Veuillez vous connecter au futur groupe de réflexion www.vzkoo.com.

Deux cadres de base: "quatre coulant" et "Acquisition / distribution / monétisation du trafic"

Cet article se concentre sur l'analyse comparative complète de Taobao et Pinduoduo. L'analyse de comparaison sera basée sur les deux cadres de base:

• I. "Quatre flux" du commerce commercial: flux de passagers, flux de produits de base, flux de capital, flux d'informations. Du point de vue de chaque élément constitutif, tous les modèles de vente au détail commerciaux sont inséparables à partir du "flux de passagers, flux de produits de base, flux de capitaux et flux d'informations".
• Deuxièmement, «acquisition du trafic, distribution et monétisation» du modèle commercial Internet. Le modèle commercial Internet se reflète généralement dans «l'acquisition, la distribution et la réalisation du trafic», et le trafic est l'utilisateur, qui est le nombre d'utilisateurs et de durées. En tant que domaine des modèles commerciaux Internet, le commerce électronique est le même noyau.

"Four Stream One" de la vente au détail commercial: flux de passagers, flux de produits de base, flux de capital, flux d'informations

Dans la circulation des marchandises, les quatre flux sont impliqués dans la circulation: flux de passagers, flux de produits de base, flux de capital et flux d'informations. La naissance et l'évolution de tous les modèles de vente au détail commerciaux favorisent et accélèrent le processus d'intégration "à quatre flux". Histoire de l'amélioration de l'efficacité des "quatre flux".

Le commerce de détail traditionnel est évidemment inférieur à celui de E-Commerce dans les points de vente hors ligne et les sections régionales. À en juger par les grands magasins traditionnels, les supermarchés et les chaînes électriques: (1) Flux de passagers: les points de vente sont fixes, les consommateurs doivent arriver dans le magasin. (2) Flux de produits de base: le marché chinois est large et polyvalent, et la marque met généralement en place des concessionnaires dans la province, et deux ou trois niveaux de distribution; les marchandises ont été transférées de l'usine aux consommateurs. (3) Flux d'informations: acquisition d'informations inadéquate de chaque lien, difficulté numérique élevée; rétroaction inadéquate de l'extrémité de vente au détail à la marque en amont. (4) Flux de fonds: les fonds sont bloqués et consommés dans chaque lien, et l'utilisation de fonds est faible.

E -commerce Efficacité à quatre courants est nettement meilleure que la vente au détail traditionnelle: (1) Passer le flux: E -Commerce est développé du site Web PC vers l'application mobile, l'applet, le partage des liens, etc., et l'entrée en ligne est plus proche des consommateurs; (2) Flux de produits de base: temps de percée d'achat en ligne, restriction spatiale , Il peut réaliser un énorme volume de ventes dans un délai de 1 à 3 ans; des modèles d'explosion à courte-tail et un SKU à longue queue massif; (3) le flux d'informations: les enregistrements numériques complets, les marques en amont et les parties logistiques, les terminaux de vente au détail et les informations sur les consommateurs sont dans Les deux directions Le flux est plus efficace et la rétroaction est plus précise; (4) le flux de capital: raccourcissement de la chaîne de circulation, circulation des fonds d'accélération numérique; l'utilisation du paiement d'alipay et de WeChat pour promouvoir la construction de monnaie sans papier, la numérisation, le crédit systèmes et diverses évolutions écologiques.

E -Commerce: Acquisition du trafic Distribution du débit Monétisation du trafic

Le cur du modèle d'activité de vente au détail Internet: acquisition du trafic Distribution du débit Monétisation de flux. Les principales différences entre les différents modèles commerciaux de commerce électronique sont l'acquisition et la distribution du trafic. La réalisation du trafic est basée sur la "commission publicitaire +" et a évolué vers la "finance, les données, etc.". À l'heure actuelle, la nouvelle tendance de l'acquisition du trafic et de la distribution des flux: (1) Acquisition du trafic: augmentation des coûts; du drainage central à distribué / transversal; plus de trafic social. (2) Distribution du débit: plus de taille de particules; plus de données et d'intelligence; plus grande précision. Prendre Taobao comme exemple: lorsqu'il a été établi, il reposait principalement sur les subventions enveloppes rouges et le marketing publicitaire pour obtenir du trafic, et distribué le trafic via "Recherche + Affichage". Désormais, Taobao peut obtenir du trafic de l'écologie d'Ali et du Cross-Borter, et ajouter des méthodes de distribution de trafic avec précision telles que "des milliers de personnes et des milliers" et "Taobao Live Broadcast".

