2019 est destiné à être le développement du marché des capitaux de la Chine ne constitue pas une extraordinaire. Lorsque le taureau pris sous le conseil d'administration de la succursale, croyez dans le système d'enregistrement pour donner les « nouvelles façons », de nombreux investisseurs devront se soumettre à un processus de réapprentissage.
« Ce marché haussier de l'année à la façon dont qualitative? » « Que ce soit la philosophie d'investissement du temps du conseil Kechuang changer? » « ...... » Avec ces questions, le journaliste a interviewé quelques jours il y a Huatai Securities (Shanghai) Co., l'équité Ltd Asset Management Investment la tête de Wei Hao. 15 ans d'expérience dans l'industrie de l'investissement, a été chargé de milliards de grand niveau de retraite d'entreprise et le portefeuille du Fonds national de sécurité sociale, Hao Wei est peu « cercle de compétence » de l'industrie professionnels de l'investissement couvrant les actions A et les marchés d'outre-mer.
Au cours des quelques dernières années, Maotai ce cheval blanc puce bleu de sorte que « l'investissement de valeur » favorable. Avec l'A-part est sur le point d'entrer dans l'ère du conseil Direction, que ce soit ou non les sociétés cotées bénéfice applique également à la philosophie « investir valeur » de celui-ci? Wei Hao croit que la philosophie d'investissement « investir valeur » pour créer des cartes ère dans la science, non seulement peut encore avoir un marché, mais aussi prometteur.
« Les deux prochaines années sont l'opportunité de marché »
praticien de l'investissement depuis 15 ans, était en charge de la CCPI trop grande retraite d'entreprise et le Fonds national de sécurité sociale taille du portefeuille de plus de 10 milliards de yuans, Wei Hao est peu « cercle de compétence » de l'industrie professionnels de l'investissement couvrant une part et les marchés étrangers.
De 2500-3100, le marché récemment tout le chemin à franchir la barrière. Bien que le marché de la vitesse plus rapide, mais vue Wei Hao, le processus est toujours en la valeur A part du retour, il a dit aux journalistes, « Désormais vue, attendez-vous les deux prochaines années, le marché des actions est une fenêtre d'opportunité. »
L'année dernière, la performance de courtage a reçu de solides produits de gestion de l'information est relativement bonne, l'acceptation du marché est plus élevé, et cette année, une partie de la tête de la maison de courtage et gestion de l'information est prêt à des produits d'actions de force. « Les deux prochaines années, je suis plus optimiste sur le potentiel de chiffre d'affaires global des produits d'actions, mais surtout de voir les différents aspects de la capacité d'investissement de l'administrateur. » Hao Wei a déclaré aux journalistes, « cette année augmentera la distribution d'intensité des produits d'actions. »
Selon les données d'information du vent, en date du 20 Mars, cette année, 224 plan de gestion de collection de courtage similaire (y compris les actions partielles hybrides mixtes, équilibrée et configuration flexible Produits) rendement moyen de 13,39%, surperformant l'ensemble du marché dans son ensemble et non , Cependant, la direction Wei Hao revenus des produits connexes a été 26,26% par rapport à la même période, plus que la moyenne du marché, les 10% dans la même période du même type de produit. Depuis le point de vue de la performance de gestion, 244 plan de gestion de collection de courtage similaire (y compris les actions partielles mixtes, hybrides équilibrée et configuration souple Produits) rendement moyen de 2,24%, Wei gestion Hao revenus des produits connexes a été 16,39% par rapport à la même période, les 20% dans la même période du même type de produit.
Hao Wei a déclaré aux journalistes, « Ma méthode de recherche d'investissement est principalement axé sur le sujet de la recherche, forment le capital après piscine classement, piscine sélection de titres, en se concentrant sur la piscine d'actions, puis des recherches approfondies, suivi de près, sur la gestion du portefeuille, nous allons selon l'appétit du risque client pour construire un portefeuille, selon l'évolution des prix sous-jacent rééquilibrage dynamique, selon les estimations révisées des changements fondamentaux, tandis que l'évaluation régulière de la situation générale et l'allocation sectorielle ».
