soci�t�s qui ont franchi la technologie humide. De plus, sur la base de l'am�lioration continue de la technologie humide, la performance du diaphragme humide national s'est progressivement rapproch�e du leadership �tranger et devient progressivement la voie technologique traditionnelle sur le march�.

Enjie a form� les quatre grandes bases de production de Shanghai, Zhuhai, Jiangxi et Wuxi. � l'heure actuelle, la base de Shanghai et la premi�re phase de capacit� de production de Zhuhai sont pleinement mises en service. La premi�re phase des six lignes de production devrait atteindre la La production, qui devrait atteindre 2,6 milliards de m�tres carr�s du film de base (y compris Suzhou Jieli), et il devrait atteindre 3,3 milliards de m�tres carr�s en 2020.

Du point de vue de la structure des clients, les principales soci�t�s de mon pays se sont accumul�es profond�ment dans le domaine des produits et des technologies de processus, et ont �t� reconnus par les g�ants de la batterie de puissance mondiale tels que Ningde Dynasties, Panasonic et Samsung SDI.

En avril 2019, Enijie et LGC ont sign� des commandes avec un montant de 5 ans de plus de 617 millions de dollars am�ricains, et ont commenc� � atteindre la croissance rapide des revenus � l'�tranger Pour 24,37%, par rapport � 2018, l'augmentation annuelle est de 17,58%, et les futurs march�s � l'�tranger devraient acc�l�rer encore l'�chelle de revenu � l'�tranger de l'entreprise. D'un autre c�t�, les march�s �trangers ont des exigences plus strictes pour les produits de septum de batterie au lithium, de sorte que le prix unitaire des ventes est relativement �lev�. Au cours des trois premiers trimestres de 2019, le prix unitaire des bases des clients � l'�tranger et des membranes de rev�tement est plus �lev�e que le client domestique Prix unitaire de 1,15 et 2,87 fois. Il est l�g�rement diff�rent des produits domestiques en termes de mati�res premi�res, mais l'amortissement des co�ts de niveau unique est essentiellement le m�me, et la rentabilit� est toujours meilleure que les clients domestiques.

Afin d'atteindre l'offre mondiale, Enjie a augment� ses efforts pour renforcer la construction des capacit�s, et nous supposons que la capacit� de 2019 ~ 2020 atteindra respectivement 21,5 et 2,93 milliards de m�tres (� l'exclusion de Jieli), et la soci�t� pr�voit de continuer � �tendre la production Capacit� � r�aliser la gamme de produits � l'avenir. L'approvisionnement sp�cial peut r�duire la perte et la perte de pr�chauffage caus�e par diff�rents produits gr�ce � une disposition raisonnable lors du changement de production. En termes de fusions et d'acquisitions d'extension, la soci�t� a r�cemment pr�vu d'acqu�rir 100% de capitaux propres de Suzhou Jieli dans le domaine du diaphragme de la batterie de consommation pour atteindre l'objectif d'une entreprise conjointe forte pour les t�tes de dragon.

Suzhou Jieli poss�de actuellement 8 millions de lignes de production pour 400 millions de capacit�s de production, et l'envoi mensuel moyen a d�pass� 30 millions de m�tres carr�s. La part de march� de 2019h1 dans le diaphragme humide a atteint 15%, se classant deuxi�me sur le march�. Apr�s cela, la Le march� sera pr�vu. En outre, les produits Suzhou Jieli sont ax�s sur le march� des batteries au lithium 3C et ont de solides avantages clients. Apr�s l'acquisition, cela �conomisera le co�t de Shanghai Enjie pour �tendre les clients de 3C. Compte tenu du prix d'acquisition, 1,8 milliard d'investissement obtiennent 400 millions de Pingya Capacit� de production. L'investissement � un niveau unique est de 4,5 yuans, ce qui est presque le m�me que la capacit� de Shanghai Enjie de 4,38 yuans / m�tre carr�, et l'avantage rentable est important.