Selon différentes méthodes d'acquisition du trafic, le commerce électronique est divisé en "Commerce E traditionnel centralisé" et "Commerce S social". Les entreprises traditionnelles de commerce électronique centralisées attirent principalement les utilisateurs à s'inscrire via des activités de marketing telles que des remises, des «festivals», des pointes et des enveloppes rouges de nouveaux arrivants, combinées à une promotion publicitaire à grande échelle et à d'autres méthodes pour réaliser l'acquisition de clients, comme TMAL 11 Festival de shopping ", JD.com" 618 Festival de shopping de mi-an ". Les représentants typiques sont: Taobao, Tmall, JD.com. Basé sur des plateformes sociales, le commerce électronique social est basé sur des plateformes sociales pour obtenir directement des clients et encourager les utilisateurs à transmettre des liens de produits avec des groupes, une négociation, un guide d'achat de contenu UGC / PGC, des réseaux sociaux KOL, etc., afin d'obtenir le trafic dans le virus. Sexualité, plaisir et certaine dépendance, faible coût client et solide collaboration des utilisateurs. Selon les différentes méthodes de drainage, le commerce électronique social est divisé en quatre catégories: le type d'achat (tel que: Pinduoduo), le type de guide de contenu / shopping (tel que Xiaohongshu), Kol Social Type (tel que Best, Gathering, Love Inventory ), Type de service du centre commercial (comme: il y a des éloges).

Comparaison 1: Acquisition, scène et monétisation du client avant

Taobao a grandi dans la période de dividende de la circulation, et Pinduoduo est né à la fin du dividende, et c'était dans la période de dividende de la ligne basse / WeChat

Un modèle commercial est souvent accompagné du dividende de l'époque, c'est-à-dire la "tendance". Taobao a grandi dans la période de dividendes de la circulation et a connu le PC et les dividendes mobiles; Pinduoduo est né au stade de la fin des dividendes de la circulation et des coûts d'acquisition de clients élevés, mais son ascension a encore joui des dividendes structurels, c'est-à-dire le bas Line a utilisé pleinement les dividendes sur le marché de la ligne basse et l'écologie WeChat.

Taobao bénéficie entièrement du PC et des dividendes de trafic mobile et obtient rapidement les clients. En 2003, Taobao a été créé. En 2001-2008, il était à la période d'intérêt rouge Internet PC-end. En 2008, le marché chinois des communications a été mis en service. 39% à 81%, augmentez 42 pcts. En raison des deux dividendes du PC et des terminaux mobiles, le nombre d'achats en ligne en 2006-2013 est passé de 30 millions à 300 millions, et le TCAC était de 37% en 7 ans. Bien qu'il n'y ait pas de statistiques d'utilisateurs précoces, à partir des données du dividende tardif, les utilisateurs actifs ALI 2011Q1-2013Q4 peuvent toujours maintenir un taux de croissance d'un mois sur 10%.

Pinduoduo est né pendant la période où les dividendes de la circulation sont proches de la fin et les coûts d'acquisition des clients élevés, mais ils ont bénéficié du bonus de touches à faible touche structurelle et de dividendes écologiques WeChat. En 2014, l'achat de smartphones chinois était principalement pour une nouvelle demande, ce qui signifie que les utilisateurs de la peau mobile ont augmenté leurs augmentations. Depuis lors, la croissance des achats en ligne dépend principalement de l'augmentation de la pénétration des achats en ligne mobile et de l'amélioration de la valeur ARPU.

Le Pinduoduo a été créé en 2015, bénéficiant des deux grandes augmentations du trafic structurel et du dividende du modèle "groupe social":

(1) Marché à faible ligne: Le pouvoir d'achat de la population des villes de basse ligne a augmenté et le taux de croissance des marchés d'achat en ligne est élevé: selon les données du National Bureau of Statistics, de 2015 à 2018, le revenu disponible par habitant des résidents ruraux est resté à 8% -9%. En 2018, le revenu disponible par habitant des résidents ruraux a atteint 1,46 10 000 yuans / personne, 37% des résidents urbains. Les données ECRC montrent que les ventes au détail de commerce électronique rural en 2018 ont atteint 1,7 billion de yuans, soit une augmentation de 35% de l'année, ce qui représente 18% des ventes globales de vente au détail d'achats en ligne. Selon Questmobile Data, 54% des nouveaux utilisateurs actifs de l'industrie du shopping mobile en juin 2019 provenaient du marché de faible ligne, et le taux de croissance était généralement supérieur aux marchés des premier et deuxième plus.

(2) WeChat Ecology: De 2014 à 2018, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de WeChat + WeChat est passé de 500 millions à 1,1 milliard, et le TCAC était de 22% en 4 ans. Les utilisateurs actifs mensuels 2019q2 WeChat + WeChat ont atteint 1,13 milliard, se classant d'abord dans toutes les applications sociales.

(3) Le «groupe de combats sociaux» a des clients à faible coût, et le taux de croissance des utilisateurs est bien au-delà du commerce électronique traditionnel. Les entrées de trafic Pinduoduo comprennent: WeChat Public Account, WeChat Mini Program, Pinduoduo Independent App, etc. Le lien de groupe peut être partagé avec des amis via WeChat, QQ, etc. Les nouveaux utilisateurs n'ont pas besoin de s'inscrire séparément. Chaque transfert équivaut à un vendeur pour obtenir une communication spontanée à faible coût. Depuis 2019Q2, le coût d'acquisition des clients de Pinduoduo est de 100 à 150 yuans, et les coûts d'acquisition des clients d'Alibaba et JD.com sont d'environ 300 yuans.

