EXAMEN Ces dernières années, la plus caractéristique importante est l'intégration internationale A-part. En tant que deuxième plus grand marché boursier dans le monde, le devenir toujours populaire sujet de spéculation, facteur à faible capitalisation, le transfert de haute livraison, etc. progressivement sans effet, une part et modèles de tarification mondiaux sur les marchés matures sont plus proches les uns des autres.
Surtout la semaine dernière, après avoir connu la volatilité des marchés financiers mondiaux, nous devons repenser ce qui est une approche d'investissement à long terme efficace, comment équilibrer la croissance et de la valeur d'investissement de l'investissement, quel type de stratégie peut vous aider à travers le cycle CBBC encore et encore? Nous avons vu la semaine dernière, le Dow Jones a chuté de 12,36 pour cent, soit une baisse record dans l'enregistrement hebdomadaire dix. Soulever des moyens de volatilité globale incertitude. Et nous pouvons lutter contre l'incertitude est une approche efficace de l'investissement. Peut-être aujourd'hui ce moment-ci, qui Peter Lynch, un énorme retour sur la stratégie d'investissement GARP, nous devrions être au centre de l'analyse.
La réalisation de Peter Lynch, la stratégie GARP
parlant star fonds communs de placement des États-Unis, presque tout le monde pensera la première fois Peter Lynch. Le légendaire gestionnaire de fonds chez Fidelity, aujourd'hui de l'aide de Fidelity devenir l'une des plus dynamiques du secteur de la gestion des actifs de l'histoire américaine. Il a géré le Fonds Fidelity Magellan en 1977-1990 en 13 ans, a créé le taux de rendement annualisé de 29,2%. Le rendement est supérieur au taux de rendement annuel de 22,2% par rapport à la même période Buffett, classé premier du genre .
Peter Lynch est la réalisation de la stratégie GARP, le nom complet est appelé GrowthAt Prix raisonnable, par définition, est un prix raisonnable pour acheter la croissance. Au fond, c'est un biais de croissance mais en tenant compte de la valeur de la méthode. stratégie GARP, la croissance de la première. Vous devez avoir la croissance, puis est allé voir la croissance de payer ce prix . En 13 ans de temps, Peter Lynch a réussi, il a investi beaucoup d'actions de croissance, couvrait une industrie très large, mais aussi un grand succès. La gestion de Magellan était autrefois le plus grand fonds unique seule gestion active du monde.
Alors, pourquoi la stratégie GARP si efficace? La raison est très simple, vraiment soutenir le marché boursier dynamique à la hausse à long terme est la « croissance ». Si l'entreprise ne se développe pas, l'économie ne progresse pas, le prix des actions est ne pas cher pas de sens. Peter Lynch a souligné que la recherche constante des stocks de croissance. Poursuite de la croissance est la meilleure marge de sécurité . Fait intéressant, la stratégie d'investissement GARP, est idéal pour aujourd'hui le marché des actions.
Pourquoi la stratégie GARP en ligne avec le contexte historique d'une part
aujourd'hui Le monde est approche plus grand public à investir trois catégories: Deep Value (Deep Value), la croissance GARP, ainsi que la croissance extrême. Qui tendent à favoriser la croissance de l'extrême croissance rapide des fonds spécifiques de l'industrie, tels que l'innovation technologique et médicale. Ainsi, la plupart des investisseurs, l'utilisation principale de la gestion active de la profondeur et de la valeur de la stratégie GARP.
Nous croyons que la meilleure méthode d'investissement doit être appliqué à l'arrière-plan de cette époque. Il n'y a pas de bonne façon, seulement plus caractéristique de cadre approprié des temps. De A-part historique d'aujourd'hui, il est clair stratégie GARP est bien adapté .
