Hier soir, le marché a soudainement appris que HNA Group était sur le point d'être repris. La raison en est que le groupe HNA est lourdement endetté et que le gouvernement local négocie pour reprendre le groupe HNA et céder ses actifs aéronautiques.
Cette nouvelle a eu un impact significatif sur HNA Group. Ce matin, un dirigeant de HNA Group a démenti la nouvelle lors d'un entretien téléphonique avec les médias, affirmant qu'il n'avait reçu aucune nouvelle de la reprise de HNA Group. Cependant, la réponse officielle de HNA n'est pas encore sortie.
La nouvelle est vraie ou fausse, nous devons encore attendre un moment pour vérifier. Aujourd'hui, je veux vous expliquer que si HNA Group est réellement racheté, sa compagnie d'assurance fera-t-elle face à une crise? Y a-t-il un risque d'être repris?
1. Le rêve d'assurance du groupe HNA
En parlant de HNA Group, si vous avez une certaine inquiétude au sujet du cercle d'assurance, vous devez avoir entendu parler de Xinguang HNA Life.
Mais j'ai entendu parler de cette compagnie d'assurance non pas en raison de sa performance exceptionnelle et de la qualité de ses produits. C'est parce que c'est une compagnie d'assurance avec une "queue de grue du millénaire". Elle a dominé le bas de la liste de solvabilité des compagnies d'assurance continentales pendant de nombreuses années et a subi de graves pertes. Et a reçu une lettre réglementaire en novembre 2015, a été empêché de développer de nouvelles affaires.
En repensant au manque de compétences, HNA Group s'est cassé la queue pour survivre et a donné un nouvel éclairage sur les capitaux propres de HNA Life, dessinant complètement les limites.
Le 10 juin 2019, les actionnaires de Xinguang HNA Life ont changé, ont officiellement changé de nom et s'appellent désormais Dingcheng Life. Cependant, la relation entre HNA Group et l'assurance n'a pas été rompue.
Le groupe HNA était à l'origine une petite compagnie aérienne avec une start-up dans le secteur de l'aviation, mais s'appuyant sur ses fusions et acquisitions folles pour augmenter son effet de levier, le groupe est entré dans la liste Fortune Global 500. Une fois avec Wanda, Fosun et Anbang, ils étaient appelés les quatre rois des fusions et acquisitions à l'étranger .
Comme d'autres capitales, le groupe HNA en pleine croissance a également des ambitions à déployer dans le domaine financier, et il a déployé des efforts dans de nombreux domaines tels que les banques, les fonds, les valeurs mobilières, l'assurance, les contrats à terme et le crédit-bail, et est particulièrement favorisé par l'assurance.
Depuis 2000, HNA Group a commencé à s'implanter sur le marché national de l'assurance. Hainan Tonghui Insurance Agency Co., Ltd. a été créée avec un capital social de 5 millions de yuans.
En 2003, HNA Group a investi et créé Yangzijiang Insurance Brokers Co., Ltd.
En septembre 2008, HNA Group et Xinguang Life Insurance of Taiwan ont conclu un accord de coopération pour créer Xinguang HNA Life, avec un capital social de 500 millions de yuans, détenant chacune 50% des actions, et HNA Group a remporté la licence d'assurance-vie. Plus tôt, j'ai mentionné que cette compagnie d'assurance-vie avait une longue vie, mais c'était un puzzle important pour la licence d'assurance pour HNA Group. .
En 2010, HNA Group a pris la tête de six sociétés, a pris 100% des actions de Min'an Property and Casualty Insurance, et a obtenu la licence d'assurance immobilière comme souhaité.
Jusque là, Il a fallu dix ans à HNA Group pour rassembler des licences d'assurance telles que la production, la vie, l'agence et le courtage. .
Depuis lors, HNA Group n'a pas cessé de proposer son assurance et a successivement participé à Huaan Property and Casualty Insurance pour préparer la création de Bohai Life.
Comme chacun le sait, les inquiétudes cachées de HNA Group ont été enterrées depuis lors.
HNA Group a un développement ambitieux et s'écarte de son activité principale, mais a une expérience insuffisante dans le domaine financier et des erreurs de jugement dans la situation macro . Cela se voit dans le développement de Xinguang HNA Life. Cette compagnie d'assurance-vie a une implantation précoce et un investissement important, mais elle n'est pas conforme au concept d'actionnaires de Taiwan Xinguang Life, et son développement est fréquemment bloqué. Depuis 2012, cette compagnie d'assurance-vie a commencé à avoir des problèmes, et l'augmentation de capital promise par HNA Group s'est également répétée.
À partir de la fin de 2017, HNA Group a rencontré une grave crise de liquidité et a commencé une folle "vendre et vendre", accumulant près de 300 milliards de yuans d'actifs, Xinguang HNA Life, L'assurance IARD Min'an a été vendue.
Cependant, même si le groupe HNA vend des actifs depuis deux ans, la crise n'est pas passée, de sorte que la nouvelle qu'il sera repris par le gouvernement hier soir est inévitable.
2. Chiffre HNA de Bohai Life Insurance et Huaan Insurance
Beaucoup de gens savent que Xinguang HNA Life appartenait à HNA Group dans le passé, mais peu de gens savent que dans Bohai Life Insurance et Huaan Property and Casualty Insurance, ils ont aussi la figure de HNA Group.
Bohai Life a été créée en décembre 2014 avec un capital social de 13 milliards de dollars. En examinant le rapport annuel de divulgation d'informations de Bohai Life, on peut voir que le principal actionnaire de la société est Bohai Leasing, qui détient 20% des actions. et La société holding de Bohai Leasing est HNA Capital sous le groupe HNA .