Du point de vue du nombre d'utilisateurs actifs, le nombre d'utilisateurs actifs de Pinduoduo / Ali / JD.com 2019 est respectivement 480 millions / 670 millions / 3,2 milliards. Du point de vue du taux de croissance, 2018Q1-2019Q2 Pinjolin pendant de nombreuses années (20% ~ 6%) pendant de nombreuses années (20% ~ 6%), bien plus élevé qu'Ali (2% ~ 6%) et JD.com (-3 % ~ + 4%); le JD.com 2018 au 2018 a développé une croissance négative pour la première fois, une diminution de 3% de l'année.

Mode Taobao: de la "centralisation" au marketing mondial,, centralisation + x "

À l'ère du dividende de la circulation, Taobao est une «plate-forme, centralisée E -Commerce». Avec l'émergence de l'environnement externe et l'émergence de nouveaux modèles de commerce électronique, Taobao a également ajusté en permanence les méthodes spécifiques de "l'acquisition du trafic", la "distribution du flux" et la "réalisation du flux" vers le modèle "Centralisation + X". "Contenu distribué / social / parole, domaines privés de marque, etc.".

Taobao 1.0 (2003-2008): À l'ère des dividendes de la circulation complets, profitez du dividende de la circulation dans le modèle de "commerce électronique centralisé". À l'ère des dividendes de la circulation, Taobao obtient principalement les utilisateurs par le biais de «subventions en enveloppe rouge» et de la publicité. L'utilisateur touche des produits massifs via des cases de recherche et des lieux d'écran de page, et la plate-forme réalise la distribution du trafic. Ensuite, l'utilisateur comprend le produit via le graphique du produit et Ali Wangwang en temps réel et réalise l'achat. En 2005, Taobao GMV a dépassé 8 milliards de yuan, dépassant les affaires eBay China. En 2008, Taobao GMV a atteint 100 milliards de yuans et le TCAC était de 132% en 3 ans.

Taobao 1.0+ Brandisation (2009-2012): Après que le modèle de commerce électronique centralisé s'est déroulé, la plate-forme superpose la marque et le produit haut de gamme du "modèle Taobao 1.0" et lance Tmall pour profiter des dividendes de mise à niveau de la consommation. Après que Taobao GMV ait atteint 100 milliards en 2008, il a prouvé que le modèle centralisé du commerce électronique est passé de l'acquisition du trafic à la distribution du trafic. Par la suite, Taobao a lancé le "par trafic" et a commencé à augmenter le taux monétaire. De 2009 à 2012, le revenu jetable par habitant des résidents urbains est passé de 17 200 yuans / personne à 24 600 yuans / personne, soit une augmentation de 43%. Avec l'aide des dividendes de mise à niveau de la consommation des résidents urbains, Taobao a lancé le centre commercial Taobao en 2010. En 2012, il a été renommé Tmall Mall. La marque Tao a augmenté, les faux marchandises ont fortement diminué et le prix unitaire a augmenté.

Taobao 2.0 (2013 à ce jour): Le dividende du trafic a disparu, le mode de distribution de flux d'informations excavait profondément la valeur de l'utilisateur unique et le trafic Ariza Ecological Empowerment Taobao Plateforme, en faisant couler le marché pour créer de nouveaux utilisateurs. En 2014, le taux de croissance des utilisateurs d'Internet mobile est tombé à 11%, est tombé en dessous de 15% pour la première fois, le taux de croissance des utilisateurs de shopping en ligne est tombé à 20% et les dividendes du trafic mobile se sont progressivement affaiblis. Taobao a rapidement effectué des ajustements. En termes de distribution du trafic: (1) En 2013, un millier de personnes ont été proposés pour ajouter un flux d'informations "recommandé raffiné" dans le nouveau modèle dans la méthode de distribution de trafic basée sur "Recherche" pour excaver profondément les besoins des utilisateurs. (2) Fin 2015, Taobao a lancé le "Content Open Plan", lançant "Taotao Live", présentant la célébrité Internet "New Way. En 2018, Taobao Live Broadcast dépasse 100 milliards de yuans, un taux de croissance de l'année sur un an de 400%. Acquisition de capital: (1) Après 2013, Ali est passé en ligne et hors ligne, et a été diversifié en tant que plate-forme de commerce électronique de base à travers l'écosystème Ali. Effet de synergie bénigne. (2) Redémarrer de manière exhaustive l'efficacité de 2018, couler le marché basse ligne.

Mode Pinduoduo: "décentralisation", drainage social, prix extrêmement bas

Pinduoduo s'est développé sous le contexte du dividende de flux près de la fin et du coût élevé d'acquisition des clients. Pinduoduo a saisi le réseau tactile utilisateur mobile à basse ligne et l'achat de réseau écologique WeChat dans le mode du modèle de «groupes sociaux extrêmes et de groupes sociaux»., Conseil et autres trafics de monétisation.

