Note du traducteur: En ce qui concerne les problèmes de réseau de foudre d'incitations économiques, Bitmex Institut a mené des recherches approfondies et l'analyse, l'étude a révélé, l'opérateur de noeud de réseau de foudre rendement annuel actuel est d'environ 1%, de sorte que le tirage réseau de foudre difficile d'attirer les fournisseurs de liquidité, mais il croit que le réseau de foudre peut facilement être étendu à plusieurs reprises la chaîne actuelle Bitcoin le volume des transactions, sans se heurter à des problèmes ou des coûts économiques des cycles du marché, qui sont tous entièrement basés sur amateur les fournisseurs de liquidité.

Ce qui suit est une traduction du rapport:

résumé : Institut Bitmex de la dynamique du marché des coûts de routage du réseau de la foudre, et les opérateurs de noeud de réseau de foudre pour fournir des incitations économiques de liquidité. coût de routage réseau Informatique sera fournisseurs de liquidité de foudre et d'investissement du canal et l'équilibre entre les récompenses identifiés comme les principaux défis réseau LN, plutôt que de problème de routage.

Nous concluons que si l'échelle du réseau de la foudre, au moins en théorie, les conditions des marchés financiers plus larges (tels que les variations des taux d'intérêt et le sentiment des investisseurs) peut influer sur le coût du marché du réseau de la foudre. Cependant, quelle que soit la situation économique actuelle, nous croyons que dans le long terme, la compétition sera le principal moteur des prix. les faibles barrières à l'entrée, peut signifier que la balance en faveur des utilisateurs et à faible coût plutôt que le retour sur investissement des fournisseurs de liquidité.

(Photo: La foudre a frappé la ville de Singapour, de Pexels)

contour

Dès Janvier 2018, nous avons commencé à écrire des articles sur les réseaux de foudre, l'article a également été principalement dans le plan théorique. Aujourd'hui, avec le réseau de foudre de l'abstrait à la phase expérimentale de la transition, nous avons estimé qu'il était temps de re-regarder. L'objectif principal de ce rapport est d'analyser le réseau de la foudre du point de vue des finances et de l'investissement, notamment en termes de frais incitatifs et fournisseur de réseau de la foudre. Nous n'étudierons d'autres aspects de la technologie de grille flash.

Routing

réseau de foudre des critiques, problème de routage va souvent se résume au problème principal LN, ils sont souvent appelés « problèmes de l'informatique non résolus. » En général, nous ne sommes pas d'accord avec cette fonctionnalité problèmes de routage, ni que les routes de l'informatique est un défi majeur, de trouver le chemin entre le canal de rémunération peut être relativement simple, qui est similaire à Bitcoin et d'autres réseaux P2P.

Et nous pensons qu'il est un défi majeur à relever réside dans l'interaction ou un équilibre entre les aspects financiers et économiques des réserves de liquidité et les chemins de rémunération. les opérateurs de réseau de nuds foudre doivent être atteints en acheminant des tarifs incitatifs, afin de fournir des liquidités suffisantes, de manière à rendre le paiement peut procéder en douceur. Mobilité exigent une demande spéciale attribuée au canal, ces canaux peuvent être difficiles à identifier (en particulier lors de la saisie d'un nouveau réseau d'affaires). Assurez-vous que le réseau des frais d'utilisation faible, tout en assurant que les frais de suffisamment élevés pour encourager les fournisseurs de liquidité, un équilibre entre les deux, pourrait être un problème majeur. Comme nous l'avons expliqué plus loin dans cet article, la gravité et le taux de compensation du marché cette question peut dépendre des conditions économiques.

réseau foudre coûts dynamique du marché

Pour la transaction Bitcoin dans la chaîne, les utilisateurs (ou leur porte-monnaie) spécifiées dans les frais de paiement par transaction, les mineurs ont essayé de choisir les coûts de transaction plus élevés de négociation afin de maximiser les revenus miniers. En revanche, le réseau de la foudre semble fonctionner dans l'autre sens, où les opérateurs de noeuds de routage frais d'installation, puis payer l'utilisateur de sélectionner un chemin, sélectionnez le canal pour minimiser les coûts. Par conséquent, étant donné que les fournisseurs de services professionnels, le réseau de la foudre pourrait offrir une meilleure architecture des frais et des fournisseurs de concurrencer les utilisateurs ordinaires plus appropriés sur le rapport des taux de péage, car il est simple dans ce cas, une priorité le sexe.

Dans le réseau de la foudre, l'opérateur de nud doit spécifier deux types de frais d'acheminement: taxe de base (frais de base) et les taux (taux de frais).