Il convient de noter que lorsque les produits de diaphragme nationaux de mon pays sortent progressivement du pays, les diff�rends mondiaux de brevet de s�paration de batterie au lithium se sont progressivement intensifi�s. Par exemple, Celgard et Dongli ont d�pos� une plainte dans le film de base et la production de rev�tement. Les entreprises nationales ont provoqu� des impacts n�gatifs. � l'avenir, avec l'avancement continu de la mondialisation, la proportion d'exportations nationales vers l'exportation d'obstacles partiels nationaux continuera d'augmenter, et les diff�rends de brevet pourraient continuer de se produire.

Le pays est principalement concentr� en Chine, au Japon et en Cor�e du Sud. Selon �l'aper�u du brevet des mat�riaux de division des batteries au lithium -on�, en mai 2018, le nombre de demandes de brevet de diaphragme mondial repr�sentait 37%, 28% et 28% et 28% et 28% et 28% et 28% et 28%. 14%. 2010 10 7 2 3 Asaka dans le 5e, Toyota 7, Hitachi 8th, Panasonic 9th, Toyo n � 10), deux soci�t�s cor�ennes (LGC n � 1 et Samsung 6), et les seules soci�t�s en Chine � entrer dans les dix meilleurs ATL sont le 4e ATL. Essence On peut voir que la plupart des brevets mondiaux du diaphragme original proviennent du Japon et de la Cor�e du Sud. Des obstacles brevet�s peuvent devenir un facteur important affectant le d�veloppement des entreprises de septum domestiques. Les entreprises ayant des brevets ind�pendants ou une coop�ration avec les titulaires de brevets devraient profiter des brevets diff�rends dans les litiges de brevet. Essence

Selon la China International Battery Exhibition le 21 novembre 2019, Shanghai Enjie et l'empereur japonais coop�rent dans le domaine du film de rev�tement en forme de solvant. Et le brevet li� au brevet li� au brevet est autoris� � Shanghai Enjie li� aux brevets de la m�thode de s�paration de phases � Shanghai Enjie en brevet li�e . Les deux parties ont sign� le contrat autoris� de brevets pertinents et acc�l�reront conjointement le d�veloppement du march� et �largiront davantage la port�e de la coop�ration commerciale. La coop�ration dans le lien de rev�tement aidera Shanghai Enjay � augmenter le nombre d'installations de soutien dans le futur lien de rev�tement, et Augmenter sa force de concurrence internationale; en outre, selon le rapport d'acquisition de la soci�t�, le film d'enrobage bas� sur le p�trole fourni par Shanghai en Jie et LGC et le film de rev�tement Bam Stone fourni avec Samsung SDI appartiennent aux produits sp�cialis�s de la soci�t�. Le march� int�rieur seul ne peut produire et fournir que des lots sur les march�s de masse. Ces barri�res brevet�es deviendront la comp�titivit� de base de l'entreprise au milieu et � long terme.

6. Solution �lectrolytique: motif clair au bas du cycle

6.1 Industrie: Le cur du produit semi-standardis� r�side dans les additifs et les formules

L'�lectrolyte est un beau produit chimique semi-standard, Compos� principalement d'�lectrolytes compos�s principalement de solubles, de solvants et d'additifs:

Les soluks et les solvants sont des produits standardis�s. Pour cette partie, la strat�gie des fabricants d'�lectrolyte est principalement orient�e vers le co�t: parce que la diff�rence est petite, il est difficile d'obtenir une prime de produit dans l'industrie, plus le co�t des fabricants est faible, plus le brut �lev� est �lev� Le b�n�fice peut �tre obtenu. La r�duction des co�ts devient la principale comp�titivit� de cette partie du produit;

L'additif est un produit diff�renci�. Bien que le co�t soit relativement faible, il est extr�mement important pour l'am�lioration des performances d'�lectrolyte, ce qui affectera consid�rablement la densit� d'�nergie, la densit� de puissance, l'application � large temp�rature, la dur�e de vie du cycle et les performances de s�curit� de la batterie. Par cons�quent, les additifs sont l'un des moyens importants d'obtenir la valeur ajout�e des produits d'�lectrolyte, jouant le r�le de quatre ou deux livres. Les capacit�s de recherche et de d�veloppement des fabricants d'�lectrolytes dans les additifs deviendront un moyen important pour l'entreprise d'augmenter les prix des produits et obtenir un exc�s de b�n�fices;

De plus, le processus de recherche et d�veloppement des �lectrolytes n'a pas de guidage th�orique strict. Elle d�veloppe souvent des formules en modifiant les types et le rapport de chaque mati�re premi�re. Diff�rentes formules peuvent r�pondre aux diff�rents effets des produits d'�lectrolytes. Par cons�quent, services de personnalisation des produits. Une fois l'usine de batterie certifi�e, la d�pendance du fournisseur sera plus grave et produira une viscosit�. C'est un autre moyen important pour l'usine d'�lectrolyte d'obtenir une prime de produit.