Distribution du trafic: des «choses à rassembler» aux «personnes à diviser en groupes». Le mode de groupe social permet aux utilisateurs ayant des besoins similaires à rassembler. La plate-forme peut apprendre activement les besoins potentiels des utilisateurs à travers l'algorithme machine, afin de faire des recommandations plus précises, d'améliorer l'efficacité du flux de produits et du flux d'informations et d'utiliser la recherche traditionnelle E -Mommerce "Les gens pour trouver des marchandises" deviennent "trouver quelqu'un".

Méthode de monétisation du trafic: la publicité est principalement complétée par des commissions

Les revenus de la plate-forme Taobao et Pinduoduo sont principalement de la publicité. Le taux de monétisation de la publicité a continué d'augmenter. Le taux de monétisation global est sur la route. 59% des revenus de vente au détail d'Ali Chinois 2019 proviennent du revenu publicitaire (gestion des clients) et 25% proviennent de la commission. Le taux de monétisation global des activités de vente au détail Ali China 2019 est de 4,3% (FY2018: 3,7%), dont le taux de monétisation du taux de monétisation de la commission publicitaire / tmall est respectivement de 2,5% / 2,4% (FY2018: 2,4% / 2,2%). allée. Les revenus de Pinduoduo sont principalement motivés par les services de marketing en ligne. 89% des revenus de Pinduoduo à partir de 2019 comme proviennent de services de marketing en ligne et de 11% des commissions (frais de commission). Il s'agit principalement d'un troisième tarif de canal de paiement perçu. Le taux de monétisation global de Pinduoduo 2019Q2 est de 3,1% (2018a: 2,8%), dont le taux de monétisation de la monétisation / la commission de la publicité est de 2,8% /0,4%, respectivement. Le taux de monétisation de la publicité a augmenté régulièrement et le taux de monétisation des commissions continue de fonctionner bas.

À l'heure actuelle, les publicités de Taobao et Pinduoduo sont principalement des recherches et des affichages. À l'avenir, la proportion de publicité de flux d'informations dans l'industrie augmentera progressivement. La proportion de la publicité sur le flux d'information sur le marché de la publicité chinoise a augmenté rapidement. Selon Iresearch Forecast, 2015-2019E est passé de 17% à 27%, une augmentation de 10pcts. La part de marché de la publicité traditionnelle des moteurs de recherche a été saisie et 2015-2019E est passée de 32% à 22%, en baisse de 10pcts. La publicité du commerce électronique (recherche + affichage) a représenté une légère augmentation. 2015-2019E est passée de 27% à 33%, une augmentation de 6pcts.

En revanche, l'innovation du modèle Pinduoduo, telles que le shopping, les pointes, etc., et les vergers de duoduo, les mini-jeux, etc., le taobao est facile à apprendre et à emboîter le pas; mais l'innovation de Taobao telle que les émissions en direct est plus difficile à utiliser dans Pinduoduo. Ce type d'innovation difficile à imiter est l'arme qui améliore le trafic pour monétiser le plafond.

L'écart entre Taobao Live et Line Online Shopping and Offline Shopping, et améliorez le domaine de la réalisation des commissions et des publicités. Depuis 2018, nous avons constaté que de nombreuses méthodes de monétisation de contenu avec une forte interaction des fans / une forte recommandation ont émergé. Par exemple :::

Les célébrités net diffusent en direct. Le 1er juin 2019, Li Jiaqi a vendu 5 000 «taille rouge» unique en 3 minutes, avec un chiffre d'affaires de plus de 6 millions; . Selon les données d'Alibaba, en août 2018, le trafic recommandé de Taobao a dépassé le trafic de recherche. En 2019, la mère d'Ali a lancé une "super recommandation" et Taobao essaie progressivement de réaliser la réalisation de la publicité de flux d'informations de recommandation.

Pinduoduo a tenté de vivre des émissions en direct, mais l'état actuel est bloqué en raison de la montre faible et du taux de participation. La différence entre l'utilisateur est la principale raison de la faisabilité de la diffusion en direct: (1) Le prix des marchandises consommées par la consommation de groupe de clients de Taobao est plus élevée: le prix unitaire d'Ali / Pinduodu est respectivement de 100 yuans / 33 yuans et respectivement et Ali est plus de 3 fois le prix unitaire du client Pinduoduo. Essence (2) La proportion d'utilisateurs féminins chez les clients de Taobao et la proportion plus élevée de jeunes utilisateurs: en août 2019, les utilisateurs féminines de Taobao / Pinduo ont représenté 57% / 54%, respectivement, Taobao / Pinduoduo 25 et inférieur aux utilisateurs La proportion est de 43 % / 39%, respectivement. (3) Les groupes de clients Taobao proviennent davantage du marché haute de la ligne (première ligne / nouvelle première ligne / deuxième ligne): En août 2019, la proportion d'utilisateurs sur les marchés de Taobao / Pinduoduo était de 48% / 43%, respectivement.

Depuis 2019q2, Pinduoduo a attiré des groupes d'utilisateurs en ligne haute via les téléphones mobiles, les appareils électroménagers, Haitao et d'autres utilisateurs de haute ligne. À l'avenir, s'il peut innover dans la diffusion en direct et d'autres aspects dépend de la structure de la clientèle, du trafic Efficacité de distribution (qu'il soit avec précision avec précision les utilisateurs de puissances d'achat élevés et les produits de contrepartie), l'alimentation), l'alimentation), la fourniture), la fourniture), la fourniture), la fourniture), la fourniture), la fourniture), la fourniture), la fourniture), la fourniture), Construction de la chaîne d'approvisionnement, etc.

