L'enthousiasme des investisseurs étrangers en Chine est de plus en plus préoccupée par l'inflation élevée, il y a quelques jours, le journaliste a interviewé une banque d'investissement internationale chinoise de courtage sur le marché boursier chinois et le taux de change du RMB et d'autres sujets d'actualité - Goldman Sachs deux experts.
Depuis le début de 2018, le marché des actions a continué de rappeler, mais il y a encore une force de l'entreprise a continué à acheter une part, qui est, les investissements étrangers, du nord à l'afflux net de fonds, en date du 9 Novembre, au nord à une entrée nette de 262,1 milliards de yuans de fonds, la création année haute.
« À court terme, le yuan légèrement déprécié est abordable à l'avenir, la probabilité d'une dévaluation est peu probable, les perspectives restent optimistes. » Goldman Sachs a déclaré un macroéconomistes aînés d'origine chinoise Deng Minjiang, mais, dans l'ensemble, au cours des six prochains mois, le yuan 7 par rapport au dollar se brisera, probablement autour de 7.1.
Les investisseurs étrangers sont optimistes sur la Chine
Cette année, étrangère mise en page « privés étrangers » de la vitesse chinoise puis, la base de données d'association montrent, des institutions privées étrangères bien connues ont déjà enregistré près de 20, les investisseurs étrangers comment rechercher le marché des actions?
Goldman Sachs Asie Chine Liu Jing-chun, stratège actions en chef à l'heure actuelle, les investisseurs étrangers sont généralement optimistes sur les actions A, dont les investisseurs européens et américains pour une part à un grand intérêt ont augmenté d'investissement de 10 ans. En revanche, les actions américaines ont connu un marché haussier de 10 ans, l'évaluation est relativement élevé, le marché américain pour les investisseurs étrangers plus pessimistes. Et les stocks américains PE global de 17 fois, une part inférieure à 10 fois PE plus attrayant,
Liu Jing Jin a révélé que cette année, de nombreuses actions de configuration étrangères A sont lents, configuré en tant que moyen à long terme, ils ont tendance à être relativement tenir longtemps, au moins 3 ans, la perspective de rendement et de risque, une part peut aussi élevée avec.
Plus tôt, les plans MSCI aux actions ré-A est passé de 5-20% de l'ensemble de nouvelles déclenché une tempête sur le marché. Liu Jing Jin pense que les 15 prochains mois, MSCI pondérant a augmenté à 20%, il y aura 90 millions $ sur les marchés d'outre-mer aux entrées nettes du marché des actions A.
Politique à la fin du soutien à court terme existe
Après l'introduction du niveau politique favorable intensive, le marché estime que « la politique à la fin » apparaît.
Liu Jing Jin croit aussi que le court terme, si la friction commerciale entre la Chine et les Etats-Unis ne se détériore pas davantage, « la politique à la fin » est un support solide. Et les différentes circonstances en 2015, à l'heure actuelle, le marché est préoccupé par l'engagement de la part relativement importante le risque potentiel, le marché de la gravité de cette question a un certain degré d'incompréhension.
Récemment, de nombreuses sociétés de courtage ont mis en place un plan d'action spécifique pour atténuer les risques de gage d'équité pour les sociétés cotées privées.
Liu Jing Jin en vue, tout d'abord, le risque de nantissement d'actions est le risque d'une dynamique, le marché a chuté de plus, plus le risque. À l'heure actuelle, nous avons introduit un certain nombre de politiques ciblées pour améliorer ce problème, assurez-vous que les risques ne seront pas continuer à se développer. En second lieu, les données du marché considéré, la valeur nette totale gage échelle de risque de 5 billions de yuans, soit environ 10% des actions A de la capitalisation boursière totale. Mais le 5 billions est la valeur marchande totale de l'hypothèque, selon le taux hypothécaire de 35% à 40%, soit environ la taille des prêts a plus de 20000 milliards, dont environ 1 billion de risque de liquidation. Par conséquent, le risque est pas 5000000000000 gage d'équité, mais beaucoup de petits 1 billion, soit 1 billion de capitalisation boursière totale d'une part de proportion.
RMB ne sera pas amorti
En plus de la mise au point du marché boursier, le problème du taux de change est investisseurs. Depuis cette année, le dollar est trop forte, associée à la Réserve fédérale des taux d'intérêt soulèvent souvent réduire la table des politiques. 2018, le taux de change du RMB baisse progressivement, le RMB contre le dollar américain serait « cassé 7 », a fait largement chaud.
analyse Deng Minjiang, la principale raison de la dévaluation actuelle est des facteurs fondamentaux. tour de cycle de taux d'intérêt actuel de la Chine, en particulier aux États-Unis et le cycle est inversé à l'étranger, la hausse des taux, la Chine des taux d'intérêt relativement bas, les spreads vers le bas beaucoup. À l'heure actuelle, la Chine et les États-Unis se propage dans la position la plus basse depuis 2011, les actifs étrangers détenus par les souhaits du yuan sera réduit, ce qui entraîne la pression de la dévaluation.