Tout d'abord, le marché des capitaux chinois avec une caractéristique des marchés émergents, bien que l'évaluation pondérée est relativement faible, mais pas faible valorisation de la médiane. Cela signifie que, une part de marché est extrêmement état pas cher se produit rarement. Outre-mer, nous voyons souvent PB est seulement 0,5 fois les valeurs cycliques. Mais cela est très bon marché, les stocks apparaissent rarement dans le marché des actions. Cela signifie également que la stratégie de valeur de profondeur la plupart du temps pour trouver des cibles d'investissement n'est pas facile.
stratégie GARP à se développer en face de l'évaluation, l'accent est mis sur la croissance, mais aussi plus adapté à l'économie totale continue de croître à un rythme rapide en Chine. Bien que nous ayons eu une période de croissance rapide, mais la plus grande partie de l'économie mondiale est encore aujourd'hui une contribution supplémentaire par les Chinois. stratégie de valeur profonde droit pour l'avenir donné très peu de poids, regardez la valeur d'aujourd'hui. La stratégie GARP axée sur la croissance, sera à l'avenir étant donné un poids plus élevé, mais aussi plus propice à la croissance économique soutenue sur le marché chinois.
Un autre point est essentiel que la scène économique Peter Lynch GARP briller la stratégie des États-Unis 1977-1990 année et seulement aujourd'hui la Chine similaire!
Une part similaire 2009-2019 dans l'indice de 10 ans sur le côté, aux États-Unis entre 1964-1981 en 17 ans, l'indice S & P 500 a augmenté de 1 point. Les Etats-Unis était le taux sans risque processus a atteint un sommet, puis en déclin, a ouvert le plus long marché haussier de l'histoire des États-Unis. Aujourd'hui encore, la Chine est entrée un taux d'intérêt sans risque à long terme spirale descendante similaire à l'évaluation correspondante du marché boursier continuera à améliorer.
De la structure industrielle, lorsque les États-Unis ont connu une croissance économique de commutation, le taux de croissance du déclin des industries traditionnelles, les industries émergentes ont commencé à émerger. Peter Lynch faire investir le temps, est tout simplement ère florissante industrie émergente, en particulier la consommation des nouvelles technologies et des nouvelles technologies humaines, il est devenu part Peter Lynch dix fois pour trouver des trésors.
D'un fond semblable à voir, la stratégie de GARP pourrait être les 10 prochaines années, le marché des actions méthode d'investissement plus efficace.
Ouji Jin Wangjian dans la pratique de la stratégie GARP
ensuite Comment vous la stratégie GARP utilisé dans le marché des actions? Wang Jian et moi avons Fonds central d'un échange. Wang Jian est la seule une part de marché de 52 ans d'expérience d'investissement de plus de 10 gestionnaires de fonds, mais aussi les cinq ans gagnant d'or Bull Award, a Morningstar, le gestionnaire de fonds est l'un des plus long usage domestique de la stratégie GARP.
Wang Jian estime que les avantages de la stratégie GARP est équilibrée. Gagner de l'argent grâce à la croissance des entreprises, des revenus pour les détenteurs. Cette stratégie tenant compte de la croissance et de l'évaluation, qui est le rapport coût-efficacité d'une entreprise. Elle se concentrera sur les stocks à forte croissance à saisir l'opportunité de stabiliser l'industrie de l'évaluation ou décote de valorisation de la scène à saisir l'occasion de déterminer la croissance des stocks individuels.
La stratégie de base est GARP comment donner correctement une tarification de l'entreprise. Wang Jian nous a dit une plus forte compétitivité des entreprises, plus fort soutenu sa croissance rentable . Sur la base de l'industrie et le modèle d'affaires où la société reflète sa compétitivité, il est pas la même chose. Par exemple, le principal avantage concurrentiel des produits de ressources en amont société est le coût, les biens de consommation, la compétitivité se reflète dans les avantages de la marque et du canal. La compétitivité a également besoin de comparer les uns des autres dans l'industrie.