Comparaison 2: Échelle de flux de marchandises arrière-end, de l'échelle de l'intelligence numérique, C2B

La nature avancée du commerce électronique dans le lien arrière-end de la circulation des produits de base: (1) Démolition de l'intermédiaire: temps de percée d'achat, restrictions d'espace et réalisez rapidement les ventes à grande échelle, afin d'aller aux liens de circulation intermédiaires et réduits ; Le coût de la conception, de la R&D, de la production, de l'entreposage, de la logistique, du marketing, etc. (3) C2B / C2M: numérisation de l'ensemble du processus, la circulation des informations à deux voies accélère, intégrer la capacité de production discrète, créer une capacité flexible / élastique et guide C2B / C2M.

Pour Taobao, nous pensons que les trois principales nature avancées de la chaîne d'approvisionnement en arrière E-Commerce Back, l'économie de l'échelle et le C2B / C2M sont faciles à réaliser; pour Pinduoduo, son modèle commercial reflète principalement l'échelle inintermédiaire de De-Intermédiaire, à l'échelle , l'échelle et l'échelle. L'économie, plutôt que le vrai sens du C2B / C2M, est également difficile à réaliser à l'avenir.

Taobao C2B / C2M Pratique sur la route Essence Le principal C2B / C2M se reflète principalement dans l'emprunt de la chaîne d'approvisionnement actuelle pour répondre aux besoins personnalisés de divers consommateurs. L'économie des célébrités Internet est un cas typique. Prenant l'exemple de la catégorie des vêtements de Zhang Dayi, son modèle commercial consiste principalement à comprendre les besoins de la clientèle cible, à connecter la chaîne d'approvisionnement et à répondre aux besoins des consommateurs en petits lots, à une semaine rapide et personnalisée. Ali ouvre les banques de données à la marque et aux commerçants. En fonction de la numérisation de l'ensemble du processus et de la chaîne d'approvisionnement flexible, c'est l'orientation future de la demande des consommateurs et l'orientation de la fabrication avancée de la Chine.

Pinduoduo fournit le produit ultime à faible coût, plein d'économie intermédiaire et à grande échelle. Les produits Pinduoduo ont les caractéristiques des «prix ultimes bas»: (1) Dé-intermédiaire: Plus de 70% des produits Pinduoduo proviennent d'origine, de brancier, de fabricant et d'abandonner le lien moyen pour augmenter le prix; le coût de l'unité diluée; (3) De-Branding: les produits vendus sont principalement des produits non marqués, éliminant les primes de marque; les produits de marque n'ont aucun avantage de prix, mais les subventions solides actuelles de Pinduodu attirent les marchands de marque pour entrer, attirer un pouvoir d'achat élevé de l'utilisateur. Par rapport à Taobao, les produits d'explosion de Pinduoduo représentent une proportion élevée, et les produits à longue queue représentent une faible proportion; et la proportion de 10 millions de produits explosifs au niveau des ventes représentent une proportion élevée, tandis que les modèles d'explosion de Taobao ont une forte proportion de proportion de la proportion de la proportion de la proportion de la proportion de la proportion de la proportion de la proportion de la proportion de la proportion de la proportion de la proportion de fortes proportions de proportion de Taobao ont une forte proportion de Ventes en millions de niveaux. En termes de déménagement et d'échelle, Pinduoduo a entièrement joué; mais en raison du faible pouvoir d'achat du groupe de clients cible, la demande inhérente du modèle commercial (l'explosion de grand volume, la prime de brand, etc.) doit être fouillé dans la profondeur de C2B / C2M et de la fabrication intelligente.

Costco Business Model Core: Strong Control Supply Chain, C2B / C2M FOLUS Feedback, Personnalisation en profondeur

En raison du volume de commandes important, Costco contrôle le processus complet de la chaîne d'approvisionnement, notamment: conception et développement, matières premières, production, transport et ventes. Par rapport à Costco, Taobao et Pinduoduo sont le modèle de plate-forme et ne peuvent pas contrôler la chaîne d'approvisionnement tout au long du processus. Cependant, vous pouvez comprendre les besoins des utilisateurs via les mégadonnées. Certains produits adoptent le mode de personnalisation C2B / C2M, tels que: Tao Factory, Factories, Tmall Small Black Box, etc.