Il y a quatre ou deux livres d'additifs, brillants dans la haute �re du nickel. Il existe de nombreux types d'additifs et d'effets diff�rents. � l'�re du nickel �lev�, les additifs sont particuli�rement importants pour augmenter la densit� d'�nergie de la batterie:

1) Avec l'augmentation de la teneur en nickel, la dissolution des ions m�talliques de transition dans l'�lectrode positive ternaire nickel �lev�e augmentera, en particulier la quantit� de dissolution du mangan�se augmentera consid�rablement. Une fois l'�lectrode n�gative restaur�e, le film de surface n�gatif SEI sera d�truit , R�duire la base de carbone et le licenciement �lectrolytique La compatibilit� du liquide augmente la r�sistance interne de la batterie. En r�ponse � ce probl�me, l'additif protecteur positif (PS) est ajout� pour r�duire la dissolution des ions m�talliques et emp�cher l'�lectrolyte de d�composer des mat�riaux positifs. Vous pouvez �galement ajouter l'additif de film d'�lectrode n�gatif SEI pour am�liorer efficacement la stabilit� de la temp�rature �lev�e Cycle du graphite. De plus, les mat�riaux nickel �lev�s entra�nent une baisse de la s�curit�. Emp�cher les additifs et les additifs issus de la flamme peuvent r�soudre des probl�mes de s�curit�;

2) L'�lectrode n�gative au carbone en silicium peut provoquer le volume du mat�riau d'�lectrode n�gative pendant le processus de charge et de d�charge, le film SEI de surface sera d�truit, exposant une nouvelle surface, provoquant la g�n�ration continue de SEI, une consommation excessive d'�lectrolytes et de li + sources, entra�nant une s�v�re att�nuation des performances de la batterie. Les additifs de films n�gatifs � haute efficacit� (FEC, etc.) peuvent former un film SEI � haute qualit� avec une petite consommation. Ce type de film SEI a une bonne �lasticit� en m�me temps, permettant au volume de mat�riaux n�gatifs en carbone de silicium � se d�velopper dans un une certaine limite sans �tre d�truite;

3) � mesure que la teneur en nickel dans le mat�riau ternaire augmente, la temp�rature de d�composition thermique diminue et le contr�le de la chaleur augmente, entra�nant un phosphate de lithium au lithium au lithium et � cinq phosphore. En revanche, lorsque la teneur en nickel augmente, la teneur en hydroxyde de lithium et en carbonate de lithium sur l'�lectrode est augment�e. La r�action entre le fluorure de lithium et le lithium Heyfluorophosphate g�n�rera de l'acide hydrofluorique, provoquant des ballonnements s�v�res pour produire des batteries et un impact excessif sur la douceur Batteries de sac. Dipperfluorosamide lithium (lifsi) en tant que nouveau type de mati�re premi�re dans l'�lectrolyte dans la batterie au lithium ion, peut am�liorer efficacement les performances de la circulation de la batterie et des temp�ratures �lev�es et basse, inhiber la production d'acide hydrofluorique, ralentir le fluoropphosphate de lithium, augmenter la s�curit� de la batterie Tout en augmentant la s�curit� de la batterie prolonge la dur�e de vie de la batterie. Cependant, son prix est �lev�, et il n'est actuellement utilis� que comme additifs et LIPF6.