Maintenant, c'est un prix raisonnable pour acheter la croissance, pour être en mesure d'atteindre un prix raisonnable, mais aussi besoin de points de vue traditionnels et un peu « différence cognitive ». Wang Jian estime que l'examen des besoins et des marchés de croissance « consensus » pour la comparaison. Elle me suis retrouvé la majeure partie du rendement excédentaire, pas de ceux qui sont familiers avec le grand cheval blanc. Elle est plus de préférence avec une évaluation à la baisse, acheter dans l'industrie n'a pas encore été pleinement perçu son deuxième enfant, troisième enfant . Surtout au cours des dernières années, les marchés financiers mondiaux conduisent les entreprises à forte prime de valorisation. Wang Jian estime que l'extérieur de l'industrie de l'Internet, l'industrie deuxième enfant, troisième enfant a aussi un avantage concurrentiel, et aux grandes entreprises et la coexistence à long terme.
Spécifique au portefeuille de placements, diversifié évalué Wang Jian sources de croissance, ne dépend pas de la rentabilité de quelques actions individuelles. stratégie GARP est une méthode efficace, cette méthode ne garantit pas le succès de 100 pour cent, mais peut améliorer les chances de choisir. combinaison Wang Jian dispersée relativement par moyen efficace de maintenir un haut pourcentage de victoires, sera en mesure de réaliser une croissance du composé à long terme. Fait beaucoup d'investissement dans l'avenir, Wang Jian réduira le nombre de décisions d'investissement basées sur le comportement à court terme, comme la récupération de valorisation à court terme, mais aussi pour éviter les investissements en dehors de leur propre cercle de compétence. D'après les résultats, on voit des gains à long terme Wang Jian classement, les rendements plus en excès dans un marché baissier et les chocs sur la ville.
A la recherche aux fluctuations du marché dans le Gongshoupingheng
en fait , La stratégie de GARP est l'une des méthodes les plus utilisées des investisseurs professionnels, cette stratégie et la culture de la Chine est similaire, avec une sorte de « beauté d'or. » stratégie profonde de valeur, ont tendance à défendre plus. Nous voyons Graham a grandi dans le gourou de l'investissement Dépression, sa stratégie de valeur est extrêmement conservatrice. Cette stratégie doit également être améliorée après Buffett, Rejeter les mégots de cigarettes pensant actions en faveur de la poursuite des entreprises de haute qualité.
La méthode ultime des valeurs de croissance, le plus gros problème est trop instable, surtout après la volatilité du marché mondial a augmenté récemment, cette stratégie conduira à détenteurs mauvaise expérience. Par ailleurs Historiquement, la croissance ultime à long terme de l'ensemble des gestionnaires de fonds de marché ne sont pas nombreux. stocks de forte croissance le plus gros problème est qu'une fois rencontré double jeu Davis, il y aura un ajustement de prix très important.
En revanche, Dans le modèle de choc du marché actuel, la prise de stratégie GARP tenant compte de l'équilibre offensivement, il est plus efficace . A part du point de vue actuelle, en raison du poids lourd d'évaluation inférieur, Shanghai et Shenzhen 300 dans la zone inférieure de l'évaluation historique, ne sont pas vers le bas pour une nouvelle baisse. Mais au cours des derniers mois, il y a certaines industries, il y a eu des caractéristiques de bulles partielles. les rendements excédentaires futurs, forte probabilité de croissance de la société de prix et comparer correspondance. Historiquement, la ville Wang Jian sur les marchés de choc et baissiers, les rendements excédentaires plus que le marché haussier unilatérale . Il est également à bénéficier de l'équilibre de la stratégie GARP.
Bien sûr, que ce soit pour une stratégie ou un bon gestionnaire de fonds, la chose la plus importante est le temps. J'ai demandé Wang Jian, un peu plus de 10 ans d'expérience sur le marché, les gestionnaires de fonds, que pensez-vous est le fossé. A déclaré Wang Jian, un des gestionnaires de fonds de fossé, il est de l'évolution du système cognitif, afin de correspondre à l'amélioration continue de l'expérience des bénéfices!
Enfin, comment voyez-vous la stratégie GARP, bienvenue à notre message, partager votre histoire d'investissement -
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