Deux types de coûts du réseau de la foudre

investissement dans le capital

Afin de fournir des liquidités pour les activités de paiement et de revenus d'honoraires, opérateur de noeud de réseau de la foudre a besoin de fonds (Bitcoin) enfermés dans une chaîne de télévision payante.

Deux types de capacité de canal

Illustre entrant capacité de canal et joué

(Source: Bitcoin Wallet Foudre)

(Note: pour l'orange balance des capacités d'arrivée, l'équilibre des capacités de jeu bleu)

marché des coûts d'exploitation du réseau de foudre

Vous voulez devenir un des noeuds de routage réseau de foudre avec succès, la population réelle d'être plus difficile qu'on ne l'imaginait. Au moment de la rédaction du présent rapport, les statistiques montrent 1ml.com qu'actuellement il y a 7615 nuds du réseau de la foudre. Cependant, par le nud de gestion, et le rééquilibrage des canaux dans un montant fixe de manière appropriée, dans laquelle des milliers de noeuds parmi les centaines de nuds peuvent bien réussir à fournir des liquidités.

opérateurs de nud peuvent avoir besoin:

 

L'ajustement des taux et les frais de base, suivi de l'impact des paramètres d'ajustement et d'étalonnage pour obtenir des revenus optimaux;

L'analyse de réseau, la recherche d'un petit nombre de connexions, exige un salaire élevé des nuds du réseau de foudre (par exemple nouvelles affaires);

Analyse du marché des coûts, il est non seulement l'ensemble du réseau, mais aussi vous devez viser une forte demande pour les routes à faible capacité;

bi-directionnel et surveiller en permanence ajuster le canal, assurer une liquidité suffisante;

Mettre en uvre une solution de sauvegarde sur mesure pour le dernier état de canal à l'accident ordinateur noeud sécurité de protection des fonds;

À l'heure actuelle, le marché n'a pas été en mesure de fonctions complètes du système d'automatisation décrites ci-dessus. Si cette situation ne change pas, vous devrez peut-être créer une entreprise dédiée à fournir des liquidités pour le réseau de la foudre. Cependant, les problèmes de liquidité comme des défis à surmonter ces problèmes techniques, cela ne signifie pas nécessairement le paiement sera difficile ou coûteux. Ces défis ne peuvent ajuster les taux du marché des technologies de l'égaliseur. Le plus difficile à surmonter ces problèmes, plus l'investissement de l'opérateur potentiel de canal de retour, plus l'incitation à résoudre le problème. Ce sera le réseau de foudre pour favoriser le succès de la demande, plutôt que sur les défis auxquels sont confrontés les opérateurs nuds.

Pour que les marchés fonctionnent les coûts réseau de la foudre, les opérateurs de nud peuvent devoir être ajustées en fonction du coût de la situation concurrentielle, qui peut être basé sur un algorithme, il peut être un processus manuel (conçu pour maximiser le revenu des frais).

Expériences de taux

Bitmex Institut a décidé de mener une expérience de base, en essayant d'évaluer le coût de l'état du marché (le bourgeon même si le réseau actuel est la foudre). Nous avons construit un nud de réseau de la foudre, et changer régulièrement les taux pour tenter de déterminer ce que le taux maximisera revenu tiré des honoraires, comme les opérateurs de réseau de nuds peuvent se retrouver avec grande échelle et à faire.

Notre analyse du noeud un non-scientifique de base, comme le montre le diagramme de dispersion ci-dessous. Cela semble indiquer qu'il existe un taux réel de revenu des frais nuds du réseau de foudre affecté. Avec le taux est passé de 0 à environ 0,1 points de base, le revenu tiré des honoraires par jour semble être de plus en plus rapidement, et une fois que les coûts dépassent ce taux, le revenu tiré des honoraires quotidien moyen semble être progressivement diminué . Par conséquent, à partir de cette expérience, il semble que le noeud de réseau de foudre pour maximiser le taux de revenu devrait être d'environ 0.1 points de base Par rapport à d'autres systèmes de paiement, ce qui est très faible. Bien sûr, cela est seulement les paiements à sauter (hop), et une fois que les paiements de LN peut impliquer plusieurs sauts (hop). En même temps, le réseau de la foudre du marché actuel coûte presque inexistant, en fait, le nud Bitmex Institut LN peut être l'un des rares comportements de maximisation des revenus économiques en modifiant le coût. Une fois l'échelle du réseau devient plus grande, et les autres parties tentent de maximiser les revenus, les conditions du marché frais peuvent être très différentes . Par conséquent, cette approche ne doit être considérée comme une illustration de test, plutôt que de révélations particulières sur le marché des coûts du réseau de la foudre .