La nouvelle vie de sel de lithium pourrait devenir le prochain champ de bataille des fabricants d'�lectrolyte. Le lithium hexafluorophosphate a des r�actions thermiques de lib�ration s�par�es par la chaleur. Le phosphore � cinq fluors g�n�r� et le fluor au lithium. Le phosphore de cinq fluors a une forte acidit� de louvage et peut corroder le mat�riau de l'�lectrode. Le nouveau lithium au lithium bisulfluorosulfonal lithium a une stabilit� thermique �lev�e, une hydrolyse �lev�e et une conductivit� �lev�e. Il ajoute des �lectrolytes de bickfluorophosphate de lithium comme additifs. L'am�lioration substantielle de la stabilit� chimique liquide �lectrolytique; d'autre part, en am�liorant la conductivit� de l'�lectrolyte et de sa stabilit� chimique; Capacit�s de formation de films SEI uniques, elle am�liore non seulement la capacit� du cycle de la batterie, mais am�liore �galement efficacement les performances de d�charge � basse temp�rature de la batterie, ainsi qu'apr�s une conservation � haute temp�rature, le taux de maintenance de la capacit� est �galement l'effet de l'inhibition de l'expansion. Plus pr�cis�ment, LiFSI a: 1) pour augmenter la dur�e de vie du cycle et la s�curit� des batteries au lithium ion; 2) pour am�liorer les performances � haute et basse temp�rature des batteries d'ions lithiums; 3) pour am�liorer le grossissement des batteries d'ions au lithium; les performances de traitement m�canique; 5; ) R�duire l'imp�dance de batterie au lithium secondaire; 6) pour am�liorer les excellentes caract�ristiques de la stabilit� du cycle de la batterie au lithium secondaire, qui est une nouvelle g�n�ration de sel de lithium de protection environnementale verte. LIFSI a initialement poss�d� les conditions de base de l'industrialisation, mais fait toujours face au probl�me des co�ts �lev�s des mati�res premi�res, de faibles taux de conversion et de la puret�. � l'heure actuelle, le m�lange de LIPF6 et de LIFSI est utilis� comme �lectrolytes, ce qui peut am�liorer efficacement la conductivit� des �lectrolytes et les performances d'agrandissement.

La pr�paration de la lifsi n�cessite de l'ur�e et du fluorosamate. Le processus de synth�se est un processus de r�action de chaleur s�v�re. corrosif. Les exigences de l'�quipement sont plus �lev�es; 3) les mati�res premi�res du fluorosamate sont difficiles � obtenir. Ces facteurs entra�nent �galement un prix �lev� et une marge b�n�ficiaire brute des produits LiFSI, jusqu'� 60% � 70%.

6.2 Compagnie: robinet clair et pr�f�r�

Du point de vue du mod�le, l'industrie des �lectrolytes est la premi�re � �tre effac�e dans chaque lien. Les fabricants sont toujours dans un �tat de micro-pourprofices. Les fabricants de faible ligne sont encore en difficult� au bord des pertes. Les fabricants de queue ont continu� � se retirer, et la part de march� a continu� d'augmenter. Au premier semestre 2019, la batterie d'alimentation L'�lectrolyte CR3 et CR5 �taient de 56% et 71%.

Selon nos calculs, la marge b�n�ficiaire brute des �lectrolytes est actuellement comprise de 13% � 20%, et la rentabilit� est relativement m�diocre. Le taux de co�t de l'entreprise �lectrolytique principale se situe entre 8% et 20% et le b�n�fice brut La marge est difficile � couvrir. La probabilit� est dans un �tat de perte. Les principales entreprises peuvent utiliser des strat�gies de concurrence diff�renci�es pour am�liorer la qualit� des produits pour augmenter les prix, et leurs taux d'�chelle et d'utilisation des capacit�s sont relativement �lev�s, et leurs co�ts de production sont r�duits, tandis que les petits fabricants manquent de comp�titivit� de base.

Le co�t de la solution �lectrolytique d�pend principalement du prix du soluble et des solvants: 1) La solution est principalement utilis�e pour l'acide fluorophytique hexad�cimal au lithium. Le prix a toujours �t� faible et la marge b�n�ficiaire brute est faible. � l'heure actuelle, la capacit� de production de l'hexofluorophosphate de lithium est d'environ 40 400 tonnes, et l'exc�dent est d'environ 13 � 16 000 tonne , et m�me face � la situation de l'arr�t, l'offre de solvants a rapidement diminu�, entra�nant une croissance rapide des prix, devenant le principal facteur affectant le prix des �lectrolytes. � l'heure actuelle, les nouveaux mat�riaux Zengbang et Tianci de la soci�t� Electrolyte Head sont d�ploy�s dans le solvant. La pression apport�e par l'augmentation des prix.