Les données fournies par Goldman Sachs, la vue actuelle des réserves des banques centrales à l'étranger, les actifs sous gestion de 8.000.000.000.000 $, le principal dollar de configuration, euro, livre sterling, le yuan est configuré avec seulement environ 1%.
Deng Minjiang estime que ce ratio n'est pas équilibré à long terme, l'avenir, les banques centrales étrangères sera plus avec des actifs de RMB.
Deng Minjiang a révélé qu'en 2019 la Chine des obligations de haute probabilité seront inclus dans l'indice global Peng Tibétains Klein, si inclus, une partie passive des fonds achètera des obligations nationales au cours des cinq prochaines années, il y a environ 1 billion $ en allocation de capital obligations libellées en RMB domestiques.
L'économie mondiale pour maintenir une forte croissance
Goldman Sachs mondial et les données macro-économiques chinoises montrent qu'en 2018 le PIB mondial devrait augmenter de 4%, bien que la croissance pourrait ralentir en 2019, à 3,8%, mais a continué à tenir des sommets historiques.
Deng Minjiang, cette année, une bonne croissance économique américaine est le PIB devrait augmenté de 2,9%, l'année prochaine ralentira légèrement à 2,6%, mais supérieurs à la moyenne historique. La réforme fiscale pour la dynamique de la croissance du PIB américain devrait culminer à la fin de 2018 jusqu'au début de 2020, la fin de la réforme fiscale des dividendes des États-Unis a publié.
La croissance économique dans la région Asie-Pacifique, Deng Minjiang estime que plus grande préoccupation est la question du taux de change. La Chine et l'Inde, une croissance plus forte est attendue en 2018 du PIB, respectivement, une augmentation de 6,6% et 7,8%, en légère baisse de 2019, à 6,1% et 7,6%, respectivement.
Pour l'économie chinoise macro, Liu Jing Jin pense que la pression de l'impact de la croissance du PIB des frictions commerciales sino-américaines causées par des données macro-économiques pour le premier semestre de l'année prochaine afin de refléter.
Dans la croissance économique soutenue, des réductions d'impôts pour stimuler la consommation intérieure pour plus d'attention, il est largement prévu des réductions d'impôts de lancement se poursuivra, la politique budgétaire sera plus positive.
Deng Minjiang estime que le taux d'épargne élevé des résidents chinois, environ 30%, ce phénomène n'a pas amélioré, si vous voulez stimuler la consommation, à long terme, le problème n'est pas seulement des réductions d'impôt. Pour la croissance du PIB est restée stable optimiste, les données récentes montrent que le ralentissement global de la valeur ajoutée industrielle, les investissements en actifs fixes liés à la croissance industrielle au lieu d'accélérer. future politique en matière d'immobilisations, les infrastructures et autres investissements se poursuivra.
Goldman Sachs a nommé 69 nouveaux partenaires, 10 dans le travail de la région Asie-Pacifique
69 nouveaux partenaires parmi la nouvelle version 2018 a 10 travail dans la région Asie-Pacifique, deux dans les opérations Goldman Sachs Chine. Goldman promu tous les deux ans un certain nombre de nouveaux partenaires.
Fan Xiang nouveau bureau partenaire de Goldman Sachs Principal Investment Area, basée à Beijing, responsable des investissements en actions en Chine et d'autres parties de l'Asie. Un autre nouveau partenaire est Li Zheng de la Chine Division Investment Banking de Goldman Sachs Group Solutions, est responsable de l'Asie (hors Japon) catégories d'actions, y compris les dérivés, les obligations convertibles de la structure des activités de financement par actions et autres sources de financement liées à l'équité. plus tôt, Cai Wei comme partenaire pour rejoindre Goldman Sachs en tant que co-chef de la Chine d'affaires de banque d'investissement, l'entreprise Chine cette année, un total de trois nouveaux partenaires.
26% du nouveau partenariat mondial entre cette année étaient des femmes, le plus élevé jamais enregistré, alors que la proportion des femmes dans la région Asie-Pacifique jusqu'à 40%. En collaboration avec le partenaire nouvellement ajouté, maintenant un partenaire de Goldman Sachs parmi les 17% de femmes du monde, tandis que 15% provenaient de la région Asie-Pacifique.
En outre, 67% des nouveaux partenaires de l'analyste ou au niveau du gestionnaire a commencé sa carrière professionnelle, 28% travaillaient dans au moins deux secteurs chez Goldman Sachs. Ils travaillent en moyenne 13 ans chez Goldman Sachs, 29% sont nés en 1980, de 79 écoles, avec 18 pays de la citoyenneté, ils parlent 19 langues.
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