La relation entre les taux de revenus et dépenses nud de réseau de foudre Jour

(Source: BitMEX Research)

(Revenu frais de réseau Foudre Fiche de données - Notes et mises en garde:

* Données tirées de leur quotidien entre le 31 Décembre, 2018 Mars 201924 période;

* Les données d'un éclair de noeud de réseau;

* Les frais de base pour toute la durée est fixée à 0;

* Les données de retour sur investissement ne comprend pas la chaîne Bitcoin coûts de transaction;

* Ces données comprennent des données en semaine et le week-end, en général, le réseau de la foudre dans le trafic de week-end est nettement plus faible;

* Les tarifs changent tous les jours à 21h00 UTC au sujet. Chaque jour, de réduire le taux, puis sautez vers le haut de la fourchette des taux après plusieurs prix, taux réduit, puis commencer le cycle suivant. En effet, une partie de la bourse (tels que les portefeuilles mobiles) ne sont pas toujours en train d'interroger les paiements par chaque taux de routage noeud, de sorte que lorsque les taux augmentent, beaucoup du paiement échouera. Par exemple, lorsque vous ouvrez le porte-monnaie pour se déplacer à partir du nud de réseau de canaux de foudre, et puis essayer d'améliorer le taux et le paiement immédiatement, parce que le coût de la bourse pour essayer de payer est trop faible, le paiement échoue souvent. À notre avis, afin de laisser le coût du fonctionnement du marché réseau de la foudre, les opérateurs noeuds peuvent avoir besoin de modifier les frais sur une base régulière, et peut donc besoin de vérifier plus fréquemment les taux de portefeuille;

Une fois toutes les deux semaines canaux manuellement rebalancement, chacun pour environ 30 minutes;

* nuds du réseau de foudre sont en cours d'exécution logiciel DNC qui met à jour une fois toutes les deux semaines;

* Environ 30% de la chaîne (en valeur) en utilisant le pilote automatique est ouvert, les 70% restants est ouverte manuellement;

* Calcul du ROI est: prendre la capacité du canal de réseau sortant par jour, les honoraires sont calculés quotidiennement sur la base des taux et dans une plage particulière, en calculant la moyenne simple de tous les jours;

* Les données sont basées uniquement sur un nud spécifique et son ensemble de canaux, peuvent être très différents opérateurs d'autres noeuds;

* Nous essayons d'utiliser notre noeud commun pour mener à bien cette expérience, mais les revenus des frais est trop fragmenté, et certains participants du réseau souvent beaucoup plus élevé que le salaire pour les frais de publicité, ce qui rend les données peu fiables.

* Malheureusement, nous devons utiliser les deux axes sont une échelle logarithmique. A propos des tarifs, nous ne sommes pas sûrs de demander les taux même que pour définir l'ordre de grandeur, nous avons donc essayé une large gamme de taux, de 0,0001% à 0,5%, et l'échelle logarithmique appropriée. En même temps, le coût du revenu quotidien est également très instable, 0-3000 Cong Cong aura. Par conséquent, l'échelle logarithmique est considérée comme la plus appropriée. Avec l'amélioration et le développement de la fiabilité du réseau, à l'échelle linéaire peut être plus approprié)

Les revenus d'honoraires et le retour sur investissement

En plus du revenu tiré des honoraires par jour, il peut également être pris en compte dans le retour sur investissement lié à l'exploitation des nuds du réseau et la foudre différents taux. Cela se fait en calculant le revenu des frais quotidiens et annuels divisé par le jeu quotidien (sortant) liquidité calculée.

Le retour sur investissement le plus élevé taux de rendement annuel sur l'investissement réalisé dans l'expérience était d'environ 2,75%, tandis que l'outil le plus élevé des coûts (seau payant) est presque 1% . Cela semble être un retour très intéressant, car en théorie, il devrait être relativement faible risque des investissements (au moins la possibilité de réaliser une sauvegarde en temps réel après les canaux du réseau de la foudre). Les investisseurs Bitcoin existants peuvent être tentés de ces déclarations et de fournir le réseau de la foudre de liquidité, les investisseurs ou en dollars peuvent acheter Bitcoins, Bitcoin effet de levier pour couvrir le risque de prix, et ensuite essayer de gagner le réseau de foudre de revenus d'honoraires.

La rentabilité annualisée sur le noeud de réseau de foudre d'investissement divisé par seau d'honoraires

(Source: Bitmex Research)

Bien sûr, le réseau actuel de la foudre des fournisseurs de liquidité, sont moins susceptibles d'être entraîné par un retour sur investissement. Les opérateurs de nuds actuels probablement amateurs, lorsque l'on considère le coût de fourniture et rééquilibre les canaux du réseau de la foudre, les opérateurs de nuds en grande majorité subiront des pertes . Bien que cela puisse se poursuivre pendant un certain temps en fonction des amateurs de liquidité, mais pour réaliser des applications de réseau de foudre à grande échelle, les investisseurs doivent être attirés par le retour sur investissement potentiel.

les coûts du réseau de la foudre et les conditions économiques

Dans l'environnement à faible rendement actuel, il semble le très attractif taux de rendement des investissements de 1%, mais le réseau de la foudre peut être initialement difficile d'attirer les bons fournisseurs de liquidité des entreprises. Les investisseurs dans ce domaine, en général recherchent des investissements à haut rendement à haut risque, et le réseau de la foudre est manifestement pas conforme.