Costco Full-Process Control Supply Chain, C2B Inverse Pershonet, Special Sélection SKU, High Quality and Fow Prix. L'avantage principal du Costco est: (1) la chaîne d'approvisionnement est extrêmement courte et il n'y a presque pas de lien intermédiaire. (2) SKU extrêmement sélectionné, Entreposage des ventes de garantie Avantages: Contrairement aux dizaines de stratégies de produits grandes et complètes de Wal-Mart et Carrefour, ne sélectionne que 2-3 "modèles explosifs" pour une catégorie, FY2018SKU n'est qu'environ 3700 Ceci, et de nombreux produits sont vendus dans de grands emballages tels que "Hits", "Bundle", "Box". (3) Spécial spécial exclusif: les produits Costco sont extrêmement différenciés. En plus de leurs propres marques, les marques de troisième partie leur conçoit également des produits dédiés, tels que le nouvel argent exclusif Costco de Samsonite. (4) Acheter des marchandises interrompues, contrôler strictement la qualité: Costco sélectionne strictement les produits pour garantir des marques de haute qualité, en choisissant principalement des marques de milieu à haute fin, et stipule qu'une fois que le problème de qualité se produit au moins 3 ans, il ne coopérera pas avec le fournisseur.

Les commerçants TAOBAO TMALL utilisent les mégadonnées des utilisateurs, la production intelligente flexible C2B est satisfaite, répond et même à créer des besoins des utilisateurs. De nombreux magasins de célébrités en ligne sur Taobao ont commencé à adopter le modèle C2B pour comprendre les besoins des utilisateurs grâce à la communication quotidienne avec les fans, puis à guider la production d'usine pour répondre aux besoins des utilisateurs, tels que Zhang Dayi et Sydney. De plus, Tao Factory et Tmall Little Black Box communiquent également avec les mégadonnées de la plate-forme pour comprendre les besoins de l'utilisateur cible. Grâce à la production flexible C2B, à une correspondance précise des besoins des utilisateurs.

Comparaison 3: Logistique -ALI contrôle l'amélioration

Ali: Créez un réseau de recrues, élargissez la zone de couverture logistique et améliorez l'efficacité de la distribution des terminaux. En mai 2013, Alibaba a dirigé la création du réseau Cainiao. Les principaux points forts du réseau Cainiao: (1) l'efficacité efficace des opérations numériques: les commandes de visage électronique lancées en 2014, et l'efficacité de la livraison a été améliorée de 30%; l'efficacité de la cueillette a été augmentée de 50 %; En 2016, le robot de distribution final de fin a été publié, et l'entrepôt intelligent de la machine a été lancé en 2017 pour promouvoir continuellement les opérations logistiques intelligentes. (2) Améliorer la zone de couverture logistique: en 2015, le «Kong Kong Kong Hong Kong» de la Corée du Sud, spécialisée dans le commerce électronique transfrontalier a été lancé; en 2016, le projet «Smart Logistics +» de Crimarine Le comté a été lancé pour atteindre les utilisateurs ruraux dans les comtés et les villes. (3) Améliorer la réduction de la distribution des terminaux: en 2015, la recrue a lancé le service "Daya" et la livraison régulière des deux heures a été lancée en 2017.

Ali: Les "trois liens" et les cent générations sont partagés pour améliorer le contrôle de "l'infrastructure" de E -Commerce. Au niveau 2019, Alibaba détient les actions de Shentong / Yuantong / Zhongtong de 14,7% / 11,1% / 7,3%, respectivement, détenant 26,5% des meilleurs droits de vote et 46%, ce qui est légèrement inférieur aux droits de vote du contrôleur. Le 1er août 2019, Alibaba et Shentong ont signé «l'accord sur les actions». Si Alibaba s'exerce à l'avenir, il détiendra 46% de Shentong et deviendra le contrôleur réel de Shentong Express.

Les commandes de Pinduoduo représentent plus de 20% des «trois liens et un rendu», ce qui est une émission de négociation importante pour la coopération avec diverses sociétés express; Essence En 2018, le volume des commandes de la plate-forme Pinduoduo était de 11,1 milliards, dépassant de loin le volume commercial de la première société Express, qui concerne le volume commercial total de Yuantong + Shentong. Du point de vue de la croissance des commandes, le taux de croissance de l'année-année était de 158% sur un an, dépassant de loin le taux de croissance des sociétés express de la première. Avec la saturation du marché de la livraison express et l'intensification de la concurrence, le prix unitaire moyen de l'industrie de la livraison express a continué de diminuer. .

Comparaison 4: Données d'entreprise -pinduoduo montre un taux de croissance plus rapide

"Revenu de la plate-forme = taux de monétisation GMV *", D'après différents angles, nous analysons les GMV de Taobao et Pinduoduo, le volume de commande, le prix moyen (valeur de commande moyenne), etc.

Une analyse de comparaison a révélé: (1) GMV: le taux de croissance actif de l'utilisateur actif d'Alibaba a considérablement ralenti, les nouveaux utilisateurs deviendront un nouveau moteur pour la croissance de GMV; les utilisateurs actifs de Pinduoduo par habitant GMV sont toujours élevés, la marque de produit et les utilisateurs du canal ascendant Soutenir la croissance du GMV. (2) Taux de monétalisation: publicité de flux d'informations de Tao, diffusion en direct, dérivation IP, etc. Il devrait se développer et monétiser en continu; Pinduoduo est toujours en période de développement à haut niveau, extension (nombre d'utilisateurs, marchands, etc.) et endogène (efficacité de la distribution des débits, prix, etc.) Il y a beaucoup de place à l'amélioration; le taux de monétisation des deux côtés a une grande place à l'amélioration.