2019 ou marquera le début d'un « taureau sain »
Après la Fête du Printemps, une part dans cette série de « taureau » est un peu surprenant, en moins de deux mois de temps l'ensemble du marché a augmenté d'environ 20%.
Cette vague sera plus comme 2015 ou 2009, il y a de nouvelles fonctionnalités de celui-ci? Dans Wei Hao, il semble que cette année, surtout après la Fête du Printemps, la tendance du marché, bien que très forte, mais essentiellement différent de 2009 de « Buffalo », mais aussi différent de 2015 « vache de levier ».
Il croit que les instigatrices de cette série de facteurs de marché, y compris le changement de politique économique intérieure se produit, la politique a frappé « combiné » Cette combinaison de facteurs, mais ont continué à acheter des investissements étrangers, la position du gouvernement sur la promotion du marché des capitaux, et a commencé à alléger le plan financier, le marché global l'évaluation a été en vol stationnaire à des niveaux historiquement bas et ainsi de suite, sont annonciateurs d'un « marché haussier » à venir imparable.
Rappelant le « processus vache échappement », Hao Wei a dit que lorsque le marché est tombé à 2500 points l'an dernier, bien que le marché il y a encore beaucoup d'incertitudes, mais l'évaluation des actions a atteint le fond de l'histoire, ce qui indique que le pessimisme a été pleinement pris en compte, » stock et le point de vue du niveau de l'industrie, nous pouvons trouver un nombre considérable d'évaluation de faible qualité du stock à ce moment-là, en termes d'expérience pour juger le marché, ou du point de vue du modèle d'évaluation, lorsqu'un groupe d'actions sont nettement sous-évalué ".
" Nous allons rarement à l'index pour déterminer à quel point l'avenir ira, mais plutôt se concentrer sur les fondamentaux du marché, les évaluations, la recherche risque systémique . Au quatrième trimestre de l'année dernière, le marché est en plein marasme, nous ne serions pas l'occasion de se sentir à la fin, mais à long terme doit être un temps d'approche possible. Opérationnellement, nous ouvrons progressivement, jusqu'à la fin de l'année dernière, notre position a été portée à un niveau supérieur. "
Selon les statistiques du vent Info, en date du 31 Janvier de cette année, une part a été 12,68 fois PE globale, PB est 1,45 fois, sont près du fond de l'histoire, de sorte que ce rallye est en grande partie en raison de la valeur de retour. « Je pense que, dans la résonance de multiples facteurs, ce marché haussier va faire mieux que les derniers tours du marché haussier plus sain et durable. », A déclaré Hao Wei.
« A partir d'une évaluation du marché à la fin de Janvier de cette année, si nous voulons un retour à la moyenne historique, l'évaluation d'une part, ainsi que plus de 80% à l'envers. » Et c'est la valeur de la période d'investissement dispose d'un espace d'affichage, Wei Hao il a dit: « Bien que la performance récente du marché des actions individuelles sujet féroce, mais dans l'ensemble, le marché est encore relativement équilibrée, à la fois la puce bleu de premier ordre, ou un coup de petite performance. »
Depuis 2019 devrait lancer un « taureau sain », alors le point de vue de l'investisseur, il ne devrait pas se limiter à la spéculation à court terme. «Dans le point courant, bien que le marché à court terme un peu anxieux, mais le marché est encore le risque systémique est peu élevé, derrière les opportunités d'investissement peuvent encore regarder avec impatience, » Hao Wei estime que les investisseurs actuels devraient envisager l'avenir 2--3 années d'espace sur le marché faire moins bande à court terme " Notre philosophie de stock picking se concentrera sur les valeurs de croissance et les stocks de valeur, ceux proportionnellement à améliorer la restructuration économique de l'industrie devrait se concentrer. « Hao Wei a également admis que dans le cercle de la gamme de compétences des valeurs cycliques ne sont pas dans l'équipe, et donc moins impliqué.