Du point de vue de l'utilisation des capacit�s, le taux d'utilisation global de la capacit� de production de l'industrie est dans la zone inf�rieure, ce qui est d'environ 40%, principalement parce que certaines entreprises ne peuvent pas �tre lib�r�es. Cependant, la capacit� de production des chefs d'entreprise est relativement �lev�e. Par exemple, le ratio de ratio de capacit� de production de la nouvelle moiti� de la nouvelle moiti� de l'ann�e au premier semestre du premier semestre 84%, 61% et 50%.

7. Parties structurelles: les pistes de haute qualit� ignor�es

7.1 Industrie: Bonnes obstacles techniques � un sch�ma de concurrence �lev�

La structure de pr�cision de la batterie au lithium est une partie importante de la batterie au lithium, qui a un impact direct sur la s�curit�, le confinement et le taux de consommation d'�nergie des batteries au lithium. L'industrie des composants structurels de pr�cision est une industrie avec un contenu technique �lev�, qui int�gre diverses disciplines telles que les mat�riaux m�talliques, le g�nie m�canique, le d�veloppement de moisissures, la chimie, l'�lectronique, l'�lectrom�canique, le contr�le de pr�cision, etc. Le niveau technique de chaque liaison sera le produit. La qualit� et les performances ont un impact direct; et le processus de fabrication et le contr�le de la qualit� de cette industrie doivent �tre obtenus apr�s un grand nombre de pratiques de production, en particulier dans les aspects de la recherche et du d�veloppement de produits, du d�veloppement de moisissures et de la r�ponse rapide aux clients des clients . Ce n'est qu'apr�s avoir accumul� une exp�rience approfondie de l'industrie que nous pouvons avoir une bonne amarrage et une bonne coop�ration avec des clients en aval. Il est difficile pour les nouvelles entreprises d'atteindre l'int�gration int�gr�e multi-disciplinaire � court terme, et les processus principaux et les technologies cl�s. Par cons�quent, la forte accumulation de technologies compl�tes n�cessite une barri�re technologique plus �lev�e.

Le co�t des pi�ces structurelles comprend les co�ts des mat�riaux, les co�ts de fabrication et les co�ts de main-d'uvre. Le co�t des mat�riaux repr�sentait plus de 60%, y compris principalement l'aluminium, l'acier, le nickel, le plastique, etc.; % � 15%.

Pour l'approvisionnement en mati�res premi�res, le mod�le de paiement au paiement est g�n�ralement adopt� et le cycle de paiement se situe entre 30 et 90 jours de fin mensuelle. Lors de la fluctuation des mati�res premi�res, le cycle de paiement de l'entreprise a �galement montr� des modifications. Par exemple, le prix des mati�res premi�res augmentant en 2018, et le nombre de semaines de comptabilit� des comptes a diminu�, ce qui entra�nera des fonds d'exploitation �troits dans l'entreprise.

Les clients �lev�s en aval sont des entreprises de renomm�e internationale et sont relativement fortes. Ils sont g�n�ralement d'accord avec le fournisseur en amont d'une certaine p�riode de compte de paiement. Les fournisseurs doivent investir un certain montant de fonds mobiles. Les nouvelles entreprises d'entr�e sont petites pendant la phase de d�veloppement des entreprises, et il est g�n�ralement difficile d'accumuler d'�normes fonds pour l'investissement en �quipement � grande �chelle et les fonds mobiles.

Les fonds d'un seul ensemble d'�quipements de production dans la partie structurelle des pi�ces structurelles sont �normes, et l'effet d'�chelle est significatif. Ce n'est qu'apr�s que l'�chelle de production atteint un certain degr�, le co�t fixe sera effectivement fa�onn�, les co�ts de production marginaux baisser progressivement et les avantages de l'�chelle semblent progressivement occuper l'avantage des co�ts unitaires. Les nouvelles soci�t�s d'entr�e ont g�n�ralement une petite �chelle de vente, et il est difficile de rivaliser dans l'entreprise dans les m�mes conditions techniques.