Comparaison GMV

En termes de montant total de GMV, Taobao a toujours le niveau de 2011 de Taobao, mais le taux de croissance est beaucoup plus élevé que celui de Taobao. Essence 2019fy (2018q2-2019q1) Pinduoduo a atteint le GMV 557 milliards de yuan, bien inférieur à Taobao GMV 315 milliards de yuan, ce qui est similaire au Taobao GMV 2012. Du point de vue du taux de croissance, le taux de croissance de l'année-année de Pinduoduo était de 181% d'années sur un an, ce qui était beaucoup plus élevé que le taux de croissance de Taobao 2013 de 50% d'années-année; 2019q2 Pinduoduo - la saison de Pinduoduo - Le taux de croissance du mois était de 27% par mois, ce qui était 10% plus élevé que la saison Taobao 2012.

En regardant le GMV par habitant par habitant, Pinduoduo est bien inférieur à Ali. 2019fy (2018Q2-2019q1) Pinduoduo / L'utilisateur actif annuel d'Alibaba est respectivement de 1 257/8 757 yuan, et Pinduoduo est d'environ 14% d'ALI. Du point de vue du taux de croissance, Pinduoduo 2019 a un taux de croissance annuel de 87%, ce qui est beaucoup plus élevé que celui des taux de croissance ALI de 0,3% d'année -NE-UNE; Le taux est de 12%, une diminution de 14 pcts par rapport à 2018 au trimestre de 0,07%.

Du point de vue de la classification GMV, les vêtements sont la proportion la plus élevée de Tao et Pinduoduo.

Du point de vue de la gamme de prix de GMV, Pinduoduo GMV est principalement apporté par des commandes de moins de 50 yuans. Selon les données scientifiques et technologiques de Burning Digital, selon le prix du groupe, le GMV de 26,8% de l'ordre 20-50 yuans a contribué à 26,8% de l'ordre de 20 yuans au Ti 2019.

"GMV = volume de commande * Prix unitaire client" D'un autre point, nous analysons le volume des commandes et le prix de l'unité client de Taobao et Pinduoduo.

L'analyse de comparaison a trouvé: (1) Volume de commande: En 2018, les utilisateurs actifs de Pinduoduo par habitant de 27 uniques / personne, un seul tiers de l'ALI. est beaucoup de place pour la commande. (2) Prix unitaire de passage: le prix unitaire de Pinduoduo augmente d'année en année, et le prix unitaire des clients d'Ali a diminué d'année en année. En 2018, le prix unitaire de Pinduoduo est de 42 yuans / simple, et le prix unitaire des clients Ali est de 97 yuans / simple. D'une part, Ali a répondu aux mises à niveau de la consommation, et les produits de marque élevés (tels que les cosmétiques de marque internationale) ont augmenté le prix unitaire; en revanche, la basse ligne, les achats, etc. Le prix unitaire sera maintenu à environ 100 yuans.

Comparaison du volume de commande

En termes de volume total des commandes, Pinduoduo est toujours au niveau 2013 de Taobao, mais le taux de croissance est beaucoup plus élevé que celui de Taobao. Essence En 2018, le volume de commande total de la plate-forme Pinduoduo était de 11,1 milliards de yuans, ce qui était bien inférieur au volume de commande total de la plate-forme Alibaba 2018, qui était similaire au volume de commande total de la plate-forme Alibabafy 2014. Du point de vue du taux de croissance, le taux de croissance de l'année de Pinduoduo était de 158% de l'année, ce qui était bien supérieur au taux de croissance de l'année d'Alibaba en 2014 - sur le taux de croissance de 59%.

En termes de montant des commandes d'utilisateurs actifs, Pinduoduo est bien inférieur à Ali, mais le taux de croissance est beaucoup plus élevé que celui d'ALI. En 2018, le volume de commandes par habitant de l'utilisateur actif annuel de Pinduoduo Pinduer Pinduer était de 27 commandes, ce qui était bien inférieur à la plate-forme Alibaba 2018 Volume de commandement de l'utilisateur actif 2018 de 90 commandes. Du point de vue de la croissance, le taux de croissance annuel de Pinduoduo était de 51% en glissement annuel, ce qui est beaucoup plus élevé que le taux de croissance de l'ALI entre 2013fy-2018fy.

Comparaison des prix unitaires du client

Le prix unitaire de Pinduoduo a augmenté régulièrement, environ 30% des passns d'Ali. De 2012 à 2016, le prix unitaire d'Alibaba diminuait progressivement, de 149 yuans / ordre à 94 yuans / simple, et est passé à environ 100 yuans / simple en 2017. De 2017 à 2018, le prix unitaire de Pinduoduo a augmenté rapidement. Le prix unitaire de Pinduoduo est inférieur à Taobao: (1) La plupart des segments à prix élevé de la même marque sont sur le département Amoy, et les produits à faible coût sont sur les étagères. (2) En raison du mode de groupe, le même SKU Pinduoduo sera inférieur à Taobao.