« Dans l'ensemble, notre stratégie d'investissement de base peut maintenant se résumer en une phrase « bonne affaire, bonne compagnie, bon prix, bien dispersés, les porteurs à long terme », et qui est ce que nous recherchons et saisir les opportunités d'investissement. » Hao Wei il a dit.
« La même valeur Kechuang du conseil d'investissement »
plaque de sol Kechuang est sans aucun doute un événement majeur de cette année, le marché intérieur des capitaux. De l'analyse de la vue actuelle du marché des parties, plaque Kechuang 6 et Juillet est susceptible d'ouvrir officiellement le conseil cette année. Toutefois, si elle est la tarification du marché primaire ou secondaire des règles de participation au marché, le conseil Kechuang sont plus la carte mère a beaucoup de différence. La maison de courtage en cours et la participation gestion de l'information Kechuang conseil ce genre d'attitude?
À cet égard, Wei Hao première réponse positive aux journalistes: « Nous allons également envisager l'avenir de participer activement Kechuang investissement du conseil d'administration. »
Au cours des quelques dernières années, Maotai ce cheval blanc puce bleu de sorte que la valeur des investissements favorablement. À l'ère du conseil d'administration de la succursale, pour ceux des sociétés cotées ne sont pas rentables, la philosophie « valeur d'investissement » est également valable si? Avec la carte d'atterrissage Kechuang, ceux avec la science et la teneur en or de la technologie, mais pas encore les entreprises rentables seront cotées. Il y a quelques investisseurs professionnels pensent que moyen à long terme, cela va changer à l'A-part PE à long terme comme le noyau du système d'évaluation.
Hao Wei estime que même si le futur conseil d'administration Kechuang permet pas de marché rentable de l'entreprise, mais cela ne signifie pas que l'investissement valeur ne s'applique pas à bord Kechuang, « à mon avis, le conseil Kechuang est toujours le paradis des placements de valeur. »
Il Phénomènes Hong Kong marché boursier à titre d'exemple, « L'année dernière n'a pas permis à des entreprises de biotechnologie de profit HKEx sur le marché, mais il y a déjà quelques sociétés de biotechnologie rentables cotées sur le marché de Hong Kong, il y a plusieurs sur le marché qui font la queue. Certains marché des entreprises bien performé, les prochaines années ont aussi de meilleures perspectives de bénéfices, de sorte que l'évaluation est également possible de calculer ".
Hao Wei estime que même si l'ère de la plaque invasive dans la science, la méthode d'évaluation sera plus diversifiée, la difficulté de l'étude est supérieure à la carte mère, mais basée sur la philosophie d'investissement de valeur trouvée encore prometteuse, « l'avenir des évaluations Conseil Direction Société à base de différentes étapes de la vie du développement des affaires, dans le temps avec PE, l'évaluation PB ne s'applique pas, vous pouvez utiliser d'autres méthodes d'évaluation, tels que PS, la méthode de la capitalisation boursière mono-utilisateur, etc., pour les entreprises de démarrage, l'évaluation qualitative peut être plus une analyse finale, ou d'investir dans de bonnes entreprises. "
Hao Wei a également admis que le conseil Kechuang sera investisseurs institutionnels, principalement des investisseurs institutionnels « cercle de compétences » mis en avant des exigences plus élevées, « Je suis plus familier avec un suivi à long terme de leurs propres industries, comme la consommation, la technologie, les soins de santé, équipements haut de gamme dans ces domaines. notre équipe a également recherches plus approfondies dans ces domaines ".
Il convient de mentionner que, en vertu des années d'expérience en gestion QDII, « cercle de compétence » de Wei Hao couvre également le marché d'outre-mer, « nous avons la plus grande exploitation minière et quelques actions grand taureau n'a pas été rentable sur le marché boursier américain, cet investissement devrait être une référence pour futur conseil Kechuang ".
journaliste Shu Wang