Par rapport � d'autres industries subdivis�es, par rapport aux autres mat�riaux de batterie au lithium, la rentabilit� est la plus faible. Qu'il s'agisse du taux d'int�r�t net ou du niveau d'ORE, le niveau de pi�ces structurelles repr�sente le niveau des entreprises est inf�rieur � la plupart des autres soci�t�s de mat�riaux. Par cons�quent, pour l'anxi�t�, sous le m�me investissement, vous choisissez un taux de r�compense plus �lev� tel que l'�lectrode n�gative.

Les parties structurelles sont des actifs d'actifs lourds. Compar� au faible taux d'investissement des rendements d'investissement dans d'autres zones subdivis�es des batteries au lithium, ils ont une entreprise relativement petite dans le domaine des pi�ces structurelles. Une seule entreprise dans les entreprises cot�es et la construction de financement d'introduction en bourse L'am�lioration des capacit�s s'est am�lior�e. Votre propre avantage d'�chelle. Cependant, d'autres soci�t�s manquent de canaux de financement � long terme efficaces. Dans le contexte d'une faible rentabilit�, les fonds n�cessaires pour juger de l'expansion ult�rieure de la capacit� de production du composant deviendront le plus grand obstacle au d�veloppement du lien.

L'autre aspect de la barri�re des fonds se refl�te dans l'avantage de la recherche et du d�veloppement. Pour les structures de batterie au lithium de puissance, il a un certain degr� d'impact sur la s�curit�, le confinement et la coh�rence des batteries au lithium de puissance, et n�cessite que les entreprises aient de fortes capacit�s de conception de moisissures et des processus de production � haute pr�cision; avec des progr�s technologiques continus, la batterie globale au lithium La structure est �galement enti�rement am�lior�e. L'am�lioration de la s�curit� et de la l�g�ret� est la direction du d�veloppement de l'industrie. Par cons�quent, par rapport aux soci�t�s structurelles ou composantes fines dans d'autres domaines, la soci�t� est l'une des rares soci�t�s qui ont maintenu la proportion d'investissement en R&D et maintenu une croissance annuelle. Au cours des deux derni�res ann�es, la proportion de R L'investissement & D dans la soci�t� d�passe �galement la plupart des autres soci�t�s.

7.2 Soci�t�: La part de march� de Kodari d�passe 50%

Le mod�le de march� des composants structurels de la pr�cision de la batterie au lithium est relativement concentr�, principalement caus� par la concentration �lev�e de soci�t�s de cellules de batterie au lithium en aval. Globalement, Panasonic, Samsung, LG, ATL, BYD, Sony et d'autres soci�t�s de premier plan de march� de la part de march� Les parts de march� de la part de march� La part totale du march� global de la batterie au lithium a atteint un niveau plus �lev�. Ces entreprises ont des fournisseurs plus stables en coop�ration. Parmi eux, les parties de coop�ration � grande �chelle s�lectionn�es par les soci�t�s internationales de premier plan incluent le Japon, la Cor�e du Sud et d'autres fabricants �trangers.

Les fournisseurs de structures de batterie au lithium Power sont principalement concentr�s en Asie. Il n'y a essentiellement aucune entreprise de soutien en Europe. Il n'y a pas beaucoup de participants sur le march� chinois qui peuvent r�pondre � la certification des clients nationaux. La soci�t� est l'une des premi�res entreprises en Chine � r�aliser les exp�ditions de produits de structure de batterie au lithium Power. .

� l'heure actuelle, la plupart des industries de structure de batterie au lithium de puissance nationale sont impliqu�es dans les entreprises, principalement des op�rations � petite �chelle ou des pi�ces structurelles ne sont pas des activit�s principales. Du point de vue de l'�chelle et de la concentration commerciale, les principaux concurrents de l'entreprise sont RuideFeng (principalement des composants de la batterie carr�e) et Wuxi Kim Yang (principalement la structure de la batterie cylindrique). Ruidefeng soutient principalement les soci�t�s, Avic Lithium Battery, Guoxuan Hi -tech et d'autres soci�t�s. Les principaux produits de Wuxi Jinyang sont les structures de batterie au lithium cylindrique, en soutenant principalement Panasonic, LG, Samsung et d'autres soci�t�s.