Le plus grand actionnaire de Bohai Life est la société HNA
Huaan Insurance a été créée en octobre 1996 avec un capital social de 2,1 milliards de yuans. Parmi ses actionnaires, il y a deux filiales de HNA Group, HNA Capital et HNA Investment, avec un ratio de participation total de 19,64%, qui est le deuxième plus grand actionnaire de Huaan Insurance.
Le deuxième plus grand actionnaire de Huaan Insurance est la société HNA
Par conséquent, bien que nous n'ayons pas trouvé le lien entre Bohai Life Insurance, Huaan Insurance et HNA Group du nom de la compagnie d'assurance, nous pouvons clairement voir dans la composition des actionnaires que ces deux sociétés portent la marque HNA Group.
Donc, si HNA Group est vraiment racheté, ces deux compagnies d'assurance seront-elles affectées?
3. Sous l'influence de HNA Group, quelles sont les perspectives des deux compagnies d'assurance?
Tout d'abord, force est de constater que, bien que les deux compagnies d'assurance aient une figure du groupe HNA, elles sont, après tout, des entités juridiques indépendantes du groupe HNA.
Pour juger si une compagnie d'assurance est susceptible d'être reprise par la réglementation, le plus important est d'examiner sa solvabilité et son impact sur la société. Si la solvabilité est inférieure à la ligne d'avertissement de niveau 2, ou s'il y a un acte qui menace l'intérêt public, elle sera reprise jusqu'à ce qu'elle retrouve sa capacité opérationnelle normale .
Reprise des dispositions de la loi sur les assurances des sociétés d'assurance
Qu'est-ce qu'une solvabilité suffisante?
Le règlement a des exigences claires: le ratio de solvabilité de base n'est pas inférieur à 50%, le ratio de solvabilité complet n'est pas inférieur à 100% et la cote de risque globale est de classe B et supérieure. Si les trois conditions sont remplies, la solvabilité est suffisante.
Le ratio de solvabilité de base et le ratio de solvabilité global de Bohai Life à la fin du quatrième trimestre de l'année dernière étaient de 319,88%, et sa cote de risque était de classe A.
Indice d'assurance-vie Bohai pour le quatrième trimestre 2019
Le ratio d'adéquation de solvabilité de base de Huaan Insurance à la fin du quatrième trimestre de l'année dernière était de 183,25%, et son ratio global d'adéquation de solvabilité était de 194,1%, et sa cote de risque était de classe B.
Index Huaan Insurance Q42019
À en juger par les données des indicateurs, la solvabilité des deux compagnies d'assurance est conforme aux exigences réglementaires et aucun comportement nuisant à l'intérêt public ne s'est produit. Par conséquent, Bohai Life Insurance et Huaan Property Insurance n'ont aucun risque d'être reprises par le régulateur .
Ainsi, si HNA Group est repris, quel sera l'impact sur l'activité des deux compagnies d'assurance?
Nous devons voir si la proportion des transactions connexes entre les compagnies d'assurance et HNA est élevée.
Étant donné que les deux compagnies d'assurance n'ont pas encore annoncé le rapport de divulgation d'informations pour 2019, nous ne pouvons que consulter le rapport sur les transactions avec les parties liées pour le quatrième trimestre de l'année dernière.
Les transactions entre apparentés de Bohai Life Insurance se sont élevées à 20,93 millions de yuans au quatrième trimestre de l'année dernière. D'après la liste, toutes se concentrent sur HNA Group, Yangzijiang Insurance Brokers et Huaan Property and Casualty Insurance, qui sont des sociétés HNA.
Liste des transactions entre apparentés de Bohai Life Insurance au quatrième trimestre de 2019
Au quatrième trimestre de lannée dernière, Huaan Insurance a totalisé 43,357 millions de yuans de transactions connexes, et les transactions liées à HNA se sont élevées à 4,628 millions de yuans, soit 10,67%.
Liste des transactions connexes de Huaan Insurance au quatrième trimestre de 2019
À en juger par les données sur les transactions avec les parties liées au quatrième trimestre de l'année dernière, Bohai Life et le système HNA sont extrêmement proches et Huaan Insurance est relativement stable.
Si HNA Group est repris, l'impact commercial de Bohai Life sera nettement supérieur à celui de Huaan Insurance.
Cependant, voici un mot de plus au sujet des «transactions connexes». Pour une grande entreprise du groupe, ses sociétés affiliées peuvent effectuer des transactions avec des parties liées, mais elles doivent être effectuées dans le cadre autorisé par la surveillance, conformément aux conditions commerciales générales et aux principes du marché justes et équitables. Et veux Divulgation publique, aucune circonstance ne doit nuire aux intérêts d'une partie et de ses actionnaires ou des parties liées, et il n'y aura pas de transmission ou de transfert d'intérêt inapproprié .
Par conséquent, la transaction connectée entre Bohai Life et Huaan Insurance est conforme aux exigences réglementaires et ne constitue pas une violation. Même si HNA Group est rachetée, même si elle aura un certain impact sur les activités de la société, elle n'a pas touché aux actifs sous-jacents de la société, ni affectera la solvabilité.
Par conséquent, les perspectives des deux compagnies d'assurance ne devraient pas être particulièrement inquiètes. Si vous détenez les polices de ces deux compagnies d'assurance, vous pouvez être rassuré.
Pour HNA Group, en ce moment le plus sombre de son processus de développement, j'espère qu'il pourra réussir. La société du groupe créée par cette compagnie aérienne privée a été développée jusqu'à présent, ce n'est vraiment pas facile!