Pinduoduo "Brand Museum" au début du développement Essence2019 3 2,825 1% 933 1% 3.0 GMV 3.3% 0.7pcts

2017Q3-2018Q3 52 / 74 / 42%2018Q1 / 36/27 /

GMV =***

12018 6.5 4.4 //2 3 42019

2016 Essence 2019Q2 4.8 6.7 2017Q2 4.7 2019Q2 9% 2017Q2 3%

2019 8 3.4 6.2 2016 3 3.4 2019 6 5% 1.8% 1%

Essence 2019 8 57% 54% 2019 1 -2019 8 58% 55%

16-35 25 2019 8 16-25 /26-35 41%/39% 80% 16-25 /26-35 35%/40% 75% 25 43% 39%

/APP

APP Questmobile 2019 3 APP 83% 9% 9% APP APP 73% 15% 12%

50% 2019 6 56% 54%// 49% // 46%

2019 618 1 47.9%52.1%2 52.4% 58.9%

Questmobile 2019 6 1.3 7,228 54%/ / 16%/15.6%/16.2% 15.6%

// 2019 59% 24% 41% 17%

2019 618 1 9.9 3 230~40 30 11.6% 30.1%

2019 8 1.5 MAU 24% MAU 44% 19.3%2018 7 -2019 8 0.9 1.5 67% 16.2% 19.3% 3.1pcts

2019 618 Questmobile 2019 618 40.6% 30.3% 2018 618 26.9%/30.4% 2019 618 13.7pts

=**

2019 2018 1 -2019 8 30 20% 30 24% 11%2018 11 30 5pcts

2018 5 Selon Aurora Big Data, d'août 2016-septembre 2019, le nombre de départs par habitant de Taobao est passé de 2,6 fois à 3,9 fois, soit une augmentation de 50%. Le démarrage par habitant de Pinduoduo passe de 1,9 fois à 4,6 fois, soit une augmentation de 142%. Après mai 2018, les départs par habitant de Pinduoduo par jour ont dépassé Taobao, avec une moyenne de 0,6 de plus.

Taobao et Pinduoduo ont augmenté régulièrement par jour, et Taobao est encore légèrement supérieur à Pinduoduo. Du point de vue de l'industrie, en juin 2019, l'utilisation par habitant d'Internet en juin 2019 est de 358 minutes, une augmentation de 6% d'années sur et 9,4% du temps supplémentaire est consacré à l'E intégré E - Commerce Company, se classant troisième parmi tous les segments Internet. Selon Aurora Big Data, d'août 2016-septembre 2019, le temps d'utilisation par habitant de Taobao est passé de 19 minutes à 30 minutes, soit une augmentation de 58%. Le temps d'utilisation par habitant de Pinduoduo est passé de 14 minutes à 27 minutes, soit une augmentation de 93%. De mars à mai 2019, l'utilisation par habitant de Pinduoduo par habitant a dépassé Taobao pour la première fois, avec une moyenne de 2,5 minutes au cours de la période, mais après juin, le temps d'utilisation quotidien de Pinduoduo était inférieur à Taobao.

Résumé: Écologie de la plate-forme - "Dot, ligne, nouilles" et "écologie"

Le grand écosystème des plates-formes de commerce électronique comprend généralement au moins trois parties: l'activité principale, l'infrastructure et l'extension croisée. Une bonne plate-forme commerciale peut certainement passer par l'évolution de "Point, Line et Face", et enfin former un "corps", une écologie complète. Tels que: Arba Big Ecology, Meituan Local Life C Format Formal, etc.

Alibaba a une richesse de grande écologie; la période de fenêtre est passée, et il est difficile pour Pinduoduo d'écologique. En regardant l'écologie Ali: 1. Core Business: E-Plateforme de commerce E. 2. Infrastructure auto-construite: Cloud Alibaba, Ant Financial, Station Cainiao. 3. Extension multidimensionnelle des extensions multidimensionnelles dans les méthodes de participation / acquisition / coopération / auto-construction: (1) Scènes multiples en ligne: divertissement, tels que la vidéo Youku, les vidéos de pommes de terre, la littérature Ali, etc.; Life local , comme: Hungry? et le bouche à oreille; socialisation sociale, comme: Weibo, cloung, momo; outils de publicité / recherche / voyage, tels que: la mère d'Ali, le navigateur UC, la carte Gaode, etc. (2) Nouveau détail hors ligne: Affaires des grands magasins, telles que Yintai Department Store, Bailian Group; Formats de supermarchés: Hema Xiansheng, Darunfa, etc.; Chaîne de meubles et d'appareils électroménagers: comme Suning Tesco, domicile de l'acte. À l'heure actuelle, dans l'extension des affaires, le modèle de cinéma, de télévision, de musique et de sports est essentiellement stable, et les infrastructures en ligne ont essentiellement montré le monopole. La période de fenêtre est passée, et il est difficile de former une nouvelle écologie importante.

Originaire de

(Les vues du rapport appartiennent à l'auteur d'origine, pour référence uniquement. Source: Citic Securities)

Veuillez vous connecter au futur groupe de réflexion www.vzkoo.com.

Veuillez cliquer immédiatement, veuillez cliquer: "Lien"