La structure actuelle de la structure de la batterie au lithium Power est stable et la concentration de l'industrie est �lev�e. Sur la base de la taille de la taille nationale du march� motoris� au lithium de 4 milliards en 2018, la part de march� int�rieure de Kodari repr�sentait 50%, la part de march� �tait stable et les fabricants restants �taient consid�rablement en avance sur la technologie et l'�chelle. En raison des lourds actifs structurels, les concurrents de l'industrie n'ont pas �t� r�pertori�s et manquant de canaux de financement efficaces. La soci�t� a collect� des fonds pour �tablir une base de production de soutien compl�te (Huizhou, Ningde, Puyang, Dalian). Nous pensons que la part de march� de l'entreprise devrait continuer � s'am�liorer et que la position principale devient plus importante.

8. Suggestion d'investissement: choisissez un stock dans le mod�le de concurrence

8.1 S�lection de piste

� en juger par la s�lection de la piste, la nouvelle industrie des v�hicules �nerg�tiques est entr�e en sc�ne.

1) tout le v�hicule Essence Forces automobiles �mergentes: Tesla a obtenu 860 000 m�tres carr�s de terrain � Shanghai Lingang et pr�voit de mettre en production 500 000 nouveaux v�hicules �nerg�tiques en 2020. Soci�t�s de voitures transnationales: Daimler a cr�� cinq usines de batterie dans le monde, distribu�es en Allemagne, � P�kin et aux �tats-Unis. Il a sign� un contrat de fourniture de batterie avec Ningde Times pour faire un bon moyen pour l'avenir d'entrer sur le march� chinois. Compagnies automobiles nationales: BYD, Baic, Great Wall, Geely, SAIC et d'autres soci�t�s ont d�j� pr�sent� en Chine pour faire face � de nouveaux champs de bataille �nerg�tiques;

2) Batterie Essence La Chine, le Japon et la Cor�e du Sud se l�vent actuellement. Des soci�t�s japonaises et cor�ennes telles que Panasonic, LG Chemistry, Samsung SDI, Ski, etc. ont d�ploy� le march� int�rieur. Le Ningde Times repr�sente "China Core". Factory pour se pr�parer � l'offre des syst�mes tels que BMW, Daimler et Volkswagen;

3) Mat�riaux. Les fabricants de mat�riaux nationaux ont vu la tendance g�n�rale de la mondialisation, et ils ont commenc� � remplacer des importations � l'entr�e dans la cha�ne d'approvisionnement internationale, comme New Zeebon, Jiangsu Cathay Pacific, Xingyuan Material, Enjie, Dangsheng Technology, Shanshan Co., Ltd. Des entreprises telles que Terry, Jiangxi Ziyi et d'autres soci�t�s sont entr�es dans une entreprise mondiale de batterie. Les caract�ristiques de la forte viscosit� des fabricants �trangers, des prix relativement pas sensibles et une plus grande attention � la qualit� des produits devraient aider les entreprises nationales � am�liorer leur rentabilit�.

Les changements dans les deux segments de la cha�ne industrielle qui nous pr�occupent davantage:

1) Mod�le comp�titif: Le r�sultat de toutes les capacit�s compl�tes de l'entreprise est au sommet du mod�le de concurrence, indiquant qu'elle a de solides capacit�s d'industrialisation et des capacit�s d'introduction des clients. � l'avenir, la p�riode de r�cup�ration de la rentabilit� de l'industrie gagnera la plupart des r�sultats. � l'heure actuelle, les meilleurs liens du sch�ma concurrentiel sont le lien de batterie de puissance et font attention � la cha�ne industrielle LG et � la cha�ne de l'industrie CATL.

2) it�ration technique: La mise � niveau industrielle est un facteur important dans la modification du mod�le comp�titif, et les entreprises arri�r�es seront �limin�es. Deux types de technologies m�ritent l'attention. L'une est une technologie de points critique, telle que les batteries � nickel �lev� 811, les batteries � art solide, les batteries � sac souple, etc.

8.2 Stocks s�lectionn�s

Originaire de

(Rapport Source: Grands titres de mur)

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Recherche sur la nouvelle industrie de l'automobile de l'�nergie et le rapport de strat�gie 2020: l'ann�e du point arri�re