Par conséquent, le réseau de la foudre peut nécessiter un nouveau type d'investisseur, un tel cas en ligne avec les investisseurs.

Si le réseau de foudre pour atteindre à grande échelle, les investissements très liquides que le produit aura un stable, le rendement à faible risque, et peut être sensible à la conjoncture économique.

Considérez le scénario suivant:

 

taux de base Fed de 1,0%;

opérateurs de noeud de réseau foudre obtiennent généralement le taux d'investissement de rendement annualisé de 1,5% par rapport à leur solde sortant;

En raison des conditions économiques fortes et des pressions inflationnistes, Open Market Committee de la Réserve fédérale va augmenter les taux d'intérêt de 1% à 3%;

Depuis le retour sur investissement devient plus attractif, les opérateurs de noeud de réseau de foudre peuvent retirer des fonds du réseau de la foudre, et pour l'achat d'obligations d'État;

Comme le niveau de liquidité est faible réseau de la foudre, les utilisateurs doivent payer le routage des coûts plus élevés, le réseau de la foudre devient plus cher;

Cependant, si le débit du réseau de la foudre est assez grand (bien que la logique ci-dessus là-bas), puis dans tous les cas, le réseau de la foudre a connu un grand succès.

taux de rendement sans risque

D'une certaine façon, si la maturité réseau de la foudre, les gens peuvent même exécuter le retour de noeud de réseau de la foudre sur investissement, considéré comme le taux de rendement sans risque Bitcoin, ou tout au moins le taux sans risque de crédit de retour. Dans la finance conventionnelle, ce qui est généralement le taux d'intérêt des obligations d'Etat détenues par les investisseurs obtenu, dans ce cas, le gouvernement a une obligation légale de payer le principal et coupon, ainsi que la création de nouveaux fonds pour payer les détenteurs d'obligations, de sorte que le risque est proche de zéro. En théorie, tous les taux de rentabilité économique sur d'autres projets d'investissement ou de prêts devrait être supérieur au taux sans risque. De même pour Bitcoin, le taux de rendement des fournisseurs de liquidité de noeud de réseau de foudre, est considéré comme le taux de base de l'écosystème Bitcoin.

À l'avenir, si le nud exécutant la plupart des défis techniques impliqués ont été surmontés, et il y a coût algorithme concurrentiel est défini, le taux sans risque de réseau de foudre de retour, et finalement déterminé par les moyens suivants:

 

Les conditions des marchés financiers plus larges, les taux d'intérêt plus élevés pourrait signifier plus taux sans risque réseau de foudre;

la demande de foudre pour les transactions réseau, ou plus la demande taux de rotation du capital plus élevé, devrait augmenter le réseau de foudre de taux sans risque;

conclusion

les fonds spéculatifs et les investisseurs professionnels de capital-risque, si le réseau serait prêt à devenir un fournisseur de liquidité de la foudre, il reste à voir. Bien que le retour sur investissement des fournisseurs de liquidité du réseau de la foudre, il ne semble pas convaincant, mais le réseau est à ses débuts, nous ne voyons les avantages potentiels de ce modèle d'affaires.

À notre avis, le réseau de foudre peut facilement être étendu à plusieurs reprises Bitcoin volume des transactions sur la chaîne actuelle, sans se heurter à des problèmes ou des coûts économiques des cycles du marché, qui sont tous entièrement constitué de fournisseurs de liquidité amateurs. Toutefois, si vous voulez laisser atteint réseau de foudre de nombreux défenseurs LN taille désirée, il devra attirer les investisseurs désireux de revenir. Si cela se produit, malheureusement, avec des changements dans l'environnement d'investissement, le réseau peut subir des changements importants dans le coût des conditions du marché.

La mise en place d'un nud, fournissant des liquidités et d'essayer d'affaiblir vos pairs pour gagner un revenu d'honoraires est relativement facile. Entre les opérateurs de canal nud en cours d'exécution, le degré d'apport de liquidité et le retour sur investissement finiront par atteindre l'équilibre où nous ne savons évidemment pas. Cependant, si nous sommes obligés de deviner, l'architecture et la conception basée sur le réseau de la foudre, nous dirons que le système est plus avantageux pour les utilisateurs et à faible coût plutôt que les fournisseurs de liquidité.